مقدمة

1.1 الخلفية والغرض

منذ ولادتها في عام 2009، بيتكوين، مع خصائصها للفصل والمبلغ الإجمالي المحدود، قد ارتفعت بسرعة في السوق المالي العالمي، لتصبح عملة رقمية متوقعة بشدة. من التداول فقط بين مجتمع الجيك التقني في وقت مبكر إلى جذب عدد كبير من المستثمرين والمؤسسات المالية، يستمر سوق بيتكوين في التوسع، وتبقى نشطة النشاط التجاري. اتجاه سعره مثل montagne russe، جاذباً انتباه المستثمرين العالميين ومثيراً لمناقشات واسعة الانتشار في السوق المالي.

في سوق البيتكوين، النشاط التصفي لهو ظاهرة رئيسية تؤثر بشكل عميق على تقلبات أسعار السوق، عوائد المستثمر والمخاطر، واستقرار السوق بشكل عام. النشاط التصفي يحدث عادة عندما تفشل مراكز التداول برافعة مالية للمستثمرين في تلبية متطلبات هامش الصيانة، وتضطر منصة التداول إلى التصفية لتجنب مزيد من خسائر المستثمرين بينما تحمي مصالحها الخاصة. يمكن أن يؤدي هذا السلوك التصفي القسري إلى تأثير كبير على أسعار السوق حيث يتم بيع أو شراء كمية كبيرة من البيتكوين في فترة زمنية قصيرة.

خريطة الحرارة للتصفية بيتكوين، كأداة لعرض بيانات التصفية بشكل بديهي، تلعب دوراً حاسماً في فهم ديناميكيات سوق البيتكوين. إنها تقدم بصورة بصرية معلومات رئيسية مثل كمية ومبلغ التصفية في نطاقات الأسعار والفترات الزمنية المختلفة. من خلال خريطة الحرارة للتصفية، يمكننا رؤية بشكل بديهي أي مستويات الأسعار التي تتركز فيها أنشطة التصفية وكيف تتغير شدتها على مر الفترات الزمنية المختلفة. ويساعد ذلك المستثمرين ومحللي السوق على الحصول على رؤى حول نقاط الخطر المحتملة واتجاهات تقلب الأسعار في السوق، مما يوفر دعما قويا لقرارات الاستثمار وأبحاث السوق.

أساسيات خريطة تسوية بيتكوين الحرارية

مفهوم تسوية 2.1 بيتكوين

في سوق البيتكوين ، تحدث التصفية بشكل أساسي في سياق التداول بالرافعة المالية. يسمح التداول بالرافعة المالية للمستثمرين بالتحكم في قيمة أكبر لمراكز البيتكوين بأقل من رأس مالهم الخاص ، عن طريق اقتراض الأموال لتضخيم عوائد الاستثمار. ومع ذلك ، في حين أن طريقة التداول هذه تجلب عوائد عالية محتملة ، إلا أنها تأتي أيضا مع مخاطر كبيرة. عندما يتقلب سعر البيتكوين في اتجاه غير موات لمراكز المستثمرين ، ستنخفض قيمة حسابات الهامش للمستثمرين. بمجرد أن ينخفض رصيد حساب الهامش إلى ما دون مستوى هامش الصيانة المحدد من قبل منصة التداول ، ستقوم منصة التداول بتشغيل آلية التصفية.

على سبيل المثال، لنفترض أن المستثمر يشتري بيتكوين برافعة مالية تبلغ 10 مرات، بهامش أولي يبلغ 10٪ من قيمة الموقف. إذا انخفض سعر بيتكوين، مما أدى إلى انخفاض قيمة حساب الهامش الخاص بالمستثمر دون مستوى هامش الصيانة (مثل 5٪ من قيمة الموقف)، فإن منصة التداول ستُغلق موقف المستثمر بالقوة. هذا يعني أن المنصة ستبيع موقف البيتكوين الخاص بالمستثمر بسعر السوق لسداد الأموال المستعارة والفوائد، مع إعادة أية أموال متبقية (إن وجدت) إلى المستثمر. يُسمى هذا العملية بالتصفية القسرية للبيتكوين.

تشمل العوامل المسببة للتصفية بشكل أساسي تقلبات الأسعار وعدم كفاية الهامش. يشهد سوق البيتكوين تقلبات شديدة في الأسعار ، متأثرة بعوامل مختلفة مثل ظروف الاقتصاد الكلي العالمية ، والتغيرات في السياسات واللوائح ، ومعنويات السوق. عندما تتقلب الأسعار بشكل كبير في فترة قصيرة ، تتأثر مراكز المستثمرين ذات الرافعة المالية بسهولة. إذا أساء المستثمرون تقدير اتجاه السوق عند إنشاء مراكز ذات رافعة مالية وفشلوا في تعديل الهامش أو وقف الخسارة في الوقت المناسب ، تصفيتهم قسرا بمجرد وصول السعر إلى خط التصفية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الهامش غير الكافي هو أيضا سبب مباشر للتصفية. عندما ينخرط المستثمرون في التداول بالرافعة المالية ، فإنهم بحاجة إلى إيداع نسبة معينة من الهامش بناء على مضاعف الرافعة المالية وحجم المركز. إذا انخفضت قيمة حساب الهامش أثناء عملية التداول بسبب تقلبات الأسعار ، وفشل المستثمرون في تجديد الهامش في الوقت المناسب ، فستحدث التصفية عندما ينخفض الهامش إلى ما دون مستوى الصيانة.

