مايكل سيلور يلمح لاستراتيجية شراء بيتكوين أخرى بينما يرفض قادة العملات المشفرة مزاعم بوريس جونسون بشأن "مخطط بونزي"

شارك مؤسس الاستراتيجية مايكل سايلور في 15 مارس 2026 بتلميح حول احتمال آخر لشراء البيتكوين من قبل الشركة، حيث نشر “مدّ الألوان البرتقالية” على منصة X بنمط متكرر سبق 11 إعلانًا عن استحواذات سابقة في عام 2026.

يأتي هذا التلميح بعد أن قامت استراتيجية بشراء 17,994 بيتكوين الأسبوع الماضي، ويأتي في وقت يتداول فيه البيتكوين عند سعر 71,300 دولار، بزيادة قدرها 1.15% خلال 24 ساعة. وعلى صعيد آخر، انضم سايلور إلى الرئيس التنفيذي لشركة تيثير باولو أردوينو والرئيس التنفيذي لشركة بلوكستروم آدم باك في رفض وصف رئيس الوزراء البريطاني السابق بوريس جونسون للبيتكوين بأنه “مخطط بونزي” في مقال نشر في صحيفة ديلي ميل بتاريخ 14 مارس.

تمتلك استراتيجية حاليًا 738,731 بيتكوين بقيمة تقريبية تبلغ 53 مليار دولار، تم شراؤها عبر 102 عملية منذ أواخر 2020 بسعر دخول متوسط قدره 75,863 دولار لكل عملة، مما يشكل أساس تكلفة إجمالي يقارب 56.04 مليار دولار وخسارة غير محققة تقدر بحوالي 3 مليارات دولار.

استمرار تراكم البيتكوين من قبل استراتيجية

أحدث تلميح للشراء

(المصدر: X) يستمر منشور سايلور في 15 مارس في نمط طويل الأمد من التوقعات قبل إعلانات استراتيجية الرسمية يوم الاثنين عن استحواذات البيتكوين. يأتي هذا التلميح بعد أن استحوذت الشركة على 17,994 بيتكوين الأسبوع الماضي، محافظة على مكانتها كأكبر مالك عام للبيتكوين.

الحصص والأداء الحالي

مؤشرات محفظة البيتكوين الخاصة باستراتيجية حتى مارس 2026:

• إجمالي الحصص: 738,731 بيتكوين

• القيمة الحالية: حوالي 53 مليار دولار

• عدد عمليات الشراء: 102 منذ أواخر 2020

• سعر الدخول المتوسط: 75,863 دولار لكل عملة

• أساس التكلفة الإجمالي: حوالي 56.04 مليار دولار

• الخسارة غير المحققة: حوالي 3 مليارات دولار (انخفاض بنسبة 5.4%)

آلية التمويل

تستمر استراتيجية في تمويل عمليات شراء البيتكوين من خلال الديون والتمويل عبر الأسهم، بما في ذلك برنامج بيع الأسهم في السوق الذي يسمح للشركة ببيع الأسهم وجمع الأموال لمزيد من الاستحواذات. يتوقع المتداولون أن الشركة قد تكون اشترت أكثر من 1000 بيتكوين هذا الأسبوع استنادًا إلى نشاط البرنامج.

مؤشرات السوق

أصبحت أسهم STRC الممتازة الخاصة باستراتيجية أكثر الأوراق المالية الممتازة سيولة المرتبطة بتعرض البيتكوين، مع تزايد الطلب بين المستثمرين الباحثين عن تعرض غير مباشر للبيتكوين. ومع ذلك، شهد السهم ارتفاعًا في الاهتمام القصير في الأسابيع الأخيرة، مما يعكس مواقف متشائمة مرتبطة بارتباط قوي بين أداء السهم وتحركات سعر البيتكوين. تم تداول سهم MSTR عند 138.40 دولار بعد ساعات التداول بعد إغلاق الجمعة عند 137.34 دولار.

ديناميكيات حاملي البيتكوين

اتجاهات العرض على المدى الطويل

وفقًا للمحلل دارفوس، يسيطر حاملو المدى الطويل حاليًا على حوالي 79% من إجمالي العرض المتداول للبيتكوين. ويختلف هذا عن دورة 2021، عندما انخفض عرض الحاملي المدى الطويل من 82% إلى 70% خلال ستة أشهر.

وقد تطورت الدورة الحالية بشكل مختلف، مع انتقالات في العرض تحدث على عدة موجات حيث يستوعب الحاملون على المدى القصير العرض ثم يتحولون إلى حاملي المدى الطويل أنفسهم.

ردود فعل الصناعة على ادعاءات بوريس جونسون بـ"مخطط بونزي"

تعليق جونسون

في مقال في صحيفة ديلي ميل بتاريخ 14 مارس، كتب رئيس الوزراء البريطاني السابق بوريس جونسون أنه “لطالما اشتبهت في أن البيتكوين مخطط بونزي عملاق”، محذرًا القراء من الاستثمار في الأصول الرقمية. روى جونسون لقائه مع مسن من رواد الكنيسة وقع في صعوبة مالية بعد شراء البيتكوين وطلب المساعدة في تغطية الخسائر.

وفي حين أقر بأن البيتكوين يعمل بدون سلطة مركزية، جادل جونسون بأن العملة الرقمية تعتمد في النهاية على إيمان الجمهور، قائلًا: “إذا فقد الناس الثقة في البيتكوين، فإنه ينهار.”

رد سايلور

رفض سايلور مباشرة وصف جونسون على منصة X، مؤكدًا أن البيتكوين لا يفي بمتطلبات التعريف لمخطط بونزي:

“مخطط بونزي يتطلب مشغلًا مركزيًا يعد بعوائد ويدفع للمستثمرين الأوائل بأموال من المستثمرين اللاحقين. البيتكوين ليس مخطط بونزي.”

ردود فعل الصناعة الأوسع

انضم قادة آخرون في مجال العملات الرقمية إلى تحدي ادعاءات جونسون:

باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثير، أشار إلى ملاحظات المجتمع على منشور جونسون تشرح لماذا لا يتوافق البيتكوين مع خصائص مخطط بونزي

آدم باك، الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستروم، رد على جونسون بلقبه “بوزا”

فريد كروجر، المستثمر ومدير الصناديق، قارن بين تصميم البيتكوين اللامركزي والتقليدي المالي: “مخطط بونزي عادة يحتاج إلى مشغل مركزي، بوريس. البيتكوين فقط لديه الرياضيات.”

السياق التاريخي

واجه البيتكوين تكرارًا اتهامات بأنه يشبه مخطط بونزي من قبل نقاد من بينهم الاقتصادي نورييل روبيني، الذي وصف العملات المشفرة سابقًا بأنها “فقاعة حقيقية - مخطط بونزي”، ومسؤول سابق في البنك المركزي الأوروبي فابيو بانيتا، الذي قارن سوق الأصول الرقمية بـ"بيت من ورق".

ويؤكد أنصار الصناعة باستمرار أن المقارنة خاطئة لأن مخططات بونزي تتطلب مشغلًا مركزيًا يعد بعوائد مضمونة، في حين أن البيتكوين يعمل كنظام نقدي مفتوح يحكمه الكود والنشاط السوقي بدون وعود بعوائد محددة.

الأسئلة الشائعة

ما هو موقف استراتيجية الحالي من البيتكوين؟

تمتلك استراتيجية 738,731 بيتكوين بقيمة تقريبية تبلغ 53 مليار دولار، تم شراؤها عبر 102 عملية منذ أواخر 2020 بسعر دخول متوسط قدره 75,863 دولار لكل عملة. يُظهر المركز حاليًا خسارة غير محققة تقدر بحوالي 3 مليارات دولار، بانخفاض قدره 5.4% عن أساس تكلفته الإجمالي البالغ 56.04 مليار دولار.

لماذا رفض قادة العملات الرقمية وصف بوريس جونسون بـ"مخطط بونزي"؟

يجادل قادة الصناعة مثل مايكل سايلور، باولو أردوينو، وآدم باك بأن البيتكوين يفتقر إلى المشغل المركزي ووعد العوائد الذي يميز مخططات بونزي الكلاسيكية. قال سايلور: “مخطط بونزي يتطلب مشغلًا مركزيًا يعد بعوائد ويدفع للمستثمرين الأوائل بأموال من المستثمرين اللاحقين. البيتكوين ليس مخطط بونزي.” ويؤكد المؤيدون أن البيتكوين يعمل كنظام نقدي لامركزي يحكمه الكود والنشاط السوقي بدلاً من وعود بعوائد مضمونة.

كيف يختلف سلوك حاملي البيتكوين على المدى الطويل حاليًا عن الدورات السابقة؟

يسيطر حاملو المدى الطويل حاليًا على حوالي 79% من العرض المتداول للبيتكوين، وفقًا للمحلل دارفوس. ويختلف هذا عن دورة 2021، عندما انخفض عرض الحاملي المدى الطويل من 82% إلى 70% خلال ستة أشهر. وقد تطورت الدورة الحالية بشكل مختلف، مع انتقالات في العرض تحدث على عدة موجات حيث يستوعب الحاملون على المدى القصير العرض ثم يتحولون إلى حاملي المدى الطويل أنفسهم.