الملخص التنفيذي

• تم ترشيح كيفين وورش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما أثار صدمة في الأسواق بسبب توجهاته المتشددة السابقة ونهجه الفريد في السياسات النقدية.

• البيانات المنتظرة هذا الأسبوع تشمل بيانات الوظائف والتوظيف الأمريكية، ومؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان.

• تراجع سعر بيتكوين بنسبة 8.7%، بينما هبط إيثريوم بنسبة 19.4%. سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة -1.49 مليار دولار (ثاني أكبر تدفق سلبي مسجل)، في حين سجلت صناديق إيثريوم تدفقات خارجة بقيمة -326.9 مليون دولار.

• تكلفة بيتكوين لدى مايكروستراتيجي (76,037 دولار) أصبحت أدنى من السعر الحالي. أما في إيثريوم، فتواجه Bitmine (3,849 دولار) وTrend Research (3,180 دولار) ضغوطاً، مع اقتراب مركز Trend للتمويل اللامركزي على Aave من التصفية عند 1,880 دولار تقريباً.

• تصدرت HYPE بمكاسب أسبوعية بلغت 45.8%، مدفوعة بنشاط HIP-3 والاهتمام المتزايد بتداول السلع. سجل trade.xyz حجم تداول يومي قياسي بلغ 4.3 مليار دولار. كما عززت تصريحات كاثي وود من Ark Invest حول Hyperliquid الزخم الإيجابي.

• أعلنت Bybit عن شراكة مع Pave Bank لإطلاق منتج بنكي رقمي للأفراد تحت اسم "MyBank".

• حصلت Nubank على موافقة مشروطة من الولايات المتحدة لتأسيس بنك وطني.

• جمعت Mesh تمويلاً بقيمة 75 مليون دولار في جولة Series C لبناء شبكة مدفوعات رقمية عالمية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

تم ترشيح كيفين وورش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ما أثار صدمة في الأسواق بسبب توجهاته المتشددة السابقة ونهجه الفريد في السياسات النقدية.

في 30 يناير، أكد دونالد ترامب رسمياً عبر وسائل التواصل الاجتماعي ترشيح كيفين وورش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. خلال فترة عمله السابقة في المجلس، أعرب وورش علناً عن قلقه من استمرار التيسير الكمي وانتقد دور الاحتياطي الفيدرالي في تمويل الإنفاق الحكومي الواسع، مشيراً إلى أن الميزانية العمومية المتضخمة للبنك المركزي أسهمت في خفض تكاليف اقتراض الحكومة. عند صدور خبر الترشيح، ونتيجة لمخاوف من أن الرئيس المقبل قد يكون أقل ميلاً للسياسات التيسيرية، ارتفع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. في المقابل، تراجع الذهب الذي كان قد تعافى للتو من تقلبات السوق الليليّة، تحت ضغط السيولة.

لماذا برز وورش كخيار رئيسي؟ رغم استمرار دعمه لاستقلالية البنك المركزي، إلا أن نهجه في تحقيق التوازن بين هدفي الاحتياطي الفيدرالي يتماشى أكثر مع توجهات ترامب. تقييماته للعمالة والتضخم تختلف عن موقف المجلس الحالي. يدعو وورش إلى تقليص الميزانية العمومية للبنك المركزي لخلق مساحة لخفض أسعار الفائدة، مما قد يحقق استقراراً في أسواق الائتمان. ويعتقد أن التوسع غير المنضبط في الميزانية العمومية بعد أزمة الرهن العقاري كان سبباً رئيسياً في التضخم. من خلال تقليص الميزانية تدريجياً، يمكن للبنك المركزي السيطرة على التضخم وفتح المجال لخفض الفائدة. قد تساهم مقترحات وورش في تحقيق استقرار مؤقت في الائتمان مع إمكانية خفض الفائدة خلال العام.

البيانات المنتظرة هذا الأسبوع تشمل بيانات الوظائف والتوظيف الأمريكية، ومؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان. ستوفر استطلاعات مؤشر مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي مؤشرات حول النمو والتجارة والتضخم واتجاهات سوق العمل عالمياً مع بداية عام 2026. وسيكون تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة محورياً لصنّاع القرار الأمريكيين، حيث تتزايد القناعة بأن تدهوراً أكبر في سوق العمل قد يكون ضرورياً لدفع الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التيسير، ما يجعل تقرير الجمعة بالغ الأهمية في توجيه توقعات أسعار الفائدة. (1، 2)

كم عدد تخفيضات الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي في 2026، Polymarket

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ الثلاثاء الماضي بعد تلميح ترامب بإمكانية التدخل في قوة الدولار، إلا أن الأسعار تعافت يوم الجمعة عقب إعلان ترشيح رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. (3)

عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

بعد الإعلان الرسمي عن ترشيح كيفين وورش، أدت توقعات تغيير السياسات النقدية إلى ارتفاع حاد في عوائد السندات، ما أدى إلى عمليات جني أرباح واسعة وتصفية مراكز الشراء المفرطة. (4)

الذهب

بعد اقتراب سعر الذهب من أعلى مستوى تاريخي عند نحو 5,600 دولار للأونصة الأسبوع الماضي، شهد السعر تراجعاً حاداً يوم الجمعة مع تعيين كيفين وورش رئيساً للاحتياطي الفيدرالي، نظراً لتوجهاته المتشددة. (5)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

سعر بيتكوين

سعر إيثريوم

نسبة إيثريوم/بيتكوين

تراجعت بيتكوين الأسبوع الماضي بنسبة 8.7%، بينما هبطت إيثريوم بشكل حاد بنسبة 19.4%. سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 1.49 مليار دولار، وهو ثاني أكبر تدفق أسبوعي سلبي في تاريخ الصناديق، في حين سجلت صناديق إيثريوم تدفقات خارجة بقيمة 326.9 مليون دولار. (6)

انخفضت نسبة إيثريوم/بيتكوين بنسبة 9.9%، متجاوزة مستوى 0.03 الهام إلى حوالي 0.029، ما يشير إلى استمرار ضعف إيثريوم النسبي. تدهورت معنويات السوق أكثر، حيث هبط مؤشر الخوف والطمع إلى 14 (خوف شديد). (7)

بدأت ضغوط المراكز الاستثمارية بالظهور. يبلغ متوسط تكلفة بيتكوين لدى مايكروستراتيجي 76,037 دولار، ما يجعل المركز في وضعية خاسرة بالسعر الحالي. أما في إيثريوم، فيبلغ متوسط تكلفة Bitmine نحو 3,849 دولار، وTrend Research حوالي 3,180 دولار. الجدير بالذكر أن مركز Trend Research في التمويل اللامركزي على Aave يواجه مستوى تصفية عند حوالي 1,880 دولار، ما يبرز مخاطر الهبوط إذا استمر الضغط البيعي. (8)

القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء بيتكوين وإيثريوم

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء أكبر 10 عملات

انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 11.3%. باستثناء بيتكوين وإيثريوم، تراجع السوق بنسبة 8.1%، بينما هبطت العملات البديلة خارج قائمة العشرة الأوائل بنسبة 8.7%. يشير ذلك إلى أن بيتكوين وإيثريوم أضعف من بقية السوق.

في المقابل، تشهد الرموز المرتبطة بوكلاء الذكاء الاصطناعي على Base موجة اهتمام جديدة، مدفوعة بشكل رئيسي بإطلاق Moltbook وMoltbot، وهي شبكة اجتماعية لوكلاء الذكاء الاصطناعي تجذب اهتماماً مضارباً قصير الأجل.

أداء أكبر 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

سجلت أكبر 30 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية انخفاضاً بمتوسط 8.5%، حيث حققت فقط Hyperliquid وCanton Network مكاسب.

قفزت HYPE بنسبة 45.8% الأسبوع الماضي، مدفوعة بنشاط قوي في HIP-3 وارتفاع الاهتمام بتداول السلع. سجلت بروتوكولات HIP-3 مثل trade.xyz حجم تداول بلغ 4.3 مليار دولار في 30 يناير، وهو أعلى رقم يومي على الإطلاق. (9)

جاء زخم إضافي من تصريحات كاثي وود من Ark Invest، التي ذكرت Hyperliquid كاستثمار جذاب، مما عزز ثقة المستثمرين. (10)

إطلاق الرموز

$BIRB (Moonbirds) هو الرمز الخدمي الرسمي لنظام Moonbirds، ويشير إلى انتقاله من مجرد NFT إلى اقتصاد رمزي على السلسلة. تم تصميم الرمز لدعم المشاركة والمكافآت ونمو النظام البيئي عبر الألعاب والتطبيقات الاجتماعية والموجهة للمبدعين.

بدأ تداول $BIRB عند 0.17 دولار ويجري تداوله حالياً حول 0.22 دولار، ما يعني قيمة سوقية مخففة بالكامل تقدّر بنحو 222 مليون دولار. الرمز مدرج في منصات تداول كبرى مثل Coinbase وGate وBinance.

