#劳动力市场 رأيت تقييم مورغان ستانلي بشأن السوق الصاعدة لعام 2026، ومر في ذهني عدة دورات عشتها في تلك السنوات. عبارة "سوق العمل "معتدل فقط في الضعف"، بالنسبة لمن عاشوا عدة دورات من السوق الهابطة والصاعدة، هي في الحقيقة إشارة مثيرة للاهتمام.

عند التفكير في أزمة المالية في عام 2008، كان سوق العمل حينها مغلقًا حقًا - حيث ارتفعت معدلات البطالة إلى 10%، وتوقف التوظيف في الشركات تقريبًا. في ذلك الوقت، لم تكن أي من سياسات التيسير النقدي قادرة على إنقاذ سوق الأسهم. بينما كانت هناك ضغوط على سوق العمل خلال فترة التصحيح في 2015-2016، إلا أنها لم تكن بنفس الدرجة من التطرف، مما دعم في نهاية المطاف الانتعاش اللاحق.

الوضع الحالي يشبه قليلاً طعم عام 2016 - لقد استوعب السوق جزءًا من الضغوط، وبدأت اتجاهات الأرباح في الظهور، والبيئة المالية في التعديل. المفتاح هو أن سوق العمل لم يخرج عن السيطرة، مما يعني أن مرونة الاقتصاد لا تزال موجودة. تم تخصيص فائض للسلع غير الضرورية والأسهم الصغيرة، مما يدل على أن السوق بدأ يثق في استعادة جانب الطلب، بدلاً من القلق بشأن الركود.

لكن يجب أن أكون صريحًا، من التاريخ، فإن هذا الحكم "الضعيف المعتدل" هو الأكثر عرضة للخطأ. لقد سمعنا أيضًا مثل هذه الآراء في عام 2021، والجميع يعرف ما كانت النتيجة. يجب أن تكون الشروط المسبقة مستقرة حقًا حتى يتحول السوق الصاعدة لعام 2026 من الورق إلى الواقع. لا يزال من المبكر وضع الرهانات الآن، لكن اتجاه التخطيط يستحق الانتباه.