📍 مؤشر PCE لشهر 9 لم يفاجئ، من المرجح أن يقوم الفيدرالي بخفض الفائدة الأسبوع القادم

🔸 العنوان الرئيسي لـ PCE ارتفع +2.8% على أساس سنوي، مطابق للتوقعات وأعلى من +2.7% لشهر 8. وعلى أساس شهري، #PCE الرئيسي +0.3% MoM (بقي دون تغيير).
🔸 PCE الأساسي عند +2.8% على أساس سنوي، أقل قليلاً من التوقعات +2.9% والشهر السابق؛ وعلى أساس شهري استقر عند +0.2%.
🔸 أسعار السلع لم ترتفع كثيراً، والخدمات كانت المساهم الأكبر: +0.246%، أعلى من +0.238% في أغسطس.
🔸 Supercore PCE (الخدمات باستثناء السكن والطاقة) هدأت إلى +0.22% MoM و +3.26% YoY. لكن قطاع الخدمات المالية والتأمين +0.852% YoY - سجل ثالث شهر متتالي من الارتفاع القوي.

-> التضخم انخفض بشكل حاد من ذروته في 2022 لكنه عالق في نطاق 2.5-3.0% لمدة تقارب السنة ويبدو أنه لا يمكن أن ينخفض أكثر. لا يوجد دليل على أن الرسوم الجمركية رفعت أسعار السلع. التركيز الكامل للتضخم حالياً على الخدمات.

🔸 الدخل ارتفع +0.4% MoM، أعلى من التوقعات ومساوٍ لشهر 8.
🔸 الإنفاق +0.3% MoM، مستقر مؤقتاً.
🔸 معدل الادخار بقي عند 4.7% من الدخل القابل للتصرف - الأدنى منذ نهاية 2024

-> بيانات الإنفاق والدخل ليست سيئة للغاية، لكنها ليست بيانات جديدة يمكن للفيدرالي الاعتماد عليها.

📍 مؤشر PCE لشهر 9 جاء مطابقاً للتوقعات ولم يسبب تقلبات. لا يوجد الكثير للحديث عنه، ومع ذلك بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية أصبحت هذه البيانات قديمة جداً، ولم تعد ذات مغزى كبير للسوق. أعتقد أن #الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل.