إلى الأمام العنوان الأصلي: هل ال DeFi مركزي؟ هل هذا مهم حتى؟

ولد DeFi لخلق نظام مالي مفتوح وغير مرخص وغير موثوق به. اعتنقت مشاريع مبكرة مثل MakerDAO و Uniswap و Compound هذا الأخلاق ، مع حكم ذاتي ، والشفافية ، والحفظ الذاتي. ولكن مع نمو DeFi إلى ما هو عليه الآن ، علي أن أسأل: هل لا تزال مركزية؟ والأهم من ذلك ، هل يهم حتى؟ وما الذي يمكنك فعله للعمل حولها؟

كان الكثير من الناس على CT ليست حول ولادة DeFi في 2017/2018 أو حتى DeFi Summer في عام 2020. في ذلك الوقت، اللامركزية كانت كل شيء. اهتممنا بالتكنولوجيا. كنا نتحقق من العقود بحثًا عن rugpulls أو مخاطر الحوزة وكنا نحتفل بالخبراء الأمنيين الذين وجدوا ثغرات.

الأشخاص الذين وثقوا بالمؤسسات المركزية مثل بلوكفاي وسيلسيوس ونيكسو وجينيسيس؟ كانوا عاديين. لم يتمكنوا من ركوب موجة اللامركزية ، وعندما فشلت تلك الكيانات المركزية ، جاء الشيطان للتحصيل. تركوا مستخدميهم ليأخذوا القطع ويدخلوا في إفلاسات مكلفة للغاية تستغرق سنوات عديدة. هذا فقط زاد من اشمئزازنا من التمركز.

الآن؟ يغلب على معظم الأشخاص في هذا المجال عدم وجود نفس متلازمة ما بعد الصدمة من انهيارات النظام المركزي. لذلك، ليس من المدهش أن هذه الموجة الجديدة من مشاريع ديفاي قد تخلىت بشكل كبير عن اللامركزية. اللامركزية تعتبر تضحية. إنك تتخلى عن الكفاءة من أجل الأمان. وإذا لم يقدر الناس الأمان، فلماذا تقوم المشاريع بعمل تلك التضحية؟

اللامركزية هي طيف

ليس لدينا تعريف فريد لما يشكل نظامًا "لامركزيًا". لذلك سأحاول صياغة واحدة بنفسي. ما هو المقصود بنظام "لامركزي"؟

• تحتفظ بالحضانة المباشرة لأصولك: إذا سمحت قواعد النظام بذلك (على سبيل المثال، إذا كان هناك سوق كافية للسيولة في السوق النقدية، وقت تبريد قد انتهى، إلخ)، يجب أن تكون قادرًا على سحب أموالك دون الحاجة إلى موافقة خارجية.
• أموالك غير قابلة للتجميد: لا يمكن لمشغل النظام تجميد أو استولاء على أموالك. أنت تبقى تحت السيطرة الكاملة
• النظام غير قابل للترقية، أو على الأقل لديها فترة زمنية طويلة: يضمن عدم التغيير أن القواعد التي دخلت بها النظام ستظل كما هي.
• فكل الأعضاء والأجهزة في النظام تعمل بكفاءة عالية ولا تؤثر على بعضها البعض في أي شكل من الأشكال. بالإضافة إلى ذلك ، يتحكم الأعضاء والأجهزة في النظام تمامًا في النظام بدون التأثير على بعضها البعض في أي شكل من الأشكال. تظل الأعضاء والأجهزة مستقلة تمامًا عن بعضها البعض وقواعدها الخاصة بها حتى يكون النظام مثاليًا في العمل والقدرة على التعامل مع أي شخص أو أجهزة تحاول التأثير على النظام أو الاختراق فيه.
• العوامل الخارجية: هل يعتمد النظام على تدخل طرف ثالث مركز للعمل بشكل صحيح؟ إذا كان سوق النقد الخاص بك يعتمد على مورد البيانات الذي يتم تحديده بواسطة منسق المخاطر المركزي، فإن أموالك تعتمد على صدق ذلك المنسق.

فلنرى كيف يتصرف بعض البروتوكولات في هذا الاختبار.

كما يظهر في الرسم البياني، تحصل المشاريع القديمة على تقييم أعلى في طيف اللامركزية، في حين أن المشاريع الأحدث لا تحقق نفس الأداء. وهذا يعتبر مؤشرًا واضحًا على تفضيلات السوق.