2.2 تكوين ومبدأ خريطة السيولة

خريطة الحرارة لتصفية البيتكوين هي أداة تصورية تعرض بشكل بديهي توزيع أنشطة تصفية البيتكوين عبر مجموعات أسعار مختلفة وأبعاد زمنية مختلفة. المحور الأفقي للخريطة الحرارية يمثل نطاق أسعار البيتكوين، مقسماً سعر البيتكوين إلى فترات سعرية معينة، حيث يتوافق كل نطاق سعري مع موضع على المحور الأفقي. المحور الرأسي يمثل الزمن، ويمكن تعيين الفترة الزمنية وفق الطلب، مثل الساعات، الأيام، الأسابيع، إلخ، لعكس الوضعية التصفية ضمن فترات زمنية مختلفة.

في خريطة الحرارة، اللون عنصر رئيسي يمثل كثافة التصفية. عادةً، يُستخدم عمق اللون للإشارة إلى الكمية أو القيمة المتصفية. كلما زاد عمق اللون، زادت الكمية أو القيمة المتصفية التي حدثت في تلك النطاق السعري والوقت، مما يشير إلى زيادة كثافة التصفية؛ كلما كان اللون أخف، كلما كانت كثافة التصفية أقل. من خلال هذه الطريقة المشفرة بالألوان، يمكن للمستخدمين أن يروا على الفور أي نطاقات أسعار وفترات زمنية تحتوي على أكثر نشاط تصفية مركزة، وأي مناطق هادئة نسبيًا.

تعتمد مبدأها على الإحصاءات وتحليل بيانات التصفية. عندما يحدث تصفية على منصة التداول، سيتم تسجيل المعلومات ذات الصلة مثل سعر التصفية، ووقت التصفية، وكمية التصفية. يتم تصنيف هذه البيانات وعد العد بحسب نطاقات الأسعار والوقت، محسابة إجمالي حجم التصفية في كل نطاق سعر ونقطة زمن. ثم، وفقًا لقواعد رسم الخرائط بالألوان المُعدة مُسبقًا، يتم تحويل الحجم الإجمالي للتصفية إلى ألوان مقابلة ليتم عرضها على خريطة حرارية. بهذه الطريقة، يمكن تحويل كمية كبيرة من بعية التصفية إلى رسوم بيانية بديهية، مما يساعد المستخدمين في فهم السمات التوزيعية وتغيرات الكثافة لتصفية السوق بسرعة، وبالتالي تقديم دعم قوي لتحليل السوق واتخاذ قرارات الاستثمار.

3. تفسير خريطة حرارة التصفية للبيتكوين

3.1 تفسير مؤشرات الرئيسية

3.1.1 كثافة التصفية

في خريطة حرارية للتصفية في بيتكوين، عمق اللون هو مؤشر بديهي يعكس قوة الإغلاق. وعادة ما يتم تمثيله بتغيير تدريجي في اللون، مثل الانتقال من الألوان الفاتحة (مثل الأصفر) إلى الألوان الداكنة (مثل الأحمر أو الأرجواني). كلما كان اللون أفتح، كلما كانت كثافة التصفية لنطاق السعر والوقت أقل، مما يشير إلى أن الكمية أو القيمة التي تم تصفيتها هنا صغيرة نسبياً؛ بينما كلما كان اللون أغمق، كلما زادت كثافة التصفية، مما يشير إلى أن كمية كبيرة من مواقع بيتكوين تم تصفيتها هنا.

تتأثر مناطق التصفية عالية الكثافة بشكل كبير على اتجاهات الأسعار. عندما يقترب سعر البيتكوين من منطقة التصفية عالية الكثافة أو يدخلها، سيتأثر التوازن بين العرض والطلب في السوق بشكل كبير. إذا تم تصفية عدد كبير من المراكز الطويلة في نطاق سعر معين، فهذا يعني أن عرض البيتكوين في السوق سيزيد بشكل كبير على المدى القصير. سيتسبب كم هائل من الضغط البيعي في تجاوز قوة البيع في السوق بكثير عن قوة الشراء، مما يؤدي إلى انخفاض سريع في سعر البيتكوين. وعلى العكس، إذا تم تصفية المراكز القصيرة في نطاق سعر معين، فإن البائعين بحاجة لشراء البيتكوين لإغلاق المراكز، مما سيزيد من طلب السوق على البيتكوين على المدى القصير ويدفع الأسعار للارتفاع.