أبرز أخبار العملات الرقمية

هونغ كونغ تمضي نحو إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية في 2026

تعتزم الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تقديم مسودة إطار تنظيمي للأصول الرقمية في 2026. وذكر كريستوفر هوي، وزير الخدمات المالية والخزانة، أن الحكومة تعد مشروع قانون ينظم خدمات الاستشارات المتعلقة بالعملات الرقمية، وذلك عقب مشاورة عامة نُشرت في ديسمبر. بالتوازي، بدأت سلطة النقد في هونغ كونغ معالجة طلبات تراخيص لمصدري العملات المستقرة بموجب قانون العملات المستقرة. حتى الآن، حصلت 11 منصة عملات رقمية على تراخيص للعمل في هونغ كونغ، منها Hashkey وOSL وEX.IO وغيرها. (11)

Nubank تحصل على موافقة أمريكية مشروطة لتأسيس بنك وطني

حصلت Nubank على موافقة مشروطة من مكتب المراقب المالي للعملة في الولايات المتحدة لتأسيس بنك وطني، ما يمكّن الشركة اللاتينية من الانتقال إلى مرحلة التنظيم البنكي أثناء توسعها في الخدمات المصرفية المنظمة والعملات الرقمية داخل الولايات المتحدة. ستسمح الموافقة لـNubank بتقديم خدمات الإيداع والإقراض وبطاقات الائتمان وحفظ الأصول الرقمية، شريطة استيفاء متطلبات رأس المال والرقابة والحصول على موافقات إضافية من FDIC والاحتياطي الفيدرالي. وتأتي هذه الخطوة ضمن استراتيجية Nubank المتنامية في مجال العملات الرقمية، بما يشمل التداول داخل التطبيق، وتوسيع عروض الرموز في البرازيل، وتجارب دمج المدفوعات بالعملات المستقرة مع المنتجات البنكية التقليدية. (12)

خطط Bybit البنكية الرقمية تختبر توجه بورصات العملات الرقمية نحو القطاع المصرفي

تتعمق Bybit في القطاع المالي التقليدي مع خطط لإطلاق منتج بنكي رقمي للأفراد تحت اسم MyBank في أقرب وقت خلال فبراير. وأكد الرئيس التنفيذي Ben Zhou المبادرة، التي ستعتمد على شراكة مع Pave Bank، المقرض المرخّص والمدعوم من Tether، وليس على رخصة بنكية كاملة تملكها Bybit بنفسها. ويحذر خبراء الصناعة من أن الميزات الشبيهة بالبنوك مثل المدفوعات والبطاقات وخيارات الإيداع والسحب شائعة، لكن العمل كبنك حقيقي يتطلب متطلبات كبيرة من حيث رأس المال والامتثال والمخاطر، ما قد يفرض إجراءات تحقق هوية (KYC) أكثر صرامة ويقلل من سهولة الانضمام التي تجذب العديد من المستخدمين الأفراد إلى منصات العملات الرقمية. (13)

أبرز صفقات رأس المال الاستثماري

Galaxy Digital تدعم Tenbin لتوسيع أسواق الذهب والعملات المرمّزة المدرة للعائد

قاد صندوق Galaxy Ventures جولة تمويل تأسيسية بقيمة 7 ملايين دولار في شركة Tenbin Labs التي تتخذ من نيويورك مقراً لها، بمشاركة Wintermute Ventures وGSR وFalconX وآخرين، لتطوير منتجات رمزية مؤسسية للسلع والعملات. بدلاً من الاعتماد على حلول الحفظ التقليدية، تعتمد Tenbin على عقود CME Group الآجلة لتسعير الأصول، ما يتيح تسوية سريعة ورسوم منخفضة وتمرير عوائد الفروقات المستقبلية للمستثمرين. تخطط الشركة لإطلاق منتج ذهب مرمّز أولاً، يليه رموز عملات أجنبية عالية العائد مرتبطة بعملات الأسواق الناشئة، مستهدفة مستخدمي التمويل اللامركزي الباحثين عن بدائل للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي. (14)

Mesh تجمع 75 مليون دولار في جولة Series C لبناء شبكة مدفوعات رقمية عالمية

أغلقت Mesh، التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها، جولة تمويل Series C بقيمة 75 مليون دولار بقيادة Dragonfly Capital، وبمشاركة Paradigm وCoinbase Ventures وSBI Investment وآخرين، ما رفع قيمة الشركة إلى مليار دولار وإجمالي التمويل إلى أكثر من 200 مليون دولار. وتعمل Mesh كبنية تحتية للمدفوعات الرقمية بغض النظر عن نوع الأصول، وليس كمصدر رموز، حيث تبني شبكة مدفوعات "من أي أصل إلى أي أصل" تتيح للمستهلكين إنفاق أي أصل رقمي بينما يحصل التجار على التسوية الفورية بالعملة المستقرة أو النقدية التي يفضلونها. سيدعم التمويل التوسع العالمي في أمريكا اللاتينية وآسيا وأوروبا، وتعميق الشراكات مع مزودي العملات المستقرة والمدفوعات. (15)

