مشروع قانون FIT21: الخلفية والمحتوى والتأثير
فريق سياسة الضرائب الرمزية في TaxDAO قد أطلق تقرير سياسة الامتثال الرمزية، الذي يقوم بجمع وتجميع بانتظام سياسات الضرائب والتحديثات التنظيمية والقضايا القانونية من البلدان والمناطق الرئيسية في جميع أنحاء العالم للرجوع إليها في اتخاذ القرارات الصناعية. انقر فوق "اقرأ المزيد" للوصول إلى خدمة الاشتراك الأحدث لدينا.
في 22 مايو 2024 ، صادق مجلس النواب الأمريكي على قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن 21 (FIT21) بتصويت 279 مقابل 136. يهدف هذا القانون ، الذي يقوده الحزب الجمهوري ، إلى تعديل التشريعات الحالية المتعلقة بالأوراق المالية والسلع لإنشاء إطار تنظيمي للأصول الرقمية ، وتعزيز تطور صناعة العملات الرقمية. عند النفاذ إلى القانون ، سيكون قانون FIT21 نقطة تحول هامة في التنظيم الفدرالي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. سيتم تحليل هذه المقالة قانون FIT21 من حيث خلفيته التشريعية ومحتواه والتأثير المحتمل.
1. الخلفية التشريعية لمشروع قانون FIT21
منذ أن تم تعدين كتلة نشأة Bitcoin ، كانت الأصول الرقمية المشفرة موجودة ومتطورة لمدة خمسة عشر عاما ، وتدخل حاليا مرحلة نابضة بالحياة وناضجة بشكل متزايد. ومع ذلك ، لم تنشئ الولايات المتحدة ولا الدول الأخرى بعد إطارا تنظيميا شاملا للأصول الرقمية ، بل أجرت فقط تنظيما مجزأ وجزئيا. هذا لا يفشل فقط في خلق بيئة قانونية مستقرة ويمكن التنبؤ بها لصناعة التشفير ولكن أيضا يملأ القطاع الرقمي للعملات المشفرة بمختلف الأنشطة غير القانونية والإجرامية ، مما يعوق بشدة ابتكاره وتقدمه. يجادل النقاد بأنه في ظل الإطار التنظيمي الحالي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، تعاني الشركات الناشئة المشفرة من "التنظيم القائم على الإنفاذ"، مما يؤدي إلى عمل هذه الشركات في بلدان أخرى، وهو ما يضر بكل من الابتكار التكنولوجي الأمريكي والتنمية الاقتصادية الشاملة. لذلك ، تحتاج الولايات المتحدة بشكل عاجل إلى التشريع لخلق بيئة صديقة للابتكار ، واستكشاف الإمكانات المستقبلية لصناعة التشفير بشكل كامل مع تجنب احتكار السوق من قبل عدد قليل من شركات التكنولوجيا الكبيرة كما رأينا في عصر الويب 2.0.
في سبتمبر 2022، أصدر البيت الأبيض الإطار الشامل الأول من نوعه للتنمية المسؤولة للأصول الرقمية وحثت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صياغة قواعد محددة تنظم الأصول الرقمية. يمكن تتبع مسودة القانون FIT21 مباشرة إلى مارس 2023 عندما خططت لجنة الأصول الرقمية والتكنولوجيا المالية والإدماج، بقيادة النائب الفرنسي هيل، للعمل مع لجنة الزراعة في مجلس النواب لوضع إطار تنظيمي للأصول الرقمية. في يوليو من نفس العام، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب ولجنة الزراعة بمجلس النواب بتتابع على مشروع قانون FIT21. لم يكن حتى مايو 2024 حتى أكمل مجلس النواب عملية التصويت على المشروع. سيتم تقديم مشروع قانون FIT21 قريبًا إلى مجلس الشيوخ للتصويت وبعد الموافقة في مجلس الشيوخ، سيتم توقيعه من قبل الرئيس ودخوله حيز التنفيذ بشكل رسمي.
كما أثارت التطورات الأخيرة في SAB 121 (نشرة محاسبة الموظفين رقم 121) الآمال بين مجلس الشيوخ ومجلس النواب وصناعة التشفير لمشروع قانون FIT21. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات SAB 121 في عام 2022 ، مما يتطلب من أمناء الأصول الرقمية معاملة الأصول الرقمية كخصوم والاحتفاظ بها بالقيمة العادلة في ميزانياتها العمومية. وبالتالي، يجب أن يكون لدى البنوك التي ترغب في الاحتفاظ بأصول رقمية نقد مساو للقيمة العادلة لتلك الأصول، وهو حكم ينظر إليه على أنه تدخل مفرط من هيئة الأوراق المالية والبورصات في الأصول المصرفية والرقمية، مما يستبعد البنوك فعليا من صناعة العملات المشفرة. في منتصف مايو 2024 ، قبل تحول هيئة الأوراق المالية والبورصات في موقفها من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ETH ، أقر مجلس الشيوخ ومجلس النواب بشكل استباقي مشروع قانون لإلغاء SAB 121. ومع ذلك ، لم يدم هذا طويلا حيث استخدم الرئيس بايدن في النهاية حق النقض ضد مشروع القانون في 31 مايو ، تاركا مجلس الشيوخ ومجلس النواب وصناعة التشفير بخيبة أمل ، مما وضع المزيد من الأمل في مشروع قانون FIT21 في انتظار موافقة مجلس الشيوخ والتوقيع الرئاسي.
2. محتويات نظرة عامة على مشروع قانون FIT21
تتكون مشروع قانون FIT21 من عدة فصول، كل منها يتضمن جوانب مختلفة من نظام الرقابة والابتكار في الأصول الرقمية. ستقدم هذه القسم نظرة مصنفة على محتويات كل فصل من مشروع قانون FIT21 وتلخيص الإطار التنظيمي الرئيسي الذي أنشأه.
2.1 نظرة عامة على فصول مشروع القانون FIT21
تحمل الفصل الأول من مشروع قانون FIT21 عنوان "التعاريف؛ إصدار القواعد؛ إشعار النية بالتسجيل". يحدد هذا القسم المصطلحات الرئيسية في إطار العديد من القوانين، بما في ذلك قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934، وقانون تبادل السلع. تغطي هذه التعاريف مصطلحات مثل "الأصول الرقمية"، و"البلوكتشين"، و"الأنظمة اللامركزية"، موضحة نطاق تطبيق المشروع.
الفصل 2 يوضح بشكل رئيسي الأصول الرقمية كجزء من العقد الاستثماري. يصف المادة 202 من هذا الفصل الأصول الرقمية كجزء من العقود الاستثمارية، ويحدد أنها تمثل قيمة رقمية قابلة للتبادل، ويحدد كيفية تصنيفها وتنظيمها، ويميزها عن الأوراق المالية التقليدية.
الفصل 3 يحدد في المقام الأول اللوائح المتعلقة بعرض وبيع الأصول الرقمية. على وجه الخصوص، يقدم المادة 301 استثناءات لبعض المعاملات المتعلقة بالأصول الرقمية، تنص المادة 302 على متطلبات محددة لعرض وبيع بعض الأصول الرقمية، وتفرض المادة 303 متطلبات محسنة للكشف عن أي أصل رقمي وأنظمته السلسلة الكتلية المتصلة به.
