Entonces, ¿Quiénes serán los grandes ganadores?

Con la inteligencia artificial desbloqueando la innovación en la capa de aplicaciones, la respuesta parece bastante clara: aplicaciones, aplicaciones y más aplicaciones (por supuesto, con un poco de infraestructura incluida. Quiero decir, esto sigue siendo cripto 🤣). Como David destaca a continuación, ya estamos empezando a ver este cambiodel ciclo de infraestructura al ciclo de aplicacionesdesarrollarse. La IA simplemente lo potenciará.

Hay cuatro categorías de productos criptográficos que me entusiasman especialmente, cada una con una ventaja asimétrica dado lo temprano que estamos en su respectiva formación:

1. Agregadores, también conocidos como SuperApps

Predigo que veremos surgir el “FAANG de la cripto”: superaplicaciones que agreguen capacidades de agentes que abstraen la experiencia de usuario en la cadena (ver #2), poseen una relación directa con sus usuarios e integran verticalmente hacia abajo en la pila que no solo hace que su aplicación sea más robusta, sino que también compite por la mente del constructor al convertirse en un proveedor de infraestructura (muy similar a Amazon o Google), todo mientras exhibe una captura monopolística en su respectivo sector (por ejemplo, búsqueda + publicidad, finanzas, comercio, social, etc). Al igual que FAANG, que impulsa aproximadamente el ~20% del S&P hoy, también visualizo que esta categoría seguirá una dinámica de ley de potencia y capturará un porcentaje similar del mercado de la cripto para 2030: un tamaño de oportunidad medido de manera conservadora en cientos de miles de millones y de manera optimista en los billones.

Estoy especialmente emocionado por DeFi (oDeFAIcomo los niños lo llaman) como un caso de uso asesino aquí: imagina una súper aplicación financiera de próxima generación que permite a los usuarios acceder de manera fluida a todos los activos financieros en un mundo (¡porque todos existen en la cadena!), proporciona consejos o ideas de inversión, realiza análisis de sentimiento en tiempo real y ejecuta la intención del usuario. Otra oportunidad intrigante es el "Google de las Cripto" que diseña un algoritmo estilo "PageRank" en el código de contrato inteligente que resuelve el problema de descubrimiento de aplicaciones + activos de cripto con anuncios o flujos de valor innovadores para monetizar.

Los ganadores de esta categoría crearán resultados mucho más grandes de lo que nadie puede imaginar porque tendrán algo a lo que las superaplicaciones de la web2 nunca tuvieron acceso: el token. El token es lo único en cripto que ha demostrado un PMF innegable para adquirir usuarios, atraer a una amplia gama de legiones de creyentes e inversores y capturar la mente.

2. Agentes como SaaS

Estoy emocionado por los agentes de IA que ejecutan una sola cosa de manera extremadamente bien con la capacidad de ser compuestos a través de agregadores u otros agentes, al igual que los productos SaaS o financieros de hoy. Por ejemplo, imagina un agente totalmente autónomo que recibe dinero LP y es el mejor en su clase invirtiendo en su nombre en los mercados de criptomonedas (es un trader líquido del 1% superior mientras pone todo en las mejores ofertas en Echo), todo mientras cobra tarifas más pequeñas en comparación con un ETF o fondo. O imagina un agente que es capaz de generar rendimientos extraordinarios en los mercados de predicción o apuestas deportivas. O algo como @aix_btque proporciona investigación de mercado e inversión de alta señal. Este tipo de agentes democratizará el acceso tanto a mercados previamente inaccesibles que ahora están en cadena (dólares, RWAs, etc) como a estrategias (cuantitativas, de riesgo, etc).

Esto va más allá de las finanzas. Puedo ver un mundo con un doctor de IA que está capacitado de manera única para manejar perfiles de pacientes específicos con la capacidad de cobrar su seguro y emitir recetas de bajo riesgo a través de cripto rieles. O un agente de seguros que puede obtener el seguro de hogar más barato para su hogar. Para ser justos, todavía estamos lejos de todo esto (la mayoría de los agentes hoy ni siquiera pueden realizar interacciones básicas en la cadena). Pero las oportunidades aquí son ilimitadas a medida que estos agentes innovan en la adquisición de clientes, la captura de valor y los mecanismos de fijación de precios a través de su token nativo (por ejemplo, los usuarios deben poseer 100 AIXBT para acceder al servicio premium, etc.). A medida que esto se desarrolle, sospecho que también veremos enormes oportunidades en los mercados de agentes (piense en Ebay o OpenSea de este mundo).

