التحليل الفني هو طريقة تحليلية لتوقع الاتجاهات والتغيرات المستقبلية من خلال مراجعة اتجاهات الأسعار وبيانات التداول السابقة، والبحث عن قوانين تغير الأسعار في سوق التداول. بالمقارنة مع التحليل الأساسي الذي يقيم أسعار السوق من جوانب متعددة، يكون التحليل الفني أكثر بساطة حيث يركز على حركة الأسعار والمؤشرات المختلفة المحسوبة من بيانات المعاملات الواسعة.

تاريخ التحليل الفني

يمكن تعقب التحليل الفني إلى الملاحظة البشرية للأسواق المالية على مدى المئات من السنين الماضية. تم استخدام التحليل الفني في اليابان منذ القرن 18. يقال إن هوما مونيهيسا، تاجر الأرز الياباني، بدأ في تسجيل سعر الأرز المفتوح والمرتفع والمنخفض والإغلاق يوميًا، وأنشأ مخطط الشموع الذي يستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية مثل الأسهم والعقود الآجلة والعملات المشفرة. ومع ذلك، تم تقديم نظرية أكثر نظامية للتحليل الفني وتحسينها من قبل تشارلز داو، الذي قدم نظرية داو الشهيرة في القرن التاسع عشر. يمكن اعتبار نظرية داو أساساً للتحليل الفني، والتي تهدف إلى توقع اتجاهات مستقبلية للأسهم استنادًا إلى سعرها السابق وأحجام التداول. يتم إجراء التحليل الفني عادة على شكل مخططات وتطور الآن إلى نظام مثالي يحتوي على مئات من الأنماط والمؤشرات المختلفة.

افتراضات التحليل الفني

ثلاثة افتراضات أساسية:

1. السعر هو دائمًا انعكاس لأحدث معلومات السوق والأخبار. السعر مثل مرآة تظهر تأثير الأخبار على حركات الأسعار في الوقت الحقيقي.

2. يمكن العثور على أنماط واتجاهات يمكن التعرف عليها حتى في عملية تسعير عشوائية تبدو. الأسعار عرضة للاتجاهات السابقة وقد تستمر في الحركة في هذا الاتجاه.

3. تحت تأثير عقلية وعواطف المشاركين في السوق، يميل التاريخ إلى التكرار. وبالتالي، تتحرك الأسعار في اتجاه واحد بشكل دوري ومن غير المرجح أن تعكس بشكل مفاجئ.

بناءً على الافتراضات المذكورة أعلاه، يعتقد الباحثون في التحليل الفني أنه من الممكن التنبؤ باتجاهات الأسعار طالما تمكنا من التعرف على القوانين الخفية لحركات الأسعار.

تطبيق

عموماً، نتناقش في التحليل الفني من جانبين: الأنماط والمؤشرات. عندما تتغير الأسعار بانتظام، يمكننا رسم أنماط محددة على الرسم البياني للشموع، مثل نمط الرأس والكتفين، ونمط الرأس والكتف العكسي، والقاع المزدوج، والقمة المزدوجة، والمثلث الصاعد، والمثلث الهابط، إلخ. يمكن تحديد مناطق السعر الرئيسية، المعروفة باسم مناطق الدعم والمقاومة، من الأنماط المختلفة واستخدامها كمرجع للتداول.

تحديد مناطق الدعم والمقاومة أمر حاسم في التحليل الفني. يتم استخدام نطاق الأسعار، الذي يرافقه عادة عدد كبير من الشرائح، للحكم عما إذا كان الاتجاه يتشكل أو يعكس. قد يعكس الاتجاه السائد عندما يحدث مقاومة في اتجاه صاعد أو يحدث دعم في اتجاه هابط. لذلك، قد يقوم المتداولون بشراء سهم عندما يقترب سعره من مستوى الدعم ويبيعون عندما يقترب السعر من مستوى المقاومة.

