Independência financeira. A capacidade de entrar no escritório do seu chefe, dizer-lhe para bater areia e nunca mais ter que se preocupar com dinheiro.

Nos últimos mais de 10 anos, tem havido um movimento crescente de pessoas que adoptam uma estratégia de poupança e investimento de baixa preferência temporal com o objectivo de alcançar a independência financeira cedo na vida, colocando-se em posição de se reformarem mais cedo do que a idade tradicional de 65. Daí a sigla FOGO: Independência Financeira, Aposentar-se Cedo.

O que é FOGO, exatamente?

A estratégia é bem simples. Viva abaixo de suas posses e invista o excesso de poupança para construir uma carteira de investimentos com um valor de 25x suas despesas anuais. Por que 25x? Uma carteira deste tamanho permite o que é chamado de “taxa de retirada segura” (SWR) de 4% ao ano para cobrir suas despesas sem reduzir significativamente o valor de seus investimentos.

O SWR é baseado em uma pesquisa chamada estudo Trinity, que analisa os retornos históricos de carteiras de ações + títulos no contexto do apoio a um período de aposentadoria de 30 anos. Aqui está uma breve visão geral das descobertas do estudo:

Para os dados anuais entre 1926 e 1995, eles descobriram que uma carteira composta por 50% de ações de grande capitalização e 50% de títulos corporativos de longo prazo e de alta qualidade teria proporcionado 95% de chance de sucesso no apoio a retiradas anuais ajustadas pela inflação, começando com saque inicial de 4% do valor da carteira no momento da aposentadoria.

Dados os retornos históricos de uma carteira de investimentos, conforme descrito no estudo Trinity, uma taxa de retirada de 4% implica que, para cada US$ 40.000 de despesas anuais que você tenha, você precisa ter economizado e investido US$ 1.000.000. Se você gasta US$ 100.000 todos os anos, precisará de uma carteira de investimentos de US$ 2,5 milhões para alcançar a independência financeira. Uma vez alcançado, você pode financiar seu estilo de vida sem renda, vendendo seus investimentos gradualmente ao longo do tempo. Segundo o estudo, essa carteira durará 30 anos antes que você fique sem dinheiro. Na verdade, na maioria das vezes, você acabará com um portfólio maior de ativos investidos no final desse período de 30 anos do que no início. Independência financeira, de verdade!

Fonte: Aposentadoria antecipada agora

Intuitivamente correto

A comunidade FIRE aproveitou várias verdades sobre o ambiente económico moderno e como este afecta a ideia de poupar para a reforma – simplesmente não se apercebem disso.

Verdade nº 1: A natureza do dinheiro não é o que parece

A maioria das pessoas não pensa na natureza do dinheiro que usa. É considerado um dado adquirido - algo que está tão arraigado na vida cotidiana que nem passa pela cabeça deles considerar. A realidade do sistema monetário, no entanto, está desligada da forma como experienciamos a utilização do dinheiro todos os dias.

Falamos e usamos dinheiro hoje como se estivéssemos distribuindo fichas físicas que representam valor, como papel-moeda ou moedas de ouro. Mas quando você paga uma cerveja ao seu amigo usando Venmo, isso não é o que acontece. Venmo é um intermediário que está entre uma série de outros bancos intermediários e instituições financeiras. O ato de pagar ao seu amigo acontece por meio da atualização de seus livros internos pelos intermediários. Esses livros-razão são distribuídos (parece familiar?) através dos servidores informáticos de governos, bancos e outras instituições financeiras, e são mantidos através de um processo contabilístico complexo que resulta do direito legal concedido a este grupo de elite de pessoas para decidir quem é dono do quê e quem deve o quê a quem.

Se você rastrear essas entradas do livro-razão, esses movimentos de “dinheiro”, até suas origens, o que você encontrará é… dívida. Isso mesmo. O dinheiro que utilizamos hoje surge através do processo de uma instituição financeira criar um empréstimo e um depósito bancário, que são activos e passivos dos bancos, respectivamente. Em outras palavras, um banco que concede um empréstimo não está dando ao mutuário o dinheiro que ele guarda em um cofre em algum lugar. Eles estão emprestando dinheiro novo à existência. O dinheiro que usamos hoje é baseado em dívidas.

Verdade nº 2: a vida fica cada vez mais cara

Dado que o sistema monetário fiduciário se baseia na dívida, deve haver sempre expansão do crédito, uma quantidade crescente de dinheiro “impresso”, para que o sistema permaneça funcional. Isso significa que o valor deste dinheiro tende sempre para zero. Ele foi projetado para perder poder de compra com o tempo.