في عام 2024، تراكمت صناديق الاستثمار على السلسلة اللامركزية المركزية بـ 8 مليارات دولار في الودائع، ونما DAI / USD بنسبة 2.3٪، وتراجعت العملات المستقرة اللامركزية مثل LUSD بنسبة 65٪.

https://makerburn.com/#/charts

https://coinmarketcap.com/currencies/liquity-usd/#markets

https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-usde/ /https://coinmarketcap.com/currencies/ethena-staked-usde/

نشأت في هذا الفضاء مع اللامركزية كميثاق، لذلك لم يكن من السهل التكيف مع هذا الواقع الجديد. لم أتخلى تمامًا عنه، ولكني أتعلم الاقتداء. فيما يلي، سأقوم بتحليل بعض الأمثلة ومشاركة نصائح للبقاء من دون التعرض للخسائر.

أمثلة على تركيز 'DeFi'

1. هايبرليكويد: تبادل مركزي على السلسلة، بدون KYC. تقوم بإرسال الأموال إلى عنوان على أربيتروم وتحصل على USDC على منصتهم. إنهم يسيطرون على الأموال والمنصة. الشيء الجيد الوحيد؟ عنوان الإيداع الخاص بهم عام وقابل للتحقق في الوقت الحقيقي. يمكنك قراءة المزيدهنا.
2. Ethena: صندوق استثمار يقوم - في الغالب - بالتجارة الأساسية. يرسل لهم المستخدمون المدرجون في القائمة البيضاء الأموال ، ويبيع هؤلاء المستخدمون المدرجون في القائمة البيضاء أسهم LP في السوق الثانوية. تتحكم Ethena في جميع الأموال والمدفوعات وعمليات الاسترداد. USDe غير قابل للتجميد. يمكنك قراءة المزيدهنا.
3. معتاد: مشابه لإيثينا ، يقوم المعتاد بتشغيل صندوق يحمل سندات الخزانة. يحددون قواعد الاسترداد وتسعير الأصول. قدم لنا المعتاد نكهة من مخاطر اللامركزية عن طريق اتخاذ قرار واحد بشكل منفرد بسعر الاسترداد للسندات المغلقة الخاصة بهم ، في حين أن غوانتلت وميف كابيتال ، بواسطة فوكس بوبولي ، برمجوا المصدر المفتوح الخاص بهم على قيمة 1 دولار. يمكنك قراءة المزيدهنا,
4. MakerDAO: ميكر الآن صندوق استثمار متعدد الصناديق يديره DAO. يقوم المجتمع بالتصويت على تخصيصات الصندوق، والتي تشمل استثمارات في وكلاء مركزيين ومشاريع مثل Blocktower Andromeda و Ethena (عبر بركة Morpho مُشفرة). يمكنك قراءة المزيدهنا.
5. يتحقق Uniswap بالكامل كلامركز، خاصة عندما يتعلق الأمر بشبكة Ethereum الرئيسية. أنت تبقى في السيطرة الكاملة على أموالك، ولا تعتمد على أي بيانات خارجية والعقود غير قابلة للتغيير. تحية لـ Uniswap.

هذه الإعدادات تأتي مع افتراضات ثقة كبيرة والكثير من المخاطر الثنائية. إما أن تكون قوية، أو لا تكون. لم نرى حتى الآن انهيارات رئيسية، ولكن عندما ينهار أحد هذه المشاريع المركزية، سيكون ذلك وحشيًا: استردادات مجمدة، ومعارك قانونية، ورسوم مرتفعة للغاية (مثل ممتلكات FTX).

