Introducción

En 2024, Japón sigue siendo un actor clave en el mercado global de criptomonedas. Tras su histórica decisión de reconocer a Bitcoin como un método de pago legal en 2017, el país se ha centrado en equilibrar la innovación con una gestión de riesgos efectiva. Esto incluye abordar el lavado de dinero (AML), la regulación de las stablecoins y la innovación blockchain. Corea del Sur, otra importante economía de Asia Oriental, proporciona una útil comparación de enfoque político y dirección regulatoria.

A partir de febrero de 2024, los datos de Nikkei revelan que más del 15% de los japoneses de entre 20 y 40 años participan en inversiones en criptomonedas, una cifra similar a la tasa de participación de aproximadamente el 20% de Corea del Sur. Sin embargo, existen diferencias significativas entre las políticas de los dos países, en términos de ejecución, áreas de enfoque y reacciones del mercado.

Fuente: CCN

Este artículo busca analizar a fondo la política de criptomonedas de Japón en 2024, examinando su singularidad y su influencia de gran alcance en el mercado global. También compara el enfoque de Japón con las experiencias de Corea del Sur y las lecciones aprendidas, proporcionando una comprensión más clara del papel de Asia Oriental en la formación de la regulación global de criptomonedas.

Antecedentes de política

Posición de Japón en el mercado global de criptomonedas

Japón fue el primer país en el mundo en reconocer Bitcoin como método de pago legal. Sus políticas han desempeñado un papel pionero en la promoción de la innovación tecnológica y la regulación del desarrollo del mercado. A finales de 2024, Japón cuenta con más de 30 Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASPs) registrados, siendo BitFlyer y Coincheck actores importantes en el mercado asiático. Según la Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón, en enero de 2024, el volumen de negociación de Bitcoin de BitFlyer representó el 9.2% del mercado asiático, destacando la influencia internacional de Japón en el mercado.

A pesar de esto, en comparación con Corea del Sur, los inversores japoneses en criptomonedas tienden a mostrar un comportamiento comercial más conservador. El mercado surcoreano es conocido por su “prima coreana” y por el trading de alta frecuencia. Después de la victoria de Ripple sobre la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), el precio de XRP se disparó un 15% en Corea del Sur, mientras que el precio en Japón aumentó un 12%, con una respuesta relativamente más lenta.

Fuente: RegulationAsia

Desarrollos Políticos Históricos

2017: Bitcoin Recognized as a Legal Payment Method
Japón se convirtió en el primer país en el mundo en reconocer oficialmente Bitcoin como un medio de pago legal bajo la Ley de Servicios de Pago. Esta política sentó las bases para el marco de cumplimiento en el mercado de criptomonedas de Japón.

2018: Fortalecimiento de las regulaciones de intercambio
Tras el hackeo de Coincheck, Japón introdujo regulaciones de intercambio más estrictas, requiriendo que todas las plataformas se registren en la FSA y cumplan con los requisitos contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su Cliente (KYC). En contraste, Corea del Sur prohibió completamente las Ofertas Iniciales de Monedas (ICOs) para mitigar riesgos, lo que llevó a muchos proyectos nacionales (por ejemplo, ICON) a trasladar sus actividades de recaudación de fondos a Singapur.

2021: Enmiendas a la Ley de Instrumentos Financieros y de Intercambio
Japón refinó sus regulaciones de criptomonedas clasificando los activos digitales como instrumentos financieros, fortaleciendo la protección al inversor y la transparencia del mercado. Corea del Sur, por su parte, introdujo gradualmente políticas fiscales para aumentar la carga impositiva sobre los inversores, regulando así el comportamiento del mercado.

Tendencias y análisis de políticas en 2024

Regulación contra el lavado de dinero y DeFi

En 2024, la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) implementó políticas reforzadas contra el lavado de dinero para activos virtuales, con las pautas publicadas por primera vez en septiembre de 2023 y entrando en vigor el 1 de junio de 2024. Las Directrices Antilavado de Dinero de Activos Virtuales introdujeron un nuevo enfoque en las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi), exigiendo a los operadores completar el registro de cumplimiento y presentar informes periódicos a la FSA.

Las pautas enfatizan la gestión transparente de contratos inteligentes y especifican medidas estrictas de verificación de identidad para transacciones de alto riesgo para mejorar la transparencia y la seguridad del mercado.

Fuente: (SanctionScanner）

Por ejemplo, la sucursal japonesa de Aave fue la primera plataforma DeFi en recibir la certificación de la FSA, convirtiéndose en una de las plataformas DeFi conformes en Japón. Aave ha atraído a más inversores institucionales después de mejorar la transparencia de sus contratos inteligentes y reforzar las medidas de KYC tras la implementación de la política.

Fuente: SanctionScanner

Emisión y regulación de stablecoin

Mientras tanto, las autoridades japonesas aprobaron oficialmente y emitieron la Ley de Emisión de Stablecoins para regular de manera integral el mercado de stablecoins. La Ley ordena que los emisores de stablecoins mantengan una proporción de reserva de 1:1 respaldada por moneda fiduciaria. Estos activos de reserva deben mantenerse en instituciones financieras reguladas y someterse a auditorías regulares realizadas por terceros independientes para garantizar la seguridad y transparencia de los activos. Esta medida refuerza aún más la posición líder de Japón en la regulación global de stablecoins.

Fuente: Academy.Shrimpy

MUFG Coin, lanzada por el Banco de Fideicomiso Mitsubishi UFJ, se erige como un ejemplo exitoso de esta política. Se adhiere estrictamente a los requisitos de reserva y auditoría, ganando una alta confianza del mercado. Tras la implementación de la política, MUFG Coin tuvo un desempeño sólido en el mercado japonés interno y logró atraer con éxito a inversores del sudeste asiático y Europa.

Por el contrario, el Marco Regulatorio de Corea del Sur para las Criptomonedas Estables ha impuesto más restricciones a las transacciones transfronterizas. Si bien protege eficazmente el sistema financiero nacional, ha obstaculizado en cierta medida la competitividad del país en el mercado internacional.

Políticas de Apoyo a la Innovación y Desarrollo del Ecosistema Blockchain

Además de fortalecer la regulación, Japón también promueve la innovación de la tecnología blockchain y su aplicación. El año pasado, el gobierno japonés lanzó el "Plan de Avance de Investigación y Aplicación de Blockchain", un marco de políticas para facilitar la aplicación integral de la tecnología blockchain. Las medidas específicas son las siguientes:

Financiamiento del gobierno: El gobierno asignó 15 mil millones de yenes para apoyar el desarrollo de la tecnología blockchain, cubriendo áreas como la gestión de la cadena de suministro, el intercambio de datos médicos y el comercio de energía verde.

Colaboración público-privada: A través de asociaciones con gigantes tecnológicos nacionales como SoftBank y NTT, Japón está desarrollando aplicaciones de blockchain más avanzadas.

Apoyo a las startups: El gobierno apoya a las startups de blockchain con préstamos a bajo interés e incentivos fiscales para ayudarlas a ingresar al mercado de blockchain.

Por ejemplo, en 2024 se lanzó oficialmente un sistema de gestión de la cadena de suministro basado en blockchain desarrollado en colaboración con SoftBank y el gobierno. A través de la tecnología blockchain, las empresas pueden rastrear datos logísticos en tiempo real, reduciendo la asimetría de la información y disminuyendo los costos de gestión de la cadena de suministro. Se estima que la implementación de este sistema ha reducido los costos logísticos en un 15% mientras mejora la eficiencia de la entrega.

Origen: ARAB

Mientras tanto, Corea del Sur también se centra en el desarrollo de aplicaciones de blockchain, pero se enfoca en áreas específicas. En 2024, Corea del Sur estableció el "Centro Nacional de Innovación Blockchain", que promueve principalmente proyectos blockchain relacionados con la energía verde. Por ejemplo, la plataforma de comercio de emisiones de carbono K-Energy utiliza la tecnología blockchain para permitir un comercio eficiente de créditos de carbono, atrayendo a socios de varios países del sudeste asiático.

Japón ha adoptado una estrategia de “promoción integral”, que cubre aplicaciones de blockchain en diversos campos, mientras que Corea del Sur concentra sus recursos en unos pocos proyectos de alto potencial. Las políticas de Japón han generado una participación más amplia de la industria, pero los proyectos de Corea del Sur están más desarrollados y tienen una mayor competitividad internacional.

Ajustes de política fiscal

Japón también realizó ajustes significativos en sus políticas fiscales sobre criptomonedas en 2024, con el objetivo de optimizar la estructura de los inversores y aumentar la vitalidad del mercado. Las principales medidas incluyen:

Aumento del umbral: el umbral de exención fiscal para los ingresos de activos virtuales se ha incrementado de 2 millones de yenes a 4 millones de yenes, lo que reduce la carga fiscal para los inversores pequeños y medianos.

Tasas impositivas escalonadas: Se aplica una tasa impositiva del 20% a los ingresos inferiores a 50 millones de yenes, mientras que los ingresos superiores a 50 millones de yenes están sujetos a una tasa impositiva del 25%.

Represión del fraude fiscal: Japón colabora con empresas de análisis blockchain para monitorear datos de transacciones en tiempo real, identificar ingresos no declarados y recuperar impuestos impagos.

