من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا حاسمًا للصناعة. إن المسار نحو الإطار التنظيمي الأول الموجه للعملات المشفرة، بالإضافة إلى النضج التقني لسلاسل الكتل من الطبقة الأولى، وبروتوكولات القروض بالعملات المشفرة، وشبكات DePIN، والعملات المستقرة، يخلق أرضًا خصبة للموجة التالية من الابتكارات الحدودية.

نحافظ على تقاليدنا ، ونشارك الأفكار والفرص التي تثيرنا أكثر للعام المقبل. إذا كنت تقوم بالبناء في أي من هذه الساحات ، فانقر فوق اسم الشخص أدناه وأرسل له رسالة مباشرة.

DePIN Robotics، الشركات الخالية من الموظفين

Kyle Samani

روبوتيات ديبين - إنها موجودة بالفعلشائع أن إدارة ترامب القادمة ستحاول دفع لوائح القيادة الذاتية (AD) من الولايات إلى المستوى الوطني ، مما يخلق معيارا موحدا لشركات AD للسعي من أجله. نظرا لأن مجموعات GPU تتجاوز 100000 H100s ، ستصبح القيادة الذاتية القائمة على المحولات جاهزة للعالم الحقيقي. في أعقاب ذلك ، أتوقع انفجارا في DePINs القائمة على الروبوتات. لقد جمعت العديد من هذه الشركات الناشئة بالفعل أموالا من VCs غير المشفرة ، لكنها لم تبدأ بالفعل في التسويق. أنا متفائل بأن عددا منهم سيتبنى نماذج DePIN لتنويع المخاطر خارج الميزانية العمومية لشركة التطوير وعلى محترفي الروبوتات والمستهلكين في جميع أنحاء العالم. سيقوم العديد من المتبنين الأوائل لمنتجات الروبوتات هذه بالتقاط البيانات التي تعتبر ذات أهمية قصوى لتطوير الروبوتات المستقلة. هناك شركة واحدة أعرفها في هذا القطاع اليوم - فرودوبوتسوأتوقع المزيد منها. شركة محفظتنا خريطة النحل، في حين أنها ليست شركة روبوتات بشكل صريح ، إلا أنها تستكشف الكثير من الأفكار المماثلة.

الشركات التي لا يوجد بها موظفون - أساس شركة خالية من الموظفين هو الذكاء الاصطناعي. مع o3 من OpenAI وغيرها من نماذج التفكير المتسلسل الفكري الأكثر تقدما ، تصل النماذج إلى النقطة التي يمكنها فيها التفكير والتخطيط والتنفيذ والتصحيح الذاتي على طول الطريق. يوفر هذا الأساس لوكلاء الذكاء الاصطناعي لأداء جميع المهام في الأعمال التجارية. لكي تعمل شركة خالية من الموظفين ، ستحتاج إلى توجيه بشري لأن الذكاء الاصطناعي سيرتكب أخطاء وربما يتجاوز نافذة سياقه. بمرور الوقت ، أتوقع أن تنخفض درجة التوجيه البشري مع استمرار الذكاء الاصطناعي في تحسين التصحيح الذاتي وتوسيع نوافذ السياق. أعتقد أن حوكمة هذه الشركات التي لا يوجد بها موظف من المحتمل أن تحدث عبر DAO ، وأتوقع أن تمول أسواق رأس المال المشفرة محاولات طموحة في شركات Zero-Staff.

الشركات الناشئة غالبًا ما تنجح حيث تفشل الشركات الكبيرة لأنها تواجه قيود فريدة. أعتقد أن قيد عدم وجود موظف سيؤدي إلى بعض الاختراقات المذهلة في جميع عمليات الأعمال.

الأوراق المالية على السلسلة

توشار جين

مع حكومة ترامب القادمة وانتصار الجمهوريين في الكونغرس، حان الوقت أخيرًا لتحلق الأوراق المالية على السلسلة في طريقة معنوية.

انتهاء المعاملات في وقت قريب على سلسلة كتل مثل سولانا يقضي على فترات الانتظار الطويلة المعتادة في التمويل التقليدي. زيادة سرعة تحرك رأس المال تزيد من كفاءة رأس المال ويجب أن تؤدي إلى أسعار أكثر كفاءة.

تضمن Blockchains أن جميع المشاركين لديهم إمكانية الوصول إلى سجل معاملات غير قابل للتغيير في الوقت الفعلي. هذا المستوى من الشفافية والأمن يتناقض بشكل صارخ مع قواعد البيانات المركزية المبهمة والمحفوفة بالمخاطر في بعض الأحيان للتمويل التقليدي. تكاليف المعاملات على شبكات blockchain أقل بشكل كبير من تلك الموجودة في الأنظمة المصرفية التقليدية ، فقط قارن تكلفة إرسال العملات المستقرة على Solana (.001 دولار) بتكلفة إرسال سلك (30 دولارا). تسمح امتدادات الرمز المميز ل Solana الآن بنوع الضوابط الدقيقة الدقيقة اللازمة للأوراق المالية الرمزية. يمكن للمصدرين قصر حاملي أوراقهم المالية على العناوين المدرجة في القائمة البيضاء ، واستدعاء الرموز المميزة إذا أمرت المحكمة بذلك ، والامتثال لقانون الأوراق المالية الآخر أو متطلبات وكيل التحويل أو أفضل الممارسات.

لا شك في أن الاستقرار الفوري والمعاملات الرخيصة وشفافية التكنولوجيا العامة للبلوكشين توفر تسوية أفضل من النظام المصرفي التقليدي البطيء والمكلف والغامض. العائق الوحيد الحقيقي هو التنظيمي، وقد يمكن لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأكثر صداقة للابتكار أن تفتح الأبواب لتجزئة الأمان.

لا أعتقد أن الأسهم العامة ستكون أول نوع من الأوراق المالية المرمزة التي ستتم اعتمادها من قبل السوق الجماهيرية. من المرجح أن تكون الأسواق غير السائلة والأكثر غموضًا التي تستفيد أكثر من المرمزة هي التي ستذهب أولاً. يمكن أن تكون هذه حصة رأس المال في الشركات الناشئة، فلا يوجد سبب لدفع كارتا أو أنجليست لإدارة جدول رأس المال الخاص بك عندما يمكن لسلسلة الكتل أن تفعل ذلك بكفاءة مجانية. يمكن أن تكون آليات الدخل الثابتة مثل ما عملت عليه Figure لسنوات. يمكن أن تكون مصالح الشركاء القابضين في الصناديق.

اشتر الآن، ادفع أبدًا، أنفق محفظتك، هامش المحفظة

Spencer Applebaum

بناءً على فكرة توشار، عندما تصبح جميع الأصول قابلة للبرمجة وقابلة للتداول على السلسلة، سنبدأ في رؤية منتجات جديدة ومثيرة تظهر. بعض الأمثلة:

اشتر الآن وادفع أبدا - قامت Affirm و Klarna بتعميم فكرة الشراء الآن والدفع لاحقا ، وأنا متأكد من أنك رأيت الأدوات الصغيرة على Amazon ومواقع الويب التجارية الأخرى. يمكن للمستخدمين على السلسلة اليوم كسب ~ 8٪ على SOL و ~ 15٪ على العملات المستقرة. بدلا من الحاجة إلى الدفع مقدما مقابل الاشتراك ، ماذا لو تمكن المستخدمون من إيداع الرموز المميزة الخاصة بهم مع تاجر (بدءا من شركات web2 مثل Netflix إلى شركات web3 مثل Dune Analytics) ويكسب التاجر مكافآت التخزين / الإقراض بمرور الوقت؟ سيتم قفل الرموز المميزة للمستخدمين لبعض الوقت لضمان الدفع. نعتقد أن هناك لعبة نفسية استهلاكية قوية هنا ، حيث تبدو تكلفة الفرصة البديلة على العائد أكثر قبولا من الدفع مقدما.

