الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة، لكن هذه المرة قد لا يكون الأمر بسيطا كما تظن

هل لاحظت أي تغييرات طفيفة في سوق العمل الأمريكي مؤخرا؟ عدد أقل فأقل من الناس يستقيلون طوعا – فقد انخفض معدل دوران الموظفين إلى 1.8٪، وهو أدنى نقطة منذ عام 2020. وفي الوقت نفسه، تتزايد تسريحات الموظفين في الشركة بهدوء، قريبة من أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات.

ماذا يعني هذا؟ الأجور لا يمكن أن ترتفع. لم تعد المؤسسات تجذب الناس بجنون كما في العامين السابقين، وقوة التفاوض للعمال المهاجرين تتضاءل. بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، هذا بالضبط هو الإشارة التي يريدون رؤيتها - فالضغوط التضخمية بدأت تخف، وأسباب خفض أسعار الفائدة أصبحت أكثر فأكثر.

لكن المشكلة أن مؤشر أسعار المستهلك لا يزال يتراوح بين 2.5٪ و2.7٪، ولا يزال بعيدا عن هدف 2٪. والأكثر تعقيدا هو جانب المستهلك: فقد تجاوزت متأخرات بطاقات الائتمان الأمريكية 1.2 تريليون دولار، مع متوسط معدل فائدة يزيد عن 20٪. قرأت ذلك بشكل صحيح، النسبة 20٪. وهذا يعني أن المزيد والمزيد من العائلات تعيش على الاقتراض بالمال.

بالنسبة للبيتكوين والأصول الأخرى ذات المخاطر، فإن تخفيضات أسعار الفائدة إيجابية بالفعل. لكن لا تكن سعيدا جدا – عندما يشد المستهلكون أحزمة عملهم، تصبح قدرة السوق على تحمل التكاليف هشة. ما يحتاجه المتداولون الآن ليس العدوانية، بل المزيد من المجال للتقلبات.