كيفية الاستفادة من الحرب الإيرانية؟ يخبرك المحللون في أربع مراحل كيفية بناء إطار استثمار طويل الأجل

مع تدمير منشآت الغاز الطبيعي في قطر وتحول مضيق هرمز إلى منطقة سيطرة إيران، يعتقد مستثمر فردي كان قد عمل في أربعة من مناطق الحروب والصراعات حول العالم، وشارك حتى في بناء مصانع للغاز الطبيعي، وهو راديجان كارتر، أن الصدمة في مجال الطاقة ستؤدي خلال ستة أسابيع إلى اختراق سلسلة التوريد العالمية، وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع حل هذه الحرب من خلال السياسات النقدية.

هذا المستثمر الذي ظل لفترة طويلة يتواجد في منشآت الطاقة في الشرق الأوسط، قدم اليوم إطار تحليل كامل لأربعة مراحل لتأثير السوق، محذرًا من أن موجة التضخم الحالية في جوهرها مشكلة من جانب العرض: «مجلس الاحتياطي لا يملك أدوات لإصلاح حقل غاز طبيعي تم تفجيره.»

المرحلة 1 (المرحلة الحالية): السوق لا تزال تنكر الواقع

أشار كارتر أولاً إلى أنه منذ اندلاع الصراع، كانت تقلبات السوق تتبع بشكل شبه كامل وتيرة التصريحات السياسية لترامب، حيث يراهن المستثمرون بشكل عام على أن الحرب ستنتهي بسرعة. كما أكد رئيس مجلس الاحتياطي جيروم باول في تصريحات علنية أن الوضع الحالي «لا يشكل تضخمًا جامدًا»، لكن قصف إسرائيل لحقل الغاز جنوب بارس الإيراني قد قلب سوق الطاقة رأسًا على عقب.

ردت إيران بعد ذلك بضربات انتقامية استهدفت منشآت الغاز في رأس لفان في قطر، التي تعد أكبر قاعدة تصدير للغاز الطبيعي المسال في العالم، وأعلنت شركة قطر للطاقة فورًا عن تفعيل بند القوة القاهرة على صادرات الغاز، مما أدى إلى توقف جميع عمليات التسييل. ومع ذلك، فإن تأثير توقف منشآت الغاز لا يتوقف عند هذا الحد.

الغاز الطبيعي القطري هو «غاز حمضي»، وتتم عملية تصنيعه مع إنتاج كبريت سائل يستخدم في صناعة الأسمدة والمواد الكيميائية ومواد استخلاص النحاس وغيرها. لذلك، فإن توقف منشآت الغاز يعني أيضًا توقف إمدادات الكبريت عالمياً، مما سيؤثر على تكاليف الإنتاج الزراعي، ويؤدي بشكل غير مباشر إلى ارتفاع أسعار الغذاء.

المرحلة 2: ظهور تأثير التضخم

قدم كارتر جدولًا زمنيًا رئيسيًا لذلك، موضحًا أنه بمجرد مرور ستة أسابيع على بداية الحرب، يصبح ذلك عتبة لا رجعة عنها في التضخم. قبل ذلك، حتى لو تم التوصل إلى وقف إطلاق النار، فإن عقود الطاقة لم تُعاد تسويتها بالكامل، ولا تزال الأسعار قد تنخفض؛ لكن بمجرد تجاوز هذا الحد الحرج، حتى لو انتهت الحرب، فإن ضغوط التضخم ستظل موجودة في النظام وتتسرب إلى السوق.

وفيما يلي الجدول الزمني المحدد: في الأسبوعين الأولين، ترتفع أسعار المنتجات المكررة بشكل سريع، وترتفع أسعار التجزئة في محطات الوقود، وارتفعت أسعار النفط الدولية بنسبة تقارب 40% مقارنة بما كانت عليه قبل بداية الحرب. في الأسابيع الثالثة والرابعة، يعيد قطاع الشحن واللوجستيات تسعير خدماته بناءً على تكاليف الوقود الجديدة، وتبدأ مؤشرات أسعار المنتجين (PPI) في إصدار إشارات تحذيرية. في الأسابيع الخامسة إلى الثامنة، ستنتقل زيادة تكاليف الشحن إلى أسعار السلع النهائية مثل الأغذية والمواد الإنشائية والمنتجات المصنعة، وأخيرًا ستجعل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) السوق يشعر بالهلع.

يمتلك مجلس الاحتياطي مجموعة من الدكاترة الاقتصاديين غير المجديين، وجهاز كمبيوتر يمكنه طباعة النقود، لكنه لا يملك مهندسي بترول أو منشآت تسييل الغاز الطبيعي، ولا يمكنه إصلاح هذه المشكلة من خلال السياسات النقدية.

(متى سيعود مضيق هرمز إلى وضعه الطبيعي؟ سيناريوهات قصوى للشركات تتوقع ارتفاع أسعار النفط إلى 175 دولارًا)

المرحلة 3: ظهور فرص الشراء في الصيف، كيف تختار الأصول؟

يعتقد كارتر أن موسم نتائج الشركات في يوليو وأغسطس سيكون اللحظة التي يعكس فيها السوق بشكل حاسم «خسائر الحرب». حيث ستتزامن انخفاض أسعار الأسهم مع موجة تسريح العمال، مما يخلق فرصة واضحة للشراء عند الانخفاض.

ومن الجدير بالذكر أن ارتفاع تكاليف الطاقة يسرع من وتيرة استبدال الشركات للعمالة بالذكاء الاصطناعي. الشركات التي تواجه ضغوط التكاليف تميل إلى استبدال البشر بأدوات الذكاء الاصطناعي بدلاً من بدء جولة توظيف جديدة. وهذا يخلق مفارقة قاسية: إذ أن الذكاء الاصطناعي يعزز هوامش أرباح الشركات الفردية، لكنه في الوقت نفسه يضعف القدرة الاستهلاكية للاقتصاد ككل.

ومع ذلك، فإن ذلك يخلق فرصًا للمستثمرين: «شراء الشركات التي نجحت في تجاوز الركود باستخدام الذكاء الاصطناعي في المرحلة 3، بدلاً من التركيز فقط على مطوري تقنيات الذكاء الاصطناعي أنفسهم.» ستظهر زيادة الإنتاجية لهذه الشركات بشكل واضح في أرقام الأرباح بدءًا من عام 2027 وما بعده.

(زيادة إنتاجية الموظف بعشرة أضعاف لا تعني أن قيمة الشركة ستتضاعف عشرة أضعاف: أين ذهبت الإنتاجية؟)

المرحلة 4: تنازلات مجلس الاحتياطي، كيف نلتقط قصة «الاستقلال الطاقي»؟

مع اقتراب سيناريو كارتر من نهايته، فإن الضغوط السياسية الناتجة عن الانتخابات النصفية في نوفمبر ستجبر مجلس الاحتياطي على بدء خفض الفائدة في سبتمبر، وعندها ستبدأ الأصول عالية الجودة التي تم شراؤها في المرحلة 3 في الارتفاع. في الوقت نفسه، كشفت هذه الحرب عن هشاشة هيكلية في سلاسل التوريد العالمية للطاقة، ومن المتوقع أن تؤدي إلى دفع أجندة سياسية عبر الأحزاب حول «الاستقلال الطاقي»، مع دفع استثمارات واسعة في الغاز الطبيعي المحلي والطاقة النووية والطاقة المتجددة في الولايات المتحدة.

ويعتقد كارتر أيضًا أن الأصول الموجودة في نصف الكرة الغربي والتي لا تعتمد على طرق إمداد الطاقة في الشرق الأوسط ستنال على الأرجح قيمة إضافية جيوسياسية. من بين هذه الأصول، معادن النحاس، والبنى التحتية للطاقة المحلية، والصناعات التقليدية التي تتبنى الذكاء الاصطناعي بشكل نشط، وهي من بين الأهداف التي يركز عليها بشكل خاص.

هدفي ليس التنبؤ، بل بناء إطار يمكنني من التكيف مع تطورات الأحداث. إذا ظهرت اتفاقية سلام حقيقية، مثل إعادة فتح مضيق هرمز، فسوف أغير استراتيجيتي على الفور.

هذه المقالة: كيف تربح من حرب إيران؟ المحللون يوضحون أربع مراحل لبناء إطار استثماري طويل الأمد، نُشرت لأول مرة على Chain News ABMedia.