إنفاق محفظتك - عندما يتم رمزة جميع الأصول وتجميعها في مكان واحد (محفظة web3) ، فمن المنطقي أن يكون بإمكان المستخدمين دفع قيمة الأصناف ذات التذاكر المتوسطة إلى الكبيرة باستخدام محفظتهم. تخيل أن اليس لديها 10 آلاف دولار من بيتكوين، و10 آلاف دولار من USDC التي تولد العائد، و10 آلاف دولار من سهم TSLA، و 10 آلاف دولار من الذهب. تريد شراء أريكة بقيمة 4 آلاف دولار. بدلاً من الحاجة إلى تحويل USDC الخاص بها إلى العملة الفياتية، والانتظار للتحويلات المصرفية، وإرسال الدفعة، ومن ثم القيام بعملية عكسية لإعادة توازن محفظتها، ماذا لو يمكنها بيع 1،000 دولار من اربعة ممتلكاتها على السلسلة ودفع تاجر الأريكة فورًا؟ تظل مخصصة بالكامل لمحفظتها الحالية ولا تحتاج إلى التفكير في عملية إعادة التوازن.

التداول بالهوامش - في غضون 3-5 سنوات، مع ظهور وسطاء العملات المشفرة الرئيسيين وبروتوكولات سوبر موحدة، يجب أن يكون بإمكان المستخدمين تقاطع كافة الأصول التي يمتلكونها. على سبيل المثال، يجب أن تكون بإمكان أليس استخدام أسهم AAPL الخاصة بها للذهاب بيع البيتكوين دائمًا واقتراض USDC على السلسلة. أو يجب أن تكون قادرة على رهن ويسكي المرمم الخاص بها لشراء دين مرمم على السلسلة. نبدأ في رؤية هذا اصطناعياً (على سبيل المثال، Ostium يقدم تداول العملات الأجنبية على السلسلة)، ولكن عندما تكون الأصول الفورية مرممة، يصبح هذا أكثر نظافة بكثير.

التحقق من الحالة خارج السلسلة على السلسلة

شايون سينغوبتا

دفاتر الأصول مثل بيتكوين وسولانا هي اللحظة من الصفر إلى الواحد للعملات الرقمية. هذه الأنظمة تتعلق بشكل أساسي بالمال - فهي تسهل تخزين القيمة ونقلها عبر السكك الحديدية العالمية وغير المشروطة. نرى الآن الأساسيات التشفيرية التي تجعل هذه الأنظمة ممكنة بدءًا من الاندماج مع أنظمة غير دفترية بطريقة تفتح أسواق جديدة صافية. خلال الـ12 شهرًا القادمة ، ستكون التشفير مرتكزًا لنفسه كطبقة التحقق للبيانات والحسابات بطرق ثلاثة جديدة: دلائل الويب ومعالجة البيانات التي تحافظ على الخصوصية وأصالة الهوية / الوسائط. أفكر في هذا على أنه اندماج بين العملات الرقمية المالية والتحقق من التشفير - طبقة تنسيقية تمكن الأصول الاقتصادية والهياكل الحافزية الجديدة.

الفرصة الأولى هنا هي zkTLS والأسواق التي يتيحها. يشير zkTLS إلى بناء دلائل المعرفة الصفرية عبر توقيعات TLS في صفحات الويب للتحقق من وحدات بيانات تعسفية على الإنترنت بطريقة غير قابلة للرقابة تمامًا ومقاومة للتلاعب (على سبيل المثال، يمكنك تقييم الائتمان الخاص بك في شركة إيكوفاكس أو تاريخ نشاطك على سترافا). الفرق قد بدأوا بالفعل في نشر دلائل zk عبر جلسات الويب لبناء تطبيقات غير قابلة للرقابة ومقاومة للاحتيال. استثماراتنا في p2p.me و ZkMe هي أمثلة مبكرة. p2p.me هو منفذ نقدي في الهند يستفيد من دلائل الويب لتفادي هياكل السوق المكسورة في المنطقة. ZkMe هو نظام تحقق ذاتي لأوراق الاعتماد KYC الذي يسمح للتطبيقات بتحقق هويات مستخدميها بطريقة الحفاظ على الخصوصية. يمكن تمديد نفس النمط الأساسي لعشرات الأسواق الجديدة - حجز التذاكر والحجوزات وأنظمة أخرى حيث الاحتيال هو العائق الرئيسي أمام السيولة.

