Forward the Original Title 'Kripto Revolusi: Strategi Pendanaan untuk Membangun Ulang Keuangan Modern'

Abstrak

Makalah ini melakukan analisis mendalam tentang dampak transformasional dari kripto pada strategi pendanaan, dengan fokus khusus pada evolusi dari Penawaran Koin Awal (ICO) ke airdrop dan metode lainnya. Kami menjelajahi pentingnya token dan menjelaskan keunggulan ICO dibandingkan dengan metode pendanaan tradisional seperti Penawaran Saham Perdana (IPO) dan crowdfunding. Selain itu, kami secara kritis mengevaluasi efektivitas airdrop sebagai mekanisme peluncuran dan sebagai alat untuk pengembangan proyek. Untuk mengoptimalkan manfaat ekosistem, kami mengusulkan serangkaian mekanisme desain airdrop. Selain itu, kami memperkenalkan strategi pendanaan terbaru dan menyoroti arah yang bermakna untuk penelitian masa depan. Dengan memberikan wawasan dan referensi berharga, makalah kami berfungsi sebagai panduan komprehensif bagi para peneliti dan praktisi yang mengeksplorasi strategi pendanaan kripto baru.

1. Pengenalan

Kripto, yang dibuat menggunakan teknologi kriptografi dan disimpan sebagai data di ruang virtual, telah merevolusi industri keuangan dalam beberapa tahun terakhir (Geuer & L 2023). Aset digital terdesentralisasi ini beroperasi secara independen dari bank sentral, menawarkan jenis sistem pembayaran baru berdasarkan teknologi blockchain (Jiménez et al. 2021). Kripto, terutama Bitcoin, telah secara signifikan mengubah manajemen transaksi, investasi, dan penyimpanan kekayaan (Stein & S 2020). Mereka menawarkan keunggulan yang mencolok dalam transparansi transaksi, pengurangan biaya, dan kecepatan transfer lintas batas, menandai pergeseran paradigma dalam dunia keuangan (Enajero & S 2021). Memahami dampak jangka panjang mereka sangat penting. Salah satu dampak signifikan dari kripto adalah kemampuannya untuk memfasilitasi penggalangan dana proyek yang sukses, membawa manfaat dan transformasi bagi masyarakat (Li et al. 2019).

Makalah ini berfungsi sebagai panduan komprehensif, memikir ulang strategi pemanfaatan pembiayaan kripto dalam lingkungan keuangan modern, dan menggambarkan evolusi dan arah pembiayaan di masa depan. Bagian kedua menjelaskan nilai inti dari token. Bagian ketiga memperkenalkan ICO dan perkembangannya, termasuk peluang dan risiko, dan membandingkannya dengan metode penggalangan dana tradisional lainnya. Bagian keempat membahas metode peluncuran pembiayaan populer saat ini, yaitu mekanisme airdrop. Bagian kelima mengusulkan standar efektif untuk pembiayaan protokol masa depan menggunakan kripto. Bagian keenam memamerkan metode terbaru untuk meluncurkan proyek kripto asli, seperti inskripsi BRC-20 dan Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN).

2. Pentingnya Token

Dengan munculnya era digital, adopsi alat keuangan digital telah menjadi luas (Johnson dkk, 2021). Namun, banyak orang di seluruh dunia masih kesulitan untuk mengakses layanan perbankan tradisional, yang membatasi peluang pertumbuhan mereka (Yao dkk, 2021). Mata uang digital yang diterapkan pada konsorsium atau rantai swasta terbatas pada domain tertentu. Mata uang kripto yang diterapkan pada rantai publik menawarkan solusi inovatif terhadap masalah ini. Mereka memfasilitasi aliran kekayaan secara bebas tanpa bergantung pada pihak ketiga yang terpercaya (Li dkk, 2020). Desentralisasi ini membantu untuk membentuk sistem keuangan yang lebih inklusif yang tidak dikendalikan oleh entitas terpusat. Mata uang kripto dapat memberikan dukungan keuangan penting kepada individu dan bisnis di daerah dengan akses terbatas terhadap layanan keuangan tradisional (Corbet dkk, 2018). Desentralisasi mata uang kripto merupakan langkah penting menuju sistem keuangan yang lebih inklusif dan terbebas.

