أمنت شركة Core Scientific تسهيل قرض بقيمة 500 مليون دولار لمدة 364 يومًا من مورغان ستانلي، مع ميزة توسع تسمح بزيادة التمويل إلى مليار دولار، مع تسريع شركة تعدين البيتكوين استراتيجيتها للتحول نحو الذكاء الاصطناعي وخدمات الاستضافة ذات الكثافة العالية.
سيتم تمويل هذا التمويل لشراء العقارات، وتكاليف ما قبل التطوير، وعقود الطاقة، وشراء المعدات اللازمة لتحويل منشآت التعدين الحالية في تكساس وجورجيا وكارولينا الشمالية إلى بنية تحتية قادرة على دعم أحمال العمل المعتمدة على الحوسبة المكثفة للذكاء الاصطناعي، بعد إعلان الشركة أنها تتوقع تحقيق إيرادات من “جميع” ممتلكاتها من البيتكوين في عام 2026.
شروط وهيكل تمويل القرض
أعلنت شركة Core Scientific عن إتمام إغلاق أولي بقيمة 500 مليون دولار من قرض لمدة 364 يومًا من مورغان ستانلي في 5 مارس 2026. يتضمن الاتفاق ميزة توسع تسمح للشركة بزيادة الالتزامات الإجمالية بمقدار 500 مليون دولار إضافية، ليصل إجمالي القدرة المحتملة إلى مليار دولار.
تحمل القروض بموجب هذا التمويل معدل فائدة يعتمد على سعر التمويل الليلي المضمون بالإضافة إلى 250 نقطة أساس. يوفر الهيكل القصير الأجل للشركة مرونة في الوصول إلى رأس المال أثناء تنفيذ استراتيجيتها لتحويل البنية التحتية.
تنوي شركة Core Scientific استخدام التمويل لشراء العقارات، وتكاليف ما قبل التطوير، وشراء عقود طاقة إضافية. كما تم تخصيص العائدات لشراء المعدات اللازمة لتحويل أسطول التعدين الحالي إلى بنية تحتية قادرة على دعم الأحمال المعتمدة على الحوسبة المكثفة.
الانتقال الاستراتيجي من تعدين البيتكوين إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي
إعادة تموضع الشركة
تعمل شركة Core Scientific على إعادة تموضع أعمالها بشكل منهجي بعيدًا عن تعدين البيتكوين واتجاهًا نحو خدمات الاستضافة ذات الكثافة العالية لعملاء الذكاء الاصطناعي. في تقريرها السنوي المقدم في وقت سابق من هذا الأسبوع، ذكرت الشركة أنها تتوقع تحقيق إيرادات من “جميع” احتياطيات البيتكوين الخاصة بها في عام 2026 لتمويل هذا التحول.
قال الرئيس التنفيذي آدم سوليفان إن تعدين البيتكوين أصبح “في النهاية في مرحلة التراجع”، مع الحفاظ على العمليات بشكل رئيسي لتلبية الحد الأدنى من التزامات الطاقة مع تحويل المواقع القديمة إلى مراكز استضافة تركز على الذكاء الاصطناعي. الهدف الرئيسي للشركة هو الانتقال تمامًا عن تعدين البيتكوين خلال السنوات الثلاث القادمة، مع استغلال كل ميغاواط متاح لتلبية الطلب المتزايد من شركات التكنولوجيا على البنية التحتية وسط ازدهار الذكاء الاصطناعي.
خطط تحويل المنشآت
تدير شركة Core Scientific حاليًا سبعة منشآت في الولايات المتحدة، بما في ذلك مواقع في تكساس وجورجيا وكارولينا الشمالية. يتم حاليًا تحويل أحد منشآت تكساس من تعدين البيتكوين إلى استضافة ذات كثافة عالية، وتعمل كمثال على تحويل البنية التحتية بشكل أوسع.
يعزز التمويل من مورغان ستانلي السيولة ويزيد من المرونة المالية للشركة أثناء تنفيذ استراتيجيتها للتطوير والدخول إلى السوق. أكد سوليفان أن استثمار رأس المال لتسريع جداول زمنية جاهزة للخدمة يجعل شركة Core Scientific مزود بنية تحتية أكثر جاذبية للعملاء.
ممتلكات البيتكوين وتحقيق الإيرادات
وضع الخزانة
حتى 31 ديسمبر 2025، كانت شركة Core Scientific تمتلك 2537 بيتكوين بقيمة عادلة حاملة تبلغ 222 مليون دولار، وهو زيادة كبيرة من 256 بيتكوين في نهاية عام 2024.
خلال يناير 2026، باعت الشركة أكثر من 1900 بيتكوين مقابل حوالي 175 مليون دولار، وفقًا لمكالمة أرباح الربع الرابع. بعد هذه المبيعات، تبقى لدى الشركة حوالي 630 بيتكوين في خزينة الشركة.
تمويل التحول
يجمع مزيج من تحقيق إيرادات البيتكوين وقرض مورغان ستانلي مصادر رأس مال متعددة لتحويل البنية التحتية للشركة. تتوقع الشركة تحقيق إيرادات من “جميع” ممتلكاتها من البيتكوين في عام 2026 لدعم التحول نحو الأحمال المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.
الأداء المالي والموقع السوقي
لا تزال شركة Core Scientific تحقق إيرادات من تعدين البيتكوين وخدمات الاستضافة. حققت وحدة التعدين 41 مليون دولار من المبيعات في الربع الرابع من 2025، مقارنة بـ 31 مليون دولار لخدمات الاستضافة، مما يشير إلى أن التعدين لا يزال المساهم الأكبر في الإيرادات خلال فترة الانتقال.
أكد محللو Compass Point على تصنيف “شراء” مع هدف سعر 28 دولار للسهم بعد الإعلان عن التمويل، معربين عن ثقتهم في قدرة Core Scientific على التنفيذ وملء المواقع القابلة للتأجير بعملاء من الدرجة الاستثمارية.
تداول سهم Core Scientific عند 15.50 دولار بعد الإعلان، بانخفاض حوالي 2 بالمئة. ارتفعت الأسهم بنسبة 61 بالمئة خلال العام الماضي مع وضع الشركة لنفسها بين شركات تعدين البيتكوين التي تتعرف على فرص إيرادات تتجاوز التعدين الرقمي.
سياق الصناعة
يعكس التمويل تزايد استعداد المؤسسات المالية التقليدية لدعم شركات تعدين البيتكوين التي تتجه نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. يوفر تمويل مورغان ستانلي شبكة أمان قصيرة الأجل تمكن شركة Core Scientific من التوسع بشكل أكثر جرأة مع الحفاظ على مرونة العمليات.
تنضم شركة Core Scientific إلى اتجاه أوسع في الصناعة يتمثل في تحول شركات التعدين نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، مستفيدة من البنية التحتية للطاقة والمنشآت القائمة لتلبية الطلب المتزايد على التطبيقات المعتمدة على الحوسبة المكثفة.
الأسئلة الشائعة: تمويل شركة Core Scientific من مورغان ستانلي
س: ما هي شروط قرض شركة Core Scientific من مورغان ستانلي؟
ج: حصلت شركة Core Scientific على قرض بقيمة 500 مليون دولار لمدة 364 يومًا مع ميزة توسع تسمح بزيادة التمويل إلى مليار دولار. يتحمل القرض معدل فائدة يعتمد على سعر التمويل الليلي المضمون بالإضافة إلى 250 نقطة أساس. ستُستخدم العائدات لشراء العقارات، وتكاليف ما قبل التطوير، وعقود الطاقة، والمعدات لتحويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
س: كم عدد البيتكوين التي تمتلكها شركة Core Scientific حاليًا وما خططها لهذه الممتلكات؟
ج: بعد مبيعات يناير التي بلغت حوالي 1900 بيتكوين مقابل 175 مليون دولار، تمتلك الشركة حوالي 630 بيتكوين. تتوقع الشركة تحقيق إيرادات من “جميع” احتياطيات البيتكوين في 2026 لتمويل انتقالها نحو خدمات الاستضافة ذات الكثافة العالية والذكاء الاصطناعي.
س: لماذا تتجه شركة Core Scientific بعيدًا عن تعدين البيتكوين؟
ج: تتجه الشركة نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي للاستفادة من الطلب المتزايد على الأحمال المعتمدة على الحوسبة المكثفة. قال الرئيس التنفيذي آدم سوليفان إن تعدين البيتكوين أصبح “في النهاية في مرحلة التراجع”، مع الحفاظ على العمليات بشكل رئيسي لتلبية الحد الأدنى من التزامات الطاقة مع تحويل المواقع القديمة إلى استضافة تركز على الذكاء الاصطناعي.
س: ما هو مزيج الإيرادات الحالي لشركة Core Scientific بين التعدين والاستضافة؟
ج: في الربع الرابع من 2025، حققت وحدة التعدين إيرادات بقيمة 41 مليون دولار مقارنة بـ 31 مليون دولار لخدمات الاستضافة. لا تزال التعدين المساهم الأكبر في الإيرادات خلال فترة الانتقال، على الرغم من أن الشركة تتوقع أن يتغير هذا التوازن مع تقدم تحويل البنية التحتية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
