ملخص

• وفقًا لبيانات انخفاض سوق الثيران التاريخية، فإن تصحيح بيتكوين العام صغير نسبيًا، والطلب السوقي على بيتكوين قوي.
• نتيجة لسلسلة من السياسات والأحداث، تعرض سعر البيتكوين لانخفاض كبير، مما أدى إلى تحول الربح والخسارة الصافي المحقق إلى السلبية، مما ترك بعض الحائزين على خسارة.
• سقط سعر بيتكوين الفوري أدناه تكلفة مالكي الأجل القصيرة داخل السلسلة عند 92,000 دولار، مما يشير إلى زيادة الضغط على البيع أو ضعف ثقة المستثمرين.
• شهد حماس السوق لرمز $BERA ذروته خلال فترة إطلاق الشبكة الرئيسية ثم انخفض بسرعة.
• منذ إطلاق شبكة بيراتشين الرئيسية، استمر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في الارتفاع.
• وصل عدد المحافظ النشطة على بيراشين إلى 1.22 مليون محفظة قبل أن يتراجع بسرعة، مما يعكس خروج رأس المال المضارب.
• تستمر العرض المتداول لرمز $HONEY في الزيادة، مما يعكس الطلب المتزايد في السوق.

ملخص البيانات داخل السلسلة

مؤشرات بيتكوين الرئيسية

مقدار الانكماش في سوق الثيران للبيتكوين

استنادًا إلى تجربة الدورات السابقة لسوق البيتكوين الثلاثة الأخيرة ، يمكننا تقسيم سوق الثيران تقريبًا إلى مرحلتين: "مرحلة الصعود الأولية" و "المرحلة الرئيسية للصعود". في مراحل مبكرة من سوق الثيران ، يعاني السوق في كثير من الأحيان من اتجاه ارتدادي كبير ، يرافقه تقلبات سعرية مكثفة.

شهدت بيتكوين تصحيحات تزيد عن 40% في تاريخ العملات الرقمية خلال اثنين من الأسواق الصاعدة. في ارتفاع سعر بيتكوين في الفترة من 2011 إلى 2013، ارتفع سعر بيتكوين من ما دون دولار واحد إلى أسعار ثلاثية الأرقام، وشهد انخفاضات حادة تجاوزت 60%. ومع ذلك، ساعدت هذه التصحيحات في تراكم القاع، مما دفع السعر في النهاية مئات المرات. بالمثل، في سوق الثيران من 2018 إلى 2021، تراجع سعر بيتكوين من ذروة 10000 دولار إلى حوالي 5000 دولار—انخفاض يزيد عن 50%—قبل الارتفاع إلى 60000 دولار، محققًا زيادة تقريبية بنسبة 12 مرة. تذكّر هذه الأنماط التاريخية المستثمرين بضرورة البقاء حذرين خلال فترات الصعود في السوق وتنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر على المدى القصير.

في الدورة الحالية (2022 وما بعدها)، خضع بيتكوين أيضًا لتصحيحات متعددة، ولكن كانت القوة الإجمالية نسبيًا صغيرة، حيث بلغت أكبر انخفاض فقط 16٪. وهذا يشير إلى أن الطلب السوقي على بيتكوين لا يزال قويًا. كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، لا تزال السوق الثورية الحالية في مرحلة صعودها الأولية، مما يمثل عادة تراكم طاقة السوق قبل دخول مرحلة الصعود الرئيسية المتركزة على رأس المال. ونظرًا للدعم من صناديق ETF النقدية والاعتراف الاقتصادي الأوسع، يُتوقع أن تبدأ مرحلة الصعود الرئيسية، مما قد يدفع بيتكوين نحو أعلى مستوياته على الإطلاق.[1]

صافي الربح / الخسارة المحققة لشبكة بيتكوين

وفقًا لبيانات السلسلة من Glassnode، بلغت صافي الربح / الخسارة المحققة للبيتكوين ذروتها في بداية ديسمبر. على الرغم من انخفاضها في وقت لاحق، إلا أنها ظلت في منطقة الربح الإجمالية، مما يشير إلى أن معظم مشاركي السوق كانوا في موقف ربحي. ومع ذلك، بحلول نهاية فبراير، تسببت عوامل مثل إعلان ترامب لسياسات الرسوم، وعدم اليقين الاقتصادي العالمي، واختراق بقيمة 1.5 مليار دولار على بورصة Bybit في تصحيح حاد في سعر البيتكوين. وهذا أدى إلى تحول صافي الربح / الخسارة المحققة إلى السلبية، بلغت حوالي -707 مليون دولار، مما أدى إلى وضع بعض المالكين في موقف خاسر. وهذا يعكس مستوى معين من الضغط على البيع في السوق.