O efeito desta degradação constante é mais visível no preço dos bens e serviços para os quais é difícil aumentar a oferta. Você já se perguntou por que o custo da moradia, da educação e da saúde aumenta ano após ano? Existem muitos dados sobre o preço de cada bem ou serviço específico. O estilo de vida e a combinação de despesas de cada pessoa são únicos. No entanto, estes três componentes são relevantes para a maioria das pessoas, uma vez que a maioria de nós precisa de comprar uma casa ou pagar renda, mandar os nossos filhos para a faculdade e pagar cuidados de saúde (especialmente à medida que envelhecemos).

Estes são exemplos de despesas críticas que têm estado sob constante pressão ascendente sobre os preços nos últimos mais de 40 anos. O efeito está directamente relacionado com a degradação contínua do dinheiro que utilizamos. Novamente, nosso dinheiro foi projetado para perder valor.

Verdade nº 3: Economizar o dinheiro que você ganhou não é suficiente

Em 1980, o preço para frequentar uma faculdade de quatro anos em tempo integral era de US$ 10.231 anuais – incluindo mensalidades, taxas, hospedagem e alimentação e ajustados pela inflação – de acordo com o Centro Nacional de Estatísticas da Educação. Em 2019-20, o preço total aumentou para US$ 28.775. Isso é um aumento de 180%.

Forbes

O custo da educação universitária para o seu filho aumentando a uma taxa composta de crescimento anual de 5,31% significa que você precisa economizar muito mais a cada ano para acompanhar. Somente depois de contabilizar esse aumento de custo você poderá ter uma taxa de poupança líquida positiva. Não é nenhuma surpresa, portanto, que a maioria das pessoas seja forçada a poupar e investir (leia-se: adicionar risco) se quiserem aumentar a sua riqueza o suficiente para suportar um custo de vida cada vez maior e construir um pecúlio para a reforma.

Fonte: Wikipédia

Você tem que ganhar seu dinheiro duas vezes – uma vez quando trabalha para ele e outra vez investindo nele. Você não pode simplesmente guardar o dinheiro que ganha sem riscos para economizar para a aposentadoria.

Os proponentes do FIRE compreendem esta realidade intuitivamente, e é por isso que defendem o investimento das poupanças excedentes de uma forma simples e económica – investimento em índices do mercado de ações.

O mercado de ações como mecanismo de poupança

Os fundos de índice do mercado de ações são a ferramenta preferida dos profissionais do FIRE para construir uma base de ativos que cresce ao longo do tempo, esperançosamente acima e além da sua taxa de inflação combinada individual. O mercado de ações dos EUA registou um retorno médio de 8-10% em termos nominais ao longo dos últimos mais de 100 anos. Se, após o ajuste ao aumento do custo de vida, seu portfólio conseguir crescer continuamente, você atingiu a Independência Financeira e pode se aposentar mais cedo. FOGO.

Uma das pessoas mais influentes na comunidade FIRE é o Sr. Money Moustache, que resume o raciocínio para a escolha de fundos de índice de ações como principal veículo de poupança/investimento:

O valor das ações aumentará à medida que os lucros das empresas subjacentes aumentarem. Uma parte dos lucros contínuos sempre fluirá para os acionistas como dividendos. E tudo isto acontece devido à engenhosidade natural dos seres humanos trabalhadores, que obtêm lucro e continuam a desenvolver o nosso conhecimento e tecnologia e a tornar-nos mais produtivos em todos os campos.

Pode chegar um momento em que não poderemos mais avançar, mas com base no fato de que ainda estamos dirigindo em tanques a gás e a Home Depot ainda está fazendo toda a sua computação em computadores mainframe verdes sobre pretos que chutam você de volta ao início do pedido, se você cometer um erro de digitação, eu diria que ainda temos pelo menos uma vida inteira pela frente neste departamento.

Assim, as ações sobem e pagam dividendos ao longo do tempo, e isso acontece desde o início do comércio moderno. O retorno total foi em média muito irregular, mas bastante confiável, de 10% ao ano antes da inflação, e 7% após a inflação.

5 dos 7% vêm na forma de aumento dos preços das ações e os outros 2 vêm de pagamentos de dividendos diretamente da empresa para você. Quando você está no “estágio de stashing”, você simplesmente permite que esses dividendos sejam reinvestidos automaticamente em mais ações, o que cria um bom efeito de composição.

Mas QUAIS ações eu quero comprar para ganhar esse dinheiro de graça?

