ملخص

• نعتقد أن العملات المشفرة ستستمر في تحقيق أعلى مستويات جديدة في عام 2025، نتيجة لتحسن وضوح التنظيم وتواجد صانعي السياسات أكثر ودية.
• التطورات الإيجابية بعد الانتخابات الأمريكية، والمواقف الودية تجاه العملات المشفرة من قبل المستثمرين، والخلفية السوقية الداعمة قد تدفع الأداء.
• أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى رغبته في احتياطي بيتكوين استراتيجي وقام بتعيين صانعي السياسات الودية تجاه العملات الرقمية.

monsitj
بواسطة أشلي أورث، الخبيرة العالمية المساعدة في استراتيجيات السوق

استمتعت الأصول الرقمية بأداء قوي في عام 2024. بعد فوز الجمهوريين في مجلس النواب والشيوخ الأمريكيين، والرئاسة، ارتفعت قيمة البيتكوين فوق 100،000 دولار، ورأس مال السوق لجميع العملات الرقمية الآن يبلغ 3.5 تريليون دولار حتى 31 يناير 2025.¹بينما ارتفعت أسهم الشركات الكبيرة في الولايات المتحدة بنسبة 4.8% منذ الانتخابات، ارتفع البيتكوين بنسبة 47.6%، وارتفع الإثريوم بنسبة 37.4%.²في عام 2025، نتوقع أن تستمر هذه الزخم مع سلسلة من العناوين الإيجابية والتقدم التشريعي المحتمل.

العملات المشفرة تتأثر بشكل غير متناسب بالظروف الاقتصادية العامة والمشاعر، في رأينا - ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تحركات كبيرة لأعلى أو لأسفل. اليوم، نعتقد أن الظروف والمشاعر تتحول لتكون أكثر دعمًا للأصول الرقمية، بما في ذلك التطورات الإيجابية بعد انتخابات الولايات المتحدة، والمواقف الصديقة للمستثمرين تجاه العملات المشفرة، وخلفية السوق التي تبدو مرجحة أن تكون إيجابية نظرًا لتخفيضات أسعار البنوك المركزية وبيئة نمو عالمية أكثر طبيعية.

نسلط الضوء على خمس عوامل بارزة أدناه تشير إلى أن العملات المشفرة قد تستمر في تحقيق أداء إيجابي في عام 2025:

1. السياسيون في الولايات المتحدة المحبون للعملات المشفرة يدخلون المكتب

وقد أشار الرئيس دونالد ترامب إلى عدد كبير من السياسات الصديقة للعملات المشفرة، بما في ذلك رغبته في الحصول على احتياطي استراتيجي للبيتكوين وتثبيت صانعي السياسات الصديقين للعملات المشفرة في لجنة الأوراق المالية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهما المنظمان الأمريكيان الرئيسيان لمساحة العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن الزيادة في دعم الأصول الرقمية أوسع نطاقا من مجرد الرئيس: وفقا لمجموعة صناعة مؤيدة للعملات المشفرة، تم انتخاب 294 مرشحا مؤيدا للعملات المشفرة من كلا الحزبين في مجلسي النواب والشيوخ في انتخابات عام 2024.³

من المرجح أن يمثل هذا خروجا كبيرا عن نهج إدارة بايدن، التي كانت معادية بشكل عام للأصول الرقمية. على سبيل المثال، تابعت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحت رئاسة غاري جينسلر عددا من القضايا ضد شركات العملات المشفرة دون تحديد الإطار الذي كانت تتبعه، وحصلت على وصف غير شعبي لنهج "التنظيم عن طريق الإنفاذ" للسياسة. وقد دفع بايدن نفسه بشكل عام إلى العملات المشفرة، معارضا مشروع قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21) على الرغم من دعم الحزبين.

نقطة التوتر الرئيسية كانت SAB 121، وهو نشرة صادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2022 فرضت متطلبات صارمة على المؤسسات المدرجة في البورصة التي تحمل وصاية على الأصول الرقمية نيابة عن العملاء. حيث أجبرت SAB 121 هذه المؤسسات على تسجيل هذه الأصول في ميزانياتها، مما أدى إلى فرض متطلبات رأس المال التنظيمية وإغلاق معظم البنوك بشكل فعال عن المشاركة في نظام الأصول الرقمية.

في غياب حلول الوديعة المصرفية، لجأ العديد من مستثمري العملات المشفرة بدلاً من ذلك إلى مجموعة متنوعة من الحلول المكلفة (وفي بعض الأحيان غير الموثوقة). تم إلغاء SAB 121 الآن، مما فتح الباب أمام المزيد من المؤسسات الكبيرة لتوفير حلول الوديعة في مجال الأصول الرقمية.

مع تطور موقف الولايات المتحدة تجاه الأصول الرقمية، نتوقع أن تعتنق مجموعة أكبر من المستثمرين الأصول الرقمية وقد تساعد في دفع سوق صعودية في عملات العمل الرقمية.