تتناول الفصول 4 و 5 متطلبات التسجيل لوسطاء الأصول الرقمية الذين يخضعون لاختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات واللجنة الاتحادية للتداول بالسلع الآجلة. يشمل هؤلاء الوسطاء بورصات الأصول الرقمية ووسطاء الأصول الرقمية وتجار الأصول الرقمية وحُفاظ الأصول الرقمية. تغطي اللوائح ذات الصلة متطلبات الأعمال مثل شهادة المعاملة والتراخيص والشروط العامة والمحددة للمسجلين المختلفين وأساليب التسجيل والإعفاءات، وكذلك قواعد صراع المصالح.
الفصل 6 ، بعنوان "تحسينات الابتكار والتكنولوجيا" ، بمثابة عنوان وخاتمة ، مما يعكس تقييم الصائغين والكونجرس لتكنولوجيا التشفير. فيما يتعلق بهذا ، ستنشئ هيئة الأوراق المالية والبورصات المركز الاستراتيجي للابتكار والتكنولوجيا المالية (FinHub) ، وستنشئ CFTC LabCFTC. وفقا ل FIT21 ، تتمثل الوظائف الداخلية الأساسية لهذه المراكز في تشكيل كيفية قيام SEC و CFTC بفحص ابتكارات التكنولوجيا المالية وتحليل التأثير التنظيمي على شركات التكنولوجيا المالية. على الرغم من أن كلا المركزين البحثيين يتعاملان مع أصحاب المصلحة ويوفران معلومات حول القواعد واللوائح لأولئك الذين يعملون مع التقنيات الناشئة ، فإن صياغة FIT21 تشير إلى أن الكونجرس لا ينظر إليها على أنها صناديق حماية تنظيمية استباقية ، حيث لا يتم منح SEC و CFTC صلاحيات تقديرية محددة في التنظيم.
نظرة عامة على الإطار التنظيمي في مشروع قانون FIT21 2.2
بصفة عامة، تهدف FIT21 إلى إنشاء إطار تنظيمي فيدرالي للأصول الرقمية من خلال توضيح مسؤوليات SEC و CFTC التنظيمية على الأصول الرقمية والمعاملات وتحديث قوانين الأوراق المالية والسلع القائمة لتشمل مختلف تقنيات سلسلة الكتل، بما في ذلك البروتوكولات اللامركزية. يعتقد بعض أن التدابير الوقائية للتكنولوجيا والابتكار في FIT21 مماثلة إلى حد ما لتلك التي تم تنفيذها في الولايات المتحدة بعد الكساد الكبير في عقد 1920، الذي أدى بعد ذلك إلى عصر غير مسبوق من النمو الاقتصادي والابتكار.
يتضمن الإطار التنظيمي الذي وضعه مشروع FIT21 للأصول الرقمية الأمريكية الجوانب الأربعة التالية:
يجب على هيئة تنظيم السلع الآجلة والسلع التجارية أن تنظم الأصول الرقمية كسلع، شريطة أن يكون البلوكشين أو الدفتر الرقمي الكريبتوغرافي الذي يعملون عليه وظيفيًا ولامركزيًا. بالإضافة إلى ذلك، يمنح القانون لهيئة تنظيم السلع الآجلة والسلع التجارية السلطة التنظيمية الحصرية على السلع الرقمية وأسواق النقد.
في الحالات التي تكون فيها سلسلة الكتل ذات صلة ولكنها غير متماشية ، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات تنظيم الأصول الرقمية كأوراق مالية. تحدد FIT21 استثناءات معينة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات للأصول الرقمية ، وتنطوي على حدود مبيعات سنوية ومستثمرين معتمدين ومتطلبات للمعاملات في السوق الأولية والثانوية.
يجب أن تصدر ال CFTC وال SEC قواعد مشتركة لوضع أحكام ذات صلة وتجنب تداخل القواعد التنظيمية للبورصات.
تستبعد الفاتورة العملات المستقرة المعتمدة من تنظيم CFTC و SEC، باستثناء المعاملات المحددة المتعلقة بوكالات مكافحة الاحتيال والكيانات المسجلة.
3. تفسير المواد 101 و 103 من مشروع قانون FIT21
التحديد الواضح للمواضيع هو شرط أساسي للعمل. توفر المادتان 101 و 103 من مشروع قانون FIT21 تعريفات مفصلة ومعايير محددة للأصول الرقمية المقيدة (الأوراق المالية) والسلع الرقمية والعملات المستقرة المسموح بها. وهذا يمكن هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة من توضيح ولايات كل منهما القضائية وتنظيم الأصول الرقمية المقيدة والسلع الرقمية على وجه التحديد ، في حين يتم استبعاد العملات المستقرة المسموح بها للدفع من ولايتها القضائية. وهذا يشكل فرضية التدابير التنظيمية والإرشادية اللاحقة ، مما يسمح لصناعة التشفير بالتطور ضمن إطار تنظيمي أكثر تنظيما ومساحة تطوير مستقرة. بشكل عام ، يصنف مشروع قانون FIT21 الأصول الرقمية إلى ثلاث فئات رئيسية: الأصول الرقمية المقيدة ، والسلع الرقمية ، والعملات المستقرة المسموح بها. العلاقة بين هذه هي أن الأصول الرقمية هي أصول رقمية مقيدة بشكل عام ما لم تشهد ذاتيا كسلع رقمية أو تفي بتعريف العملات المستقرة المسموح بها للدفع.
3.1 الأصول الرقمية
يحدد القسم 101 ، البند 26 ، أولا الأصول الرقمية ويسرد الاستثناءات. ينص على أن الأصل الرقمي "يشير إلى أي تمثيل رقمي قابل للاستبدال للقيمة يمكن امتلاكه بالكامل ونقله من قبل الأفراد دون الاعتماد على وسطاء ويتم تسجيله في دفتر الأستاذ العام الموزع الآمن تشفيرا". ومع ذلك ، لا تشمل الأصول الرقمية أي أوراق مالية أو أسهم أو أسهم خزانة أو عقود آجلة للأوراق المالية أو مقايضات الأوراق المالية أو السندات أو السندات ... أي وضع أو شراء أو خيار أو امتياز أو أي أصل مكافئ للخيارات أو العقود الآجلة أو المقايضات.
ملحوظة، يؤكد القسم 101 نقطتين:
"لا شيء في هذه الفقرة يجب أن يفسر على أن الأصول الرقمية تمثل أي نوع من الأوراق المالية غير المستبعدة من تعريف الأصول الرقمية." يشير هذا إلى أن FIT21 يصر على تعريف صارم للأصول الرقمية، مميزاً بوضوح بينها وبين أنواع أخرى من الأوراق المالية.
"الأصل الرقمي المعروض أو المباع أو المزمع عرضه أو بيعه وفقا لعقد استثمار ليس ولن يصبح ضمانا بسبب بيعه أو نقله بطريقة أخرى وفقا لعقد الاستثمار هذا." لفهم هذا ، يجب على المرء أولا فهم اختبار Howey. تطور مفهوم الأوراق المالية في قانون الولايات المتحدة في الأصل من مصطلح "عقد الاستثمار" في اختبار هاوي ، أحد شروطه الأربعة هو أن الأرباح تأتي فقط من جهود الآخرين. بموجب هذا المعيار ، تعتبر جهود فريق المشروع والأطراف ذات الصلة حاسمة للمستثمرين لتحقيق الأرباح ، بينما يحتاج المستثمرون فقط إلى دفع الرسوم والتكاليف المحددة ولا يشاركون فعليا في تشغيل المشروع وإدارته. ومع ذلك، غالبا ما يعتمد إصدار الأصول الرقمية وإدارتها على العقود الذكية والبرامج الآلية الأخرى، حيث لا توجد جهود تقليدية من قبل فريق المشروع والأطراف ذات الصلة. تستبعد الأحكام ذات الصلة من مشروع قانون FIT21 الأصول الرقمية من تصنيفها كأوراق مالية في المقام الأول لتعزيز الابتكار التكنولوجي مع مراعاة حماية المستثمر أيضا.
