بيرنشتاين يقول إن قاع البيتكوين قد تم، ويستهدف 150 ألف دولار في 2026

• يقول بيرنشتاين إن البيتكوين ربما وصل إلى أدنى مستوياته بعد انخفاض بنسبة 50%، دون أن يُشاهد أي فشل نظامي في الانخفاضات السابقة للعملات المشفرة.

• تدفقات الصناديق المتداولة (ETF) القوية التي تتجاوز 56 مليار دولار والطلب المؤسسي المستقر يدعمان توقعات تعافي البيتكوين.

• تحافظ الشركة على هدف 150 ألف دولار مع تعزيز حاملي المراكز طويلة الأمد والحيازات المؤسسية لاستقرار السوق.

قد يكون البيتكوين قد وصل بالفعل إلى أدنى مستوياته ويمكن أن يتحرك الآن للأعلى، وفقًا لمذكرة يوم الثلاثاء من محللي AllianceBernstein بقيادة Gautam Chhugani. جاء هذا التوقع مع تداول البيتكوين بالقرب من 71,000 دولار، بعد تصحيح حاد من أعلى مستويات نهاية 2025. وأكدت الشركة على هدف نهاية العام البالغ 150,000 دولار استنادًا إلى إشارات السوق والمؤسسات.

المحللون يشيرون إلى هيكل سوق مستقر

وفقًا لبيرنشتاين، لم يتسم الانخفاض الأخير بفشل نظامي كما حدث في دورات العملات المشفرة السابقة. كانت الانخفاضات السابقة غالبًا تتضمن انهيارات في البورصات أو فشل منصات الإقراض. ومع ذلك، حدث هذا التصحيح دون انهيارات مؤسسية كبيرة.

بدلاً من ذلك، ربط المحللون الانخفاض بالضغوط الكلية وسلوك السوق. وشملت هذه التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران، وارتفاع معدلات الفائدة المستمر. بالإضافة إلى ذلك، أدت عمليات تصفية الرافعة المالية وجني الأرباح إلى تسريع الانخفاض.

على الرغم من ذلك، وصف بيرنشتاين التحرك بأنه إعادة ضبط مؤقتة للمشاعر. وأشار إلى أن البيتكوين انخفض بنسبة تقارب 50% من ذروته في أكتوبر 2025 عند 126,279 دولار. ثم تعافت الأسعار من أدنى مستويات قرب 62,500 دولار التي تم الوصول إليها في أواخر فبراير.

الطلب المؤسسي وتدفقات الصناديق المتداولة ثابتة

في الوقت نفسه، ظل الطلب المؤسسي ثابتًا طوال فترة التصحيح. سجلت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة (ETF) أكثر من 56 مليار دولار من التدفقات الصافية الإجمالية. ومن الجدير بالذكر أن مارس 2026 شهد أربعة أسابيع متتالية من التدفقات التي تجاوزت 2 مليار دولار.

تُقدر الأصول الإجمالية عبر هذه الصناديق الآن بحوالي 90 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 6.4% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. وأبرز بيرنشتاين أن هذا الصمود يُعد عاملاً رئيسيًا في دعم السوق.

وفي الوقت ذاته، تمتلك الشركات العامة مجتمعة أكثر من مليون بيتكوين، وهو ما يعادل حوالي 5.6% من الإجمالي المعروض. وتُظهر البيانات أيضًا أن أكثر من 60% من البيتكوين المتداول لا يزال في حوزة الحائزين على المدى الطويل.

مراكز الاستراتيجية والموقع السوقي

حافظت بيرنشتاين على توقعاتها بشأن Strategy، بقيادة مايكل سايلور. تمتلك الشركة حوالي 762,099 بيتكوين، بقيمة تقترب من 53.5 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 3.6% من الإجمالي المعروض.

كما أشاروا إلى مراكز Strategy المفضلة، STRC، التي تقدم توزيعات أرباح شهرية بنسبة 11.5% وسجلت ارتفاعًا في حجم التداول بنسبة 65%. بالإضافة إلى ذلك، يتيح هيكلها رأس مال طويل الأمد دون تخفيف الأسهم.

على نحو منفصل، أشار المحللون إلى أن البيتكوين تفوقت على الذهب بنسبة 25% منذ أواخر فبراير، وهو نفس الفترة التي تصاعدت فيها التوترات الجيوسياسية.