ذروة التصفية 3.1.2

تشير ذروة التصفية إلى النقطة التي تصل فيها شدة التصفية إلى الحد الأقصى لها على خريطة حرارة التصفية. عادة ما يكون حدوث ذروة التصفية نتيجة للتأثير المشترك لعوامل متعددة. التغيير المفاجئ في معنويات السوق هو عامل مهم. عندما يكون السوق في حالة من التفاؤل المفرط أو التشاؤم المفرط ، يميل المستثمرون إلى الإفراط في الرافعة المالية ، مما يؤدي إلى تراكم مخاطر السوق. بمجرد حدوث أخبار أو أحداث غير متوقعة في السوق ، مثل التقلبات الكبيرة في بيانات الاقتصاد الكلي ، والتعديلات الرئيسية في السياسات التنظيمية ، وما إلى ذلك ، سيؤدي ذلك إلى تغيير حاد في معنويات المستثمرين ، مما يؤدي إلى قيام عدد كبير من المستثمرين بإغلاق المراكز على عجل ، وبالتالي تشكيل ذروة التصفية. أحداث السوق الرئيسية ، مثل الموافقة على أو رفض صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين ، والمؤسسات المالية الكبيرة التي تزيد أو تخفض حيازاتها من البيتكوين ، وما إلى ذلك ، سيكون لها أيضا تأثير كبير على توقعات السوق ، مما يؤدي إلى قدر كبير من سلوك التصفية وتشكيل ذروة التصفية.

من خلال تحليل ذروة التصفية، يمكن للمستثمرين فهم نقاط تحول اتجاه السوق بشكل أفضل. عند ظهور ذروة التصفية، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن اتجاه السوق قد يكون على وشك التغيير. قد يشير ظهور ذروة التصفية في اتجاه صعودي إلى إرهاق الزخم الصاعد، وأن السوق على وشك دخول مرحلة التعديل أو الانخفاض؛ بينما قد يوحي ظهور ذروة التصفية في اتجاه هابط بأن السوق يقوم بتفريغ المخاطر، وأن القاع قد يكون على الأبواب.

3.1.3 نطاق السعر والعلاقة التصفية

يظهر توزيع التصفية في نطاقات أسعار مختلفة خصائص مميزة. في الاتجاه التاريخي لأسعار البيتكوين ، تميل نطاقات أسعار معينة إلى أن تكون النقاط المحورية لأنشطة التصفية. عند مستويات الأسعار الصحيحة للبيتكوين ، مثل سعر BTC عند 100000 دولار أمريكي ، عادة ما يتركز عدد كبير من أوامر المستثمرين ، مما يجعل نطاقات الأسعار هذه مستويات نفسية مهمة في السوق. عندما يقترب السعر من هذه المستويات الصحيحة ، يصبح سلوك تداول المستثمرين أكثر حذرا. بمجرد أن يخترق السعر أو ينخفض إلى ما دون هذه المستويات ، فإنه غالبا ما يؤدي إلى عدد كبير من أوامر وقف الخسارة ، مما يؤدي إلى زيادة أنشطة التصفية.

بالقرب من بعض مستويات الدعم والمقاومة المهمة للتحليل الفني ، يتركز توزيع التصفية نسبيا أيضا. وفقا لنظرية التحليل الفني ، يشير مستوى الدعم إلى مواجهة دعم شراء قوي عندما ينخفض السعر إلى حد معين ، مما يجعل من الصعب على السعر الاستمرار في الانخفاض ؛ بينما يشير مستوى المقاومة إلى مواجهة ضغط بيع قوي عندما يرتفع السعر إلى حد معين ، مما يجعل من الصعب على السعر الاستمرار في الارتفاع. عندما يقترب سعر البيتكوين من مستويات الدعم أو المقاومة هذه ، إذا لم تتمكن قوى السوق من اختراق هذه المراكز أو الاحتفاظ بها ، فسيؤدي ذلك إلى عدد كبير من سلوك تصفية المستثمرين ، مما يؤدي إلى أنشطة التصفية.

ترتبط مستويات الأسعار الرئيسية هذه ارتباطا وثيقا بأنشطة التصفية. عندما يقترب سعر البيتكوين من مستوى المقاومة وهناك العديد من المراكز الطويلة في السوق ولكن السعر يفشل في اختراق مستوى المقاومة بشكل فعال ، مع انخفاض السعر ، سينخفض هامش المراكز الطويلة تدريجيا. عندما ينخفض الهامش إلى ما دون مستوى الصيانة ، سيتم تشغيل آلية التصفية ، مما يجبر على تصفية عدد كبير من المراكز الطويلة ، مما يزيد من حدة انخفاض السعر. على العكس من ذلك ، عندما يقترب السعر من مستوى الدعم وهناك العديد من المراكز القصيرة ، إذا انخفض السعر إلى ما دون مستوى الدعم ، فإن ربح المراكز القصيرة سيؤدي إلى تغطية قصيرة للربح ، كما يؤدي إلى تشغيل بعض المراكز الطويلة لوقف الخسارة ، مما يؤدي إلى زيادة في أنشطة التصفية وقد ينخفض السعر أكثر. على سبيل المثال