3.2 الأصول الرقمية المقيدة
يعرف البند 34 "الأصول الرقمية المقيدة" ويقترح ثلاثة معايير لتحديد هذه الأصول: (1) درجة اللامركزية ووظائف نظام blockchain الأساسي. (2) الطريقة التي يحصل بها المستخدمون في النهاية على الأصل الرقمي ؛ و (3) هوية الأطراف التي تمتلك الأصل الرقمي. سيساعد توضيح المعنى المحدد لهذه المعايير في تمييز الأصول الرقمية المقيدة عن الأصول الرقمية الأخرى. تجدر الإشارة مسبقا إلى أن "الأصول الرقمية المقيدة" هنا تشير بشكل أساسي إلى الأصول الرقمية التي لها خصائص مشابهة ل "الأوراق المالية" ، على الرغم من أن مصطلح "الأمان" لا يستخدمه المشرعون. على سبيل المثال ، تنص المادة 405 صراحة على أن الأوراق المالية تشمل الأصول الرقمية المقيدة.
وفقًا للبند 25، يشمل حكم درجة اللامركزية والوظائف الجوانب التالية:
(1) بخصوص السيطرة والتأثير ، في الـ12 شهرًا الماضية ، لم يكن لأي فرد أو كيان قدرة أحادية على التحكم أو تعديل وظيفة أو عملية نظام البلوكشين بشكل كبير بشكل مباشر أو غير مباشر.
(2) فيما يتعلق بتوزيع ملكية الأصول الرقمية وحقوق الحوكمة، في الأشهر الـ 12 الماضية، لم يحتفظ مصدر الأصول الرقمية والأطراف المرتبطة بها بأكثر من 20% من إجمالي الأصول الرقمية المصدرة، ولم يسيطر على 20% أو أكثر من حقوق التصويت المتداولة للأصول الرقمية أو نظام الحوكمة اللامركزية المرتبط به.
(3) بالنسبة لتعديل الكود، في الأشهر الثلاثة الماضية، لم يقم أي من مرتبطي الأصول الرقمية والأطراف ذات الصلة بتعديل كبير أو أحادي الجانب على كود مصدر نظام البلوكشين بطريقة تغير جوهري لوظيفة النظام أو تشغيله، ما لم يتم إجراء تلك التعديلات لمعالجة الأخطاء وعدم التوافق، أو إجراء الصيانة الدورية، أو منع مخاطر الأمان السيبراني، أو تحسين تكنولوجيا البلوكشين.
(4) بالنسبة للتسويق، في الأشهر الثلاثة الماضية، لم يقم أي من مرجعي الأصول الرقمية أو الأطراف ذات الصلة بالتسويق للأصول الرقمية للجمهور كاستثمار.
(5) وحدات الأصول الرقمية التي تم إصدارها عبر وظائف البرنامج في نظام البلوكشين هي توزيع المستخدم النهائي.
وفقًا للبند 30 ، يشير "توزيع المستخدم النهائي" إلى توزيع واسع وعادل وغير اختياري يمكن الوصول إليه من قِبل أي مشارك في سلسلة الكتلة ، والأمثلة النموذجية هي مكافآت التعدين والمراهنة لمستخدمي سلسلة الكتلة.
من بين هذه المعايير، فإن معايير "12 شهرًا" و "20٪" هي ذات أهمية خاصة. فترة الـ 12 شهرًا هي معيار طولي لتقييم اللامركزية، بينما الحد الأدنى للـ 20٪ هو معيار عرضي. سواء كانت مدة 12 شهرًا أو 15 شهرًا، 20٪ أو 30٪، فإن القيم النوعية نفسها ليست النقطة الأكثر أهمية؛ النقطة الرئيسية هي أنها توفر معايير واضحة قابلة للقياس تجعل تقييم اللامركزية أكثر موضوعية.
بالنسبة للطريقة التي يحصل بها المستخدمون على الأصول الرقمية، تتطلب الإجراءات أن يتم إصدار الأصول الرقمية المقيدة للمستخدمين بطريقة أخرى غير توزيع المستخدم النهائي أو الحصول عليها من قبل المستخدمين على بورصات السلع غير الرقمية.
بالنسبة للمعيار النهائي، يجب أن تكون الأصول الرقمية المقيدة تلك التي تمتلكها بالكامل الجهة المصدرة والأطراف ذات الصلة خلال الفترات التي لا تكون فيها نظام البلوكشين قابلا للتشغيل أو لم يصبح مركزيًا. بالإضافة إلى ذلك، يتم استثناء العملات المستقرة المسموح بها كوسيلة دفع من التصنيف كأصول رقمية مقيدة.
3.3 العملة المستقرة المسموح بها للدفع
القسم 101، البند 32 من FIT21 يحدد العملة المستقرة المسموح بها. يحدد أن العملة المستقرة المسموح بها تستخدم أو تم تصميمها للاستخدام كوسيلة للدفع أو التسوية. مصدرها ملزم بتحويل أو استرداد أو recompra للحصول على كمية ثابتة من قيمة العملة، أو يمثل أنه سيحتفظ أو يتوقع بشكل معقول الحفاظ على قيمة مستقرة بالنسبة إلى كمية ثابتة من قيمة العملة. بالإضافة إلى ذلك، يتم تنظيم مصدرها من قبل الجهات الرقابية الفيدرالية أو الولاية المصرح بها، والعملة المستقرة ليست عملة وطنية أو أمان. تشير القيمة العملة المذكورة أعلاه إلى العملة الوطنية، الودائع، أو الصكوك المعادلة المقومة بالعملة الوطنية. تؤكد هذه النسخة على تأكيد FIT21 على أهمية الرخص للعملات المستقرة للدفع، مع استبعاد العملات المستقرة الخوارزمية من نطاق الترخيص.
3.4 السلع الرقمية
يعرف القسم 103 ، البند 55 من FIT21 "السلع الرقمية". تغطي هذه الفئة ثلاثة سيناريوهات: أولا ، أي وحدة أصول رقمية يحتفظ بها أفراد غير مصدر الأصول الرقمية أو الشركات التابعة لها قبل أن يصبح نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي ، يتم الحصول عليه من خلال الإصدار النهائي أو في بورصات السلع الرقمية ؛ ثانيا ، أي وحدة أصول رقمية يحتفظ بها أفراد بخلاف مصدر الأصول الرقمية أو الشركات التابعة لها بعد أن يصبح نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي ؛ ثالثا ، أي وحدة أصول رقمية تحتفظ بها الشركات التابعة خلال الفترة التي يصبح فيها نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي. وبالمثل ، لا تتضمن السلع الرقمية عملات الدفع المستقرة المسموح بها. ينص حكم محدد على أنه إذا قضت محكمة فيدرالية بأن الأصل الرقمي ليس ضمانا قبل سن FIT21 ، وظل الحكم ساريا ، فيجب تصنيف هذا الأصل الرقمي كسلعة رقمية. يعكس هذا الحكم الخاص نهج FIT21 للتمييز بين الأوراق المالية والسلع ، لا سيما بعد استبعاد العملات المستقرة المسموح بها.