Por ejemplo, según el Ministerio de Finanzas de Japón, tras la reforma fiscal en 2024, la carga impositiva para los inversores pequeños y medianos disminuyó un 12%, mientras que la actividad de transacciones de mercado aumentó un 8%. Además, el monitoreo mejorado recuperó más de 5 mil millones de yenes en impuestos no declarados durante el año.

Fuente: ATV

Por otro lado, Corea del Sur adopta un enfoque más estricto en cuanto a la tributación. Por ejemplo, su umbral de exención es más bajo (aproximadamente la mitad que el de Japón) y aplica una tasa impositiva de hasta el 30% sobre grandes ganancias. Además, Corea del Sur ha colaborado con Chainalysis para implementar mecanismos más estrictos de seguimiento de datos para combatir la evasión fiscal. Solo en la primera mitad del año, se investigaron más de 1,200 casos de evasión fiscal y se recuperaron 3 mil millones de wones coreanos (aproximadamente 2.3 millones de dólares estadounidenses) en impuestos atrasados.

Fuente: CoinPasar

Las políticas fiscales de Japón se centran más en aliviar la carga de los inversores pequeños y medianos para estimular la actividad del mercado, mientras que Corea del Sur enfatiza el fortalecimiento de los ingresos fiscales a través de altas tasas impositivas y un monitoreo riguroso. Los dos países reflejan claramente orientaciones políticas diferentes: "flexibilidad de apoyo" versus "control estricto".

Criptomoneda y Neutralidad de Carbono: Un Cambio de Política Verde

Reducir las emisiones de carbono parece ser el tema dominante en el panorama económico global actual, y Japón no es una excepción. En 2024, el gobierno japonés lanzó la "Iniciativa Blockchain Verde", que utiliza la tecnología blockchain para apoyar los objetivos de neutralidad de carbono. Las políticas específicas incluyen:

Monitoreo de Emisiones de Carbono: Todas las empresas de minería de criptomonedas deben presentar informes trimestrales de emisiones de carbono y priorizar el uso de energía renovable para calificar para subsidios del gobierno.

Política de prioridad de energía verde: El gobierno proporciona un subsidio del 30% en la tarifa de electricidad a las empresas que utilizan energía verde, apoyando la transición de la industria hacia la sostenibilidad.

Comercio de créditos de carbono: Se ha lanzado una plataforma de comercio de créditos de carbono basada en blockchain para hacer que los proyectos de reducción de carbono sean más transparentes y eficientes.

Japón vs. Corea del Sur: Comparación de políticas, estudios de casos e ideas

Diferencias en las políticas fiscales de las criptomonedas

Como se mencionó anteriormente, las diferencias entre Japón y Corea del Sur en las políticas fiscales radican principalmente en sus objetivos y métodos de implementación:

Japón: tiene como objetivo estimular la actividad del mercado elevando los umbrales impositivos e implementando tasas impositivas escalonadas para reducir la carga sobre los inversores pequeños y medianos. Por ejemplo, a partir de 2024, Japón ha aumentado el umbral de exención impositiva de 2 millones de yenes a 4 millones de yenes.

Corea del Sur: Se enfoca en fortalecer la regulación del mercado y el cumplimiento fiscal. Corea del Sur ha establecido un umbral de exención fiscal más bajo (aproximadamente la mitad de Japón) y tasas impositivas más altas (hasta un 30%) al mismo tiempo que introduce sistemas de monitoreo en tiempo real para combatir la evasión fiscal.

Después de la reforma fiscal en Japón, el volumen de transacciones en el mercado aumentó un 8%, con más pequeños inversores dispuestos a participar en el trading. En contraste, las altas cargas impositivas en Corea del Sur llevaron a algunos inversores minoristas a retirarse del mercado, mientras que el país reforzaba la recaudación de impuestos para los grandes ganadores. Esta diferencia refleja el enfoque de cada país: Japón tiene como objetivo estimular la vitalidad del mercado, mientras que Corea del Sur se centra en aumentar los ingresos fiscales y gestionar los riesgos.

Regulación de las criptomonedas estables: similitudes y diferencias

El cumplimiento de las stablecoins es un enfoque compartido en las políticas japonesas y surcoreanas, pero sus enfoques difieren:

Japón: A través de su Proyecto de Emisión Abierta de Stablecoin, Japón permite que más proyectos internacionales entren al mercado, al tiempo que enfatiza la transparencia y la seguridad. Proyectos como MUFG Coin han aumentado rápidamente debido al apoyo político.

Corea del Sur: El Marco Regulatorio de las Stablecoins impone limitaciones estrictas a las transacciones transfronterizas, priorizando la protección de la estabilidad del sistema financiero nacional. Por ejemplo, el volumen de comercio interno de KSD creció un 18 por ciento después de la aplicación de la política, pero su desarrollo en el mercado internacional se vio algo obstaculizado debido a las restricciones transfronterizas.

