ما هي عملة UST؟

UST، أو TerraUSD، هو عملة مستقرة بالخوارزمية، للتصاعد ،و عبر السلسلة اللامركزية التي أصدرتها Terraform Labs. تم تصميمها لتوفير عملة رقمية مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. على عكس العملات المستقرة المركزية التقليدية مثل USDT و USDC، لا تعتمد UST على احتياطيات الدولار لدعم قيمتها. بدلاً من ذلك، يحافظ على استقرار السعر من خلال خوارزمية تعدل العرض والطلب.

تعتمد آلية الاستقرار لـ UST على نظام الرمز المزدوج لـ Terra، حيث يتم الحفاظ على استقرار قيمته من خلال التحكم في السوق والدعم من رمز Luna. بما أن Luna هو الرمز الأصلي لنظام البرهان على الحصة لـ Terra blockchain، فإن Luna يلعب دوراً حاسماً في هذه العملية. لكل 1 UST يتم طباعته، يجب حرق ما يعادل $1 من Luna. وعلى العكس، عندما ينخفض سعر UST أقل من $1، يمكن للمستخدمين حرق UST للصرف مقابل Luna، مما يشجع المشاركين في السوق على استعادة تثبيت UST بالدولار.

بشكل عام ، تم بناء نموذج أعمال Terra حول الخزانات الأرضية ، بهدف تحدي العملات المستقرة المركزية التقليدية مثل USDT و USDC مع إنشاء نظام دفع لامركزي. ومع ذلك ، فإن استقرار هذه الآلية كان يعتمد بشكل كبير على القيمة السوقية ل Luna. عندما أصبحت القيمة السوقية لشركة Luna غير كافية لدعم العرض المتداول للخزانات الأرضية ، أصبحت الخزانات الأرضية عرضة للاستهلاك ويمكن أن تتحول إلى "دوامة الموت" ، مما يؤدي في النهاية إلى انهيار نظام Terra البيئي بأكمله. كان انهيار الخزانات الأرضية في مايو 2022 مثالا رئيسيا على هذا الخطر ، حيث كان بمثابة درس حاسم للتصميم المستقبلي للعملات المستقرة الخوارزمية.

عملة UST، وتعني عملة TerraUSD (مصدر الصورة:https://www.jb51.net/blockchain/865645.html）

روابط ذات صلة:

X (تويتر):https://x.com/terra_money

Discord:https://discord.com/invite/terra-983359798059892766

المنتدى:https://common.xyz/terra/discussions?tab=all

تليجرام:https://t.me/terranetworklobby

متوسط:https://medium.com/terra-money

جيتهاب:https://github.com/terra-money

تداول الآن:https://www.gate.io/ar/trade/USTC_USDT

تطبيق عملة UST عملي

1. تداول الأصول الرقمية

   ثبات سعر عملة UST يجعلها عملة مستقرة مهمة في سوق تداول العملات الرقمية. يمكن للمستثمرين شراء وبيعها من خلال تيرا ستيشن أو التبادلات المركزية (CEX) والتبادلات اللامركزية (DEX) التي تدعم تداول UST، مشاركين في سوق الأصول الرقمية.

2. الدفع والتسوية عبر الحدود

   يمكن استخدام UST كعملة مستقرة للمدفوعات العالمية دون الاعتماد على الأنظمة المصرفية التقليدية، مما يجعلها أداة للمدفوعات عبر الحدود والتسويات الدولية، مما يقلل من مخاطر تقلبات صرف العملات الأجنبية، وبالتالي يقلل من الرسوم العالية وأوقات التسوية في المدفوعات العابرة التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، داخل نظام Terra البيئي، قامت العديد من منصات الدفع بدمج UST كطريقة دفع، مثل MoonPay، مما يجعل من السهل على التجار والمستخدمين إجراء معاملات بدون حدود باستخدام UST.

3. أداة لتخزين القيمة

   UST، بسبب استقرار سعرها، يُعتبر أداة تخزين للأصول التشفيرية ذات انخفاض التقلب. يستخدم بعض المستثمرين UST كأصل ملاذ آمن، يحولون إلى UST خلال الفوضى في السوق لتجنب مخاطر الأصول ذات التقلب العالي، مما يجعلها أداة مالية هامة في نظام الاقتصاد الويب3.

4. تطبيقات المشتقات DeFi

   يؤدي UST دورًا مهمًا في نظام الDeFi، ويستخدم على نطاق واسع في سيناريوهات مثل الإقراض، وتعدين السيولة، وتجميع العائد، وتداول المشتقات. على سبيل المثال، استخدام بروتوكولات DeFi لإيداع UST للحصول على عائد مستقر، أو استخدام UST للإقراض اللامركزي لتقديم دعم السيولة.