4. الآثار المحتملة لمشروع قانون FIT21
4.1 تأثير قانون FIT21 على الضرائب الرقمية
وفقا لإشعار مصلحة الضرائب 2014-21 ، يتم التعامل مع جميع العملات المشفرة على أنها ملكية بدلا من عملة ، وبالتالي تخضع لمبادئ الضرائب العامة المطبقة على المعاملات العقارية. ومع ذلك ، تعرف مصلحة الضرائب الأمريكية العملات المشفرة على نطاق واسع بأنها "تمثيل رقمي للقيمة يتم تسجيله في دفتر الأستاذ الموزع أو أي تقنية مماثلة". يوفر مشروع قانون FIT21 معايير ومعايير مفصلة لمصلحة الضرائب لتحديد نطاق العملات المشفرة ، سواء كانت مؤهلة كسلع رقمية أو أوراق مالية. سيساعد هذا مصلحة الضرائب في فرض ضرائب على حاملي العملات المشفرة بناء على التمييز بين الدخل العادي ومكاسب رأس المال.
من المهم ملاحظة أنه في جميع أنحاء FIT21 Bill ، لا يتم استخدام مصطلح "الأوراق المالية" للإشارة إلى الأصول الرقمية المقيدة التي تشبه الأوراق المالية. لذلك ، لا تنطبق بعض القواعد الضريبية الصارمة المطبقة على الأوراق المالية على الأصول الرقمية المقيدة. على سبيل المثال ، بينما يسمح قانون الضرائب الأمريكي بحصاد الخسائر الضريبية ، فإنه يحظر بشدة مبيعات الغسيل ، والتي تنطوي على بيع أصل بخسارة وإعادة شرائه في غضون فترة قصيرة. تشمل الأوراق المالية الخاضعة لهذه القواعد الأسهم والسندات والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات والعقود الآجلة والضمانات ، في حين أن "الأصول الرقمية المقيدة" لا تزال معفاة من قواعد بيع الغسيل.
تأثير مشروع القانون FIT21 على تنظيم العملات المشفرة 4.2
من حيث الهيئات التنظيمية والمواضيع، يهدف مشروع قانون FIT21 إلى وضع أهداف تنظيمية ونطاقات واضحة للهيئتين التنظيميتين الرئيسيتين، SEC و CFTC، من خلال تمييز الأصول الرقمية المقيدة والسلع الرقمية، واستثناء العملات المستقرة المسموح بها للدفع. يضمن هذا تنظيمًا منظمًا للأصول الرقمية، مما يمنع التأثيرات السلبية من الغموض التنظيمي والصراعات.
بالنسبة للمحتوى التنظيمي، فإن مشروع القانون FIT21 لا يلتزم اللجنة الأمنية واللجنة الفيدرالية للتجارة بالإشراف على تسجيل الأصول الرقمية فحسب، بل يعزز أيضًا متطلبات الكشف عن الأصول الرقمية. فهو يتطلب من اللجنة الأمنية واللجنة الفيدرالية للتجارة تنفيذ أنظمة مكافحة غسل الأموال وآليات مكافحة الاحتيال، مما يثري المحتوى التنظيمي للعملات المشفرة بشكل أكبر.
من حيث الأسلوب التنظيمي، بشكل عام، يعتمد مشروع قانون FIT21 سياسة تنظيمية مرنة وشاملة مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين الصغار والمتوسطين. يوفر هذا الإطار مساحة منتظمة وكافية للابتكار وتطوير صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يجذب المزيد من المواهب والشركات في مجال العملات الرقمية. وسيعزز ذلك الحيوية في صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة ويعزز التنافسية المالية للبلاد عالميًا.
5. الختام
على الرغم من أن الإقرار النهائي لمشروع قانون FIT21 لا يزال غير مؤكد ، إلا أن الموافقة عليه من قبل مجلس النواب الأمريكي وحده تشير إلى موقف أكثر ودية من المشرعين تجاه العملات المشفرة. الود لا يعني التساهل. بدلا من ذلك ، تهدف الولايات المتحدة إلى خلق بيئة تنظيمية مستقرة وفعالة للنمو الحميد لسوق الأصول المشفرة من خلال FIT21 Bill. في المستقبل ، ستتعاون SEC و CFTC لمواصلة استكشاف تكامل DeFi مع الأسواق المالية ، و NFTs مع الأسواق التقليدية ، وتعزيز محو الأمية المالية بين مستثمري العملات المشفرة ، وتعزيز البنية التحتية للأسواق المالية blockchain ، وتعظيم دور الأصول المشفرة وتكنولوجيا blockchain في التنمية الاقتصادية ، كل ذلك مع حماية حقوق المستثمرين.
المراجع
[1].a16z. (١٨ مايو ٢٠٢٤). مشروع قانون مهم يساعد صناعتنا: لماذا يهم، وما الذي يمكنك فعله. A16z Crypto.https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
[2]. هيلمز، ك. (13 يونيو 2024). حث مجلس الشيوخ على تمرير مشروع قانون العملات المشفرة الرئيسي بعد أن رفض بيدن قرار إلغاء قواعد اللجنة الأمنية والمالية. أخبار بيتكوين.https://news.bitcoin.com/يُطالب-المجلس-بتمرير-مشروع-قانون-العملات-الرقمية-بعد-نقض-بايدن-قرار-إلغاء-قواعد-الهيئة-الأمنية/
[3].ماير براون. (2024, 3 يونيو). مجلس النواب يصادق على تشريعات هيكلية لسوق الأصول الرقمية: قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21). ماير براون.https://www.mayerbrown.com/zh-hans/insights/publications/2024/06/house-passes-digital-asset-market-structure-legislation-financial-innovation-and-technology-for-the-21st-century-act-fit21.
[4].TaxDAO. (8 مايو 2024). ما هي التزاماتك الضريبية على معاملاتك الرقمية؟ منصة حسابات ويشين الرسمية.https://mp.weixin.qq.com/s/2I-VkUcl661uz1t8sCIrKw.
[5]. تينسنت نيوز. (2024، مايو 21). تفسير لتحول سياسة الحزب الديمقراطي الأمريكي في التشفير: التصويت لإلغاء SAB 121 وإطلاق إشارة إيجابية لصندوق تداول صندوق الأثيريوم. شبكة تينسنت نيوز.https://new.qq.com/rain/a /20240521A08H3Z00.
[6]. يو تاو. (2020). حول تعريف "الأوراق المالية الأخرى" في قوانين الأوراق المالية الأمريكية - تطور القواعد وعلاقاتها. سيكيوريتيس ماركيت هيرالد، 2، 69-78.
بيان:
يتم إعادة إنتاج هذا المقال الذي كان بعنوان "关于FIT21法案：背景、内容与影响" من [ TaxDAO]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [ضريبة داو]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى التواصل فريق تعلم جيت، وسيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.