3.2 العلاقة مع اتجاهات السوق

3.2.1 أداء الخريطة الحرارية للتصفية في سوق الثيران

خلال مرحلة السوق الثورية في سوق البيتكوين، أظهر السعر اتجاهًا صعوديًا مستمرًا. على سبيل المثال، في الفترة من عام 2020 إلى 2021، بدأ سعر البيتكوين في الارتفاع من نقطة منخفضة تبلغ حوالي 5,000 دولار في مارس 2020، ارتفاعًا إلى ما يقرب من 70,000 دولار، أعلى نقطة تاريخية، في نوفمبر 2021. خلال هذه العملية الثورية في السوق، أظهر خريطة الحرارة للتصفية أداءً فريدًا.

مع استمرار ارتفاع السعر ، تكون كثافة التصفية منخفضة نسبيا في المرحلة المبكرة. هذا لأنه في المرحلة المبكرة من السوق الصاعدة ، تتحول معنويات السوق تدريجيا من التشاؤم إلى التفاؤل ، ويبدأ المستثمرون في زيادة مراكزهم الطويلة تدريجيا ، ويكون مستوى الرافعة المالية في السوق معقولا نسبيا. مع استمرار ارتفاع السعر ، يستمر تفاؤل المستثمرين في الارتفاع ، وينضم المزيد والمزيد من المستثمرين إلى الجانب الطويل ، وتزداد نسبة الرافعة المالية تدريجيا. عندما يرتفع السعر إلى مرحلة معينة ، مثل الاقتراب من مستوى المقاومة المهم السابق أو الحاجز النفسي ، تبدأ شدة التصفية في الزيادة تدريجيا. عندما يرتفع سعر البيتكوين إلى حوالي 50000 دولار ، لأن منطقة السعر هذه لها أهمية مقاومة مهمة في اتجاه السوق السابق ، يضع العديد من المستثمرين أوامر وقف الخسارة هنا. عندما يقترب السعر من هذه المنطقة ، يتأثر هامش بعض المراكز الطويلة بتقلبات الأسعار ، مما يؤدي إلى زيادة نشاط التصفية ، ويتعمق لون هذا النطاق السعري والنقطة الزمنية المقابلة على خريطة التصفية الحرارية تدريجيا.

التغيير في شدة التصفية له تأثير تنبؤي مهم على استمرار أو انعكاس السوق الصاعدة. إذا ، أثناء عملية زيادة الأسعار ، على الرغم من زيادة كثافة التصفية ، إلا أنها لا تزال قابلة للسيطرة نسبيا بشكل عام ، وظلت القوة الشرائية للسوق قوية بما يكفي لامتصاص ضغط البيع الناجم عن التصفية ، فمن المتوقع أن يستمر السوق الصاعد. في معظم الوقت خلال السوق الصاعدة في 2020-2021 ، على الرغم من وجود زيادة في كثافة التصفية في بعض نطاقات الأسعار الرئيسية ، إلا أن الاتجاه الصعودي العام للسوق لم يتأثر بشكل أساسي ، واستمر سعر البيتكوين في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك ، عندما تزداد شدة التصفية بشكل مفاجئ وكبير في مرحلة معينة ، وتستمر في البقاء عند مستوى عال ، بينما تبدأ القوة الشرائية للسوق في الضعف وغير قادرة على امتصاص كمية كبيرة من ضغط البيع الناتج عن التصفية بشكل فعال ، قد يشير هذا إلى أن السوق الصاعدة على وشك مواجهة انعكاس. إذا تم تصفية عدد كبير من المراكز الطويلة عندما يكون السعر قريبا من أعلى مستوياته التاريخية ، ولا يمكن للسعر الاستمرار في اختراق قمم جديدة ، ولكن بدلا من ذلك يبدأ في إظهار تراجع كبير ، فقد تكون هذه إشارة إلى أن السوق الصاعدة قد انتهت ، وسيدخل السوق في مرحلة تعديل أو سوق هابطة.

3.2.2 خريطة الحرارة للتصفية في أداء السوق الدبية

في مرحلة السوق الهابطة لسوق البيتكوين ، يظهر السعر اتجاها هبوطيا مستمرا. إذا أخذنا السوق الهابطة لعام 2017-2018 كمثال ، بدأ سعر البيتكوين في الانخفاض من أعلى نقطة تاريخية عند حوالي 20000 دولار في ديسمبر 2017 ، وصولا إلى حوالي 3000 دولار في ديسمبر 2018. خلال عملية السوق الهابطة الطويلة هذه ، تظهر الخريطة الحرارية للتصفية خصائص مختلفة تماما عن السوق الصاعدة.

