دليل شامل لفهم مبادئ وعمليات رفع وخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة (موصى به للإشارة)

لماذا نناقش رفع وخفض أسعار الفائدة؟ لأنها تؤثر مباشرة على سيولة سوق العملات الرقمية والأسهم الأمريكية وحتى الأسواق العالمية، مما يحدد اتجاه الدورات المالية. ليس مبالغة أن نقول أن رفع أسعار الفائدة غالباً ما يؤدي إلى أسواق هابطة ذات سيولة أقل، بينما يؤدي خفض أسعار الفائدة عادة إلى أسواق صاعدة ذات سيولة أكبر، مما يجعل تأثيرها مهماً بشكل كبير.

تدعم البيانات التاريخية للسنوات الأربعين الماضية الاستنتاجات التالية حول سياسات سعر الفائدة:

1/ دورات رفع معدلات الفائدة المستمرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي: عندما يتجاوز معدل التضخم 3% وينخفض معدل البطالة دون 5.6%، فإن الأولوية تكون للسيطرة على التضخم. خلال هذه المرحلة، تكون الاقتصاد قويًا، وعلى الرغم من استمرار رفع معدلات الفائدة، يميل معدل البطالة إلى الانخفاض في ظل الانتعاش الاقتصادي القوي.

2/ توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة: (1) في السيناريوهات التي لا تشمل أزمة مالية، عندما يتجاوز معدل البطالة 4% وتنخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) دون 3.7%، يوقف الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة.

(2) خلال الأزمات المالية ، حتى إذا تجاوز معدل التضخم المستهلكي 4٪ ، تتوقف زيادات الفائدة عندما يرتفع معدل البطالة فوق 4٪ ، مع الأولوية للحفاظ على الوظائف على السيطرة على التضخم.

دورات خفض الفائدة المستمرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي: عندما يقترب مؤشر أسعار المستهلكين من 2٪ أو يتجاوز معدل البطالة 4٪ ، لا يشكل التضخم مصدر قلق ، ويصبح تخفيض معدل البطالة الأولوية.

4/ توقف الاحتياطي الفيدرالي في دورات خفض الفائدة: (1) في حالات عدم الأزمات المالية، عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى أكثر من 2% ويستمر في الارتفاع، يتوقف خفض الفائدة، حتى إذا تجاوز معدل البطالة 5.6%.

(2) خلال الأزمات المالية، عندما تكون الأسعار عند الصفر، يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار الحالية حيث يبقى التضخم عادة منخفضًا، وتتحسن التوظيف تدريجيًا عندما يتم حل الأزمة.

الجزء الأول: لماذا يرفع ويخفض الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا أسعار الفائدة؟ ما هو العملية لطباعة الأموال وإصدار السندات في الولايات المتحدة؟

أولا ، الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هو في الأساس البنك المركزي للولايات المتحدة. من الناحية النظرية ، تتمتع بنفس مكانة البنوك المركزية في البلدان الأخرى ، لكنها تختلف بطريقة حاسمة. على الرغم من أن أعضاء مجلس إدارته يتم ترشيحهم من قبل الرئيس وتأكيدهم من قبل الكونجرس ، إلا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس جزءا من حكومة الولايات المتحدة - فهو يعمل بشكل مستقل. بسبب "معيار الذهب للدولار الأمريكي" ، يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي فعليا ك "البنك المركزي العالمي".

وبالتالي، لدى الاحتياطي الفيدرالي دوران: فهو يعمل كبنك مركزي للولايات المتحدة و، في معنى أضيق، كـ "البنك المركزي للعالم". بصفته البنك المركزي للولايات المتحدة، فإن لديه المسؤولية والالتزام بإدارة اقتصاد الأمة. رسمياً، يركز الاحتياطي الفيدرالي بشكل أساسي على مؤشري اقتصاديين رئيسيين: معدل البطالة والتضخم.

لفهم رفع وخفض أسعار الفائدة التي تقوم بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من الضروري أولاً فهم كيفية طباعة الولايات المتحدة الأمريكية للنقود وإصدار الديون. لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي طباعة النقود مباشرة؛ إذ أنه مؤسسة تصدر العملات. وفقًا لقانون مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يجب أن تكون أي أموال يصدرها مجلس الاحتياطي الفيدرالي مدعومة بالأصول. في الماضي، كانت هذه الأصول تشمل المعادن الثمينة والأوراق المالية والورق التجاري. اليوم، تعتبر سندات خزانة الولايات المتحدة الأمريكية الأصل الرئيسي المستخدم.

لكي يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة الأموال، يجب أن يحصل على سندات خزانة مقابلة. يبدأ العملية عندما يستخدم الاحتياطي الفيدرالي السندات الصادرة سابقًا لتسجيل الأصول مع وزارة الخزانة الأمريكية. عند استلام هذه السندات، تفوض وزارة الخزانة مكتب الطباعة والنقش الخاص بها بطباعة الأموال، التي يتم تسليمها بعد ذلك إلى الاحتياطي الفيدرالي.

بمجرد أن يحصل الاحتياطي الفيدرالي على المال، يجب عليه حقنه في السوق ليبدأ طباعة الأموال في الأخذ بالتأثير. في هذه المرحلة، يدخل الحكومة الأمريكية في اللعبة. بينما لا يمكن للحكومة طباعة الأموال مباشرة، يمكنها إصدار سندات الخزانة نيابة عن الأمة. هذه السندات هي نفس النوع المستخدم سابقًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي لتسجيل الرهن لدى الخزانة.

إصدار السندات الحكومية يتطلب موافقة من الكونغرس. بمجرد أن يعطي الكونغرس الضوء الأخضر، يمكن لخزانة الخزانة المضي قدماً في إصدار السندات. يتم تنسيق هذه التزامن بين إصدار السندات الحكومية وطباعة الأموال بعناية. تتوافق كمية الدولارات المطبوعة مباشرة مع كمية السندات الخزانة المصدرة. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك الدولارات المطبوعة حديثًا من بيب لشراء السندات الخزانة الجديدة المصدرة. يُشار في كثير من الأحيان إلى هذه العملية باسم "تحريك الأموال من يد إلى أخرى". في هذه الصفقة، يتلقى الحكومة النقود، ويقتني الاحتياطي الفيدرالي السندات.

عندما يحتاج البنك المركزي الأمريكي إلى طبع المزيد من الأموال في المستقبل، يكرر العملية باستخدام السندات المكتسبة سابقًا لتسجيل ضمان جديد مع الخزانة. على الرغم من أن هذا التفسير يبسط العملية، إلا أن العمليات الفعلية أكثر تعقيداً بكثير.

الجزء الثاني: آلية النقل وتأثير زيادة أسعار الفائدة في الاحتياطي الفدرالي

في الجزء الأول ، أوضحنا أن الاحتياطي الفيدرالي يحتفظ في النهاية بكمية كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية ، وهي أوراق مالية قيمة. ومن المسلم به عالميا أن سندات الخزانة، وخاصة تلك القادمة من الاقتصادات الكبرى، باعتبارها "أصولا خالية من المخاطر" نسبيا. عندما يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض التضخم في الولايات المتحدة ، فإنه ينفذ رفع أسعار الفائدة. تتضمن هذه العملية إجراءين: "رفع أسعار الفائدة" و "تخفيض الميزانية العمومية" ، والتي تستخدم معا. تستهدف زيادة سعر الفائدة "سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية". يجب على جميع البنوك التي تمارس أعمالها تقديم "متطلبات الاحتياطي" إلى البنك المركزي. ومع ذلك، تواجه البنوك في بعض الأحيان نقصا في السيولة، مما يدفعها إلى اقتراض الأموال من بعضها البعض، جزئيا لتلبية متطلبات الاحتياطي.

عندما تقوم البنوك بإقراض بعضها البعض، يتم فرض فائدة على هذه القروض، والتي تعرف بـ "معدل الإقراض بين البنوك". يتم تحديد هذا المعدل من قبل البنوك نفسها، دون تدخل مباشر من الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يؤثر الاحتياطي الفيدرالي على معدل الإقراض بين البنوك من خلال ضبط معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية. وتعد زيادة "فائدة الاحتياطي الفائض" و "معدل عملية الإقراض بالاتجاه المعاكس لليلة واحدة (الاتجاه المعاكس لليلة واحدة)" هما أدوات رئيسية لرفع معدل الأموال الفيدرالية.