تكلفة الأساس على السلسلة لحاملي بيتكوين على المدى القصير

وفقا للبيانات على السلسلة من Glassnode ، انخفض السعر الفوري لعملة البيتكوين إلى ما دون أساس التكلفة على السلسلة لحاملي العقود قصيرة الأجل (المستثمرون الذين يحتفظون بأقل من 155 يوما) عند 92,000 دولار ، مما يعرض معظم المستثمرين على المدى القصير لخطر الخسائر. في السابق ، كان سعر البيتكوين يتذبذب في الغالب بين النطاق العلوي وأساس تكلفة المالك قصير الأجل ، مما يحافظ على استقرار السوق خلال هذه الفترة. ومع ذلك ، بحلول أواخر فبراير ، انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون أساس التكلفة لحاملي العقود قصيرة الأجل ، مما قد يشير إلى ضغط بيع كبير أو ضعف ثقة المستثمرين. إذا فشل مستوى الدعم الصعودي في الصمود ، فقد تنخفض الأسعار أكثر ، مما يؤدي إلى توحيد السوق ، مما يتطلب من المستثمرين توخي الحذر. [3]

تحليل ديناميكيات الرمز الشعبي

نظرة عامة على بيانات الرمز الشعبي

$BERA- تعتبر عملة $BERA العملة الأصلية للغاز في بلوكشين بيرا، المستخدمة لدفع رسوم المعاملات. بيرا هي بلوكشين طبقة 1 مبتكرة تعتمد آلية إثبات السيولة (PoL) كآلية توافقية. تم إطلاق شبكة بيرا الرئيسية رسميًا في 6 فبراير 2025. تتميز بلوكشين بيرا بنموذج ثلاثي العملات فريد: $BERA، العملة الأصلية المستخدمة لرسوم المعاملات؛ $BGT، العملة الحاكمة لحكم الشبكة؛ و $HONEY، العملة الثابتة الأصلية ضمن نظام بلوكشين بيرا.

داخل السلسلة النشطية

بلغت حجم التداول ذروته في 6 فبراير، يوم إطلاق الشبكة الرئيسية، وصلت إلى 2.035 مليار دولار. في 21 فبراير، زاد حجم تداول $BERA بشكل كبير، نتيجة أساسية لارتفاع السعر في اليوم السابق. ارتفع سعر $BERA بنسبة تقريبية 13.7% في ذلك اليوم، مما زاد من مشاعر المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، ساهم إعلان كوينبيس عن زيادة الدعم لبراشين في الارتفاع الكبير في حجم التداول.

$BERA Token وتغيرات مشاعر السوق في Berachain

بلغت معنويات السوق المحيطة برمز $BERA و Berachain ذروتها خلال إطلاق الشبكة الرئيسية في أوائل فبراير ولكنها سرعان ما انخفضت بعد ذلك. في 6 فبراير ، وصلت مشاركة $BERA الإعلامية إلى ذروتها عند 14.97 مليون ، ولكن بحلول 28 فبراير ، انخفضت بشكل كبير بنسبة 90.3٪ إلى 1.11 مليون. وبالمثل ، بلغت مشاركة Berachain الإعلامية في السوق ذروتها عند 16.67 مليون في 9 فبراير ، ثم انخفضت بنسبة 99.9٪ إلى 10,000 فقط. قد يكون هذا التباطؤ السريع مرتبطا بتلاشي معنويات المضاربة في السوق ، حيث شارك العديد من المستثمرين بنشاط في المناقشات خلال فترة إطلاق الشبكة الرئيسية. ومع ذلك ، مع تسعير المحفزات الصعودية الأولية وافتقارها إلى المزيد من المحفزات ، هدأ حماس السوق بشكل طبيعي ، مما أظهر تأثيرا نموذجيا على المدى القصير. [5][6]

داخل السلسلة رؤى وتقييم الإمكانيات

قيمة القرض التلفزيوني

منذ إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، استمر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في الارتفاع، متجاوزًا 3.05 مليار دولار حتى 28 فبراير، مما يشكل نقطة تحول في تطوير النظام البيئي. تعكس هذه البيانات ثقة المستثمر في التكنولوجيا الأساسية وتعزز قيمة عملة $BERA مباشرة. كأصل أساسي لتسوية رسوم الغاز وحوافز السيولة والحوكمة داخل النظام البيئي، زاد نمو TVL بشكل كبير من الطلب داخل السلسلة وندرة عملات $BERA. عدد كبير من المستخدمين قد رهنوا الأصول للمشاركة في آلية إثبات السيولة (PoL)، مما أدى إلى زيادة قفل الإمداد المتداول للعملة.

