A lista de operações de mineração de Bitcoin que tiveram que fechar suas portas devido a uma gestão de risco inadequada é mais longa do que muitos na nossa indústria gostariam. No entanto, com a introdução de derivados de taxa de hash, as empresas de mineração têm uma nova ferramenta de gestão de risco em seu arsenal que pode mitigar o risco de volatilidade da taxa de hash e aumentar a estabilidade do fluxo de caixa.

Leia para aprender sobre derivativos de taxa de hash e seu impacto na indústria de mineração de Bitcoin.

O que são Derivados de Taxa de Hash?

Derivativos de taxa de hash são contratos financeiros entre um comprador e um vendedor que usam a taxa de hash, o poder computacional necessário para minerar bitcoin, como ativo subjacente.

Para entender os derivados da taxa de hash, imagine comprar uma nova plataforma de mineração para minerar Bitcoin. Mas então, por um momento, você está com medo do risco de que mais pessoas comecem a minerar, e a taxa de hash da rede aumente, tornando mais difícil para você minerar lucrativamente em casa.

Então, em vez disso, você decide comprar derivativos de taxa de hash em vez de comprar uma plataforma de mineração real. Ao fazer isso, você está entrando em um contrato para lucrar quando a taxa de hash aumentar, especulando sobre o crescimento da mineração de Bitcoin.

Alternativamente, uma empresa de mineração de Bitcoin pode usar derivados de taxa de hash para se proteger contra a queda dos preços do bitcoin em um momento de aumento da potência total de hash da rede, estabilizando assim suas receitas.

Tipos de Derivados de Taxa de Hash

Atualmente, existem três tipos principais de derivativos de hashrate: futuros de hashrate de rede, derivativos de hashrate OTC e swaps de taxas. (Na maioria dos casos, derivativos OTC e swaps de taxas são combinados em um só.)

Futuros de Taxa de Hash de Rede

Um futuro de taxa de hash de rede é um acordo entre os participantes para comprar ou vender taxas de hash em uma data futura por um preço acordado.

O instrumento é liquidado em dinheiro, ou seja, em vez da taxa de hash trocar de mãos (o que seria bastante difícil), é executado usando o Índice de Preço da Taxa de Hash, que é o valor em dinheiro da taxa de hash.

OTC e Taxas Swaps Taxa de Hash Derivados

Uma vez que o mercado de derivados de taxa de hash está em sua infância, plataformas proeminentes desenvolveram instrumentos derivativos de taxa de hash com base em um modelo de balcão (OTC).

Essas plataformas facilitam um contrato de derivativos de taxa de hash OTC e atuam como intermediários entre duas contrapartes. Em muitos casos, o intermediário combina taxa de hash e taxas para criar um contrato para derivativos de taxa de hash e permutas de taxas.

A troca de taxa aqui fornece às contrapartes exposição às taxas de câmbio, onde uma delas recebe um pagamento fixo e a outra recebe pagamento com base na taxa média de transação da rede. Tal acordo para taxas ajuda a proteger contra taxas potencialmente altas no futuro e favorece mineradores e operadores de pools de mineração que precisam de receita fixa para cobrir os custos operacionais.

Como os Derivados de Taxa de Hash podem ajudar a reduzir o risco dos mineradores

Taxa de hash é a medida usada para mostrar o poder computacional de um minerador de criptomoedas. Medida em hashes por segundo, mostra quão rápido um minerador pode executar os cálculos necessários para resolver os algoritmos que compõem os blocos em uma blockchain.

Um minerador com mais poder computacional tem um potencial maior de se tornar mais bem sucedido na criação de blocos e ganhar mais recompensas.

Dificuldade de mineração ajusta com base no hashrate para conter aproximadamente o alvo de tempo de bloqueio, que deve estar constantemente em 10 minutos. A rede se ajusta para manter uma taxa de geração de blocos constante, exigindo mais mineradores e mais dificuldade, levando à necessidade de mais poder computacional. Quanto maior o poder de computação, mais esforço você precisa para gerar Bitcoin, o que também acabará afetando o preço de mercado do BTC, uma vez que os mineradores vendam suas participações para cobrir os custos operacionais.