عندما يرتفع هذان المعدلان ، تدرك البنوك التجارية أن إيداع الأموال لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يصبح أكثر ربحية من إقراض البنوك الأخرى. ونتيجة لهذا فإن البنوك تتنافس على إقراض بنك الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي يؤدي إلى ارتفاع سعر الإقراض بين البنوك. يصبح الاقتراض بين البنوك أكثر صعوبة وتكلفة، مما يشير إلى اكتمال عملية "رفع سعر الفائدة".

لنواصل شرح "تقليص الجدول الزمني". يشير تقليص الجدول الزمني إلى بيع الاحتياطي الفيدرالي لسندات الخزانة الأمريكية التي اشتراها سابقًا من الحكومة الأمريكية. نظرًا لأن هذه السندات تُباع، يجب تخفيض السعر. على سبيل المثال، يمكن بيع سند كان يستحق 100 دولار أصلاً إلى البنوك التجارية مقابل 80 دولار. بناءً على افتراض أن معدل الفائدة السنوي الأصلي للسند هو 10٪، فإنه سيدفع 110 دولار (الرأسمالي بالإضافة إلى الفائدة) بعد عام واحد لحامل السند. الآن، نتيجةً للبيع، يشتري البنك التجاري بشكل فعال السند بقيمة 80 دولار، والذي كان يحمل قيمة وجهية أصلية بقيمة 100 دولار.

(110 - 80) / 80 * 100% = 37.5%

هذه هي العائدة الجديدة للسند بعد تراجع سعره إلى 80 دولارًا. يمكنك رؤية أي خيار أكثر جاذبية. ستتسابق البنوك التجارية لشراء سندات الخزانة من الاحتياطي الفيدرالي. سعر الفائدة العالي على السندات هو سبب ، ولكن سببًا آخر رئيسي هو أن سندات الخزانة هي أصول يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لضمان إصدار النقود مع وزارة الخزانة. طالما أن البنوك التجارية تحتفظ بسندات الخزانة ، يمكنهم دائمًا استبدالها بالنقد عند الحاجة.

بعد هذه الدورة من الإجراءات بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة الأمريكية والبنوك التجارية ، ما هي التغييرات التي ستحدث؟ لنبدأ بسوق الأسهم ، والذي من المحتمل أن يشهد انخفاضا حادا في المؤشرات الرئيسية. السبب الرئيسي هو أنه عندما تصبح الفائدة على مدخرات البنوك أعلى وأكثر أمانا ، فإن معظم رأس المال سيختار سحب الأموال من سوق الأوراق المالية وإيداعها في البنوك. نعلم جميعا أنه كلما زاد بيعك في سوق الأسهم ، انخفضت الأسعار أكثر. ومع ذلك ، فإن رأس المال الكبير ، مثل ذلك الذي تحتفظ به شركات مثل وارن بافيت ، سوف يتصرف بشكل مختلف. سوف يستخدمون أموالهم لدعم أسعار أسهمهم ، مما يخلق "ازدهارا زائفا" في السوق. بمجرد أن تتدفق أموالهم مرة أخرى إلى الولايات المتحدة ، سوف يبيعون بأسعار مرتفعة ويسحبون النقود! ما تبقى هو مستثمرو التجزئة والمؤسسات الصغيرة المحاصرون في السوق!