Esta é a parte fácil. Você compra TODOS eles.

As melhores mentes do setor financeiro realizaram inúmeros estudos sobre isso há mais de 40 anos. O que eles descobriram é que a melhor maneira de ganhar dinheiro no mercado de ações é simplesmente comprar um “fundo de índice”, que é um fundo mútuo que compra automaticamente proporções apropriadas de todas as principais ações do mercado de ações do seu país, sem mágica e adivinhação. quais ações são melhores que outras.

A razão pela qual o fundo de índice ganha estatisticamente é porque pode ser gerido por um simples conjunto automatizado de regras – não há necessidade de pagar salários de 350 milhões de dólares aos importantes comerciantes que gerem o “Fundo de Crescimento Agressivo” no fim da rua. Como existem milhões de pessoas, tanto inteligentes como burras, a discutir sobre o valor de cada acção, o Fundo de Índice beneficia e sofre com todos os desempenhos individuais das acções. Mas, no geral, você obtém o desempenho médio de todas essas disputas.

Os proponentes do FIRE favorecem os fundos de índice com o propósito de poupar porque

1. têm um histórico de crescimento composto durante um longo período de tempo,
2. são amplamente diversificados, o que protege os investidores da sorte de empresas individuais,
3. têm um custo relativamente baixo para manter,
4. são baratos e fáceis de comprar e vender (ao contrário dos imóveis, por exemplo), e
5. não requerem habilidades especiais ou trabalho contínuo para mantê-los.

No entanto, existem uma série de desvantagens e riscos associados à utilização do mercado de ações como mecanismo de poupança.

Os retornos do mercado de ações não são distribuídos uniformemente

Embora o retorno médio do índice do mercado de ações dos EUA seja de 8-10%, a distribuição desses retornos pode causar problemas, especialmente nos primeiros anos de reforma. Isso é conhecido como risco de sequência de retornos e, em algumas circunstâncias, sua aposentadoria pode estar em risco.

Se você atingir seu número FI (25x suas despesas) e se aposentar, os primeiros anos de sua aposentadoria serão críticos para saber se seu portfólio apoiará ou não seu estilo de vida nos próximos anos. Por exemplo, se no primeiro ano da sua reforma o valor da sua carteira cair 30% porque a economia está a caminhar para a recessão e o custo de vida disparar devido a problemas na cadeia de abastecimento e ao excesso de impressão de dinheiro, de repente sua aposentadoria está em risco. Isso ocorre porque, para financiar o mesmo conjunto de despesas, você precisará vender uma parte maior de seu portfólio do que os 4% nos quais baseou originalmente seu número FI.

Fonte: Principais ações estrangeiras

Você pode não ter acesso ao mercado de ações certo

O movimento FIRE foi liderado e dominado pelos americanos. Como mencionei acima, o mercado de ações dos EUA registou um retorno anual de 8-10%, em grande parte devido ao domínio dos EUA na cena mundial durante tanto tempo.

As empresas americanas têm beneficiado de ventos favoráveis deste domínio que não estão necessariamente disponíveis para empresas fora dos EUA. Um dos principais factores favoráveis tem sido o facto de a América poder exportar a inflação para o estrangeiro devido à posição do dólar como moeda de reserva mundial. Outras influências positivas incluem direitos de propriedade relativamente fortes e uma abundância de recursos naturais.

Mas as pessoas e as empresas de muitos outros países estão em desvantagem neste aspecto, e as oportunidades de investimento que lhes são disponibilizadas podem não incluir os índices de acções dos EUA. Se você não for americano, seus resultados poderão ser impactados negativamente se os índices de ações ou outros investimentos aos quais você tiver acesso gerarem retornos mais baixos ou tiverem maior volatilidade.

Você pode não ter acesso a nenhum mercado de ações

Tal como o acesso ao mercado de ações dos EUA não está disponível como opção de investimento para muitas pessoas, a falta de acesso a qualquer mercado de ações é uma realidade que uma grande parte da população mundial enfrenta. O acesso a veículos de investimento sofisticados de qualquer tipo é um luxo que os americanos e as pessoas do mundo ocidental consideram garantido. Em áreas onde faltam infraestruturas bancárias e financeiras básicas, o próprio dinheiro é uma das poucas reservas de valor disponíveis.

Os fundos de índice apresentam risco de contraparte

Supondo que você tenha acesso a fundos de índice do mercado de ações como mecanismo de poupança, há uma pequena chance de você não ter acesso a essas economias quando precisar delas. Este risco de contraparte coloca-o numa posição em que depende de um terceiro que poderá não ser capaz de cumprir as suas obrigações para consigo.

