مكونات الذاكرة: فرصة التداول المكسورة التي تم تجاهلها في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

نقص الذاكرة الذي يدفع أداء خادم الذكاء الاصطناعي

مع استمرار توسع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي عالميًا، كشفت الطلبات الحاسوبية عن عنق زجاجة حرج يغفل عنه معظم المستثمرين: سعة الذاكرة. بينما تتصدر معالجات Nvidia و Advanced Micro Devices العناوين، يعتمد تسريع عمليات الذكاء الاصطناعي بشكل متساوٍ على سرعة وسعة أنظمة الوصول إلى البيانات. هنا تظهر Micron Technology (NASDAQ: MU) كمرشح قوي للتداول بكسر المقاومة.

تقوم أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي بمعالجة مجموعات بيانات ضخمة على مقاييس غير مسبوقة. سواء كانت مدعومة من قبل مجموعات GPU أو من خلال السيليكون المخصص من شركات مثل Broadcom، يتطلب كل عقدة معالجة وصولًا فوريًا إلى المعلومات المخزنة. وفقًا لأبحاث TrendForce، يواجه سوق شرائح الذاكرة الحالي عجزًا في العرض بنسبة 10% مقابل الطلب. والأكثر إثارة: أسعار الذاكرة الديناميكية العشوائية (DRAM) ارتفعت بالفعل بنسبة 50% ربعًا بعد ربع، مع توقعات محللين بزيادة إضافية بنسبة 40% قادمة. يخلق هذا القيد في العرض بيئة مواتية لـ Micron، المنتج الرئيسي للذاكرة العشوائية الديناميكية (DRAM)، والذاكرة العادية، وحلول الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المصممة خصيصًا لبنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

الأداء المالي المتفجر يشير إلى إمكانات كسر المقاومة

تُظهر نتائج Micron الفصلية الأخيرة سبب تأهل هذه الأسهم كصفقة تداول بكسر المقاومة. في الربع الأول من السنة المالية 2026 للشركة (الذي انتهى في 27 نوفمبر)، توسع الإيراد بنسبة 56% على أساس سنوي ليصل إلى 13.6 مليار دولار. والأكثر إثارة، ارتفعت صافي الأرباح بنسبة 178% إلى 5.2 مليار دولار، بينما ارتفعت التدفقات النقدية التشغيلية بنسبة 159.5% إلى 8.41 مليار دولار. تحافظ الشركة الآن على هامش صافي ربح بنسبة 28.2%—وهو استثنائي لمصنعي الأجهزة—مدعومًا بميزانية عمومية قوية تحتوي على 9.7 مليار دولار من الاحتياطيات النقدية.

إشارة إلى الثقة في عمليات الذكاء الاصطناعي كمحرك رئيسي للنمو، أعلنت الشركة في 3 ديسمبر عن تحول استراتيجي للخروج من أسواق ذاكرة المستهلكين. هذا التخصيص المنضبط للموارد يوحي بأن Micron تنوي الاستفادة الكاملة من دورة نقص الذاكرة.

عدم التوافق في التقييم يخلق فرصة تداول

حيث تصبح حالة كسر المقاومة أكثر إقناعًا، فهي في مقاييس التقييم. تتداول Micron عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) تبلغ فقط 11—خصم كبير مقارنة بمصنعي أجهزة الذكاء الاصطناعي المماثلين. تتداول Advanced Micro Devices عند 85.7 ضعف الأرباح المستقبلية، و Taiwan Semiconductor Manufacturing عند 31 ضعف، و Nvidia عند 40.7 ضعف. على الرغم من ارتفاع سعر السهم بنسبة 247% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية متجاوزًا بشكل كبير عائد S&P 500 البالغ 16%، تظل Micron مقيمة بأقل من قيمتها بالنسبة لنمو الأرباح وموقعها السوقي.

الحجة للتموضع الآن

تخلق التقاء نقص شديد في الذاكرة، وتسريع ربحية Micron، وإعادة هيكلة الأعمال الاستراتيجية، وتقييم منخفض نسبيًا، عدة محفزات لتحرك بكسر المقاومة. يدرك المستثمرون الذين يراقبون بناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد أن قوة المعالجة لا تعني شيئًا بدون سرعة الوصول إلى البيانات—وMicron تتحكم في مكون حاسم من ذلك المعادلة. يضعها تقييمها المعتدل، مع مسار نموها الاستثنائي، كمستفيدة محتملة غير مقدرة بشكل كامل من التسارع الأوسع للذكاء الاصطناعي.