زاد اهتمام المستثمرين بمنتجات تداول البيتكوين المدرجة في البورصة الأمريكية (ETPs) منذ انتخابات نوفمبر

2. الاستثمار في العملات المشفرة يصبح أسهل

جلب عام 2024 إطلاق بيتكوين ETPs في الولايات المتحدة وهونغ كونغ، مما ساعد في دفع 34.6 مليار دولار في التدفقات الصافية حتى نهاية عام 2024، وفقًا لبلومبرج. قد تشهد عام 2025 دول إضافية السماح بـ ETPs لمجموعة أوسع من المستثمرين، وقد يصبح من الأسهل الوصول إلى عملات معماة إضافية من خلال ETPs. تشير التقديمات التنظيمية الأخيرة إلى الكثير من ETPs الاستثمار في عملات معماة إضافية، استنادًا إلى SEC الأمريكية حتى نهاية يناير. مع توفر مزيد من المنتجات لمجموعة أوسع من المستثمرين، نتوقع أن تستفيد أسعار العملات المشفرة.

3. تتغير تصورات البيتكوين

مع نمو سقف سوق بيتكوين، تستمر توجهات المستثمرين نحو أكبر عملة رقمية في التطور. أطلقت ETPs لـ بيتكوين النقدية بشكل واسع النطاق في الولايات المتحدة في يناير 2024 مما عَدَّ محطة رئيسية حيث قدمت أكبر سوق رأسمالية في العالم ممرًا سهلاً للمستثمرين للتعرض لبيتكوين (وفي وقت لاحق، إثير). في الولايات المتحدة، على سبيل المثال، قام المستثمرون بتخصيص 40.6 مليار دولار لـ ETPs لـ بيتكوين النقدية منذ 11 يناير 2024، مما يُمثل 101.8 مليار دولار في الأصول حتى نهاية عام 2024. قارن هذا بـ ETFs الذهبية، التي تمتلك 124.2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة.⁴

بعد عام واحد من الإطلاق، يقترب صناديق الاستثمار المدعومة بالبيتكوين من قيمة صناديق تداول الذهب في الولايات المتحدة

4. الخلفية السوق تبدو مواتية

انخفاض الأسعار في الولايات المتحدة، منطقة اليورو، المملكة المتحدة، والاقتصادات الرئيسية الأخرى يشير إلى أن عام 2025 قد يكون عامًا مليئًا بالمخاطر في الأسواق العالمية. بالفعل، توقعاتنا لعام 2025يفضل أجزاء السوق الموجهة دورياً أكثر، بما في ذلك الأسهم والائتمان. البيئة التي يتحمل فيها المستثمرون مزيدًا من المخاطر من المرجح أن تكون داعمة للعملات الرقمية، التي تتأثر بشكل كبير بالظروف الاقتصادية.

5. تتجه التمويل الرقمي نحو الزخم.

ينطوي التمويل على تمثيل شيء ما على سلسلة كتلية في شكل رمز، مما يتيح مجموعة متنوعة من الفوائد لإدارة البيانات والأصول وتبادل الحضانة. نحن نعتقد أن نظام الأمان اليومي يمكن أن يدرك عددًا من الفوائد المحتملة من خلال التمويل مثل تقليل مخاطر الطرف الثالث، وتسوية الدفعات والتسوية الأسرع، وتحسين إمكانية التخصيص في تجارب الاستثمار للعملاء.

منذ زمن، بدأت مشاريع تجريبية للعملات الرقمية الخاصة بالبنوك المركزية وتوريق الأصول في اكتساب زخم خلال السنوات الخمس الماضية، بما في ذلك صناديق السوق النقدية المرصودة، والسندات المرصودة، وعروض الأسواق الخاصة المرصودة. حكومة المملكة المتحدة تخطط لإصدار سندات جيلتس المرصودة لأول مرة خلال العامين القادمين. في منطقة اليورو، البنك المركزي الأوروبي يستعد لإطلاق اليورو الرقمي الخاص به، الذي من المتوقع أن يسهل حالات الاستخدام المرصودة. مع زيادة اعتماد هذه التكنولوجيا، نتوقع أن تستفيد العملات المشفرة أيضاً.

2025: عام للمراقبة

العملات المشفرة هي استثمارات متقلبة يمكن أن ترتفع أو تنخفض بشكل كبير على تدفق الأخبار. بشكل عام ، نعتقد أن العملات المشفرة ستستمر في تحقيق مستويات قياسية جديدة في عام 2025 ، مدفوعة بتحسين الوضوح التنظيمي وصانعي السياسات الأكثر ودية الذين يولدون عناوين مواتية للأصول الرقمية. (انظر ، على سبيل المثال ، سلوك سعر التشفير حول فوز ترامب في الانتخابات ، والإعلان عن اختيار رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات لترامب ، وتفويض ETPs الفورية للبيتكوين والإيثر في الولايات المتحدة.) ونتوقع أيضا أن يساعد انخفاض أسعار الفائدة في العديد من الاقتصادات الكبرى على زيادة الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية.