Impostos e taxas prejudicam seus retornos

As ações são instrumentos financeiros quase exclusivamente custodiados e administrados por terceiros. Se você estiver comprando um índice de ações como o ETF Vanguard Total Stock Market (ticker VTI), que é muito popular na comunidade FIRE, há alguns custos principais envolvidos apenas para manter o ativo. Fundos como o VTI não funcionam sozinhos, então você deve pagar taxas às pessoas que os administram (o VTI cobra uma taxa de administração de 0,03%, o que é muito pequeno em comparação com outros fundos que podem ser de 2% ou mais). Além disso, qualquer investimento que gere dividendos incorrerá em imposto de renda. Esses custos prejudicam seu retorno, o que aumenta a taxa mínima necessária para manter ou aumentar seu poder de compra em termos reais.

Ações não são dinheiro (e nunca serão)

Idealmente, você não teria que colocar suas economias em risco para superar uma perda consistente de poder de compra. Armazenar valor diretamente em dinheiro evita as desvantagens associadas ao investimento. Você não correria mais o risco de perder seu dinheiro nominalmente devido à queda do valor de seus investimentos ou à falência do seu gestor de ativos. Você também não estaria sujeito a taxas de administração e impostos sobre dividendos. Como benefício adicional, você poderia gastar seu valor diretamente na economia, sem custos de transação associados à venda dos ativos que possui. A utilização de fundos de índices de ações como reserva de valor tem funcionado relativamente bem para proteger as pessoas de uma perda de poder de compra ao longo do tempo. Dito isto, as ações (e outros investimentos) não são dinheiro e não podem oferecer os muitos benefícios que o próprio dinheiro proporciona.

Bitcoin corrige isso

Como o bitcoin se encaixa em tudo isso? A resposta curta é que o bitcoin permite mitigar a certeza da desvalorização do dólar sem se expor aos riscos do investimento. Isto pode parecer estranho, dada a infame volatilidade dos preços do bitcoin quando medido em unidades monetárias políticas, mas deixe-me explicar.

Voltando a economizar sozinho

O Bitcoin tem muitos recursos que o tornam o melhor dinheiro que o mundo já viu. Ninguém controla isso. Não tem permissão e está aberto a qualquer pessoa. Ele pode ser enviado para todo o mundo instantaneamente, por um custo muito baixo e em qualquer tamanho – grande ou pequeno. É resistente à apreensão e à censura. É barato e facilmente verificável e não pode ser falsificado.

Mas sem dúvida a característica mais importante, especialmente no contexto de armazenamento do valor suado, é que o bitcoin é absolutamente escasso. Tem um fornecimento limitado de 21 milhões de unidades que não pode ser alterado. Um bitcoin sempre será igual a um vigésimo um milionésimo da oferta total.

Isto contrasta fortemente com a oferta de dólares, que está a aumentar consistentemente. Ninguém no planeta, incluindo os responsáveis pelo actual sistema monetário, sabe qual é a oferta de dólares num determinado momento ou qual será no futuro. A única coisa que sabemos é que, como o nosso dinheiro foi concebido para perder valor ao longo do tempo, é exactamente isso que vai acontecer. Aceitar a certeza da desvalorização monetária não é uma opção, pelo que somos forçados a investir noutros activos que são mais difíceis de produzir do que a moeda fiduciária, mas que também têm uma oferta virtualmente ilimitada.

Em um mundo onde o bitcoin é o dinheiro padrão, você pode simplesmente usá-lo como um veículo de poupança e pular a parte arriscada do investimento. Como a oferta de bitcoin é estritamente limitada e como o mundo se torna mais produtivo ao longo do tempo (como afirmou o Sr. Money Bigode na citação acima), o poder de compra do bitcoin aumentará continuamente.

A partir daí, aplicam-se as mesmas regras FIRE. Supondo que a economia se torne mais produtiva a um ritmo de 4% ao ano ou mais, você pode aplicar a mesma regra de 4% às suas economias de bitcoin. Economize 25x suas despesas anuais e você poderá financiar sua aposentadoria.

A realidade atual é ainda melhor que isso. Por ser relativamente novo, o bitcoin ainda está no início do seu ciclo de adoção. Os retornos históricos do bitcoin têm estado bem acima dos retornos de 8-10% do mercado de ações. À medida que se acelera a adopção desta moeda de oferta fixa, muito superior, pode-se esperar que essa tendência continue.