معاملات بيراتشين اليومية

بعد إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، استقرت المعاملات اليومية على السلسلة ضمن نطاق يتراوح بين 1 مليون إلى 2.5 مليون. يظهر ذلك صمود النشاط الأساسي للشبكة ويؤسس وسادة قيمة لعملة $BERA. بالمقارنة مع النمو الانفجاري في قيمة القرض على التلفزيون، قد يشير حجم المعاملات المستقر إلى أن النظام البيئي تخطى تقلباته المبكرة الاستثمارية ويتجه نحو مرحلة أكثر استدامة تدفعه الطلبات الحقيقية. التداول المتكرر للديكس، وتحويلات الأصول عبر السلاسل، وزراعة العوائد من الرهن يستهلكون عملة $BERA كرسوم غاز، مكونين أساسًا تضاغيًا مستقرًا.

محافظ نشطة على بيراشين

بعد بلوغ ذروة 1.22 مليون في 9 فبراير، سارع عدد المحافظ النشطة على شبكة بيراتشين بالتراجع بسرعة، مما يعكس تبريدًا مؤقتًا لحماس السوق. على الرغم من أن الحد من العناوين النشطة قد يثير المخاوف بشأن احتفاظ المستخدمين، إلا أن البيانات تظهر أن قيمة القرض على الأصول الثابتة تظل ثابتة عند مستوى مرتفع قدره 3 مليارات دولار، مما يشير إلى أن المستخدمين الكبار والمراهنين على المدى الطويل لم يغادروا، وأن أسس النظام البيئي لا تزال سليمة. انخفاض حاد في عدد المحافظ النشطة يرتبط بخروج الأموال الاستثمارية، مما يسرع من تحسين هيكل مالكي رمز BERA.

$HONEY الرمز اليومي للعرض

يعد رمز $HONEY أصل ثابت داخل النظام البيئي، يتم إنتاجه من خلال رهن رموز $BERA أو أصول أخرى بمقدار زائد. وهذا يعني أنه عندما يزداد الطلب على رموز $HONEY، يتم قفل المزيد من رموز $BERA داخل البروتوكول، مما يقلل من الإمداد المتداول لرموز $BERA، والذي قد يرفع سعر $BERA. يظهر الرسم البياني أن الإمداد برموز $HONEY يزداد بشكل مستمر، مما قد يعكس زيادة الطلب السوقي. نظرًا لأن رموز $HONEY تُنتج عن طريق رهن رموز $BERA أو أصول أخرى بمقدار زائد، فإن الإصدار المتزايد لرموز $HONEY يعني تقليلًا إضافيًا في الإمداد السوقي لرموز $BERA. يمكن أن يدعم هذا التقلص في الإمداد سعر رموز $BERA، خاصة عندما يبقى الطلب ثابتًا أو يستمر في النمو.

استنتاج

في فبراير 2025 ، واجه سوق العملات المشفرة بشكل عام ضغط التراجع لسعر البيتكوين. ومع ذلك ، من البيانات التاريخية ، يبدو هذا التراجع أشبه بمرحلة تعديل صحية داخل سوق صاعدة بدلا من كونه إشارة إلى انكماش كامل للسوق. على المدى القصير ، انخفضت عملة البيتكوين مؤخرا إلى ما دون سعر التكلفة لحامليها على المدى القصير ، مما يعني أن بعض حامليها قد يواجهون ضغوط بيع ، مما يزيد من المخاطر. ومع ذلك ، على وجه التحديد لأن ضغط البيع هذا غالبا ما يسهل تراكم السعر المنخفض خلال دورة السوق الصاعدة ، من منظور طويل الأجل ، فإنه يساعد على زيادة تعزيز قاع السوق ، وتراكم رأس المال والثقة للمرحلة الصعودية الرئيسية اللاحقة للسوق الصاعدة. وفي الوقت نفسه ، يوفر إطلاق شبكة Berachain الرئيسية والنمو المستقر لنظامها البيئي إشارات صعودية إضافية لرمز $BERA. بينما يركز المستثمرون على تقلبات السوق قصيرة الأجل ، يجب عليهم أيضا فحص اتجاهات السوق من منظور طويل الأجل ، واغتنام فرص الشراء المحتملة في تراجعات صحية ، والانتباه إلى التطور المطرد لمشاريع النظام البيئي. سيسمح لهم هذا النهج بتقدير قيمة أكبر عند وصول نقطة تحول السوق الصاعدة.


المراجع:

1. Glassnode،https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
2. Glassnode،https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=
3. Glassnode،https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
4. ديفيلاما،https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false
5. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m
6. Lunarcrush،https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute
7. Defillama،https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false
8. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day
9. Dune،https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day
10. دون،https://dune.com/queries/4809274/7971110

أبواب البحث
جيت ريسيرش هو منصة بحوث شاملة للبلوكشين والعملات الرقمية، توفر للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليل التقني، والتحليلات الساخنة، ومراجعات السوق، وأبحاث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليلات السياسات النقدية الكبرى.

انقر علىرابطلمعرفة المزيد

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر كبيرة، ويُوصى للمستخدمين بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات بشكل كامل.شراءقبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.Gate.ioلا تتحمل أي مسؤولية عن الخسائر أو الأضرار الناتجة عن هذه القرارات الاستثمارية.