Selain itu, cryptocurrency berfungsi sebagai mekanisme koordinasi penting (Enajero dkk., 2021). Ketika pengaruh organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) meningkat, lebih banyak orang akan membeli token governance yang mewakili kepemilikan di dalam organisasi tersebut, sehingga mendorong naiknya harga token (Light, 2019). Kenaikan nilai ini tidak hanya memberikan manfaat keuangan kepada pemegang token tetapi juga memperkuat hubungan di antara para pemangku kepentingan organisasi (Jagtiani dkk., 2021). Hal ini akan menarik lebih banyak kontributor dan mempromosikan perkembangan organisasi.

3. Penawaran Koin Awal (ICO)

3.1 Pengenalan ICO

ICO, juga dikenal sebagai penjualan token, adalah mekanisme penggalangan dana baru yang memungkinkan proyek untuk mengumpulkan dana dengan menerbitkan token digital di blockchain. Hal ini dilakukan dengan pertukaran token yang baru saja dibuat dengan kripto yang sangat likuid, memungkinkan startup blockchain untuk menjalankan eksperimen yang didorong oleh komunitas mereka. Ini adalah cara inovatif untuk mendapatkan dana dan secara tidak langsung mata uang fiat melalui pertukaran token. Investor tidak membeli ekuitas tetapi menukar kriptonya dengan token yang dibuat oleh perangkat lunak (Lee & Low 2018).

Dalam bidang ICO yang berkembang, token memiliki banyak penggunaan selain mewakili ekuitas. Beberapa token berfungsi sebagai voucher, memberikan pemegang hak untuk mengakses layanan atau produk tertentu yang ditawarkan oleh proyek, secara efektif bertindak sebagai mekanisme pra-penjualan. Whitepaper, dokumen komprehensif yang merinci tujuan proyek, tim, spesifikasi teknis, dan strategi distribusi token, menjadi pusat dari proses ICO. Selama periode ICO, pertumbuhan modal yang signifikan sering kali didorong oleh kegembiraan spekulatif daripada nilai intrinsik proyek (Li et al. 2021). Hal ini telah menyebabkan beberapa startup mencapai valuasi jutaan dolar berdasarkan whitepaper konseptual semata, mirip dengan era gelembung dot-com. Lingkungan spekulatif ini tak terelakkan mengakibatkan koreksi pasar, menimbulkan risiko bagi para investor, terutama mereka yang memasuki pasar valuasi tinggi (Li et al. 2020).

Sementara ICO menawarkan jalan penggalangan dana yang menjanjikan di era digital, mereka juga datang dengan risiko dan tantangan yang melekat (Sarkaya et al. 2019). Sayangnya, daya pikat akumulasi modal cepat di ruang ICO menarik aktor jahat. Investor, yang sering didorong oleh FOMO (takut ketinggalan), terkadang melupakan uji tuntas yang ketat, membuat mereka rentan terhadap penipuan yang diatur dengan baik (Shehu et al. 2023). Whitepaper peniru, situs web proyek palsu, dan "penipuan keluar" di mana pendiri menghilang setelah mengumpulkan dana menyoroti perlunya evaluasi proyek menyeluruh. Terlibat dalam ruang ICO membutuhkan pemahaman ambiguitas peraturannya, karena berbagai negara mengadopsi pendekatan yang bervariasi (Oliveira et al. 2021). Sementara yurisdiksi seperti Swiss telah mengambil sikap yang lebih lunak, yang lain seperti China telah memberlakukan larangan ketat. Keragaman peraturan ini, ditambah dengan perspektif peraturan yang berkembang, mengharuskan pemrakarsa proyek dan investor membiasakan diri dengan aturan. Selain itu, proposisi nilai token ini tergantung pada periode permintaan tunggal, yang dapat membatasi potensi penggalangan dana dibandingkan dengan mekanisme pembiayaan ekuitas multi-putaran tradisional (Sousa et al. 2021). Pemahaman yang komprehensif tentang dinamikanya, bersama dengan kerangka peraturan yang tepat, sangat penting untuk menjaga kepentingan investor dan sepenuhnya menyadari potensinya.