A disponibilidade de escassez absoluta de dinheiro muda completamente o jogo. Já não há outra opção senão jogar os jogos financeiros fiduciários que o obrigam a arriscar os frutos do seu trabalho no mercado de ações. Em vez disso, você pode usar bitcoin como dinheiro perfeito para economizar, porque é exatamente isso que é.

E quanto à volatilidade?

Embora seja verdade que o bitcoin oferece uma ferramenta para poupança direta de dinheiro, a objeção mais óbvia apresentada a esta linha de pensamento está relacionada com a volatilidade do seu preço. Esta objeção tem sido especialmente forte no último ano, quando o preço do bitcoin caiu de um máximo de quase US$ 70.000 para um mínimo de cerca de US$ 15.500 (cerca de US$ 23.000 no momento em que este artigo foi escrito).

Sim, o bitcoin é atualmente volátil, mas é importante entender o porquê. Abordo esse tópico em Os três princípios fundamentais do Bitcoin.

Economia de dinheiro com vantagem assimétrica

As pessoas usam ações, títulos, imóveis, ouro e arte como veículos de poupança porque o próprio dinheiro está quebrado. A necessidade de escapar à degradação perpétua dos seus dólares, euros e ienes leva as pessoas a procurar refúgio em activos mais arriscados para manter ou aumentar o seu poder de compra. Como resultado, estes activos beneficiam de um prémio monetário.

O mercado endereçável total (TAM) do Bitcoin é o prêmio monetário do mundo inteiro. Este relatório perspicaz da equipe da Blockware Solutions examina como o bitcoin pode desmonetizar classes de ativos de reserva de valor herdados e o que isso significa para seu poder de compra. O relatório estima que o prémio monetário concedido ao ouro, acções, imobiliário, dívida e base monetária totalize cerca de 480 biliões de dólares. Se apenas 5% desse valor fosse transferido para o bitcoin, sua capitalização de mercado implícita seria de US$ 24 trilhões. Isso é cerca de 50 vezes maior do que é agora!

O Bitcoin deve absorver esse prêmio monetário porque é um veículo de poupança que não está sujeito ao risco ou degradação da contraparte. É simplesmente uma opção melhor e é lógico que muitas pessoas a escolherão com o propósito de economizar.

Um mergulho profundo na toca do coelho do bitcoin tende a levar à conclusão de que sua adoção continuará em ritmo acelerado, fazendo com que seu valor suba exponencialmente. Bitcoin representa a maior aposta assimétrica que o mundo já viu.

Verdadeira independência financeira

O Bitcoin promove a independência financeira além de ser um instrumento incrível de poupança. Com o bitcoin, você pode assumir o controle total sobre sua riqueza. Ao contrário de todos os outros ativos financeiros, o bitcoin pode ser armazenado e transportado em qualquer escala, sem depender de terceiros, custodiantes, bancos ou governos.

Você não precisa esperar o horário bancário para acessar seu dinheiro. Ou dependa de um intermediário para enviar um pagamento. Ou pague taxas caras para verificar se o ouro ou a arte que você comprou é real. Você não está sujeito a altas taxas de transação, gerenciamento de inquilinos, impostos anuais sobre a propriedade ou lidar com problemas de manutenção.

E você pode ter certeza absoluta de que seu pedaço da torta não pode ser diluído. Bitcoin cria independência financeira no verdadeiro sentido da palavra.

Concluindo com mais recursos

Os praticantes do FIRE entendem intuitivamente que o dinheiro está quebrado. Em resposta, destinam as poupanças a investimentos na esperança de superar o seu custo de vida cada vez maior. Essa abordagem funciona, mas tem muitas desvantagens. Em última análise, o Bitcoin fixa o dinheiro para tornar desnecessário o investimento na preservação do poder de compra.

Minha abordagem pessoal às finanças foi moldada pelo movimento FIRE. Estar consciente e intencional sobre gastar, poupar e investir cria uma mentalidade que gera bem-estar financeiro, e me beneficiei imensamente com a adoção dela. Ainda acompanho minhas despesas e uso a regra dos 4% como guia para alcançar a independência financeira. Mas em vez de economizar em ações, economizo em bitcoin.

Entender por que o bitcoin é importante exige um pouco de tempo e esforço. Se você segue a estratégia FIRE e despertei sua curiosidade, não deixe de conferir minha página bitcoin para obter ótimos recursos de aprendizagem.

Trey Sellers é chefe de soluções para clientes da Unchained Capital, e esta postagem foi publicada originalmente em seu blog pessoal. As opiniões apresentadas são expressamente da Trey e não da Unchained Capital.

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