مع استمرار انخفاض السعر، تزداد أنشطة التصفية بشكل متزايد. في المراحل الأولى من سوق الدببة، لا يزال المستثمرون في السوق يحتفظون ببعض الأمل في عودة السعر إلى الارتفاع. يختار بعض المستثمرون الاحتفاظ بمراكز طويلة وحتى زيادة الرافعة المالية لمحاولة الشراء في القاع. ومع ذلك، مع استمرار انخفاض السعر، يتم تآكل هذه المراكز الطويلة باستمرار. عندما يكسر السعر بعض مستويات الدعم الرئيسية، يتم تصفية عدد كبير من المراكز الطويلة قسريًا بسبب الهامش غير الكافي. في عام 2018، عندما انخفض سعر بيتكوين أدنى مستوى دعم هام يبلغ 10،000 دولار، أحدث بيع بانيك للعديد من المراكز الطويلة في السوق، مما أدى إلى زيادة حادة في التصفيات. أصبح لون هذا النطاق السعري والفترة الزمنية المقابلة على خريطة الحرارة للتصفية عميقًا بشكل غير عادي، مما يشير إلى حالة تصفية عالية الكثافة.

تلعب حالة التصفية هذه دورا إرشاديا مهما في تعميق أو قاع السوق الهابطة. إذا استمر نشاط التصفية أثناء عملية انخفاض الأسعار في التكثيف ، وتم كسر مستويات الدعم الجديدة باستمرار ، فهذا يعني غالبا أن القوى الهبوطية تهيمن على السوق ، وسوف يتعمق السوق الهابط أكثر. في السوق الهابطة لعام 2018 ، كسر سعر البيتكوين بشكل متكرر مستويات الدعم الرئيسية ، كل كسر مصحوب بقدر كبير من نشاط التصفية ، مما أدى إلى انتشار معنويات الذعر في السوق ، ووصلت الأسعار باستمرار إلى مستويات منخفضة جديدة ، واستمر السوق الهابط وتعمق. ومع ذلك ، عندما تضعف كثافة التصفية تدريجيا بعد الوصول إلى ذروة في مرحلة معينة ، وتظهر علامات الاستقرار في عملية انخفاض الأسعار ، مثل المحاولات المتعددة في النطاق السعري ولكنها تفشل في الاستمرار في الوصول إلى قيعان جديدة ، فقد يعني ذلك أن السوق يطلق المخاطر تدريجيا ، وأن السوق الهابطة على وشك الوصول إلى القاع. عندما انخفض سعر البيتكوين إلى حوالي 3000 دولار في ديسمبر 2018 ، على الرغم من أن كثافة التصفية كانت لا تزال مرتفعة نسبيا ، إلا أنها بدأت تظهر اتجاها هبوطيا ، وبدأ السعر في التماسك في تلك المنطقة ، مما وضع الأساس لانتعاش قاع السوق اللاحق.

3.2.3 السمات الخاصة بخريطة الحرارة للتسوية خلال فترة التوحيد

خلال فترة التوحيد في سوق البيتكوين، تكون التقلبات في السعر صغيرة نسبيًا، والسوق في حالة توازن نسبي بين القوى الطويلة والقصيرة. خلال فترة التوحيد، تكون شدة التصفية منخفضة عادة، والتوزيع في مختلف نطاقات الأسعار متجانس نسبيًا. هذا يرجع إلى أن خلال مرحلة التوحيد، يملك المشاركون في السوق توقعًا غامضًا لاتجاهات الأسعار المستقبلية، وتكون سلوكيات تداول المستثمرين حذرة نسبيًا، ويكون استخدام التأثير مقيدًا أيضًا. تكون قوة المراكز الطويلة والقصيرة في السوق متوازنة نسبيًا، دون أن يكون أحد الجانبين قادرًا على تحقيق ميزة كبيرة، لذلك لن يكون هناك أنشطة تصفية بكبرى.