3.2 Tonggak Utama ICO

Konsep ICO bermula dengan munculnya Mastercoin. Popularitasnya melonjak setelah jaringan Ethereum diluncurkan pada tahun 2015. Tabel 1 menunjukkan tonggak-tonggak penting ICO (Zheng dkk. 2020).

Tabel 1: Titik Melejit Utama dalam Pengembangan ICO

Selama perkembangan ICO, banyak kasus seperti Tezos, EOS, dan Filecoin berhasil mengumpulkan dana yang substansial. Namun, banyak proyek yang gagal karena berbagai alasan, yang memberikan pelajaran berharga bagi investor dan regulator (Lee et al. 2018).

3.3 Perbandingan dengan Penawaran Saham Perdana (IPO)

Di pasar saham, IPO adalah ketika sebuah perusahaan secara publik mencatatkan sahamnya di bursa saham untuk pertama kalinya, dengan tujuan mengumpulkan modal dengan menukar kepemilikan dalam perusahaan (Lee et al. 2021).

ICOs dan IPO mewakili paradigma yang fundamental berbeda dalam pembiayaan modal, masing-masing dengan kelebihan dan tantangan uniknya. ICO berbasis Blockchain menawarkan mekanisme pembiayaan yang cepat dan terdesentralisasi, memungkinkan proyek untuk mengumpulkan modal dalam jangka waktu yang jauh lebih singkat dibandingkan dengan proses IPO tradisional. Metode ICO yang cepat ini menghindari keterlibatan regulasi yang kompleks dan perantara, mendemokratisasi peluang investasi, meruntuhkan hambatan geografis, dan menyambut kelompok investor yang beragam. Sebaliknya, IPO menyediakan rute pembiayaan yang lebih terstruktur namun memakan waktu melalui audit yang ketat, kepatuhan regulasi, dan kemitraan dengan lembaga keuangan yang mapan. Dikotomi antara ICO dan IPO menyoroti pertukaran antara kecepatan dan desentralisasi versus regulasi yang ketat dan stabilitas, dengan pilihan tergantung pada toleransi risiko investor, tujuan, dan pengetahuan tentang lanskap cryptocurrency yang terus berkembang.

Pemegang saham dalam IPO memiliki hak suara dalam masalah perusahaan atau mungkin menerima dividen. Tujuan dari IPO adalah untuk mengumpulkan modal dengan menukar kepemilikan dalam perusahaan. Namun, peserta ICO biasanya tidak membagi keuntungan. Potensi pengembalian mereka biasanya terkait dengan apresiasi atau utilitas token dalam ekosistem proyek.

IPO umumnya terbatas hanya untuk investor institusional atau orang-orang dengan modal signifikan pada tahap awal. ICO mendemokrasikan proses ini, memungkinkan siapa pun yang memiliki akses internet dan beberapa kripto untuk berpartisipasi. Tabel 2 merangkum perbandingan antara ICO dan IPO.

Tabel 2: Perbandingan ICO dan IPO

3.4 Pengembangan Selanjutnya: IDO dan IEO

Sementara ICO adalah terobosan, mereka menghadapi tantangan dalam hal regulasi dan perlindungan investor. Hal ini menyebabkan munculnya Penawaran Pertukaran Awal (IEO) dan Penawaran Pertukaran Terdesentralisasi Awal (IDO), yang menawarkan peluang penggalangan dana yang serupa namun dengan batasan regulasi yang lebih sedikit, lebih terdesentralisasi, dan penelitian lebih baik.