O resultado é que os mineradores não podem prever ou manter uma corrente de receita consistente à medida que o valor das recompensas de mineraçãoflutua radicalmenteem curtos períodos. A introdução de futuros de taxa de hash capacita os mineradores com uma ferramenta que os ajuda a naveGar pelas incertezas existentes e leva a um ecossistema de mineração mais sustentável, previsível e resiliente.

Aqui está como os derivados de taxa de hash ajudam os mineradores.

• Previsibilidade de receita: A capacidade de fixar uma taxa de hash específica pode dar aos mineradores um fluxo de receita mais previsível. Como resultado, os mineradores podem tomar decisões informadas e planejar seus gastos e investimentos futuros.
• Liquidez aprimorada: a negociação de derivativos pode melhorar a liquidez no mercado de mineração, pois os mineradores têm uma nova maneira de monetizar seus esforços. Isso pode atrair mais mineradores, aumentar a competição e ajudar a reduzir os custos de mineração.
• Maior transparência: os derivados de taxa de hash podem aumentar a transparência da mineração, permitindo que os mineradores demonstrem o valor de seus esforços. Isso poderia atrair novos investidores ao aumentar a confiança no mercado.
• Melhor gestão de risco: A negociação de taxa de hash fornece uma proteção contra a flutuação do preço do bitcoin e ajuda os mineradores a gerenciar o risco de forma mais eficaz.

Da Mineração 1.0 para a Mineração 3.0: O Caminho para a Negociação de Derivados de Taxa de Hash como uma Commodity

Após o lançamento do Bitcoin em 2009, mineração de Bitcoinapenas exigia um PC simples commineradores individuaiscompetindo uns contra os outros até o final de 2010. No entanto, a mineração individual logo se tornou pouco confiável.

Entre 2010 e 2018, os mineradores começaram a criar alianças (Mineração 1.0) e combinaram seus esforços para encontrar mais blocos mais rapidamente e compartilhar recompensas de forma equitativa, dando origem às piscinas de mineração de criptomoedas. Com as piscinas de mineração, os mineradores individuais uniram seus recursos para financiar os custos operacionais em troca de recompensas menores, porém mais frequentes.

Conforme o mercado amadureceu, surgiram pools de mineração profissionais entre 2019 e 2023, oferecendo agrupamento como serviço (Mineração 2.0). As pools profissionais introduziram várias vantagens, incluindo aplicativos móveis e pagamentos rápidos, com os participantes escolhendo principalmente com base nas taxas pagáveis.

À medida que as margens de lucro continuaram a diminuir, os operadores de pool, a partir de meados de 2023 e até 2024, buscaram novas maneiras de introduzir o conceito de trabalhar com taxas de hash para gerar uma renda mais significativa.

Neste sistema emergente, os operadores de pool estão se tornando cada vez mais comerciantes de hashrate, onde os hashrates são a nova commodity para obter maiores lucros e desarriscar operações de mineração de outra forma arriscadas.

A perspectiva de negociar taxas de hash como commodities de mineração introduz a possibilidade de negociar futuros de taxa de hash, que seria um novo produto financeiro que levaria a mineração de criptomoedas a um novo nível (Mineração 3.0).

Além disso, no que diz respeito aos futuros de taxa de hash, um ajuste diário significa um fluxo de caixa regular para os mineradores, que agora podem financiar facilmente suas despesas operacionais, como investir em novos equipamentos de mineração, manutenção e custos de eletricidade, etc.

A Hash Away

Derivativos de taxa de hash trazem mais estabilidade para a indústria de mineração, permitindo que os mineradores gerenciem melhor seu risco de taxa de hash e estabilizem seus fluxos de caixa. Além disso, estão criando um novo mercado para especuladores apostarem no sucesso da mineração de Bitcoin.

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