في عام 2023 ، [فترة زمنية محددة] ، ظل سعر البيتكوين في حدود 30000 إلى 35000 دولار أمريكي لعدة أشهر. خلال هذه الفترة ، أظهرت الخريطة الحرارية للتصفية أن كثافة التصفية في نطاقات الأسعار المختلفة ظلت عند مستوى منخفض نسبيا ، بألوان فاتحة نسبيا ، ولم يكن هناك تركيز واضح للتصفية. تلعب كثافة التصفية وخصائص التوزيع هذه دورا مهما في الحكم على اتجاه اختراق السوق. إذا زاد نشاط التصفية في اتجاه معين تدريجيا خلال فترة التوحيد ، مثل زيادة التصفية الطويلة ، فقد يشير ذلك إلى أن القوة الصعودية في السوق بدأت في الضعف ، والقوة الهبوطية تتعزز تدريجيا ، وهناك احتمال حدوث اختراق هبوطي في السوق ؛ على العكس من ذلك ، إذا زادت عمليات التصفية القصيرة ، فقد يشير ذلك إلى اتجاه صعودي في السوق. عندما تكون في مرحلة لاحقة من التوحيد ، لوحظ قدر متزايد من نشاط التصفية القصيرة بالقرب من 30000 دولار أمريكي ، ويتلقى السعر الدعم في هذه المنطقة عدة مرات ، فقد يشير هذا إلى أن القوة الصعودية تتراكم في السوق ، وهناك احتمال حدوث اختراق صعودي في نطاق التوحيد. يمكن للمستثمرين استخدام هذه التغييرات في خريطة حرارة التصفية ، جنبا إلى جنب مع مؤشرات السوق الأخرى مثل حجم التداول ، والفائدة المفتوحة ، وما إلى ذلك ، للحكم بشكل شامل على اتجاه اختراق السوق ، وصياغة استراتيجيات الاستثمار المقابلة.

أربعة، العوامل التي تؤثر على خريطة حرارة تسوية البيتكوين

4.1 العوامل الاقتصادية الكبرى

التغيرات في وضع الاقتصاد الكلي لها تأثير عميق على سعر البيتكوين ، والذي بدوره يؤثر على خريطة تصفية البيتكوين الحرارية. خلال فترات النمو الاقتصادي العالمي القوي وثقة السوق الوافرة ، يكون لدى المستثمرين شهية أعلى للمخاطرة ويميلون إلى تخصيص الأموال للأصول عالية المخاطر وذات العائد المرتفع. كأصل رقمي ناشئ ، غالبا ما يفضل المستثمرون Bitcoin ، مع زيادة الطلب مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. عندما يتباطأ النمو الاقتصادي ويواجه خطر الركود ، يزداد عزوف المستثمرين عن المخاطرة بشكل كبير ، ويميلون أكثر إلى الاحتفاظ بأصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب والدولار الأمريكي وما إلى ذلك. سينخفض الطلب على البيتكوين وفقا لذلك ، وقد تنخفض الأسعار. خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، شهد سعر البيتكوين أيضا تقلبات كبيرة. مع انتشار الأزمة ، اشتد الذعر في السوق ، وباع المستثمرون الأصول الخطرة ، وانخفض سعر البيتكوين على المدى القصير. تم تصفية عدد كبير من المراكز ذات الرافعة المالية ، مما أدى إلى منطقة تصفية عالية الكثافة على خريطة التصفية.

4.2 عوامل سياسة الصناعة

تلعب السياسات التنظيمية للحكومات على البيتكوين دورا توجيهيا مهما في سلوك وتصفية المشاركين في السوق. تؤثر التغييرات في السياسات التنظيمية بشكل مباشر على ثقة وتوقعات المشاركين في السوق ، وبالتالي تغيير قراراتهم الاستثمارية. تتبنى بعض الدول موقفا تنظيميا إيجابيا تجاه العملات المشفرة ، وتوضح وضعها القانوني ، وتضع القواعد التنظيمية المقابلة ، مما يعزز ثقة المشاركين في السوق ويجذب المزيد من المستثمرين لدخول السوق. في هذه الحالة ، يزداد نشاط التداول في السوق ، وقد يرتفع سعر البيتكوين ، وتظل أنشطة التصفية مستقرة نسبيا. على العكس من ذلك ، تنفذ بعض البلدان تدابير تنظيمية صارمة على العملات المشفرة ، مثل حظر التداول ، وتقييد مشاركة المؤسسات المالية ، وما إلى ذلك ، مما قد يؤدي إلى الذعر بين المشاركين في السوق ، مما يؤدي إلى بيع البيتكوين ، مما يتسبب في انخفاض سعر البيتكوين ، وزيادة أنشطة التصفية. على سبيل المثال ، في عام 2017 ، حظرت الحكومة الصينية تماما تشغيل منصات التداول لبيتكوين والعملات الافتراضية الأخرى. بعد تنفيذ هذه السياسة ، انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد على المدى القصير ، مما أدى إلى بيع الذعر من قبل عدد كبير من المستثمرين ، وزيادة كبيرة في أنشطة التصفية في السوق. زادت كثافة التصفية على الخريطة الحرارية للتصفية بشكل حاد خلال تلك الفترة.