دعنا نأخذ نمط W كمثال. عندما يرتفع الارتداد بعد الانخفاض حتى أعلى من الارتفاع السابق ، فإن منطقة السعر للارتفاع السابق ستشكل دعمًا رئيسيًا ، مما يعني أن الضغط البيعي في هذه المنطقة يتحول إلى شراء ، وهو علامة صعودية. بالمقابل ، بالنسبة لنمط M ، إذا انخفضت عملية الانسحاب أدنى من القاع السابق ، فإن نطاق السعر للقاع السابق يشكل مقاومة رئيسية ، مما يشير إلى أن الضغط الشرائي في هذه المنطقة يتحول إلى بيع ، وهو علامة هبوطية.

تستخدم المؤشرات الفنية أساليب إحصائية لدراسة بيانات المعاملات التاريخية وإجراء حسابات رياضية لتوقع اتجاهات السوق المستقبلية. ووفقًا للمتغيرات المستخدمة، يمكن تقسيم المؤشرات الفنية إلى ثلاثة أنواع - اتجاهات ومتذبذبات وحجوم؛ والمؤشرات القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل إذا صنفناها حسب الإطار الزمني.

مؤشر مفيد وشائع الاستخدام هو المتوسط المتحرك. يتم حساب المتوسط المتحرك بناءً على الأسعار التاريخية على مدار فترة محددة ويمكن اعتباره كاتجاه سعر على مدار فترة زمنية في الماضي. بناءً على ما إذا كانت الأولوية معطاة للسعر، يمكن تقسيم المتوسط المتحرك إلى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) (الذي يعطي أهمية أكبر للأسعار الأخيرة) والمتوسط المتحرك المرجح

(WMA). يستخدم WMA أحدث الأسعار المرجحة لتسليط الضوء على انحرافات الاتجاه وعكس التوجهات.

مؤشر قوة العمل (RSI) هو مؤشر آخر يستخدم بشكل شائع، والذي يستخدم الحسابات الرياضية لتقييم الفرق بين زيادة السعر وانخفاض السعر للحصول على قيمة تتراوح بين 0 و 100. في سوق الثيران حيث تكون زيادة السعر أكبر من انخفاض السعر، ستكون قيمة RSI أعلى، والعكس صحيح. يُعتبر الأصل عادة ما يكون مُبالغ في شراءه عندما تكون قيمة RSI أعلى من 70 ومُبالغ في بيعه عندما تكون أقل من 30.

تتم حساب بعض المؤشرات على أساس المؤشرات الأخرى، مثل تباين المتوسط المتحرك المتقاطع (MACD). خط MACD (خط DIF) هو الفرق في أسعار EMA بين فترتين زمنيتين. سيظهر النتيجة اتجاهات حركة خط MACD، والذي يعرف أيضًا بخط الإشارة (خط DEA). من خلال طرح قيمة خط MACD من خط الإشارة، يمكننا الحصول على المؤشر البياني لـ MACD. عندما يعبر خط MACD خط الإشارة من الأسفل إلى الأعلى، فإن ذلك يعني أن الفرق في الأسعار الأسية المتوسطة الأخيرة إيجابي وأكبر من القيمة المتوسطة، مما يشير إلى اتجاه صاعد؛ عندما يعبر خط MACD خط الإشارة من الأعلى إلى الأسفل، فإن ذلك يعني أن الفرق في الأسعار الأسية المتوسطة الأخيرة سلبي وأقل من القيمة المتوسطة، مما يشير إلى سوق هابط.