ثانيًا ، يعتزم التشفير الكامل العملي (FHE) دخول عصره. ستصبح مرحلة ما بعد التدريب والتعديل على بيئات خاصة أو سرية أكثر أهمية مع انخفاض عوائد نظم الذكاء الاصطناعي عندما يتعلق الأمر بالتدريب على مجموعات البيانات العامة. يتيح ذلك مجالًا تصميمًا تمامًا جديدًا لتنسيق مجموعات البيانات غير المتاحة وإدخالها في النماذج - خاصةً مع تحرك جزء كبير من بيانات الشركات والمستهلكين القيمة بعيدًا عن النظم المحلية إلى أنظمة السحابة. ستكون المكافآت المستندة إلى الرمز في هذا الطبقة حاسمة ، وسيؤدي الإفراج عن قفل النطاق الوظيفي في هذا المجال إلى الوصول إلى نماذج أساسية SOTA متقدمة.

ثالثا ، ستصبح أنظمة التحقق من الهوية ومصدر الوسائط عنصرا أساسيا في تطبيقات المستهلك في عالم ما بعد وفرة الذكاء الاصطناعي. عندما تقترب تكلفة إنشاء المحتوى من الصفر ، فإن فيضان الوسائط الاصطناعية سيجعل إثبات الأصالة - لكل من المحتوى والهوية - مطلبا قويا. تستخدم الأنظمة المبكرة مثل Worldcoin و Humanity Protocol و Humancode براهين التشفير على القياسات الحيوية أو بيانات الاعتماد الصادرة عن الدولة لتأسيس الشخصية ، واستخدام الحوافز الرمزية كدعوة أساسية للعمل لتعبئة المشاركين على نطاق واسع. وبالمثل ، فإن معايير مثل C2PA تعالج مصدر الوسائط عن طريق ختم المحتوى في طبقة الأجهزة لفصل الوسائط التي تم التقاطها بشكل أصلي عن تلك التي يتم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي ، ولكن من المحتمل أن يتطلب اعتمادها على نطاق واسع في طبقة التطبيق شكلا من أشكال التنسيق القائم على الرمز المميز نظرا للقصور الذاتي في عادات المستهلك. ستكون هذه الأدوات حاسمة في معالجة مخاطر المعلومات لإنترنت المستهلك المشبع الذكاء الاصطناعي.

تداول يذهب الى الوضع الجماعي، شركات الوسائط الكاملة

إيلي قيان

التداول متعدد اللاعبين - إن مشاركة المكاسب والخسائر المالية ، والمضاربة كمجموعة ، هو سلوك إنساني عميق وفيروسي للغاية. يحب الناس التحدث عن مقدار الأموال التي جنوها (أو خسروها!) على كل شيء من الأسهم إلى المراهنات الرياضية إلى memecoins. ومع ذلك ، فإن معظم منصات التداول الشائعة عبر العملات المشفرة والأسهم والمراهنات الرياضية مصممة لتجربة انفرادية. Robinhood و FanDuel و BONKBot - لا تعد أي من هذه التجارب متعددة اللاعبين أولا. على الرغم من ذلك ، فإن الطلب على التداول الاجتماعي لا يمكن إنكاره. ينشئ المستخدمون اليوم تجاربهم الاجتماعية المؤقتة من خلال المنتديات عبر الإنترنت والدردشات الجماعية. يدور جزء كبير من المحتوى على Crypto Twitter حول هذه المناقشات.

واحدة من أعظم نقاط القوة في التشفير هي السيولة غير المصرح بها. يفتح الباب أمام أي شخص لبناء أدوات تداول متعددة اللاعبين للأصول المشفرة. في عام 2025 ، أنا متحمس لرؤية البناة يستفيدون من الانتشار المتأصل للتداول الاجتماعي لإنشاء تجارب متعددة اللاعبين. سيسمح مثل هذا المنتج للمستخدمين بمشاركة الصفقات والتنافس على الربح والخسارة والدخول في المراكز معا بنقرة واحدة أو نقرة واحدة. مساحة التصميم واسعة ، وتمتد عبر روبوتات Telegram و Twitter Blinks وتطبيقات Discord المصغرة والمزيد. بينما شهد عامي 2023 و 2024 صعود أدوات اللاعب الفردي مثل BONKBot و BullX ، سيكون عام 2025 هو العام الذي يصبح فيه التداول متعدد اللاعبين.