Flying Tulip تجمع 75.5 مليون دولار إضافية عند تقييم رمزي بمليار دولار لبناء منصة تداول DeFi تكيفية

جمعت Flying Tulip التابعة لأندريه كرونيه 75.5 مليون دولار إضافية من خلال مزيج من مبيعات الرموز الخاصة والعامة، مع الحفاظ على تقييم رمزي مخفف بالكامل بقيمة مليار دولار. جذبت جولة Series A الخاصة الأخيرة بقيمة 25.5 مليون دولار دعماً من Amber Group وFasanara Digital وPaper Ventures، إلى جانب 50 مليون دولار تم جمعها عبر منصة Impossible Finance’s Curated، مع خطط لمبيعات عامة إضافية على CoinList. تم تحديد سعر رمز FT عند 0.10 دولار في جميع الجولات، مع منح جميع المشاركين حق الاسترداد الدائم على السلسلة ("perpetual put")، ما يوفر حماية لرأس المال. تبني Flying Tulip منصة تداول متكاملة تجمع بين التداول الفوري والعقود الدائمة والإقراض وعملة مستقرة أصلية (ftUSD)، مع توجيه رأس المال لاستراتيجيات العائد على السلسلة لدعم النمو والحوافز وعمليات إعادة الشراء قبل الإطلاق الرسمي للرمز. (16)

مؤشرات سوق رأس المال الاستثماري

بلغ عدد الصفقات المنجزة في الأسبوع الماضي 11 صفقة، استحوذ قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) على 5 صفقات، أي ما يمثل 46% من إجمالي الصفقات. بينما حصل قطاع البنية التحتية على 4 صفقات (36%)، وقطاع التواصل الاجتماعي على صفقة واحدة (9%)، وقطاع البيانات على صفقة واحدة (9%).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن الذي تم جمعه في الأسبوع الماضي 188.5 مليون دولار، ولم تعلن 3 صفقات عن قيمة التمويل. جاء التمويل الأكبر من قطاع DeFi بقيمة 124.5 مليون دولار. أبرز الصفقات الممولة: Flying Tulip (75.5 مليون دولار).

ملخص صفقات رأس المال الاستثماري الأسبوعي، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 2 فبراير 2026

قفز إجمالي التمويل الأسبوعي إلى 188.5 مليون دولار للأسبوع الأول من فبراير 2026، بزيادة قدرها 52% مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

تُعد Gate Ventures، الذراع الاستثماري لشركة Gate.com، صندوق استثمار يركز على البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. من خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تدعم Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضاً أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائماً الحصول على استشارة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من خدماتها في بعض المناطق. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Week Ahead Economic Preview، https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-2-february-2026.html

2. How many Fed rate cuts in 2026, Polymarket، https://polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2026

3. DXY Index, TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y

5. Gold Price, TradingView، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

6. BTC & ETH ETF Inflow، https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

7. BTC Greed and Fear Index، https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

8. Micro Strategy, Bitmine, Trend Research’s average cost، https://x.com/EmberCN/status/2017765861613072875

9. HIP-3 Trading data، https://hyperscreener.asxn.xyz/hip3

10. Ark Invest mention of Hyperliquid، https://www.bitget.com/news/detail/12560605178274

11. Hong Kong to advance comprehensive crypto regulatory framework in 2026 https://cointelegraph.com/news/hong-kong-financial-regulators-crypto-framework

12. Nubank wins conditional U.S. approval to form national bank https://cointelegraph.com/news/nubank-conditional-us-approval-national-bank

13. Bybit’s neobank plans test crypto exchanges’ push into banking https://cointelegraph.com/news/bybit-neobank-move-cex-into-tradfi-test

14. Galaxy Digital backs Tenbin to scale yield-bearing tokenized gold and FX markets https://www.coindesk.com/business/2026/01/27/galaxy-digital-leads-usd7m-investment-in-tenbin-to-build-improved-tokenized-gold-and-fx-markets

15. Mesh raises $75M Series C to build a universal crypto payments network https://www.prnewswire.com/news-releases/mesh-secures-75m-series-c-reaches-1b-valuation-to-build-the-universal-crypto-payments-network-302670833.html

16. Flying Tulip raises $75.5M more at $1B token valuation to build adaptive DeFi exchange https://www.theblock.co/post/387720/andre-cronje-flying-tulip-additional-funding-token-crypto