الانتعاش الخفي للبنية التحتية وراء الذكاء الاصطناعي: لماذا تعتبر مراكز الطاقة والبيانات أكثر أهمية مما تعتقد

السؤال الذي تبلغ قيمته 5.2 تريليون دولار: ماذا يحتاج الذكاء الاصطناعي حقًا؟

لقد استحوذت ثورة الذكاء الاصطناعي على اهتمام المستثمرين، لكن معظم الأنظار لا تزال مركزة على شيء واحد: صانعي أشباه الموصلات. شركات مثل نفيديا ومايكروون شهدت ارتفاعًا هائلًا في تقييماتها مع وصول الطلب على وحدات معالجة الرسومات وشرائح الذاكرة إلى مستويات غير مسبوقة. ومع ذلك، فإن اتجاهًا أعمق بكثير يتكشف تحت السطح—واحدًا مهمًا بنفس القدر لاندفاع الذهب في الذكاء الاصطناعي ولكنه أقل مناقشة بشكل كبير.

وفقًا لتقديرات شركة McKinsey، ستحتاج الاقتصاديات العالمية إلى استثمار حوالي 5.2 تريليون دولار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2030. يصنع مصنعو الأجهزة العناوين الرئيسية، لكن الحقيقة هي: الشرائح ليست سوى جزء من المعادلة. الاختناق الحقيقي يكمن في البنية التحتية المادية—المباني، وأنظمة الطاقة، وسلاسل إمداد الكهرباء التي تجعل الحوسبة بالذكاء الاصطناعي ممكنة بالفعل.

الركائز الثلاث لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي

مراكز البيانات: الأساس المادي

الذكاء الاصطناعي لا يوجد في السحابة كمفهوم مجرد. إنه يتطلب منشآت ضخمة مخصصة تسمى مصانع الذكاء الاصطناعي—مراكز بيانات مجهزة بأجهزة حوسبة متخصصة، وأنظمة تبريد متقدمة، والوصول إلى كميات هائلة من الكهرباء الموثوقة.

تستفيد عدة شركات من فجوة هذه البنية التحتية. صناديق الاستثمار العقاري لمراكز البيانات ومطورو البنية التحتية هم الآن الأبطال المجهولون لعصر الذكاء الاصطناعي.

Equinix اتخذت موقفًا هجوميًا، حيث بنت عدة مرافق xScale مصممة خصيصًا لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. في عام 2024، أنشأت شركة $15 مليار مشروع مشترك لشراء الأراضي وبناء مرافق حديثة قادرة على استضافة عمليات الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.

Digital Realty أطلقت أول صندوق لمراكز البيانات الفائقة في الولايات المتحدة في عام 2025، ملتزمة بـ دعم استثمارات في مراكز البيانات تصل إلى $10 مليار دولار. في وقت سابق، في أواخر 2023، تعاونت مع Blackstone في $7 مليار مشروع مشترك يركز على بناء بنية تحتية على نطاق واسع.

Brookfield Infrastructure تتبع نهجًا مختلفًا. بعد أن استحوذت على عدة منصات لمراكز البيانات عالميًا، تدير الآن أكثر من 140 مركز بيانات حول العالم، بسعة حالية تبلغ 1.6 جيجاوات. والأهم من ذلك، أن الإدارة حددت إمكانية تطوير 3.4 جيجاوات إضافية عبر منصتها الحالية. كما تستكشف الشركة تقنية خلايا الوقود المتقدمة من Bloom Energy لتشغيل هذه المنشآت، مع إدراك أن مصادر الطاقة التقليدية قد لا تكون كافية.

معادلة الطاقة: الطاقة كمحدد حقيقي

هنا تصبح القصة حاسمة. تتطلب مراكز البيانات المتقدمة للذكاء الاصطناعي عادة أكثر من 1 جيجاوات من الكهرباء—ما يعادل تشغيل حوالي 750,000 منزل. تقدر الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Anthropic، أن الولايات المتحدة وحدها ستحتاج إلى ما لا يقل عن 50 جيجاوات من قدرة الطاقة المخصصة للذكاء الاصطناعي بحلول 2028.

هذا الطلب يخلق فرصًا غير مسبوقة لشركات البنية التحتية للطاقة.

NextEra Energy تضع نفسها كلاعب مركزي في هذا التحول. تستكشف الشركة استثمارات تتجاوز $25 مليار دولار لتطوير مشاريع نقل الكهرباء التي ستوسع قدرة الشبكة. بالإضافة إلى النقل، تحافظ NextEra على شبكة أنابيب غاز طبيعي واسعة وتعد مطورًا رئيسيًا للطاقة المتجددة. كما أن الشركة أبرمت شراكات استراتيجية مع Google لتعزيز نشر الطاقة النووية وتطوير مراكز بيانات على نطاق واسع بشكل مشترك.

Williams، مشغل أنابيب الغاز الطبيعي الكبرى، في وضع مماثل للنمو. لدى الشركة عدة مشاريع قيد التنفيذ لزيادة إمدادات الغاز عبر البلاد، مع توقعات إكمالها حتى 2030. بالإضافة إلى البناء الحالي، تقيّم Williams مشروعًا آخر بقيمة أكثر من $14 مليار دولار يمكن بناؤه بين 2027 و2033. والأهم من ذلك، أن الشركة لديها مشاريع بقيمة 5.1 مليار دولار قيد الإنشاء مصممة خصيصًا لتطوير وتشغيل قدرات التوليد المعتمدة على الغاز لعملاء مراكز البيانات.

لماذا يجب أن يكون المستثمرون في البنية التحتية على رادارك

عادةً ما يركز سرد اندفاع الذهب في الذكاء الاصطناعي على الفائزين الأكثر وضوحًا—مصممي الشرائح وشركات البرمجيات. لكن التاريخ الاقتصادي يُظهر أن مقدمي البنية التحتية غالبًا ما يحققون عوائد غير متناسبة للمستثمرين الصبورين.

تمامًا كما أن أسهم السكك الحديدية وشركات المرافق كانت تدعم الثورات التكنولوجية السابقة، فإن مزودي بنية تحتية للطاقة ومراكز البيانات في وضع يمكنهم من الاستفادة من تدفقات نقدية مستدامة من بناء الذكاء الاصطناعي الذي يستمر لعقود. هذه شركات ذات طلب متوقع، وعقود طويلة الأمد، وتدفقات إيرادات متكررة.

الشركات من Brookfield Infrastructure إلى NextEra Energy إلى Williams لا تراهن على نجاح الذكاء الاصطناعي—إنها تبني الأساس الذي يجعل نجاح الذكاء الاصطناعي حتميًا. للمستثمرين المستعدين لتجاوز العناوين الرئيسية، يمثل هذا الازدهار في البنية التحتية واحدة من أكثر الفرص إثارة في العقد القادم.