مثال على تداول عقود UST coin (TerraClassicUSD، USTC) المستقبلية (مصدر الصورة:https://www.kraken.com/features/futures/terraclassicusd)

حادثة فك تثبيت عملة UST

في أوائل مايو 2022، تعرضت نظام النظام البيئي تيرا لانهيار نظامي بسبب عدم تثبيت عملة مستقرة UST، مما تسبب في انخفاض حاد في سعر رمزها الأصلي LUNA وانكماش كبير في الأصول على السلسلة، مما أدى إلى ضربة قوية للنظام البيئي بأكمله. من أجل إنقاذ نظام النظام البيئي تيرا، قام فريق المشروع بتنفيذ فورك سلسلة في 28 مايو 2022، في محاولة لمعالجة المشاكل التي كشفتها النسخة القديمة من رمز LUNA وعملة مستقرة UST، وقام بإطلاق شبكة سلسلة جديدة LUNA 2.0.

بعد هذا الانقسام، تمت إعادة تسمية سلسلة تيرا الأصلية إلى تيرا كلاسيك، وتمت إعادة تسمية عملتها الأصلية LUNA إلى LUNC (LUNA Classic)، بينما تمت إعادة تسمية عملة الاستقرار UST الأصلية إلى تيرا كلاسيك يو إس دولار (USTC). من الجدير بالذكر أن هذا الانقسام الصعب وعملية إعادة العلامة التجارية التالية قد تسببت في ارتباك واسع الانتشار في السوق الرقمي. يُوصى بأن يولي المستثمرون اهتمامًا خاصًا للتمييز بين الأصول القديمة والجديدة عند التداول لتجنب الارتباك.

في مايو 2022، تعرضت عملة UST لحدث انفصال المرساة (مصدر الصورة: https://www.bitpush.news/articles/2527350)

أداء سوق $USTC

أظهرت TerraClassicUSD (USTC) اتجاهًا للتذبذب نحو الأسفل بعد تحقيق استقرار وتوحيد في الشهرين الماضيين، برفقة ارتدادات دورية وتقلبات في حجم تداول السوق. منذ منتصف يناير، خضع سعر USTC لاتجاه هابط أكثر وضوحًا، وصل إلى مستوى منخفض قرب 0.012 USDT؛ في بداية فبراير، ارتفع سعر USTC فوق 0.015 USDT، ولكنه انخفض مرة أخرى، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يفتقر إلى دعم كافٍ للشراء.

اعتبارًا من 6 مارس (توقيت UTC+0) عند كتابة هذه المقالة، كان آخر سعر لـ $USTC هو 0.012493 دولار أمريكي، بقيمة سوق إجمالية للتداول بإجمالي 1.1111 مليون دولار أمريكي. مستوى الدعم الأساسي الحالي هو عند 0.012 دولار أمريكي. دون عوامل حفز إضافية، قد يستمر السعر في التوحيد عند مستوى منخفض.

(التجارة الآن: https://www.gate.io/ar/trade/USTC_USDT）

02/19 - 03/05 فترة اتجاه $XRP (المصدر: https://coinmarketcap.com/dexscan/bsc）

$USTC تحذير المخاطر

يساهم الاعتماد العالمي ل USTC في الاستخدام الأوسع للدولار الأمريكي ، مما يوفر حلا مناسبا للعملة المستقرة للمدفوعات عبر الحدود وتداول الأصول الرقمية والتطبيقات الأخرى. ومع ذلك ، شهدت USTC أحداثا متطرفة في السوق ، بما في ذلك "استهلال العملات المستقرة" ، والتي كشفت عن طبيعتها عالية المخاطر. يجب على المستثمرين توخي الحذر من الخسائر المحتملة الناجمة عن تقلبات السوق. علاوة على ذلك ، لا يزال المشهد التنظيمي للعملات المستقرة غير مؤكد إلى حد كبير ، ويمكن أن تؤثر تغييرات السياسة المستقبلية بشكل كبير على السيولة وحالة الامتثال لشركة USTC. لذلك ، ينصح المستثمرون بتقييم المخاطر المحتملة بعناية وتوخي الحذر قبل الانخراط في معاملات USTC.

استنتاج

يعد صعود وسقوط الخزانات الأرضية حالة تمثيلية في تاريخ تطور سوق العملات المشفرة. كعملة مستقرة خوارزمية مبتكرة ، تحاول UST اختراق نموذج العملة المستقرة المركزية التقليدي. ومع ذلك ، نظرا لاعتمادها الكبير على Luna كدعم للقيمة ، فقد فقدت ترسيخها في مواجهة تقلبات السوق الشديدة ، مما أدى إلى "دوامة الموت" وأدى في النهاية إلى انهيار منهجي لنظام Terra البيئي. على الرغم من أن الخزانات الأرضية تستمر في شكل USTC بعد انقسام السلسلة ولا يزال لديها بعض القيمة التطبيقية في مجال DeFi ، إلا أن استقرارها على المدى الطويل وآفاق السوق لا يزالان مليئين بعدم اليقين ، ويحتاج المستثمرون إلى تقييم المخاطر ذات الصلة بعناية. مع التطور المستمر لسوق العملات المستقرة ، لا يزال مسار التطوير المستقبلي وجدوى العملات المستقرة الخوارزمية يستحق الاهتمام الوثيق.