شركات إعلامية كاملة المكدس - كانت هناك العديد من المحاولات لاستخدام الرموز المميزة لتحسين الوسائط والمحتوى ، لكن القليل منها ارتقى إلى مستوى إمكاناته الكاملة. ومع ذلك ، بدأنا نرى صعود شركات الإعلام التي تتحكم في إنتاج المحتوى من البداية إلى النهاية بما في ذلك الرمز المميز والتوزيع ورأس المال البشري. تتمتع شركات الوسائط "الكاملة" هذه بالقدرة على أخذ بدائيات التشفير إلى أبعد من ذي قبل. فكر: الرموز المميزة للرياضيين ، وعملات المبدعين ، والبث المباشر مع أسواق التنبؤ ، وما إلى ذلك.

مثال واحد هو كاراتيه كومبات. بدلاً من إنشاء منتج حول مقاتلي UFC الحاليين ، يقوم كاراتيه كومبات ببناء دوري قتال جديد من الصفر يمنحهم مزيدًا من السيطرة على قواعد اللعبة والتوزيع والرياضيين. بينما سيكون لرمز خاص بمقاتل UFC فائدة محدودة ، يمكن لـ Karate Combat منح حاملي الرمز القدرة على التصويت على تدريبات المقاتل ، وملابس المباراة ، أو أي شيء آخر حقًا - شيء يمكن تحقيقه فقط لأن كاراتيه كومبات تتحكم في تصميم الرمز وعقود المقاتلين.

ستتمتع البث المباشر والدوريات الرياضية والبودكاست وبرامج الألعاب الواقعية في المستقبل بتكامل رأسي عميق في مجال المحتوى والتوزيع والرموز ورأس المال البشري. أنا متحمس للاستثمار في واستهلاك جيل الوسائط القادمة المحسنة بالرموز.

صعود صيادي الألفا

فيشال كانكاني

حدثت بعض الأمور بشكل قاطع في عام 2024. وتشير إلى شيء مثير للاهتمام سيظهر في عام 2025.

أولاً ، بتكلفة تقريبية قدرها 0 دولار ، يمكن لأي شخص تشغيل رمز جديد بدون إذن. وهذا أدى إلى مذهلعدد إطلاقات الرمز في عام 2024. معظم هذه الإطلاقات هي عملات ميمي، مع نصف العمر يُقاس بالساعات.

ثانيا ، في عام 2024 ، تأرجحت معنويات السوق مرة أخرى إلى عمليات إطلاق رمزية عالية التعويم ومنخفضة FDV على غرار التوزيع العادل - تذكرنا بعصر ICO في عام 2017. في هذا النوع من السوق ، تكافح CEXes لمواكبة القوائم الجديدة ، والتي نتوقع حدوثها في عام 2025 (بسبب عمليات الإدراج الخاصة بها) ، مما يخلق حافزا للأشخاص للانضمام إلى السلسلة ودفع المزيد من السيولة إلى DEXes. وبالتالي ، ستكتسب DEXes حصة سوقية في CEXes في العام المقبل. مع انفجار عدد الرموز المميزة ونشاط DEX ، سيحتاج المتداولون النشطون إلى أدوات ونماذج أكثر قوة لتحديد الرموز المميزة الناشئة ، وتحليل المشاعر والمقاييس على السلسلة ، وتحديد عمليات الاستغلال ، وتخفيف المخاطر (مثل rugpulls) ، وتنفيذ الصفقات بكفاءة - كل ذلك في الوقت الفعلي.

يقودنا هذا إلى الشيء الثالث الذي حدث في عام 2024: وكلاء الذكاء الاصطناعي. لقد رأينا حتى الآن الذكاء الاصطناعي Agents ينشئون محتوى على وسائل التواصل الاجتماعي لجذب الانتباه نحو الرموز المميزة الخاصة بهم. أتوقع أن يكون التكرار التالي لوكلاء الذكاء الاصطناعي هم Alpha Hunters - أي أولئك الذين تتمثل مهمتهم الوحيدة في اصطياد ألفا وتداولها بشكل مستقل في الوقت الفعلي.