مقالات ذات صلة
كيفية تخزين ETH？
ما هو Tronscan وكيف يمكنك استخدامه؟
كل ما تريد معرفته عن Blockchain
مشروع قانون FIT21: الخلفية والمحتوى والتأثير
فريق سياسة الضرائب الرمزية في TaxDAO قد أطلق تقرير سياسة الامتثال الرمزية، الذي يقوم بجمع وتجميع بانتظام سياسات الضرائب والتحديثات التنظيمية والقضايا القانونية من البلدان والمناطق الرئيسية في جميع أنحاء العالم للرجوع إليها في اتخاذ القرارات الصناعية. انقر فوق "اقرأ المزيد" للوصول إلى خدمة الاشتراك الأحدث لدينا.
في 22 مايو 2024 ، صادق مجلس النواب الأمريكي على قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن 21 (FIT21) بتصويت 279 مقابل 136. يهدف هذا القانون ، الذي يقوده الحزب الجمهوري ، إلى تعديل التشريعات الحالية المتعلقة بالأوراق المالية والسلع لإنشاء إطار تنظيمي للأصول الرقمية ، وتعزيز تطور صناعة العملات الرقمية. عند النفاذ إلى القانون ، سيكون قانون FIT21 نقطة تحول هامة في التنظيم الفدرالي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة. سيتم تحليل هذه المقالة قانون FIT21 من حيث خلفيته التشريعية ومحتواه والتأثير المحتمل.
1. الخلفية التشريعية لمشروع قانون FIT21
منذ أن تم تعدين كتلة نشأة Bitcoin ، كانت الأصول الرقمية المشفرة موجودة ومتطورة لمدة خمسة عشر عاما ، وتدخل حاليا مرحلة نابضة بالحياة وناضجة بشكل متزايد. ومع ذلك ، لم تنشئ الولايات المتحدة ولا الدول الأخرى بعد إطارا تنظيميا شاملا للأصول الرقمية ، بل أجرت فقط تنظيما مجزأ وجزئيا. هذا لا يفشل فقط في خلق بيئة قانونية مستقرة ويمكن التنبؤ بها لصناعة التشفير ولكن أيضا يملأ القطاع الرقمي للعملات المشفرة بمختلف الأنشطة غير القانونية والإجرامية ، مما يعوق بشدة ابتكاره وتقدمه. يجادل النقاد بأنه في ظل الإطار التنظيمي الحالي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، تعاني الشركات الناشئة المشفرة من "التنظيم القائم على الإنفاذ"، مما يؤدي إلى عمل هذه الشركات في بلدان أخرى، وهو ما يضر بكل من الابتكار التكنولوجي الأمريكي والتنمية الاقتصادية الشاملة. لذلك ، تحتاج الولايات المتحدة بشكل عاجل إلى التشريع لخلق بيئة صديقة للابتكار ، واستكشاف الإمكانات المستقبلية لصناعة التشفير بشكل كامل مع تجنب احتكار السوق من قبل عدد قليل من شركات التكنولوجيا الكبيرة كما رأينا في عصر الويب 2.0.
في سبتمبر 2022، أصدر البيت الأبيض الإطار الشامل الأول من نوعه للتنمية المسؤولة للأصول الرقمية وحثت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على صياغة قواعد محددة تنظم الأصول الرقمية. يمكن تتبع مسودة القانون FIT21 مباشرة إلى مارس 2023 عندما خططت لجنة الأصول الرقمية والتكنولوجيا المالية والإدماج، بقيادة النائب الفرنسي هيل، للعمل مع لجنة الزراعة في مجلس النواب لوضع إطار تنظيمي للأصول الرقمية. في يوليو من نفس العام، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب ولجنة الزراعة بمجلس النواب بتتابع على مشروع قانون FIT21. لم يكن حتى مايو 2024 حتى أكمل مجلس النواب عملية التصويت على المشروع. سيتم تقديم مشروع قانون FIT21 قريبًا إلى مجلس الشيوخ للتصويت وبعد الموافقة في مجلس الشيوخ، سيتم توقيعه من قبل الرئيس ودخوله حيز التنفيذ بشكل رسمي.
كما أثارت التطورات الأخيرة في SAB 121 (نشرة محاسبة الموظفين رقم 121) الآمال بين مجلس الشيوخ ومجلس النواب وصناعة التشفير لمشروع قانون FIT21. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات SAB 121 في عام 2022 ، مما يتطلب من أمناء الأصول الرقمية معاملة الأصول الرقمية كخصوم والاحتفاظ بها بالقيمة العادلة في ميزانياتها العمومية. وبالتالي، يجب أن يكون لدى البنوك التي ترغب في الاحتفاظ بأصول رقمية نقد مساو للقيمة العادلة لتلك الأصول، وهو حكم ينظر إليه على أنه تدخل مفرط من هيئة الأوراق المالية والبورصات في الأصول المصرفية والرقمية، مما يستبعد البنوك فعليا من صناعة العملات المشفرة. في منتصف مايو 2024 ، قبل تحول هيئة الأوراق المالية والبورصات في موقفها من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ETH ، أقر مجلس الشيوخ ومجلس النواب بشكل استباقي مشروع قانون لإلغاء SAB 121. ومع ذلك ، لم يدم هذا طويلا حيث استخدم الرئيس بايدن في النهاية حق النقض ضد مشروع القانون في 31 مايو ، تاركا مجلس الشيوخ ومجلس النواب وصناعة التشفير بخيبة أمل ، مما وضع المزيد من الأمل في مشروع قانون FIT21 في انتظار موافقة مجلس الشيوخ والتوقيع الرئاسي.
2. محتويات نظرة عامة على مشروع قانون FIT21
تتكون مشروع قانون FIT21 من عدة فصول، كل منها يتضمن جوانب مختلفة من نظام الرقابة والابتكار في الأصول الرقمية. ستقدم هذه القسم نظرة مصنفة على محتويات كل فصل من مشروع قانون FIT21 وتلخيص الإطار التنظيمي الرئيسي الذي أنشأه.
2.1 نظرة عامة على فصول مشروع القانون FIT21
تحمل الفصل الأول من مشروع قانون FIT21 عنوان "التعاريف؛ إصدار القواعد؛ إشعار النية بالتسجيل". يحدد هذا القسم المصطلحات الرئيسية في إطار العديد من القوانين، بما في ذلك قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934، وقانون تبادل السلع. تغطي هذه التعاريف مصطلحات مثل "الأصول الرقمية"، و"البلوكتشين"، و"الأنظمة اللامركزية"، موضحة نطاق تطبيق المشروع.
الفصل 2 يوضح بشكل رئيسي الأصول الرقمية كجزء من العقد الاستثماري. يصف المادة 202 من هذا الفصل الأصول الرقمية كجزء من العقود الاستثمارية، ويحدد أنها تمثل قيمة رقمية قابلة للتبادل، ويحدد كيفية تصنيفها وتنظيمها، ويميزها عن الأوراق المالية التقليدية.
الفصل 3 يحدد في المقام الأول اللوائح المتعلقة بعرض وبيع الأصول الرقمية. على وجه الخصوص، يقدم المادة 301 استثناءات لبعض المعاملات المتعلقة بالأصول الرقمية، تنص المادة 302 على متطلبات محددة لعرض وبيع بعض الأصول الرقمية، وتفرض المادة 303 متطلبات محسنة للكشف عن أي أصل رقمي وأنظمته السلسلة الكتلية المتصلة به.