4.3 عوامل سلوك المشاركين في السوق

معنويات المستثمرين هي أحد العوامل المهمة التي تؤثر على خريطة التصفية الحرارية للبيتكوين. سوق البيتكوين هو سوق عاطفي للغاية ، وستؤثر التقلبات العاطفية للمستثمرين بشكل مباشر على سلوكهم التجاري. عندما يكون السوق في سوق صاعدة وتستمر الأسعار في الارتفاع ، غالبا ما يولد المستثمرون مشاعر متفائلة ، واثقين بشكل مفرط من أن الأسعار ستستمر في الارتفاع ، وبالتالي زيادة مراكز الرافعة المالية وزيادة كثافة الاستثمار. هذا الشعور المتفائل يؤدي إلى زيادة مستمرة في المراكز الطويلة في السوق. بمجرد أن يشهد السوق تصحيحا وتنخفض الأسعار ، فإن هذه المراكز الطويلة مهددة بسهولة بالتصفية. عندما تتحول معنويات السوق إلى الاتجاه الهبوطي ، سيبيع المستثمرون البيتكوين واحدا تلو الآخر ، مما يتسبب في انخفاض الأسعار أكثر ، ويتم تصفية المزيد من المراكز ذات الرافعة المالية ، وستظهر خريطة التصفية الحرارية زيادة في كثافة التصفية. في المراحل اللاحقة من سوق البيتكوين الصاعد لعام 2021 ، كانت معنويات السوق متفائلة للغاية ، واستفاد العديد من المستثمرين بشكل أعمى لشراء البيتكوين. عندما بدأت الأسعار في الانخفاض ، تم تصفية عدد كبير من المراكز الطويلة ، مما أدى إلى منطقة تصفية عالية الكثافة على خريطة حرارة التصفية.

تؤثر استراتيجيات تداول المستثمرين أيضا على خريطة الحرارة للتصفية. يتبنى المستثمرون المختلفون استراتيجيات تداول مختلفة ، مثل اتباع الاتجاه ، وتداول المراجحة ، والتداول اليومي ، وما إلى ذلك. يمكن أن تؤدي الاختلافات في استراتيجيات التداول هذه إلى قيام المستثمرين بالتداول في نطاقات أسعار ونقاط زمنية مختلفة ، مما يؤثر على توزيع أنشطة التصفية. سيشتري المستثمرون الذين يستخدمون استراتيجيات تتبع الاتجاه عندما يرتفع سعر البيتكوين ويبيعون عندما ينخفض. عندما تتقلب الأسعار بشكل كبير ، قد يتم تصفية مراكزها. سيقوم المستثمرون الذين يستخدمون استراتيجيات تداول المراجحة بالشراء والبيع بناء على فروق الأسعار بين منصات التداول المختلفة. عندما تختفي فروق الأسعار أو تغير اتجاهها ، قد يتم تصفية مراكز المراجحة الخاصة بهم. سيقوم المستثمرون الذين يستخدمون استراتيجيات التداول اليومي بشراء وبيع البيتكوين بشكل متكرر في غضون يوم واحد. تعتمد قرارات التداول الخاصة بهم بشكل أكبر على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل والمؤشرات الفنية ، مما يجعل مراكزهم عرضة للتصفية في حالة تقلبات السوق غير المتوقعة.

تؤثر التغييرات في تدفقات الأموال أيضا على خريطة التصفية. تتأثر تدفقات الأموال في سوق البيتكوين بعوامل مختلفة مثل توقعات السوق ووضع الاقتصاد الكلي وسياسات الصناعة. عندما يتوقع السوق ارتفاع سعر البيتكوين ، ستتدفق الأموال إلى سوق البيتكوين بكميات كبيرة ، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر وزيادة مراكز الرافعة المالية في السوق. بمجرد تغيير توقعات السوق ، تبدأ الأموال في التدفق من سوق البيتكوين ، مما يتسبب في انخفاض الأسعار ، وقد يتم تصفية مراكز الرافعة المالية هذه. عندما يكون وضع الاقتصاد الكلي غير مستقر أو هناك تغييرات كبيرة في سياسات الصناعة ، سيتم أيضا تحويل الأموال بين الأصول المختلفة ، مما يؤدي إلى تدفقات داخلة أو خارجة في سوق البيتكوين ، مما يؤثر على أنشطة التصفية. إذا تدهور وضع الاقتصاد الكلي ، فقد يقوم المستثمرون بتحويل الأموال من سوق البيتكوين إلى أسواق أصول الملاذ الآمن التقليدية ، مما يتسبب في انخفاض أسعار البيتكوين ، وزيادة أنشطة التصفية ، وسيتم عرض التغييرات المقابلة على خريطة التصفية الحرارية.

تطبيق خريطة حرارة التصفية لبيتكوين

5.1 قيمة التطبيق للمستثمرين

تقييم المخاطر 5.1.1

يمكن للمستثمرين إجراء تقييم شامل لمخاطر الاستثمار من خلال الخريطة الحرارية لتصفية البيتكوين. في عملية التقييم ، يركز المستثمرون أولا على كثافة التصفية في نطاقات أسعار مختلفة على خريطة الحرارة. عندما تظهر خريطة الحرارة لونا أغمق في نطاق سعري معين ، فإنها تشير إلى كثافة تصفية عالية في هذا النطاق السعري ، مما يعني أن هناك عددا كبيرا من المراكز ذات الرافعة المالية يتم تصفيتها بالقرب من مستوى السعر هذا. قد يكون هذا بسبب حقيقة أن هذا النطاق السعري هو مستوى دعم أو مقاومة مهم في السوق. بمجرد أن يلامسه السعر ، سيتم تشغيل عدد كبير من أوامر وقف الخسارة ، مما يؤدي إلى زيادة نشاط التصفية. عند التفكير في إنشاء مراكز في هذا النطاق السعري ، يحتاج المستثمرون إلى تقييم المخاطر بعناية.