هياج التمكين المؤسسي

مات شابيرو

نحن ندخل فقط في بداية مرحلة التمويل المؤسسي للعملات المشفرة، وسيحدث بوتيرة دافئة.

شهدت صناعة العملات الرقمية تقدمًا هائلاً خلال الخمس سنوات الماضية من خلال التقدم التقني الكبير وتلاؤم المنتج مع السوق وتحسينات مادية في واجهة المستخدم وغيرها ، ولكن المجتمع المؤسسي لم يتقدم بشكل فعال فيما يتعلق بالعملات الرقمية. جمع مخاطر التنظيم والمهنية عدم القدرة على دخول الفضاء بشكل منتج للعديد من المؤسسات المالية أو حتى تقديم أبسط المنتجات الرقمية لعملائهم. مع دخول إدارة تدعم العملات الرقمية في الولايات المتحدة والنجاح القياسي لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصات ، سنرى 5 سنوات من الركود المؤسسي يتسابقون للتعويض وإيجاد طرق لدعم العملات الرقمية بأسرع ما يمكن.

في عام 2024 ، كان هناك طلب شراء بقيمة 35 مليار دولار على BTC لم يكن بإمكانه أو لن يكون ببساطة على متن الطائرة مع Coinbase لشراء العملات المشفرة. نظرا لأن معظم مديري الأصول وشركات الأسلاك الكبرى لم يتم تشغيلها بالكامل بعد ، فهناك العديد من الدولارات التي ستتمكن من الوصول إلى العملات المشفرة في عام 2025. سنرى عددا كبيرا من عمليات إطلاق ETF لتلبية هذا الطلب والاستفادة منه. لا يشمل هذا فقط صناديق الاستثمار المتداولة للأصول المشفرة الجديدة مثل Solana (SOL) ، ولكن أيضا صناديق الاستثمار المتداولة التي تمتلك أصولا تشفير متعددة ، وغيرها من الصناديق التي تمزج الأصول المشفرة مع الأصول التقليدية مثل الذهب أو الأسهم أو الائتمان. سيكون هناك صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ، وصناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة ، وصناديق الاستثمار المتداولة المثبطة للتقلبات ، وصناديق الاستثمار المتداولة ، وما إلى ذلك. في الأساس ، سيتم استكشاف كل عملية دمج يمكنك التفكير فيها لتجميع الأصول المشفرة للمستثمرين من المؤسسات والأفراد.

سنشهد سباقًا لتقديم منتجات مالية أساسية حول العملات الرقمية من قبل الجهات المالية الرئيسية. يجب على كل مؤسسة مالية استكشاف إنشاء خطوط منتجات لتمكين عملائها من تداول منتجات العملات الرقمية. يجب على المؤسسات المالية البحث في حفظ الأصول الرقمية وتمديد الائتمان ضد تلك الأصول ، كما يفعلون مع الأصول التقليدية الأكثر شيوعًا اليوم. من المرجح أن نشهد أيضًا زيادة كبيرة في مصدري العملات المستقرة. يجب على أي بنك يقوم بتحصيل الودائع النظر في إصدار العملات المستقرة بشكل أصلي. ومن المرجح أن نرى ذلك بشكل ملحوظ.محادثتي مع كوي شيفيلد من فيزا في قمة متعددة العملات 2024كانت الفكرة أن كل شركة ستحتاج إلى استراتيجية العملات المستقرة. كانت الشركات تركز في الماضي على التجارة الإلكترونية. اليوم هي مجرد تجارة. تتجه العملات المستقرة في نفس الاتجاه.

كل هذه مجرد طرف الرمح، وعلى الرغم من أنها ليست أكثر الأشياء طموحًا تقنيًا التي تحدث في العملات المشفرة، إلا أن حجم ونطاق التوزيع والأموال المشاركة في اللعبة هو هائل.

تنصل:

1. تم استنساخ هذه المقالة من [Multicoin Capital]. كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [مالية متعددة العملات]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى بواسطة فريق تعلم غيت. ما لم يذكر غير ذلك ، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوعة.