الإصدار الأخير من مشروع قانون العملات الرقمية “قانون الوضوح” في دائرة الضوء بشكل أساسي بسبب قواعده المتعلقة بالعملات المستقرة. في الممارسة العملية، قد يؤثر ذلك بشكل أكبر على التمويل اللامركزي (DeFi) والرموز المرتبطة به، وفقاً لتقرير صادر عن 10x Research.
في قلب الاقتراح يوجد حظر على تقديم العائد - أو أي شيء يشبهه مثل المكافآت - على أرصدة العملات المستقرة. هذا ينهي فعلياً فكرة العملات المستقرة كمنتجات توفير على السلسلة ويعيد تعريفها كطرق دفع خالصة.
“هذا يمثل إعادة مركزة واضحة للعائد”، كتب ماركوس ثيلين، مؤسس 10xResearch. ذلك لأن الاقتراح يسحب العائد إلى البنوك وصناديق سوق المال والأطر المنظمة، مما يترك للمنصات الأصلية في عالم التشفير مساحة أقل للتنافس على العوائد.
يمكن أن تؤثر تلك التغييرات أيضاً على DeFi، على الرغم من الآمال المبكرة بأنها قد تستفيد.
كانت المنطقية أن المستخدمين سيتحولون إلى السلسلة إذا لم تتمكن المنصات المركزية من تقديم العائد، قال ثيلين.
لكن ذلك يفترض أن DeFi ستنجو من نفس القواعد. في الممارسة العملية، من المرجح أن يمتد إطار عمل “الوضوح” إلى واجهات المستخدم ونماذج الرموز، خاصةً حيث يبدأ توليد الرسوم أو الحوكمة في التشابه مع حقوق الملكية، كما قال.
هذا يضع شريحة واسعة من القطاع في التركيز. يمكن أن تواجه البورصات اللامركزية مثل Uniswap (UNI) وSUSHI$0.1896 وdYdX (DYDX)، بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض مثل Aave AAVE$95.69 وCOMP$18.29، قيوداً أكثر شدة حول كيفية عملها وتوزيع القيمة، كما جادل التقرير. النتيجة يمكن أن تكون انخفاض في الأحجام، وتخفيض في السيولة، وضعف في الطلب على الرموز.
من ناحية أخرى، فإن اللوائح المقترحة هي “مبشرة هيكلياً” للاعبين في البنية التحتية مثل Circle (CRCL) لأنها تعمق دمج العملات المستقرة في طرق الدفع، كما قال ثيلين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
