بدأ بنك أمريكا في النظر في العملات المشفرة! الحد الأقصى لتخصيص محفظة عملاء إدارة الثروات هو 4%

بنك أمريكا (BAC) صرّح أن عملاء إدارة الثروات لديه يجب أن يبدأوا في التفكير في تخصيص جزء من محافظهم الاستثمارية للعملات الرقمية. يدعم البنك عملاء منصات ميريل، بنك أمريكا الخاص، ومنصة ميريل إيدج بنسبة تخصيص للأصول الرقمية تتراوح بين 1% و4%. ابتداءً من 5 يناير، سيقوم البنك بالتوصية بأربعة صناديق ETF للبيتكوين، بما في ذلك صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك.

بنك أمريكا يفتح باب تخصيص 1% إلى 4% للعملات الرقمية

أوضح Chris Hyzy، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك أمريكا الخاص، في بيان: “بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم اهتمام كبير بالابتكار الموضوعي ويمكنهم تحمل تقلبات عالية، قد يكون تخصيص معتدل للأصول الرقمية بين 1% إلى 4% مناسبًا.” وأضاف: “تؤكد إرشاداتنا على الأدوات المنظمة، والتخصيص المدروس، وفهم واضح للفرص والمخاطر.” هذا التصريح يمثل تحولًا كبيرًا في موقف المؤسسات المالية التقليدية الأمريكية تجاه العملات الرقمية.

رغم أن نسبة التخصيص بين 1% و4% تبدو محافظة، إلا أنها تعتبر قفزة مهمة في قطاع إدارة الثروات. إذ تعتمد الإدارة التقليدية للثروات على مبادئ التنويع والسيطرة على المخاطر، وغالبًا ما تتوخى الحذر مع الأصول شديدة التقلب. استعداد بنك أمريكا لإدراج العملات الرقمية ضمن توصياته الاستثمارية يدل على أن نماذج تقييم المخاطر الداخلية للبنك أصبحت تعترف بشرعية العملات الرقمية كفئة أصول.

“قد يكون الحد الأدنى من هذا النطاق أكثر ملاءمة لأصحاب التوجه المحافظ، بينما النطاق الأعلى قد يناسب المستثمرين ذوي القدرة الأعلى على تحمل المخاطر في محافظهم الإجمالية”، أضاف Hyzy. هذه التوصية المتدرجة تظهر أن بنك أمريكا يتبع إستراتيجية تخصيص شخصية وليست توصية موحدة للجميع. بالنسبة للمستثمرين المحافظين، يمكن أن يتيح تخصيص 1% المشاركة في سوق العملات الرقمية دون زيادة المخاطر بشكل كبير، بينما للمستثمرين الأكثر جرأة، فإن تخصيص 4% يوفر إمكانية تحقيق عوائد أكبر مع إبقاء المخاطر تحت السيطرة.

بدءًا من 5 يناير، ستشمل صناديق ETF للبيتكوين التي يغطيها رئيس الاستثمار في البنك: Bitwise Bitcoin ETF (BITB)، صندوق Wise Origin Bitcoin التابع لفيداليتي (FBTC)، Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)، وصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك. تم اختيار هذه الصناديق الأربعة بعد عملية فرز دقيقة، وهي من أكبر المنتجات في السوق من حيث الحجم والسيولة وأقلها من حيث الرسوم الإدارية.

في السابق، كان بإمكان عملاء بنك أمريكا الأثرياء الوصول إلى هذه المنتجات فقط عبر الطلب، ما جعل شبكة البنك التي تضم أكثر من 15000 مستشار ثروات غير قادرة على التوصية بالعملات الرقمية، واضطر العديد من المستثمرين الأفراد للبحث عن بدائل. هذا القيد أدى إلى تراجع حصة بنك أمريكا في سوق العملات الرقمية مقارنة بمنافسيه. أما الآن، فإن تحول السياسة يتيح لـ 15000 مستشار ثروات توصية العملاء بتخصيص العملات الرقمية، وهذا سيكون له تأثير عميق على السوق.

“يعكس هذا التحديث زيادة طلب العملاء على الوصول للأصول الرقمية”، أضافت Nancy Fahmy، رئيسة حلول الاستثمار في بنك أمريكا. هذا التعديل السياسي المدفوع بالطلب يظهر أن اهتمام عملاء إدارة الثروات بالعملات الرقمية لم يعد بالإمكان تجاهله. فعندما يطالب العملاء ذوو الملاءة العالية بتخصيص أصول رقمية، يجب على مؤسسات إدارة الثروات الاستجابة لهذا الطلب وإلا ستواجه خطر فقدان العملاء.

تحول جماعي في وول ستريت: توصيات مورغان ستانلي وفيداليتي وبلاك روك بتخصيص العملات الرقمية

تأتي توصية بنك أمريكا في وقت تدفع فيه بنوك وشركات إدارة أصول كبرى أخرى نحو سوق العملات الرقمية بقوة. ففي تقرير صدر في أوائل أكتوبر، قدمت لجنة الاستثمار العالمية لمورغان ستانلي معايير تخصيص للمستثمرين والمستشارين الماليين، واقترحت تخصيص 2% إلى 4% من المحافظ للعملات الرقمية، ووصفتها بأنها “فئة أصول مضاربة لكنها تحظى بشعبية متزايدة، حيث يسعى العديد من المستثمرين (وليس جميعهم) لاستكشافها”.

في مطلع 2025، أوصت بلاك روك بتخصيص 1% إلى 2% من المحافظ الاستثمارية للبيتكوين. وفي مارس 2024، نصحت فيداليتي بتخصيص بين 2% و5% (وبنسبة 7.5% للمستثمرين دون سن 30 عامًا). يوم الإثنين، أفادت بلومبرغ أن Vanguard ستسمح ببعض صناديق ETF والصناديق المشتركة للعملات الرقمية على منصتها بدءًا من الثلاثاء. أما مورغان ستانلي (MS)، تشارلز شواب (SCHW)، فيداليتي، وجي بي مورغان (JPM) فقد سمحت بالفعل لجميع عملائها بالاستثمار في صناديق ETF محددة للعملات الرقمية.

مقارنة توصيات التخصيص للعملات الرقمية من المؤسسات المالية الكبرى

بنك أمريكا: 1%-4% (أُعلنت في ديسمبر 2025)

مورغان ستانلي: 2%-4% (أكتوبر 2025)

بلاك روك: 1%-2% (مطلع 2025)

فيداليتي: 2%-5%، أقل من 30 سنة 7.5% (مارس 2024)

هذا التحول الجماعي في وول ستريت يعكس انتقال العملات الرقمية من أداة مضاربة هامشية إلى فئة أصول رئيسية ضمن تخصيص المحافظ الاستثمارية. عندما تبدأ أكبر المؤسسات المالية عالميًا في التوصية لعملائها بتخصيص للعملات الرقمية، فإن ذلك يشكل أقوى اعتراف بشرعية هذه الفئة من الأصول.

بدأ بنك التكنولوجيا المالية SoFi (SOFI) قبل شهر في إتاحة التداول المباشر للعملات الرقمية للعملاء الأفراد، ومن المتوقع أن تحذو بنوك أخرى مثل تشارلز شواب، مورغان ستانلي، ومؤسسة الإقراض الإقليمية الكبرى PNC (PNC) حذوها قريبًا. العديد من البنوك الأمريكية تنتظر أن يمرر الكونغرس قانونًا رئيسيًا للعملات الرقمية، والذي سيضع إطارًا عامًا لكيفية تنظيم السوق الرقمي قبل بدء المؤسسات الفيدرالية في تقديم خدمات التداول المباشر، الحفظ، وغيرها من الخدمات.

تحول تنظيمي في عهد ترامب يسرّع تبني المؤسسات للعملات الرقمية

قاد فريق ترامب هذا العام تحولًا دراميًا في سياسة الولايات المتحدة تجاه العملات الرقمية، حيث أزال العديد من العقبات التنظيمية التي وضعتها الهيئات التنظيمية في عهد بايدن لحماية البنوك من الانخراط في الأنشطة الرقمية، ومنح صناعة العملات الرقمية وضوحًا تنظيميًا أكبر. كان هذا التحول شرطًا رئيسيًا لجرأة مؤسسات مثل بنك أمريكا على فتح باب تخصيص العملات الرقمية. ففي عهد بايدن، تعاملت الهيئات التنظيمية بحذر مع مشاركة البنوك في العملات الرقمية مخافة المخاطر النظامية وحماية المستهلك.

لكن مع وصول إدارة ترامب، تغير هذا الموقف بسرعة. فقد تم إقالة رئيس هيئة SEC جينسلر، وتعيين جهات تنظيمية صديقة للعملات الرقمية، ووضع خطط لإنشاء احتياطي وطني للبيتكوين، وكل ذلك أرسل إشارات واضحة للأسواق بأن الولايات المتحدة ستتبنى العملات الرقمية ولن تعارضها. هذا الوضوح في السياسة أزال مخاوف الامتثال لدى البنوك وشركات إدارة الأصول، مما سمح لهم بتوصية العملاء بأصول العملات الرقمية بثقة.

ورغم أن هذه الديناميكية حولت وول ستريت والعديد من المستثمرين إلى الاتجاه الصاعد، إلا أن سوق العملات الرقمية واجه فترة صعبة في الأسابيع الأخيرة. فقد وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي عند 126000 دولار في أوائل أكتوبر، ثم انخفض بحوالي الثلث إلى نحو 85000 دولار حتى ظهر يوم الاثنين. منذ بداية العام، انخفض البيتكوين بنحو 10%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 (مؤشر ^GSPC) بأكثر من 15% هذا العام.

تزامن هذا التصحيح السعري مع فتح المؤسسات باب التخصيص، مما أتاح للمستثمرين نافذة دخول مثيرة للاهتمام. فعندما تفتح مؤسسات إدارة الثروات توصيات التخصيص رسميًا، فهذا عادة ما يعني أن الأصل قد خضع للعناية الواجبة والتقييم الكافي للمخاطر. اختيار بنك أمريكا إعلان هذه السياسة في فترة التصحيح وليس عند الذروة، يُظهر أنه يعتبر الأسعار الحالية جذابة، أو على الأقل يرى أن التوقعات طويلة الأجل كافية لتعويض مخاطر التقلبات قصيرة الأجل.