الحواشي السفليه

• المصدر: بلومبرج إل.بي.، وماكروبوند، حتى 31 يناير 2025
• المصدر: بلومبرج إل.بي.، حتى 31 يناير 2025. الأسهم الأمريكية مقاسة بمؤشر S&P 500 إجمالي العائد.
• المصدر: فاينانشيال تايمز، "صناعة العملات الرقمية تحلم بعصر ذهبي تحت حكم ترامب"، 1 يناير 2025
• مصادر: بلومبيرج إل.بي. وإنفستكو، حتى 31 ديسمبر، 2024.

معلومات مهمة

NA4176817

كل استثمار ينطوي على مخاطر، بما في ذلك خطر الخسارة.

الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.

لا يمكن إجراء استثمارات مباشرة في مؤشر.

هذا لا يشكل توصية بأي استراتيجية استثمارية أو منتج لمستثمر معين. يجب على المستثمرين استشارة محترف مالي قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

بيتكوين هي عملة رقمية (تسمى أيضًا عملة مشفرة) لا تحظى بدعم من أي بنك مركزي أو حكومة في أي بلد. يمكن تداول بيتكوين مقابل السلع أو الخدمات مع التجار الذين يقبلون البيتكوين كوسيلة للدفع.

يعتبر البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى استثمارًا تكهنيًا للغاية نظرًا لعدم وجود قيمة مضمونة لها وتاريخ تتبع محدود. نظرًا لطبيعتها الرقمية، فإنها تشكل مخاطر من القراصنة، وبرامج الضرر، والاحتيال، والاضطرابات التشغيلية. البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى ليست عملة قانونية وتعمل بواسطة سلطة مركزية، على عكس العملات التي تصدرها الحكومة. لا تعتمد بورصات العملات المشفرة وحسابات العملات المشفرة على أي نوع من البرامج الاتحادية أو الحكومية أو البنكية.

البلوكشين هو السجل العام الرقمي غير المركزي لجميع معاملات العملات المشفرة.

التقلبات في سعر الذهب والمعادن الثمينة قد تؤثر على ربحية الشركات في قطاع الذهب والمعادن الثمينة. التغيرات في الظروف السياسية أو الاقتصادية للبلدان التي توجد فيها الشركات في قطاع الذهب والمعادن الثمينة قد تكون لها تأثير مباشر على سعر الذهب والمعادن الثمينة.

تعتمد استثمارات الدخل الثابت على مخاطر الائتمان للجهة الصادرة وتأثير تغير أسعار الفائدة. يشير مخاطر أسعار الفائدة إلى مخاطر انخفاض أسعار السندات بشكل عام مع ارتفاع أسعار الفائدة والعكس بالعكس. قد تكون الجهة الصادرة غير قادرة على تلبية مدفوعات الفائدة و/أو رأس المال، مما يؤدي بالتالي إلى انخفاض قيمة أدواتها وتقليل تصنيف الائتمان للجهة الصادرة.

السوق الصاعدة هي بيئة يرتفع فيها أسعار الأسهم أو يتوقع أن ترتفع.

السندات البريطانية هي سندات تصدرها الحكومة البريطانية.

السياسة النقدية تشير إلى سلوك الأسعار الذي يدفعه تغير في تحمل المستثمرين للمخاطر؛ المستثمرون يميلون نحو الاستثمارات عالية المخاطر عندما يدركون الخطر كمنخفض.

مؤشر S&P 500® هو مؤشر غير مدار يُعتبر ممثلاً لسوق الأسهم الأمريكية.

بشكل عام، تتذبذب قيم الأسهم، وفي بعض الأحيان بشكل كبير، استجابةً لأنشطة محددة للشركة وكذلك الأوضاع العامة في السوق والاقتصادية والسياسية.

الآراء المذكورة أعلاه هي آراء الكاتب حتى 14 فبراير 2025. يجب أن لا تُفسر هذه التعليقات على أنها توصيات، ولكن كمثال على مواضيع أوسع. التصريحات المستقبلية ليست ضمانات للنتائج المستقبلية. إنها تنطوي على مخاطر وعدم يقين وافتراضات؛ لا يمكن التأكد من أن النتائج الفعلية لن تختلف بشكل كبير عن التوقعات.

اخلاء المسؤوليه:

1. تم إعادة نشر هذه المقالة من [سيكينغ ألفا], وحقوق النشر تعود إلى الكاتب الأصلي [إنفيسكو الولايات المتحدة]. إذا كان لديك أي مخاوف بشأن هذا النشر مرجعًا، يرجى التواصل معفريق تعلم جيت, وسوف يتعاملون مع القضية على الفور وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنويه: الآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تخص المؤلف ولا تشكل نصيحة استثمارية.
3. تم ترجمة الإصدارات اللغوية الأخرى لهذه المقالة من قبل فريق Gate Learn. بدون إشارة إلىGate.io، لا يجوز نسخ المقالة المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.