بعد ذلك ، دعنا نتحدث عن الشركات والمواطنين الأمريكيين. ولأن الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فقد أقرضت البنوك كل أموالها إلى الاحتياطي الفيدرالي لشراء سندات الخزانة الأمريكية، تاركة لهم القليل من المال. يجب على البنوك الآن جذب المزيد من الودائع لإقراض الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى لشراء المزيد من السندات. طالما أن سعر الفائدة المعروض على الودائع أقل من سعر الفائدة على سندات الخزانة، يمكن للبنوك الاستفادة من "فارق سعر الفائدة" أو "الفارق بين الودائع والقروض". في الوقت نفسه ، لأن سعر الفائدة على إقراض الاحتياطي الفيدرالي أعلى ، فإن البنوك لن تقرض الشركات. نتيجة لذلك ، تواجه الشركات تكاليف اقتراض أعلى. وينظر إلى الاقتراض من البنوك على أنه أكثر خطورة من شراء سندات الخزانة. حتى لو كانت الشركات على استعداد لتقديم أسعار فائدة بنسبة 50٪ ، فإن البنوك الأمريكية ستظل مترددة في إقراضها. إذا لم تتمكن الشركات من الحصول على الأموال التي تحتاجها ، فسوف ينهار تدفقها النقدي ، مما يؤدي إلى الإفلاس وتسريح العمال وارتفاع البطالة.

عندما ترتفع أسعار الفائدة على الودائع المصرفية ، ويقرر الناس ، الذين يرون انهيار سوق الأسهم ، أنه من الأكثر أمانا وضع أموالهم في البنك لكسب فائدة عالية ، فإن حجم أعمال الودائع المصرفية سيزداد بشكل كبير! مع قيام الجميع بإيداع أموالهم في البنوك ، تنخفض الأموال المتداولة ، مما يجعل الأموال أكثر قيمة! مع انخفاض الاستهلاك ، من أجل البقاء ، سيتعين على الشركات ، من أجل البقاء ، خفض الأسعار لتشجيع الناس على شراء السلع. عندما تصبح السلع أرخص ، سينخفض "التضخم" بشكل طبيعي!

فيما يلي، دعونا نتحدث عن القروض في الولايات المتحدة. يفضل معظم الشركات والأفراد الأمريكيين الاختيار للقروض ذات الفائدة المتغيرة. تتمتع هذه القروض بأسعار فائدة أولية أقل وأسهل في الحصول على الموافقة، وتسمح بمبالغ قروض أعلى. ومع ذلك، يعتبر الجانب السلبي للقروض ذات الفائدة المتغيرة هو أنه عند ارتفاع أسعار الفائدة في الدولار الأمريكي، يجب على المقترضين سداد قروضهم بسرعة، وإلا فإن الفائدة على القرض ستستمر في الارتفاع. بعد رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، سيحتاج أي شخص قام بالاقتراض بالدولار، سواء في الولايات المتحدة أو في الخارج، إلى تحويل أمواله بسرعة إلى الدولار وسداد قروضه. إذا كانوا لا يستطيعون ذلك، فإنها نهاية مسدودة!

الآن ، دعونا نفكر في التأثير على البلدان الأخرى بعد رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة. بعد أن ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة ، ستشهد الدول الأخرى التي كانت تحتفظ بالدولار في السابق زيادة في قيمة حيازاتها. على سبيل المثال ، إذا اشتريت منزلا في أوروبا بمبلغ 100000 دولار قبل رفع سعر الفائدة ، فربما يكون المنزل قد ارتفع على مر السنين بسبب تدفق الدولارات إلى السوق. عندما ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة ، فإن قيمة ممتلكاتي ، التي كانت قيمتها في الأصل 100,000 ألف دولار ، يمكن أن تساوي الآن 180,000 ألف دولار.

عندما يرتفع الدولار بعد رفع سعر الفائدة ، فإنه يتسبب في انخفاض قيمة عملات البلدان الأخرى! وأصبحت عقاري الذي تبلغ قيمته 180 ألف دولار، والمسعر باليورو في أوروبا، أقل قيمة لأن قيمة اليورو انخفضت مقابل الدولار. في هذه المرحلة ، لن ترتفع قيمة ممتلكاتي أكثر ، لذا فإن بيعها وتحويل الأموال إلى دولارات لإيداعها في بنك أمريكي مقابل فائدة عالية يصبح خيارا أفضل! كما سيتم بيع أصول مماثلة ، مثل الأسهم المحلية والسندات الحكومية والسيارات الفاخرة واليخوت والأسهم التجارية والمعادن الثمينة والسلع الفاخرة والتحف وما إلى ذلك ، وتحويل عائداتها إلى دولارات وإرسالها إلى البنوك الأمريكية ، مما يتسبب في انخفاض قيمة هذه الأصول. عقاري ، الذي تم شراؤه في الأصل مقابل 100,000 دولار ، قد ينخفض الآن إلى 30,000 ألف دولار بعد رفع سعر الفائدة. كلما بعت أبطأ ، زادت خسائري! تم بيع العقار ، الذي ارتفعت قيمته من 100,000 ألف دولار إلى 180,000 ألف دولار ، بربح ، مع أخذ كل من رأس المال والزيادة. في النهاية ، يتم استنزاف الثروة من البلد المستهدف!