5.1.2 صياغة استراتيجية التداول

توفر الخريطة الحرارية لمقاصة البيتكوين أساسا مهما للمستثمرين لصياغة استراتيجيات التداول. عند صياغة استراتيجية الشراء ، يمكن للمستثمرين الرجوع إلى خريطة المقاصة الحرارية للعثور على فرص الشراء والأسعار المناسبة. إذا أظهرت خريطة المقاصة الحرارية كثافة مقاصة منخفضة في نطاق سعري معين وكان السعر منخفضا نسبيا ، فقد تكون هذه فرصة شراء جيدة. لأنه في منطقة كثافة المقاصة المنخفضة ، يكون ضغط البيع في السوق صغيرا ، والسعر مستقر نسبيا ، ومخاطر تقلبات الأسعار التي يواجهها المستثمرون بعد الشراء صغيرة نسبيا. عندما ينخفض سعر البيتكوين لفترة من الوقت ، تظهر خريطة المقاصة الحرارية انخفاضا كبيرا في كثافة المقاصة في [النطاق السعري المنخفض المحدد] ، وهناك علامات على استقرار الأسعار في هذا النطاق ، يمكن للمستثمرين التفكير في شراء Bitcoin تدريجيا في هذا النطاق لإنشاء صفقات شراء.

عند صياغة استراتيجية البيع، تلعب خريطة البيع السائل دورًا مهمًا أيضًا. عندما تظهر خريطة الحرارة زيادة كبيرة في كثافة التصفية في نطاق سعر معين ويكون السعر مرتفعًا نسبيًا، فقد يكون هذا إشارة بيع. لأن الكثافة العالية للتصفية تشير إلى أن عددًا كبيرًا من المراكز المرفوعة برهان في السوق يتم تصفيتها، ويزيد الضغط البيعي في السوق، وقد تواجه الأسعار مخاطر الانخفاض. عندما يرتفع سعر البيتكوين إلى [نطاق سعر محدد عالي]، تظهر خريطة الحرارة زيادة حادة في كثافة التصفية في ذلك النطاق، مما قد يشير إلى أن الزخم الصاعد في السوق على وشك الضعف. يمكن للمستثمرين النظر في بيع البيتكوين تدريجيًا في هذا النطاق لتحقيق الأرباح.

يمكن للمستثمرين أيضا استخدام الخريطة الحرارية للتصفية لتحديد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل معقول. يمكن أن يشير إعداد مستوى وقف الخسارة إلى النطاق السعري عالي المخاطر في خريطة حرارة التصفية. إذا احتفظ المستثمرون بمركز شراء ، عندما يقترب السعر من منطقة كثافة التصفية العالية الموضحة في خريطة حرارة التصفية ، من أجل تجنب تصفية المركز بسبب انخفاض السعر ، يمكن للمستثمرين تعيين مستوى وقف الخسارة ضمن نطاق معين أسفل تلك المنطقة. إذا أظهرت خريطة حرارة التصفية كثافة تصفية عالية بالقرب من [X] دولار وكان المستثمرون يحتفظون بمركز طويل ، فيمكنهم تعيين مستوى وقف الخسارة عند حوالي [X - 100] دولار للتحكم في المخاطر. يمكن دمج تحديد مستوى جني الأرباح مع اتجاه السوق والتغيرات في خريطة حرارة التصفية. عندما يكون السوق في اتجاه تصاعدي وتظهر خريطة حرارة التصفية علامات على زيادة كثافة التصفية في نطاق سعري معين ، قد يفكر المستثمرون في تعيين مستوى جني الأرباح بالقرب من هذا النطاق لضمان جني الأرباح في الوقت المناسب قبل أن ينعكس اتجاه السوق.

استنتاج

يمتلك خريطة تسوية بيتكوين قيمة تطبيقية هامة. بالنسبة للمستثمرين، فهو أداة قوية لتقييم المخاطر وصياغة استراتيجيات التداول، مما يساعد المستثمرين على تحديد المناطق عالية الخطر وتحديد مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل معقول، والاستفادة من فرص الاستثمار. بالنسبة لمحللي السوق، فهو وسيلة هامة لتوقعات اتجاه السوق ومراقبة التقلبات الغير طبيعية. بالاقتران مع مؤشرات السوق الأخرى، يمكنه تقييم اتجاهات السوق بدقة أكبر والتعرف بشكل سريع على المخاطر السوقية.