كيفية تقليل المخاطر

1. قرض ضد الضمانات الخطرة: لا تحتفظ بالأصول المركزية الخطرة مباشرة. استخدمها كضمان للحصول على قروض بدلاً من ذلك. إذا انخفض سعر الأصل الخطر، فأنت لا تتحمل أي خسائر أثناء الحصول على عائد مماثل. ستظل DeFi دائمًا مكانًا للرافعة المالية، لذلك لن يكون هناك نقص في الأماكن التي يمكنك منح القروض ضد هذه الضمانات الخطرة.
2. سحب خلال اضطرابات السوق: عندما تصبح الأمور غير مستقرة، اسحب أموالك في وقت مبكر. ستتحمل رسوم الغاز وستفقد بضع نقاط أساسية (على سبيل المثال، 100٪ سنويًا يعادل 18 نقطة أساسية في 24 ساعة)، ولكنه أفضل من فقدان كامل رصيدك.
3. تحديد أقل الأقساط الخطرة: قرر مسبقًا ما إذا كان يستحق المخاطرة. إذا كان الاستثمار الخطر يقدم مضاعفتين إلى ثلاثة مرات مؤشرك، فقد يستحق الأمر. ولكن إذا تقلص هذا الفارق إلى 30٪، فلا تكن طماعًا.
4. مراقبة نشاط سلسلة الكتل: تتبع التحويلات الكبيرة أو الحركات الداخلية. على سبيل المثال، إذا كنت تتبعت السجادة بقيمة 0 دولار، يمكنك الخروج عند 0.99 دولار بدلاً من 0.9251 دولار. تعمل تنبيهات نانسن الذكية بشكل رائع هنا.
5. فهم المخاطر: رسم ما تقوم بالضمان. اعلم أنه بعد المخاطر، ستحتاج إلى مراقبة المواقف بنشاط. يمكن أن تنفجر رسوم الغاز خلال الانكماش (300-400 جوي)، لذا حدد الحجم بشكل مناسب. إذا كان الحجم مشكلة، فتمسك بالطبقة 2. مزيد من المعلومات عن إدارة السوق المحايدة المناسبةهنا

استنتاج

اللامركزية كانت جاذبية DeFi الرئيسية. الآن، العديد من المشاريع قامت بتبديلها بالكفاءة والتبني الرئيسي. هذا بالتأكيد يخفف من الرؤية الأصلية، ولكنه أيضًا واقع السوق.

أعتقد أن الأمور تميل إلى التركيز مع مرور الوقت. نرى حالة أولية للتركيز، ثم انفجارًا كامبري للمبادرة من قبل المستخدمين، وأخيرًا نجد المؤسسات الكبيرة المركزية تحكم كل حركة لنا. نحن نتحول ببطء إلى عالم التركيز على السلسلة الرئيسية. العملات المستقرة المركزة هي المفضلة بشدة في السوق، والمشاريع غير المركزة تنتهي بالتركيز مع مرور الوقت للبقاء ذات أهمية. تتضمن أسواق الأموال غير المركزية ضمانات وديعة لزيادة الأرباح، وتربط مشاريع العملات المستقرة غير المركزة عملاتها بعملات مدعومة بالعملات الورقية للبقاء مستقرة، وتتخلص الأوضاع المالية من التركيز تمامًا لتكون فعالة. كانت موجة الإفلاسات في عام 2022/2023 عقبة سريعة في طريقنا إلى التركيز. الطريقة الوحيدة لمنع ذلك، على الأقل في المدى القصير، هي أن يصطدم العصابة المركزية الحالية بالجدار ويخدع الجميع.

في روما القديمة ، بعد قتل الجمهورية حكم أوكتافيان (أغسطس) لمدة 41 عاما كديكتاتور. لقد مر وقت طويل ، وكانت قواعدها وحوافزها متأصلة للغاية ، لدرجة أنه عندما توفي أوكتافيان ، لم يستعيد مجلس الشيوخ وشعب روما حرياتهم. لقد سألوا فقط "بمن يجب أن نثق بعد ذلك؟" آمل أن تكون هذه النقطة من DeFi لا تزال بعيدة ، ويمكننا التخلص من الطغاة في الوقت الحالي.

هل هو ديفي لامركزي؟ ليس حقًا. هل يهم ذلك؟ ذلك يعتمد. إذا كنت سريعًا في التحرك قبل أن تنهار جميع هذه المؤسسات المركزية الجديدة المشكلة، يمكنك كسب أموال جيدة. إذا كنت في لعبة إدارة الأموال، اترك مبادئك عند الباب.

على أي حال، البقاء على علم وجاهز هو أفضل طريقة للبقاء على قيد الحياة في هذه اللعبة.

تنويه:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [Santisa]. إعادة توجيه العنوان الأصلي: هل الديفاي لامركزي؟ هل يهم حتى؟ جميع حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [سانتيسا]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر المقتبس، يرجى التواصل معبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
2. تنويه المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.