أخيرا ، بعد رفع سعر الفائدة ، يلجأ الاحتياطي الفيدرالي ، خوفا من عدم عودة الدولار أو قد يتدفق إلى مكان آخر ، إلى خطوة تحل المشكلة: خلق عدم استقرار محلي أو توترات خارج الولايات المتحدة. بهذه الطريقة ، يتم تذكير رأس المال بأن الولايات المتحدة هي المكان الأكثر أمانا. يمكن لأولئك منكم المهتمين بالشؤون السياسية أن يتذكروا كيف أن كل رفع في سعر الفائدة بالدولار عادة ما يكون مصحوبا بأحداث غير مواتية للبلدان أو المناطق الأخرى - مثل الحروب أو صراعات الطاقة أو التغييرات الحكومية أو الأزمات الغذائية. إنها دائما نفس الوصفة ، بنفس المذاق المألوف ، ولم تتغير منذ عقود!

الجزء 3: آلية النقل وتأثير خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

متى سيبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة بعد رفعها؟ من المرجح أن يتم تخفيض أسعار الفائدة عندما يصل معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى حوالي 5٪ أو ينخفض مؤشر التضخم (مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي) إلى 2٪! اعتبارا من نهاية سبتمبر من هذا العام ، كان معدل البطالة في الولايات المتحدة 3.5٪ وكان مؤشر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 5.1٪. عندما يعود هذان المؤشران إلى المستويات الطبيعية أو شبه الطبيعية ، فسوف يشير ذلك إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة. عندما ينخفض التضخم ويرتفع معدل البطالة ، فإن هذا يسمى "الركود" أو "الركود الاقتصادي" ، وبعد ذلك سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة!

تترافق تخفيضات الأسعار مع إجراءات أخرى، مثل "تخفيض أسعار الفائدة" و"توسيع الميزانية". ستعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه ينفذ "تيسيرًا كميًا"، مما يعني أنه سيخفض أسعار الفائدة. الفائدة التي سيتم خفضها هي "سعر الصناديق الفيدرالية"، التي تمت مناقشتها في القسم الثاني. يأتي بعد ذلك "توسيع الميزانية"، والذي يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيتراكم الأصول ويزيد الأصول في ميزانيته. فما هي هذه الأصول؟ سندات الخزانة الأمريكية هي أسهل الأصول التي يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من الحصول عليها، لذا يتم استخدام طريقتين خلال فترة التوسع:

الطريقة الأولى هي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء كميات كبيرة من سندات الخزانة مباشرة من البنوك التجارية. هذه السندات هي تلك التي باعها الاحتياطي الفيدرالي بأسعار منخفضة للغاية للبنوك التجارية خلال دورة رفع أسعار الفائدة. تذهب سندات الخزانة إلى الاحتياطي الفيدرالي، والدولارات تذهب إلى البنوك التجارية، مما يعني أن الأموال تعود إلى السوق!

الطريقة الثانية هي أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة الأموال مباشرةً. بعد تسجيل الأصول لدى وزارة الخزانة، يطبع الاحتياطي الفيدرالي الأموال الجديدة، وتصدر وزارة الخزانة أيضًا سندات خزانة جديدة مقابلها. ثم يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشراء كل سندات الخزانة الجديدة، وتتدفق الأموال المطبوعة حديثًا إلى السوق من خلال الحكومة الأمريكية!

سيتم الآن تركيز سندات الخزانة الجديدة، جنبًا إلى جنب مع السندات التي قامت بشراؤها الاحتياطي الفيدرالي من البنوك التجارية، بيد الاحتياطي الفيدرالي. ستتوسع أصول الاحتياطي الفيدرالي، مكملة عملية "توسيع الميزانية". تسبب سندات الخزانة الجديدة المصدرة حديثًا والدولارات المصدرة حديثًا، والسندات التي قام الاحتياطي الفيدرالي بشرائها من البنوك التجارية في انخفاض عوائد سندات الخزانة والدولار! تتدفق أموال الدولار بكثافة من الولايات المتحدة، بحثًا عن فرص تقدير في جميع أنحاء العالم! هذا التدفق من الدولارات بسبب خفض الفائدة مثل إطلاق كلب ذئب جائع - سينقض على كل شيء يمكنه أن يستهلكه!

عندما يستلم البنوك كمية كبيرة من الدولارات، فإنها ستبحث عن طرق لزيادة قيمة المال. سيتم خفض أسعار القروض المصرفية، حتى تصل إلى 0% في بعض الحالات. ثم ستبدأ الشركات والأفراد في الاقتراض بشكل مجنون لتمويل الإنتاج والاستهلاك، وسينخفض حجم الودائع المصرفية بشكل حاد. مع توفر أموال للشركات للتوسع، ستزداد فرص العمل، وسيبدأ معدل البطالة في الانخفاض. ولكن مع زيادة الاستهلاك والأموال في السوق، ستبدأ الأسعار في الارتفاع، مما يؤدي إلى التضخم!

تخفض خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي الفدرالي أيضًا أسعار الفائدة على الودائع المصرفية، وسيقوم رأس المال بسحب أمواله للاستهلاك. ستتدفق الأموال المتبقية إلى قطاعات الاستثمار ذات المخاطر العالية المختلفة، مثل سوق الأسهم وسوق العقارات وأسواق العملات والمعادن الثمينة، وأكثر من ذلك!

بالطبع، لا يمكن للسوق الأمريكية وحدها استيعاب كمية كبيرة من الدولارات. كما ذكر سابقاً، ستتدفق هذه الدولارات خارج الولايات المتحدة لـ"الصيد" على الفرص. أينما ذهبت، ستواجه مختلف الأصول والفرص الاستثمارية بأسعار مناسبة، مما يؤدي إلى وضع السوق في وضع "الشراء-الشراء-الشراء". وهذا سيؤدي إلى ازدهار اقتصادي، وارتفاع في سوق الأسهم، وتقدير العملة، وزيادة أسعار الأصول، وتضخم في البلدان المستهدفة. هذا هو عندما يكتمل عملية خفض الفائدة بأكملها!

في النهاية ، قد يتساءل بعضكم ، متى ستتوقف عمليات خفض الأسعار ، ومتى ستبدأ عمليات رفع الأسعار مرة أخرى؟ هذا يعتمد حقًا على معدل "البطالة" و"مؤشر التضخم" في الولايات المتحدة. بمجرد أن تنحرف هذين المؤشرين كثيرًا ، ستبدأ دورة جديدة من رفع وخفض الأسعار.

بناء على الافتراض أن جميع المتغيرات الأخرى تبقى ثابتة، من النظرية إذا قامت الولايات المتحدة بتخفيض أسعار الفائدة، سيحدث ما يلي:

الأسهم الأمريكية؟ ——- ارتفاع
سندات الخزانة الأمريكية؟ ——- ارتفاع
أسهم دول أخرى؟ - الارتفاع
دولار أمريكي؟ ——- تخفيض قيمته
عملات البلدان الأخرى؟ ——- تقدير
سعر الذهب؟ ——- ارتفاع
سعر النفط؟ ——- ارتفاع
عقارات الولايات المتحدة الأمريكية؟ ——- الارتفاع
عملة مشفرة؟ --- الصعود
دعني أكد مرة أخرى، هذه استجابات سوقية نظرية، على افتراض أن جميع المتغيرات الأخرى تبقى دون تغيير.

تنصل:

1. تم استنساخ هذه المقالة من [X]. The copyright belongs to the original author [@DtDt666]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى الاتصال فريق تعلم جيت، وسيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي يعبر عنها المؤلف ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. فريق تعلم جيت قام بترجمة المقالة إلى لغات أخرى. يُمنع نسخ وتوزيع وسرقة المقالات المترجمة ما لم يتم ذكر ذلك.