Cooperación internacional e influencia regional

Estrategia de Cooperación Multilateral de Japón

En 2024, Japón profundizó aún más su cooperación con organizaciones internacionales y otros países. Por ejemplo, colaboró con Suiza y Singapur para desarrollar un proyecto piloto de blockchain de pagos transfronterizos, que logró liquidaciones en tiempo real y redujo significativamente las tarifas bancarias. Según el Banco de Japón, el proyecto piloto completó más de $1.5 mil millones en transacciones de pagos transfronterizos en seis meses.

Fuente: IG

Estrategia Regional de Corea del Sur

Por el contrario, Corea del Sur se centra más en la cooperación regional. Por ejemplo, en asociación con el G20, Corea del Sur aboga por la creación de normas regulatorias globales para activos virtuales y lidera proyectos piloto sobre comercio transfronterizo de emisiones de carbono utilizando tecnología blockchain en toda Asia. Si bien estos proyectos piloto han logrado cierto éxito en la reducción de los costos de transacción regionales y en el aumento de la transparencia en 2024, aún no han alcanzado una escalabilidad significativa.

Fuente: G20

La cooperación internacional de Japón enfatiza la apertura y las exportaciones tecnológicas, mientras que la estrategia regional de Corea del Sur se centra en establecer ventajas regionales. Estas elecciones están estrechamente relacionadas con sus estrategias económicas: Japón busca influencia global, mientras que Corea del Sur se enfoca en la cooperación regional de Asia Oriental.

Tendencias en las futuras políticas de criptomonedas de Japón

Las políticas de criptomonedas de Japón están preparadas para evolucionar y madurar dentro del marco existente. Es probable que los responsables de la formulación de políticas japonesas hagan hincapié en una regulación más precisa y adaptable para seguir el ritmo de la dinámica del mercado y los avances tecnológicos, que cambian rápidamente. La inclusión de DeFi bajo supervisión regulatoria en 2024 marca solo el comienzo. En el futuro, se espera que la Agencia de Servicios Financieros (FSA) publique directrices más detalladas para DeFi, que aborden áreas como la seguridad de los contratos inteligentes y la gobernanza de las DAO. Los requisitos de registro de cumplimiento serán más específicos, y es posible que se introduzcan mecanismos innovadores, como los sandboxes regulatorios, para fomentar la innovación en DeFi y garantizar al mismo tiempo el cumplimiento normativo.

Al mismo tiempo, a medida que los NFT y el metaverso ganan popularidad, el gobierno japonés se está preparando proactivamente para la aparición de nuevos paradigmas de activos digitales. Se están realizando esfuerzos para desarrollar marcos regulatorios tanto para los NFT como para el metaverso. Estas políticas tendrán como objetivo definir el estatus legal de los NFT, regular las plataformas de negociación, salvaguardar la propiedad de activos virtuales y promover el uso de la tecnología NFT dentro de las industrias culturales, creativas y la economía digital. Mientras tanto, el gobierno buscará mitigar los posibles riesgos financieros y frenar la especulación en el mercado.

A nivel mundial, Japón continuará fortaleciendo la colaboración internacional y trabajando para asumir un papel más destacado en la formación de normas regulatorias globales para las criptomonedas. Al asociarse estrechamente con organizaciones como el G20 y FSB, así como con las principales economías globales, Japón busca ampliar su influencia en la gobernanza de la economía digital a nivel mundial.

Teniendo en cuenta todos estos factores, el enfoque regulatorio de Japón se volverá más diverso y adaptable. Además de las medidas tradicionales, se espera que innovaciones como RegTech, regulación del comportamiento y pruebas de estrés se integren en el marco de políticas. Las políticas se ajustarán en respuesta a la dinámica del mercado, con el objetivo de equilibrar la estabilidad y la innovación. Se prevé que las regulaciones de criptomonedas de Japón se vuelvan más refinadas y alineadas a nivel mundial. Al mejorar continuamente el marco político, las autoridades japonesas tienen como objetivo mantener la estabilidad financiera, proteger los intereses de los inversores y desbloquear todo el potencial de la innovación de blockchain y criptomonedas, posicionando a Japón favorablemente en la economía digital global.

Conclusión

La política de criptomonedas de Japón será sometida a una mayor optimización y refinamiento en el futuro. Los desafíos clave incluirán encontrar un equilibrio entre garantizar la transparencia del mercado y reducir la carga de cumplimiento en las pequeñas y medianas empresas, así como expandir la influencia de la política de Japón a través de la colaboración internacional. Al fomentar la innovación tecnológica y adoptar un enfoque regulatorio abierto, Japón tiene el potencial de fortalecer su liderazgo en el ecosistema global de criptomonedas, proporcionando conocimientos y modelos valiosos para apoyar el crecimiento de la economía digital global.