#美联储重启降息步伐 $ETH مؤخرًا هناك بيانات جديرة بالملاحظة: رصيد الإيثريوم في البورصات وصل إلى أدنى مستوى له منذ انطلاق المشروع في 2015.

ما المنطق الكامن وراء هذه الظاهرة؟ السيولة المتاحة للتداول في السوق تستمر في الانكماش.

من خلال بيانات السلسلة، نلاحظ أن كبار الحائزين ينقلون كميات كبيرة من ETH—والهدف هو بروتوكولات الستيكينغ، وشبكات Layer2، ومنصات إعادة الستيك، بالإضافة إلى المحافظ الباردة. هذا النوع من تحويل الأصول على نطاق واسع يصعب على المستثمرين الأفراد القيام به، ويبدو أشبه بتحركات استراتيجية من المؤسسات لحجز الأصول.

وعلى الصعيد الزمني، هناك خبر آخر يستحق الانتباه. أعلن أحد البنوك الأمريكية الكبرى مؤخرًا عن خطط، بدءًا من 2026، للسماح لمستشاري إدارة الثروات التابعين له بتوصية العملاء بصناديق ETF للعملات الرقمية، بما في ذلك البيتكوين والإيثريوم. هذا يعني أن السيولة الضخمة في النظام المالي التقليدي على وشك أن تحصل على قناة شرعية لاستثمار الأصول الرقمية.

إذا جمعنا بين هذين الأمرين:

من جهة، يستمر تدفق ETH خارج البورصات، وتزداد ندرة المعروض القابل للبيع.
ومن جهة أخرى، تعمل الأموال المؤسساتية على تجهيز البنية التحتية للدخول، مع وجود طلب كامن ينتظر الانطلاق.

تشديد العرض مع تصاعد توقعات الطلب—هذه علامة كلاسيكية على اقتراب اختلال التوازن في السوق. حاليًا، سعر $ETH يتذبذب قرب 3000 دولار، ومن منظور سردية الاقتصاد الكلي، قد يكون هذا الموقع في نهاية مرحلة التصحيح البنيوي.

سؤال لكم: عندما يبدأ عملاء المؤسسات التقليدية فعليًا في التخصيص عام 2026، في أي نطاق سعري تتوقع أن يكون الإيثريوم؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.