Pada tahun 2017, badan-badan regulasi di berbagai negara mulai menyelidiki ICO lebih dekat. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), khususnya, menyatakan bahwa beberapa ICO bisa dianggap sebagai penawaran sekuritas, yang memerlukan kepatuhan terhadap regulasi yang relevan. Selain itu, negara-negara seperti China dan Korea Selatan secara tegas melarang aktivitas ICO. Meningkatnya aktivitas ICO juga mengakibatkan peningkatan skema penipuan. Banyak proyek menghilang setelah mengumpulkan dana yang signifikan, menyebabkan kerugian yang substansial bagi investor. Popularitas ICO mulai meredup seiring berjalannya waktu.

IEO, berbeda dengan ICO, diadakan oleh bursa mata uang kripto. Hal ini memberikan kepercayaan dan keamanan yang lebih tinggi bagi investor karena bursa-bursa tersebut melakukan tinjauan dan seleksi awal terhadap proyek-proyek tersebut. Selain itu, token biasanya terdaftar di bursa segera setelah IEO berakhir, memastikan likuiditas bagi investor. Binance meluncurkan Binance Launchpad untuk menyediakan platform yang lebih terstruktur dan aman bagi proyek-proyek untuk mengumpulkan dana. Rekomendasi dari bursa-bursa terkemuka menambah kredibilitas proyek-proyek tersebut. Keberhasilan Binance Launchpad mendorong bursa-bursa besar lainnya untuk meluncurkan platform IEO mereka sendiri. Perubahan ini menandai peralihan dari model ICO terdesentralisasi menjadi model IEO yang lebih terpusat dan potensial lebih aman. Dengan dukungan dari bursa-bursa terkenal, investor merasa lebih percaya diri berpartisipasi dalam IEO, mengetahui bahwa proyek-proyek tersebut telah melalui beberapa penelaahan.

Sebaliknya, IDO melibatkan penjualan token di bursa terdesentralisasi (DEX), yang menawarkan tingkat desentralisasi yang lebih tinggi daripada IEO. Ini memungkinkan tim proyek untuk mengumpulkan dana dengan lebih cepat dan fleksibel dalam model IDO. Metode ini menggabungkan semangat desentralisasi ICO dengan pendekatan terstruktur IEO. Melakukan penjualan token melalui IDO berarti proyek dapat melewati standar daftar yang sering ketat dari bursa terpusat. Selain itu, DEX menyediakan likuiditas langsung untuk token proyek. Sementara ICO merevolusi penggalangan dana, pentingnya keamanan kontrak pintar tidak boleh diabaikan. Evolusi pasar menuju IEO dan IDO mencerminkan adaptabilitas industri dan upaya terus-menerus untuk menjaga keseimbangan antara inovasi dan keamanan. Saat sektor mata uang kripto dewasa, regulator global berusaha menjaga agar tetap sejalan. Transisi dari ICO ke IEO dan IDO dapat dianggap sebagai respons terhadap lanskap regulasi yang terus berubah ini, menawarkan perlindungan lebih bagi investor sambil mendorong inovasi.

4. Airdrops

Konsep airdrop berasal dari awal masa cryptocurrency ketika pengembang akan mendistribusikan token kepada pemegang token atau dompet tertentu yang memenuhi kriteria tertentu. Istilah 'airdrop' diciptakan karena mirip dengan sesuatu yang jatuh dari langit, tanpa memerlukan usaha dari penerima. Airdrop pertama yang mencolok terjadi pada tahun 2011 ketika Litecoin didistribusikan secara gratis kepada pemegang Bitcoin.

Airdrop adalah strategi pemasaran yang digunakan dalam ruang kripto untuk mendistribusikan token secara gratis atau dengan biaya minimal ke sejumlah besar alamat dompet. Berbagai protokol menggunakan metode ini untuk distribusi token yang adil, membangun komunitas terdesentralisasi, dan terkadang memberikan insentif kepada pengguna untuk berinteraksi dengan protokol. Contoh klasik adalah kisah antara UniSwap dan SushiSwap. SushiSwap, diciptakan sebagai fork dari Uniswap, memperkenalkan token SUSHI untuk memberikan imbalan tambahan kepada penyedia likuiditas. Strategi ini berhasil menarik penyedia likuiditas dari Uniswap ke SushiSwap dengan memberi imbalan berupa token SUSHI. Untuk menjaga posisinya di pasar, Uniswap meluncurkan token governance-nya, UNI, sebagai respons terhadap strategi SushiSwap. Token UNI didistribusikan kepada penyedia likuiditas dan pengguna yang sebelumnya melakukan transaksi di platform tersebut. Peristiwa ini merupakan tonggak penting dalam ruang DeFi dan sejarah airdrop, yang menunjukkan bagaimana protokol dapat menarik dan memberi imbalan kepada pengguna melalui airdrop strategis.

Keuntungan inti dari airdrops terletak pada efektivitas biaya mereka dalam mewujudkan ide-ide dengan cepat dan berkelanjutan. Pada awal proyek Web3+, pengguna menghabiskan waktu dan sumber daya untuk berpartisipasi dalam pengujian protokol tanpa kompensasi apa pun. Protokol meningkatkan produk mereka berdasarkan umpan balik pengguna sebelum mencari dana. Investor mengidentifikasi protokol yang menjanjikan melalui uji tuntas. Setelah protokol ini menerima dana, mereka memberi penghargaan kepada pengguna awal melalui airdrop token. Pengguna awal ini dapat secara aktif berpartisipasi dalam tata kelola DAO atau menukar token ini dengan cryptocurrency lainnya. Pengguna yang menerima token lebih cenderung menggunakan layanan, memberikan umpan balik, dan mendukung protokol. Pengusaha dan investor yang berdedikasi untuk memajukan internet mendukung solusi berbasis blockchain ini, mengoordinasikan semua pemangku kepentingan dengan biaya minimal. Web3+ bergerak menjauh dari mengandalkan raksasa Web 2.0 untuk memulai perubahan dan bersaing langsung dengan perusahaan Web 2.0 (Zheng and Lee 2023).

Airdrop sangat penting untuk menghasilkan kegembiraan dan publisitas, menarik pengguna baru ke platform. Saat airdrop didistribusikan, media dan anggota komunitas secara aktif mempromosikan dan meneliti protokol, memberikan paparan yang signifikan. Pengembang membudayakan loyalitas dan merangsang keterlibatan komunitas yang berkelanjutan dengan memberikan insentif dan hadiah kepada pendukung awal. Pendekatan ini meningkatkan visibilitas proyek, menarik basis pengguna yang lebih luas, dan memastikan distribusi token terdesentralisasi, mengurangi risiko konsentrasi oleh beberapa pihak.

Namun, airdrop juga memiliki kekurangan. Pengguna yang memegang sejumlah besar token yang didrop secara gratis dapat memanipulasi pasar atau menjualnya dengan harga rendah. Pengguna dapat membuat beberapa dompet untuk menerima lebih banyak airdrop, mengurangi manfaat yang dimaksudkan. Selain itu, sumber daya yang digunakan untuk airdrop dapat dialokasikan untuk pengembangan atau kegiatan pemasaran lainnya. Airdrop dapat menantang dalam lingkungan regulasi yang tidak pasti. Jika diklasifikasikan sebagai sekuritas, mereka mungkin perlu mematuhi persyaratan regulasi yang ketat. Oleh karena itu, proyek harus memahami lanskap regulasi saat ini dan memastikan kepatuhan untuk menghindari masalah hukum. Jumlah alokasi juga dapat menjadi pedang bermata dua. Hadiah airdrop yang tidak mencukupi dapat menimbulkan ketidakpuasan di kalangan anggota komunitas. Di sisi lain, alokasi berlebihan dapat mengurangi nilai token, berdampak negatif pada harganya, dan mengurangi antusiasme investor. Ketidakstabilan ini dapat diperburuk jika banyak penerima memutuskan untuk menjual token mereka secara bersamaan. Kekurangan-kekurangan ini terlihat dalam alokasi airdrop zkSync dan LayerZero baru-baru ini. Untuk mengatasi hal ini, proyek dapat menerapkan airdrop yang direncanakan dengan baik dengan panduan yang jelas dan periode kunci untuk membatasi pencairan nilai yang tiba-tiba. Struktur dan peluncuran airdrop dapat secara signifikan memengaruhi perilaku peserta. Airdrop yang dirancang dengan buruk dapat mendorong pola pikir jangka pendek di antara pemegang, yang berpotensi membahayakan tujuan keseluruhan proyek. Memastikan bahwa insentif airdrop sesuai dengan visi jangka panjang proyek adalah krusial untuk mempromosikan pertumbuhan dan pengembangan yang berkelanjutan.