تتناول الفصول 4 و 5 متطلبات التسجيل لوسطاء الأصول الرقمية الذين يخضعون لاختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات واللجنة الاتحادية للتداول بالسلع الآجلة. يشمل هؤلاء الوسطاء بورصات الأصول الرقمية ووسطاء الأصول الرقمية وتجار الأصول الرقمية وحُفاظ الأصول الرقمية. تغطي اللوائح ذات الصلة متطلبات الأعمال مثل شهادة المعاملة والتراخيص والشروط العامة والمحددة للمسجلين المختلفين وأساليب التسجيل والإعفاءات، وكذلك قواعد صراع المصالح.
الفصل 6 ، بعنوان "تحسينات الابتكار والتكنولوجيا" ، بمثابة عنوان وخاتمة ، مما يعكس تقييم الصائغين والكونجرس لتكنولوجيا التشفير. فيما يتعلق بهذا ، ستنشئ هيئة الأوراق المالية والبورصات المركز الاستراتيجي للابتكار والتكنولوجيا المالية (FinHub) ، وستنشئ CFTC LabCFTC. وفقا ل FIT21 ، تتمثل الوظائف الداخلية الأساسية لهذه المراكز في تشكيل كيفية قيام SEC و CFTC بفحص ابتكارات التكنولوجيا المالية وتحليل التأثير التنظيمي على شركات التكنولوجيا المالية. على الرغم من أن كلا المركزين البحثيين يتعاملان مع أصحاب المصلحة ويوفران معلومات حول القواعد واللوائح لأولئك الذين يعملون مع التقنيات الناشئة ، فإن صياغة FIT21 تشير إلى أن الكونجرس لا ينظر إليها على أنها صناديق حماية تنظيمية استباقية ، حيث لا يتم منح SEC و CFTC صلاحيات تقديرية محددة في التنظيم.
نظرة عامة على الإطار التنظيمي في مشروع قانون FIT21 2.2
بصفة عامة، تهدف FIT21 إلى إنشاء إطار تنظيمي فيدرالي للأصول الرقمية من خلال توضيح مسؤوليات SEC و CFTC التنظيمية على الأصول الرقمية والمعاملات وتحديث قوانين الأوراق المالية والسلع القائمة لتشمل مختلف تقنيات سلسلة الكتل، بما في ذلك البروتوكولات اللامركزية. يعتقد بعض أن التدابير الوقائية للتكنولوجيا والابتكار في FIT21 مماثلة إلى حد ما لتلك التي تم تنفيذها في الولايات المتحدة بعد الكساد الكبير في عقد 1920، الذي أدى بعد ذلك إلى عصر غير مسبوق من النمو الاقتصادي والابتكار.
يتضمن الإطار التنظيمي الذي وضعه مشروع FIT21 للأصول الرقمية الأمريكية الجوانب الأربعة التالية:
يجب على هيئة تنظيم السلع الآجلة والسلع التجارية أن تنظم الأصول الرقمية كسلع، شريطة أن يكون البلوكشين أو الدفتر الرقمي الكريبتوغرافي الذي يعملون عليه وظيفيًا ولامركزيًا. بالإضافة إلى ذلك، يمنح القانون لهيئة تنظيم السلع الآجلة والسلع التجارية السلطة التنظيمية الحصرية على السلع الرقمية وأسواق النقد.
في الحالات التي تكون فيها سلسلة الكتل ذات صلة ولكنها غير متماشية ، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات تنظيم الأصول الرقمية كأوراق مالية. تحدد FIT21 استثناءات معينة لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات للأصول الرقمية ، وتنطوي على حدود مبيعات سنوية ومستثمرين معتمدين ومتطلبات للمعاملات في السوق الأولية والثانوية.
يجب أن تصدر ال CFTC وال SEC قواعد مشتركة لوضع أحكام ذات صلة وتجنب تداخل القواعد التنظيمية للبورصات.
تستبعد الفاتورة العملات المستقرة المعتمدة من تنظيم CFTC و SEC، باستثناء المعاملات المحددة المتعلقة بوكالات مكافحة الاحتيال والكيانات المسجلة.
3. تفسير المواد 101 و 103 من مشروع قانون FIT21
التحديد الواضح للمواضيع هو شرط أساسي للعمل. توفر المادتان 101 و 103 من مشروع قانون FIT21 تعريفات مفصلة ومعايير محددة للأصول الرقمية المقيدة (الأوراق المالية) والسلع الرقمية والعملات المستقرة المسموح بها. وهذا يمكن هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة من توضيح ولايات كل منهما القضائية وتنظيم الأصول الرقمية المقيدة والسلع الرقمية على وجه التحديد ، في حين يتم استبعاد العملات المستقرة المسموح بها للدفع من ولايتها القضائية. وهذا يشكل فرضية التدابير التنظيمية والإرشادية اللاحقة ، مما يسمح لصناعة التشفير بالتطور ضمن إطار تنظيمي أكثر تنظيما ومساحة تطوير مستقرة. بشكل عام ، يصنف مشروع قانون FIT21 الأصول الرقمية إلى ثلاث فئات رئيسية: الأصول الرقمية المقيدة ، والسلع الرقمية ، والعملات المستقرة المسموح بها. العلاقة بين هذه هي أن الأصول الرقمية هي أصول رقمية مقيدة بشكل عام ما لم تشهد ذاتيا كسلع رقمية أو تفي بتعريف العملات المستقرة المسموح بها للدفع.
3.1 الأصول الرقمية
يحدد القسم 101 ، البند 26 ، أولا الأصول الرقمية ويسرد الاستثناءات. ينص على أن الأصل الرقمي "يشير إلى أي تمثيل رقمي قابل للاستبدال للقيمة يمكن امتلاكه بالكامل ونقله من قبل الأفراد دون الاعتماد على وسطاء ويتم تسجيله في دفتر الأستاذ العام الموزع الآمن تشفيرا". ومع ذلك ، لا تشمل الأصول الرقمية أي أوراق مالية أو أسهم أو أسهم خزانة أو عقود آجلة للأوراق المالية أو مقايضات الأوراق المالية أو السندات أو السندات ... أي وضع أو شراء أو خيار أو امتياز أو أي أصل مكافئ للخيارات أو العقود الآجلة أو المقايضات.
ملحوظة، يؤكد القسم 101 نقطتين:
"لا شيء في هذه الفقرة يجب أن يفسر على أن الأصول الرقمية تمثل أي نوع من الأوراق المالية غير المستبعدة من تعريف الأصول الرقمية." يشير هذا إلى أن FIT21 يصر على تعريف صارم للأصول الرقمية، مميزاً بوضوح بينها وبين أنواع أخرى من الأوراق المالية.
"الأصل الرقمي المعروض أو المباع أو المزمع عرضه أو بيعه وفقا لعقد استثمار ليس ولن يصبح ضمانا بسبب بيعه أو نقله بطريقة أخرى وفقا لعقد الاستثمار هذا." لفهم هذا ، يجب على المرء أولا فهم اختبار Howey. تطور مفهوم الأوراق المالية في قانون الولايات المتحدة في الأصل من مصطلح "عقد الاستثمار" في اختبار هاوي ، أحد شروطه الأربعة هو أن الأرباح تأتي فقط من جهود الآخرين. بموجب هذا المعيار ، تعتبر جهود فريق المشروع والأطراف ذات الصلة حاسمة للمستثمرين لتحقيق الأرباح ، بينما يحتاج المستثمرون فقط إلى دفع الرسوم والتكاليف المحددة ولا يشاركون فعليا في تشغيل المشروع وإدارته. ومع ذلك، غالبا ما يعتمد إصدار الأصول الرقمية وإدارتها على العقود الذكية والبرامج الآلية الأخرى، حيث لا توجد جهود تقليدية من قبل فريق المشروع والأطراف ذات الصلة. تستبعد الأحكام ذات الصلة من مشروع قانون FIT21 الأصول الرقمية من تصنيفها كأوراق مالية في المقام الأول لتعزيز الابتكار التكنولوجي مع مراعاة حماية المستثمر أيضا.
