#美SEC促进加密资产创新监管框架 من المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحرك كبير الأسبوع المقبل، وليس مجرد خفض للفائدة.$BTC $ETH

محلل سابق في الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك نشر معلومة: من المرجح أن يعلن باول يوم الأربعاء المقبل عن شراء سندات خزانة بقيمة 45 مليار دولار شهريًا ابتداءً من يناير المقبل. هذا رقم ليس صغيرًا. يعادل فتح الصنبور من جديد وضخ السيولة في السوق.

لماذا فجأة يقومون بذلك؟ احتياطيات البنوك أوشكت على النفاد. أسعار الفائدة في سوق الريبو كانت تقفز مؤخرًا، والنظام المالي بدأ يشعر ببعض التوتر. إذا استمر الوضع هكذا، ستتفاقم المشاكل.

ظاهريًا يبدو أن الهدف هو مواجهة شح السيولة في نهاية العام وتثبيت تقلبات أسعار الفائدة على المدى القصير. لكن في الحقيقة الرسالة أوضح: سياسة التشديد الكمي التي استمرت قرابة ثلاث سنوات على وشك الانعكاس فعلاً. كيف سيتم توزيع الـ45 مليار؟ 20 مليار لتغطية الاحتياجات الروتينية، و25 مليار لسد الفجوة التي خلفها التشديد السابق. وهذه العملية ستستمر على الأقل نصف سنة.

التوقيت أيضًا مثير للتأمل. باول على وشك انتهاء ولايته، وقد يكون هناك تغيير في قيادة الاحتياطي الفيدرالي. بغض النظر عن الرئيس القادم، الانتقال السلس أولوية قصوى. لذلك هذا الشراء ليس مجرد تعديل تقني، بل تمهيد للسياسة النقدية للسنة القادمة.

السوق الآن يركز كليًا على خفض الفائدة، لكنه قد يتجاهل قوة توسعة الميزانية العمومية. عندما يُفتح الصنبور، كل أموال العالم ستتأثر. أين ستتجه هذه الأموال في النهاية؟ وما هي التأثيرات المتسلسلة على بقية الأسواق؟ شاركني رأيك.