3. Infraestructura nativa de IA

La próxima gran oportunidad de infraestructura (por ejemplo, L1) ofrecerá una mejora de un orden de magnitud en la experiencia de usuario a los usuarios, no en velocidad o costo. Logrará esto al estar arquitecturado en torno a agentes de IA + contratos inteligentes impulsados por IA como la primitiva central que los constructores implementan y ofrecen nativamente capacidades tales como inferencia en cadena eficiente (ver sección n.º 4 a continuación), inferencia verificable fuera de cadena con TEE, cuentas inteligentes que permiten a los agentes de IA semiautónomos ejecutar en su nombre con rieles de protección incorporados, acceso a cálculos / entrenamiento y soporte para flujos de valor bidireccionales de agente a agente que facilitan enjambres + economía de agentes. Al igual que las dApps de esta era, muchos de los agentes en la categoría n.º 2 anterior, especialmente la larga cola, se implementarán en estas nuevas L1 en lugar de administrar su propia infraestructura y disfrutarán de efectos de red similares de adyacencia y composabilidad. También estoy emocionado por esta nueva generación de L1 para re-imaginar cosas como mecanismos de captura de valor, MEV y consenso (¿podría ser un agente un validador?).

Esto definitivamente no significa que soy bajista en Ethereum, Solana u otros ecosistemas líderes de L1/L2. Estos ecosistemas pueden e introducirán muchas de estas capacidades en su conjunto en los próximos años, pero creo que habrá un gran potencial de crecimiento para los L1 nacidos nativamente en esta era que se conectarán de manera más natural con los desarrolladores de esta generación. Proyectos como ai16z y Virtuals son precursores tempranos tanto de cómo podría ser esto y del tamaño de la oportunidad de ser el ganador en este espacio.

El comercio L1 podría seguir vivo y bien.

4. Activos Inteligentes

Algunas de las aplicaciones más populares en la cripto hoy en día (por ejemplo, stablecoins, NFT, ERC-20/SPL como tokens de gobernanza) son activos deterministas y estáticos. Son excelentes en lo que fueron diseñados para hacer, pero ¿y si los usuarios pudieran poseer activos inteligentes que trabajen dinámicamente hacia un resultado particular (más poseedores, mayor valor, etc.)?

Imagina contratos inteligentes que podrían inferir modelos durante la ejecución en cadena y permitir que los activos hagan cosas como modificar su suministro de tokens, su programación de emisión, su mecanismo de quema o participación, u otros parámetros que hoy en día están codificados (o requieren consenso social para modificar). Incluso cada token podría ser personalizado para el titular y sus preferencias, ofreciendo una nueva dimensión de personalización.

Sospecho que los primeros experimentos con estos activos ocurrirán en los espacios de NFT y DAO. Imagina NFTs que sean 100% generativos en todos los aspectos (no solo en su contenido). O un token de gobernanza que pueda crear propuestas o votar en tu nombre porque está entrenado en la historia del protocolo y tus preferencias.

Pero a medida que la tecnología madure con el tiempo, es probable que los grandes ganadores en esta categoría se orienten en torno a casos de uso financieros. Por ejemplo, imagina un día que el stablecoin USDE de Ethena modifique dinámicamente su estrategia de dólar sintético en función de las condiciones macro. ¡Se va a volver loco!

Conclusiones Finales

Realmente me ha sorprendido la emoción de la Parte 1, y tengo muchas esperanzas sobre hacia dónde se dirige la cripto a medida que este momento de salto se vuelve más y más claro para la industria.

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1. Este artículo ha sido reimpreso de [Karthik Senthil]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Karthik Senthil]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacte al Aprendizaje de la puertaequipo y ellos lo manejarán rápidamente.
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