3.2 الأصول الرقمية المقيدة
يعرف البند 34 "الأصول الرقمية المقيدة" ويقترح ثلاثة معايير لتحديد هذه الأصول: (1) درجة اللامركزية ووظائف نظام blockchain الأساسي. (2) الطريقة التي يحصل بها المستخدمون في النهاية على الأصل الرقمي ؛ و (3) هوية الأطراف التي تمتلك الأصل الرقمي. سيساعد توضيح المعنى المحدد لهذه المعايير في تمييز الأصول الرقمية المقيدة عن الأصول الرقمية الأخرى. تجدر الإشارة مسبقا إلى أن "الأصول الرقمية المقيدة" هنا تشير بشكل أساسي إلى الأصول الرقمية التي لها خصائص مشابهة ل "الأوراق المالية" ، على الرغم من أن مصطلح "الأمان" لا يستخدمه المشرعون. على سبيل المثال ، تنص المادة 405 صراحة على أن الأوراق المالية تشمل الأصول الرقمية المقيدة.
وفقًا للبند 25، يشمل حكم درجة اللامركزية والوظائف الجوانب التالية:
(1) بخصوص السيطرة والتأثير ، في الـ12 شهرًا الماضية ، لم يكن لأي فرد أو كيان قدرة أحادية على التحكم أو تعديل وظيفة أو عملية نظام البلوكشين بشكل كبير بشكل مباشر أو غير مباشر.
(2) فيما يتعلق بتوزيع ملكية الأصول الرقمية وحقوق الحوكمة، في الأشهر الـ 12 الماضية، لم يحتفظ مصدر الأصول الرقمية والأطراف المرتبطة بها بأكثر من 20% من إجمالي الأصول الرقمية المصدرة، ولم يسيطر على 20% أو أكثر من حقوق التصويت المتداولة للأصول الرقمية أو نظام الحوكمة اللامركزية المرتبط به.
(3) بالنسبة لتعديل الكود، في الأشهر الثلاثة الماضية، لم يقم أي من مرتبطي الأصول الرقمية والأطراف ذات الصلة بتعديل كبير أو أحادي الجانب على كود مصدر نظام البلوكشين بطريقة تغير جوهري لوظيفة النظام أو تشغيله، ما لم يتم إجراء تلك التعديلات لمعالجة الأخطاء وعدم التوافق، أو إجراء الصيانة الدورية، أو منع مخاطر الأمان السيبراني، أو تحسين تكنولوجيا البلوكشين.
(4) بالنسبة للتسويق، في الأشهر الثلاثة الماضية، لم يقم أي من مرجعي الأصول الرقمية أو الأطراف ذات الصلة بالتسويق للأصول الرقمية للجمهور كاستثمار.
(5) وحدات الأصول الرقمية التي تم إصدارها عبر وظائف البرنامج في نظام البلوكشين هي توزيع المستخدم النهائي.
وفقًا للبند 30 ، يشير "توزيع المستخدم النهائي" إلى توزيع واسع وعادل وغير اختياري يمكن الوصول إليه من قِبل أي مشارك في سلسلة الكتلة ، والأمثلة النموذجية هي مكافآت التعدين والمراهنة لمستخدمي سلسلة الكتلة.
من بين هذه المعايير، فإن معايير "12 شهرًا" و "20٪" هي ذات أهمية خاصة. فترة الـ 12 شهرًا هي معيار طولي لتقييم اللامركزية، بينما الحد الأدنى للـ 20٪ هو معيار عرضي. سواء كانت مدة 12 شهرًا أو 15 شهرًا، 20٪ أو 30٪، فإن القيم النوعية نفسها ليست النقطة الأكثر أهمية؛ النقطة الرئيسية هي أنها توفر معايير واضحة قابلة للقياس تجعل تقييم اللامركزية أكثر موضوعية.
بالنسبة للطريقة التي يحصل بها المستخدمون على الأصول الرقمية، تتطلب الإجراءات أن يتم إصدار الأصول الرقمية المقيدة للمستخدمين بطريقة أخرى غير توزيع المستخدم النهائي أو الحصول عليها من قبل المستخدمين على بورصات السلع غير الرقمية.
بالنسبة للمعيار النهائي، يجب أن تكون الأصول الرقمية المقيدة تلك التي تمتلكها بالكامل الجهة المصدرة والأطراف ذات الصلة خلال الفترات التي لا تكون فيها نظام البلوكشين قابلا للتشغيل أو لم يصبح مركزيًا. بالإضافة إلى ذلك، يتم استثناء العملات المستقرة المسموح بها كوسيلة دفع من التصنيف كأصول رقمية مقيدة.
3.3 العملة المستقرة المسموح بها للدفع
القسم 101، البند 32 من FIT21 يحدد العملة المستقرة المسموح بها. يحدد أن العملة المستقرة المسموح بها تستخدم أو تم تصميمها للاستخدام كوسيلة للدفع أو التسوية. مصدرها ملزم بتحويل أو استرداد أو recompra للحصول على كمية ثابتة من قيمة العملة، أو يمثل أنه سيحتفظ أو يتوقع بشكل معقول الحفاظ على قيمة مستقرة بالنسبة إلى كمية ثابتة من قيمة العملة. بالإضافة إلى ذلك، يتم تنظيم مصدرها من قبل الجهات الرقابية الفيدرالية أو الولاية المصرح بها، والعملة المستقرة ليست عملة وطنية أو أمان. تشير القيمة العملة المذكورة أعلاه إلى العملة الوطنية، الودائع، أو الصكوك المعادلة المقومة بالعملة الوطنية. تؤكد هذه النسخة على تأكيد FIT21 على أهمية الرخص للعملات المستقرة للدفع، مع استبعاد العملات المستقرة الخوارزمية من نطاق الترخيص.
3.4 السلع الرقمية
يعرف القسم 103 ، البند 55 من FIT21 "السلع الرقمية". تغطي هذه الفئة ثلاثة سيناريوهات: أولا ، أي وحدة أصول رقمية يحتفظ بها أفراد غير مصدر الأصول الرقمية أو الشركات التابعة لها قبل أن يصبح نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي ، يتم الحصول عليه من خلال الإصدار النهائي أو في بورصات السلع الرقمية ؛ ثانيا ، أي وحدة أصول رقمية يحتفظ بها أفراد بخلاف مصدر الأصول الرقمية أو الشركات التابعة لها بعد أن يصبح نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي ؛ ثالثا ، أي وحدة أصول رقمية تحتفظ بها الشركات التابعة خلال الفترة التي يصبح فيها نظام blockchain فعالا ويتم اعتماده كنظام لامركزي. وبالمثل ، لا تتضمن السلع الرقمية عملات الدفع المستقرة المسموح بها. ينص حكم محدد على أنه إذا قضت محكمة فيدرالية بأن الأصل الرقمي ليس ضمانا قبل سن FIT21 ، وظل الحكم ساريا ، فيجب تصنيف هذا الأصل الرقمي كسلعة رقمية. يعكس هذا الحكم الخاص نهج FIT21 للتمييز بين الأوراق المالية والسلع ، لا سيما بعد استبعاد العملات المستقرة المسموح بها.
4. الآثار المحتملة لمشروع قانون FIT21
4.1 تأثير قانون FIT21 على الضرائب الرقمية
وفقا لإشعار مصلحة الضرائب 2014-21 ، يتم التعامل مع جميع العملات المشفرة على أنها ملكية بدلا من عملة ، وبالتالي تخضع لمبادئ الضرائب العامة المطبقة على المعاملات العقارية. ومع ذلك ، تعرف مصلحة الضرائب الأمريكية العملات المشفرة على نطاق واسع بأنها "تمثيل رقمي للقيمة يتم تسجيله في دفتر الأستاذ الموزع أو أي تقنية مماثلة". يوفر مشروع قانون FIT21 معايير ومعايير مفصلة لمصلحة الضرائب لتحديد نطاق العملات المشفرة ، سواء كانت مؤهلة كسلع رقمية أو أوراق مالية. سيساعد هذا مصلحة الضرائب في فرض ضرائب على حاملي العملات المشفرة بناء على التمييز بين الدخل العادي ومكاسب رأس المال.
من المهم ملاحظة أنه في جميع أنحاء FIT21 Bill ، لا يتم استخدام مصطلح "الأوراق المالية" للإشارة إلى الأصول الرقمية المقيدة التي تشبه الأوراق المالية. لذلك ، لا تنطبق بعض القواعد الضريبية الصارمة المطبقة على الأوراق المالية على الأصول الرقمية المقيدة. على سبيل المثال ، بينما يسمح قانون الضرائب الأمريكي بحصاد الخسائر الضريبية ، فإنه يحظر بشدة مبيعات الغسيل ، والتي تنطوي على بيع أصل بخسارة وإعادة شرائه في غضون فترة قصيرة. تشمل الأوراق المالية الخاضعة لهذه القواعد الأسهم والسندات والصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة والخيارات والعقود الآجلة والضمانات ، في حين أن "الأصول الرقمية المقيدة" لا تزال معفاة من قواعد بيع الغسيل.
تأثير مشروع القانون FIT21 على تنظيم العملات المشفرة 4.2
من حيث الهيئات التنظيمية والمواضيع، يهدف مشروع قانون FIT21 إلى وضع أهداف تنظيمية ونطاقات واضحة للهيئتين التنظيميتين الرئيسيتين، SEC و CFTC، من خلال تمييز الأصول الرقمية المقيدة والسلع الرقمية، واستثناء العملات المستقرة المسموح بها للدفع. يضمن هذا تنظيمًا منظمًا للأصول الرقمية، مما يمنع التأثيرات السلبية من الغموض التنظيمي والصراعات.
بالنسبة للمحتوى التنظيمي، فإن مشروع القانون FIT21 لا يلتزم اللجنة الأمنية واللجنة الفيدرالية للتجارة بالإشراف على تسجيل الأصول الرقمية فحسب، بل يعزز أيضًا متطلبات الكشف عن الأصول الرقمية. فهو يتطلب من اللجنة الأمنية واللجنة الفيدرالية للتجارة تنفيذ أنظمة مكافحة غسل الأموال وآليات مكافحة الاحتيال، مما يثري المحتوى التنظيمي للعملات المشفرة بشكل أكبر.
من حيث الأسلوب التنظيمي، بشكل عام، يعتمد مشروع قانون FIT21 سياسة تنظيمية مرنة وشاملة مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين الصغار والمتوسطين. يوفر هذا الإطار مساحة منتظمة وكافية للابتكار وتطوير صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يجذب المزيد من المواهب والشركات في مجال العملات الرقمية. وسيعزز ذلك الحيوية في صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة ويعزز التنافسية المالية للبلاد عالميًا.
5. الختام
على الرغم من أن الإقرار النهائي لمشروع قانون FIT21 لا يزال غير مؤكد ، إلا أن الموافقة عليه من قبل مجلس النواب الأمريكي وحده تشير إلى موقف أكثر ودية من المشرعين تجاه العملات المشفرة. الود لا يعني التساهل. بدلا من ذلك ، تهدف الولايات المتحدة إلى خلق بيئة تنظيمية مستقرة وفعالة للنمو الحميد لسوق الأصول المشفرة من خلال FIT21 Bill. في المستقبل ، ستتعاون SEC و CFTC لمواصلة استكشاف تكامل DeFi مع الأسواق المالية ، و NFTs مع الأسواق التقليدية ، وتعزيز محو الأمية المالية بين مستثمري العملات المشفرة ، وتعزيز البنية التحتية للأسواق المالية blockchain ، وتعظيم دور الأصول المشفرة وتكنولوجيا blockchain في التنمية الاقتصادية ، كل ذلك مع حماية حقوق المستثمرين.
المراجع
[1].a16z. (١٨ مايو ٢٠٢٤). مشروع قانون مهم يساعد صناعتنا: لماذا يهم، وما الذي يمكنك فعله. A16z Crypto.https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
[2]. هيلمز، ك. (13 يونيو 2024). حث مجلس الشيوخ على تمرير مشروع قانون العملات المشفرة الرئيسي بعد أن رفض بيدن قرار إلغاء قواعد اللجنة الأمنية والمالية. أخبار بيتكوين.https://news.bitcoin.com/يُطالب-المجلس-بتمرير-مشروع-قانون-العملات-الرقمية-بعد-نقض-بايدن-قرار-إلغاء-قواعد-الهيئة-الأمنية/
[3].ماير براون. (2024, 3 يونيو). مجلس النواب يصادق على تشريعات هيكلية لسوق الأصول الرقمية: قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21). ماير براون.https://www.mayerbrown.com/zh-hans/insights/publications/2024/06/house-passes-digital-asset-market-structure-legislation-financial-innovation-and-technology-for-the-21st-century-act-fit21.
[4].TaxDAO. (8 مايو 2024). ما هي التزاماتك الضريبية على معاملاتك الرقمية؟ منصة حسابات ويشين الرسمية.https://mp.weixin.qq.com/s/2I-VkUcl661uz1t8sCIrKw.
[5]. تينسنت نيوز. (2024، مايو 21). تفسير لتحول سياسة الحزب الديمقراطي الأمريكي في التشفير: التصويت لإلغاء SAB 121 وإطلاق إشارة إيجابية لصندوق تداول صندوق الأثيريوم. شبكة تينسنت نيوز.https://new.qq.com/rain/a /20240521A08H3Z00.
[6]. يو تاو. (2020). حول تعريف "الأوراق المالية الأخرى" في قوانين الأوراق المالية الأمريكية - تطور القواعد وعلاقاتها. سيكيوريتيس ماركيت هيرالد، 2، 69-78.
بيان:
يتم إعادة إنتاج هذا المقال الذي كان بعنوان "关于FIT21法案：背景、内容与影响" من [ TaxDAO]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [ضريبة داو]. إذا كان لديك أي اعتراض على إعادة الطبع، يرجى التواصل فريق تعلم جيت، وسيتعامل الفريق معه في أقرب وقت ممكن وفقا للإجراءات ذات الصلة.
تنويه: تعبر الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن آراء الكاتب الشخصية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.
مقالات ذات صلة
كيفية تخزين ETH？
ما هو Tronscan وكيف يمكنك استخدامه؟