Pembangun industri dapat merujuk pada standar desain dalam Tabel 3 saat menciptakan tokenomics, dan investor dapat mempertimbangkan standar ini saat memutuskan apakah akan memegang token dalam jangka panjang.

Standar Desain Airdrop

5. Mekanisme Pendanaan Kripto Alternatif

Inskripsi BRC-20 dan Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN) adalah dua mekanisme pendanaan inovatif.

Bitcoin umumnya dipandang sebagai penyimpan nilai, sedangkan Ethereum dianggap sebagai ekosistem inovatif untuk menciptakan aplikasi terdesentralisasi. Namun, minat untuk menciptakan ekosistem Bitcoin telah meningkat dengan diperkenalkannya protokol Ordinals oleh anggota inti komunitas Bitcoin, Casey (2023).

Satu satoshi adalah unit terkecil dari Bitcoin, setara dengan seratus juta bagian dari Bitcoin. Protokol Ordinal menetapkan nomor ordinal unik untuk setiap satoshi berdasarkan urutan penambangan. Nomor ordinal ini tetap tidak berubah selama transfer satoshi, menjadikan setiap satoshi unik dan tidak dapat dipertukarkan. Inscriptions adalah inti dari protokol Ordinals, memungkinkan informasi diukir pada satoshi individual. Beberapa menganggap satoshi yang diukir sebagai artefak digital yang unik. Ordinals memberikan karakteristik tidak dapat dipertukarkan pada satoshi, sementara inscriptions menambahkan informasi unik pada satoshi ini, mirip dengan melukis pada kanvas kosong. Menggabungkan kedua fitur ini menciptakan standar NFT baru untuk ekosistem Bitcoin.

Terinspirasi oleh token ERC-20 dan protokol Ordinal, pengguna Twitter @domodata menciptakan standar token baru yang dapat dipertukarkan, BRC-20. Ini menggunakan data JSON dari prasasti ordinal untuk penyebaran kontrak token dan proses pencetakan dan transfer. Token BRC-20 digunakan berdasarkan siapa cepat dia dapat. Setelah token BRC-20 digunakan, token dengan nama yang sama tidak dapat digunakan lagi. Walaupun @domodataTelah diklasifikasikan BRC-20 sebagai eksperimen sosial, standar tersebut telah banyak diadopsi dengan dukungan dari anggota komunitas dan dukungan dari bursa terpusat dan penambang Bitcoin.

Pemodal ventura memperoleh token dalam jumlah besar dengan harga yang sangat rendah selama penempatan pribadi. Mereka memanfaatkan reputasi mereka untuk mendukung protokol dan menyajikan narasi yang menarik untuk menarik investor ritel. Sayangnya, investor ritel ini sering menjadi penyedia likuiditas ketika pemodal ventura menjual token mereka. Investor ritel bosan dengan mekanisme yang tidak adil ini. Munculnya BRC-20 menawarkan kesempatan untuk distribusi yang adil. Tidak ada penempatan pribadi untuk pemodal ventura atau angel investor. Setiap orang memiliki kesempatan yang sama untuk mendapatkan token melalui pencetakan. Selama aktivitas pencetakan, investor membayar biaya gas untuk mencetak token. Tidak ada batasan berapa banyak token yang dapat dicetak oleh setiap investor. Mekanisme ini mendistribusikan token secara adil dan terdesentralisasi. Pemegang token diberi insentif untuk secara spontan mempromosikan dan mendukung protokol. Saat menggunakan standar BRC-20, ada konsensus yang kuat di antara anggota masyarakat karena mereka memiliki kesempatan yang sama untuk berpartisipasi dalam pencetakan. Jika pemodal ventura menginginkan token BRC-20, mereka harus mencetaknya atau membelinya di pasar sekunder. Perlu dicatat bahwa banyak token BRC-20 yang sukses memiliki atmosfer komunitas yang kuat, dengan beberapa bahkan menggabungkan budaya meme. Koin meme memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency. Harga token BRC-20 saat ini terutama didukung oleh konsensus dalam komunitas cryptocurrency dan budaya meme. Nilai intrinsik mengacu pada nilai diskonto arus kas yang dihasilkan selama siklus hidup suatu produk atau bisnis; dengan demikian, sebagian besar token BRC-20 tidak memiliki nilai intrinsik. Namun, nilai psikologis token BRC-20 ditentukan oleh perasaan subjektif pemegangnya, mirip dengan nilai emosional koleksi atau hewan peliharaan lainnya. Karena BRC-20 adalah standar token yang sepadan, likuiditasnya lebih baik daripada NFT. Di sisi lain, beberapa token BRC-20 memiliki utilitas khusus, seperti digunakan sebagai biaya gas atau tiket masuk untuk platform peluncuran token.

Setelah kesuksesan BRC-20, banyak standar token lainnya muncul dalam sistem Bitcoin dan blockchain lainnya, seperti ARC-20, Rune, BRC-420, dan SRC-20. Standar token inovatif ini yang berasal dari inskripsi layak untuk diteliti dan dikembangkan lebih lanjut. Standar token baru ini menyediakan ekosistem keuangan yang inklusif dengan fitur-fitur yang ditingkatkan, memastikan kesempatan yang sama bagi semua orang dengan akses internet untuk berpartisipasi dalam penggalangan dana.

Salah satu trek yang semakin populer adalah Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN). Kemunculan DePIN mewakili paradigma baru yang memanfaatkan teknologi blockchain untuk memfasilitasi dan mengelola sistem infrastruktur fisik yang terdistribusi. DePIN bertujuan untuk mengatasi tantangan dalam implementasi dan pengelolaan infrastruktur fisik, yang biasanya dikuasai oleh perusahaan besar karena memerlukan modal yang signifikan dan logistik yang kompleks.

IoTex (2021) pertama kali mengusulkan konsep DePIN, yang disebut MachineFi, untuk menggabungkan mesin dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) guna memanfaatkan data, peristiwa, dan tugas yang didorong oleh mesin. Messari memperkenalkan istilah 'DePIN' dalam laporannya tahun 2022 berdasarkan jajak pendapat di Twitter.

Pada awal protokol, DePIN menggunakan token atau potensi airdrop untuk mendorong pengguna untuk berpartisipasi dalam membangun ekosistem, menarik pengembang yang menguasai teknologi untuk menyediakan produk yang lebih hemat biaya. Semakin banyak pengguna yang menggunakan produk atau layanan, pendapatan protokol meningkat, yang dapat digunakan untuk pengelolaan kapitalisasi pasar dan pemasaran lebih lanjut, memberikan kembali kepada kedua sisi permintaan dan penawaran, mendorong lebih banyak peserta, dan menarik perhatian pasar, menciptakan ekosistem yang berkembang. Selama pasar bullish, DePIN akan menghasilkan efek roda penerbangan positif. Dengan menerapkan mekanisme insentif, jaringan DePIN dapat menghasilkan momentum awal untuk bersaing dengan perusahaan Web2 yang sudah mapan dan mencapai adopsi yang luas (Sami 2023). DePIN adalah hubungan penting antara Web3+ virtual dan dunia nyata, secara efektif mempromosikan keamanan data, mengoordinasikan sumber daya yang tidak terpakai, dan meningkatkan kehidupan kita sambil memungkinkan lebih banyak orang melihat nilai praktis dari kripto. Ini adalah pertama kalinya kripto digunakan untuk mengembangkan infrastruktur fisik dunia nyata.

Meskipun BRC-20 dan DePIN adalah strategi pendanaan mata uang kripto yang inovatif, namun hal tersebut tidak mengubah atmosfer spekulatif mata uang kripto. Selama pergeseran pasar dari pasar naik menjadi pasar turun, banyak token BRC-20 tidak memiliki volume perdagangan, dan token DePIN track cenderung menuju nol. Bagaimana cara memanfaatkan token dengan lebih baik untuk memberdayakan organisasi dan menciptakan mekanisme distribusi yang berkelanjutan jangka panjang merupakan area kunci yang harus dipertimbangkan dan dipraktikkan oleh para pengusaha mata uang kripto. Hanya dengan cara ini kita dapat menghindari pemborosan metode pendanaan sekali seabad yang diciptakan oleh Satoshi Nakamoto. Jika tidak, industri mata uang kripto akan menjadi jenis kasino baru dan gagal berkembang lebih lanjut.

6. Ringkasan

Evolusi pendanaan kripto, didukung oleh teknologi blockchain, telah membawa masuk era yang menantang paradigma keuangan tradisional. Demokratisasi pendanaan ini mendefinisikan kembali esensi pertukaran nilai dan kepercayaan, memperluas akses ke peluang investasi global. Namun, pergeseran yang mendalam ini juga membawa tantangan, terutama ambigu regulasi dan potensi aktivitas penipuan. Sifat dinamis dari ekosistem kripto, yang ditunjukkan oleh adaptabilitasnya dan inovasi seperti ICO, IEO, dan airdrop strategis, adalah bukti ketangguhan dan potensinya.

Memfasilitasi pembiayaan adalah salah satu fungsi inti dari kripto. Dibandingkan dengan keuangan tradisional, kripto beroperasi dengan lebih efisien dan inklusif. Inklusivitas kripto dalam aktivitas pembiayaan sangatlah penting. Ini memberikan lebih banyak kesempatan penggalangan dana dan eksposur, menurunkan ambang batas bagi investor untuk mendanai proyek-proyek yang berpotensi mengubah dunia. Ketika mempertimbangkan bagaimana membuat pemahaman dan penggunaan kripto untuk penggalangan dana lebih luas, melindungi investor dan mengurangi risiko penipuan tanpa mencegah inovasi adalah arah yang harus dipertimbangkan dan dikerjakan bersama oleh pembuat kebijakan, kelompok industri, para sarjana, dan pemilik proyek.

Terakhir, karena sifat publik blockchain yang tanpa izin, siapa pun yang tertarik membiayai melalui cryptocurrency dapat mengeluarkan token dengan biaya relatif rendah. Jika sebuah proyek gagal, pengusaha kemungkinan akan memulai proyek lain. Statistik menunjukkan bahwa 92% proyek blockchain menghentikan operasi dalam setahun setelah diluncurkan. Sebaliknya, proses aplikasi IPO lebih sulit, dan pengusaha di pasar tradisional lebih memiliki insentif untuk menjalankan proyek mereka. Oleh karena itu, investor harus dengan hati-hati mengevaluasi risiko investasi cryptocurrency.

Penyangkalan：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [Sedang]. Forward the Original Title '加密货币革命：重构现代金融的融资策略'. Semua hak cipta milik penulis asli [Jesse Zheng, Willie Shi, Yue Wang, 李国权]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penolakan Tanggung Jawab Kewajiban: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau melakukan plagiarisme terhadap artikel yang diterjemahkan dilarang.