يعد البولنجر باند (BB) أيضا مؤشرا فنيا شائعا. يرسم النطاق السعري المحتمل على مخطط الشموع اليابانية الذي يجمع بين المتوسط المتحرك والانحرافات المعيارية. على وجه التحديد ، فإنه يضع SMA للأسعار السابقة ل n أيام في المركز ، ويحسب الانحراف المعياري لأسعار n أيام ، ثم يمتد m * الانحرافات المعيارية لأعلى ولأسفل كحدود. ميزة البولنجر باند هي أنه عندما يتذبذب السعر ذهابا وإيابا على طول المتوسط المتحرك ، يمكن حساب احتمال حدوث أسعار مختلفة بالطرق الإحصائية. في ظل التوزيع الطبيعي ، سيقع حوالي 95٪ من القيم في نطاق 2 ضعف الانحراف المعياري عن القيمة المركزية. عندما يكون السعر قريبا من الحافة العلوية أو السفلية ل Bollinger Band ، فإنه يشير عادة إلى انحراف كبير عن المتوسط ، والذي قد يكون فرصة شراء أو بيع محتملة.

إذا كنت لا ترغب في إجراء حسابات معقدة ، فسيكون من الأسهل تحليل السوق لرسم خطوط الاتجاه. في الاتجاه الصعودي ، ستحدث قيعان أعلى ويشكل الخط الذي يربط بين قيعان أعلى وأدنى مستوى خط اتجاه صعودي. قد تستمر الأسعار في الارتفاع قبل أن تنخفض إلى ما دون خط الاتجاه الصعودي. على العكس من ذلك ، في الاتجاه الهبوطي ، قد تحدث قمم منخفضة ويشكل الخط الذي يربط بين قمتين منخفضتين أخريين خط اتجاه هبوطي. قد تستمر الأسعار في الانخفاض قبل أن تنخفض إلى ما دون خط الاتجاه الهبوطي.

القيود في التحليل الفني

على الرغم من أن التحليل الفني أسهل ومريح للاستخدام ، إلا أنه لا تزال هناك بعض القيود التي يجب الانتباه إليها. بادئ ذي بدء ، يجب أن نعرف أن التحليل الفني ليس سوى أداة للمتداولين لتحليل السوق. لذلك ، عادة ما تكون نتائج التحليل الفني ذاتية إلى حد ما ، مختلطة مع التحيز الشخصي والتحيزات. قد يتوصل أشخاص مختلفون إلى استنتاجات مختلفة تماما باستخدام نفس المؤشرات الفنية. ومع ذلك ، فإن التحليل الفني لديه القدرة على خلق نبوءات تحقق ذاتها. عندما تتصرف مجموعة كبيرة من المتداولين في السوق بنفس الطريقة ، سيتحرك السعر في الاتجاه الذي تتوقعه المجموعة ، على الرغم من أن هذا لا علاقة له بصحة التحليل نفسه. بالإضافة إلى ذلك ، يتجاهل التحليل الفني العديد من عوامل التحليل الأساسي ويستند إلى الإحصاءات التاريخية فقط. ومع ذلك ، يجب أن نعرف أنه قد تحدث حالات استثنائية وتوجد عوامل غير محددة بغض النظر عن مدى دقة التحليل. عند استخدام التحليل الفني ، يجب أن نفهم دائما حدوده تماما لتجنب التضليل.

الاستنتاج

من التمويل التقليدي إلى العملات المشفرة ومن المضاربة قصيرة الأجل إلى استثمار القيمة طويل الأجل ، كان السؤال حول كيفية الربح في الأسواق المتقلبة دائما مصدر قلق للمستثمرين. على الرغم من أن التحليل الفني ليس موضوعيا وشاملا مثل التحليل الأساسي ، إلا أن حجته القائلة بأن السوق ذو كفاءة عالية وأن المستقبل هو إسقاط ممتد للتاريخ قد تم انتقاده دائما ، إلا أن تعدد استخداماته متعدد التخصصات وتفسيره الفعال للبيانات يجعله شائعا للغاية بين المتداولين ورؤوس الأموال الاستثمارية. يعد استخدام التحليل الأساسي إلى جانب التحليل الفني أحد الطرق المثالية لتحسين إدارة الأصول والأداء المالي.