كيف حول التوأم وينكلفوس رهانين استراتيجيين إلى ثروة بقيمة $9 مليار

تُظهر قصة توأمي وينكلفوس نمطًا نادرًا: القدرة على التعرف على نقاط التحول في التاريخ التكنولوجي والتصرف بحسم عندما يتردد الآخرون. لم يبنِ كاميرون وتايلر وينكلفوس ثروتهما على اختراق واحد، بل على اتخاذ قرارين محوريين بدا جريئين في ذلك الوقت—واحد يتعلق بأسهم فيسبوك، والآخر بيتكوين—وكلاهما أعاد تعريف مسارهما وشكل صناعة العملات الرقمية نفسها.

تسوية فيسبوك: عندما تتفوق الأسهم على النقد

في عام 2008، عندما تسوى توأما وينكلفوس نزاعهما مع مارك زوكربيرج بشأن فيسبوك، واجها خيارًا كان سيجعل معظم الناس يختارون يقين النقد. عرض التسوية كان $65 مليون، لكن كان هناك خيار بديل: قبول $45 مليون في أسهم فيسبوك بدلاً من ذلك.

كان فيسبوك لا يزال خاصًا. كانت جدوى الشركة على المدى الطويل غير مؤكدة. الخيار الآمن كان واضحًا—الحصول على النقد. لكن تايلر نظر إلى كاميرون، واختارا بشكل مختلف. اختارا الأسهم.

كشف هذا القرار عن شيء أساسي حول طريقة تفكير توأمي وينكلفوس. لقد قضيا سنوات في معركة قانونية يشاهدون فيها توسع فيسبوك من سكنات هارفارد إلى حرم الجامعات، ثم إلى المدارس الثانوية، وأخيرًا للجميع. فهموا تأثيرات الشبكة التي تدفع نمو المنصة بشكل أفضل من تقريبًا أي شخص خارج الشركة. أدركوا المسار.

عندما أصبحت فيسبوك شركة عامة في 2012، كانت $45 مليون في الأسهم تساوي تقريبًا $500 مليون. حولهم قرار واحد من مدعين إلى بعض من أوائل المساهمين الرئيسيين في فيسبوك. لم يبنوا فيسبوك، لكنهم استفادوا من فهم إمكاناته عندما كان النتيجة غير مؤكدة إلى حد بعيد.

بيتكوين: التعرف على النموذج التالي

بعد أربع سنوات من طرح فيسبوك للاكتتاب العام، واجه توأما وينكلفوس بيتكوين في ظروف غير متوقعة. التفاصيل أقل أهمية من اللحظة نفسها: أدركوا شيئًا تجاهله الآخرون. بينما كانت وول ستريت لا تزال تناقش ما إذا كانت العملات الرقمية حقيقية، استثمروا $11 مليون عندما كان سعر بيتكوين يتداول عند $100 لكل عملة. وكان ذلك يمثل حوالي 1% من جميع البيتكوين المتداول—حوالي 100,000 عملة—في وقت كانت فيه معظم الناس تربط الأصل الرقمي بمعاملات غير قانونية وأيديولوجية هامشية.

كان تفكيرهم هو نفسه مع فيسبوك: التعرف على النمط والإيمان. كاقتصاديين متخرجين من هارفارد، رأوا بيتكوين ليس كأصل مضاربة، بل كذهب رقمي—سلعة رقمية نادرة حقًا، بخصائص منحت الذهب قيمته تاريخيًا، ولكن بميزات متفوقة. إذا حقق بيتكوين حتى جزءًا من انتشار الذهب في السوق، سيشهد حاملوه المبكرون عوائد استثنائية. وإذا فشل، يمكنهم تحمل الخسارة.

عندما وصل سعر بيتكوين إلى 20,000 دولار في 2017، كانت استثماراتهم $11 مليون تساوي أكثر من $1 مليار. أصبح توأما وينكلفوس أول مليارديرات بيتكوين معلنين علنًا في العالم. والأهم من ذلك، أن النموذج تم تأكيده: أدركوا تحولًا آخر مبكرًا ووضعوا أنفسهم وفقًا لذلك.

بناء البنية التحتية: من حاملي بيتكوين إلى مهندسي الصناعة

لكن امتلاك بيتكوين لم يكن كافيًا. أدرك توأما وينكلفوس أن العملات الرقمية لتحقيق اعتماد واسع النطاق، تحتاج إلى بنية تحتية من الطراز المؤسسي—بورصات منظمة، أطر امتثال، وطرق مالية شرعية. تحولوا من مستثمرين إلى بناة.

في 2014، أسسوا Gemini، واحدة من أولى بورصات العملات الرقمية المنظمة في الولايات المتحدة. بينما كانت منصات العملات الرقمية الأخرى تعمل في مناطق قانونية رمادية، عملت Gemini مباشرة مع منظمي ولاية نيويورك لإنشاء إطار امتثال واضح والحصول على ترخيص صندوق ائتمان محدود الغرض. لم يكن الأمر مجرد استراتيجية تجارية؛ بل كان يعكس فهمًا أعمق لما يتطلبه القطاع للبقاء تحت التدقيق التنظيمي.

نفس العام الذي أسسوا فيه Gemini، واجه نظام البيتكوين صدمات مصداقية حادة: تم اختراق Mt. Gox وخسرت 800,000 بيتكوين، وواجهت لاعبين رئيسيين مثل BitInstant تحديات قانونية. كانت البنية التحتية تتداعى. رأى التوأمان فرصة في الفوضى. فهموا أن المشاريع التي تعطي أولوية للامتثال والتوافق التنظيمي ستسيطر في النهاية.

من خلال Winklevoss Capital، استثمروا في 23 مشروعًا للعملات الرقمية، بما في ذلك مشاريع بنية تحتية رئيسية مثل Filecoin و Protocol Labs. لم يكونوا مجرد جامعين للأصول—بل كانوا يشكلون بشكل نشط المشاريع التي ستحدد مستقبل النظام البيئي. بحلول 2021، كانت قيمة Gemini تقدر بـ7.1 مليار دولار، وكان التوأمان يمتلكان حوالي 75% من الأسهم. اليوم، تدعم المنصة أكثر من 80 عملة رقمية وتحتفظ بأكثر من $10 مليار في الأصول الإجمالية.

كشف نهجهم تجاه التنظيم عن رؤية استراتيجية أخرى: بدلاً من مقاومة المنظمين أو السعي لفرص التحكيم، شاركوا في تعليم تنظيمي صبور. في 2013، قدموا أول طلب لصندوق ETF على بيتكوين مع SEC—وتم رفضه في 2017 ومرة أخرى في 2018. كانت الرفضات مؤلمة، لكن أسسهم مهدت الطريق لغيرهم. في يناير 2024، عندما تم الموافقة أخيرًا على صندوق ETF على بيتكوين الفوري، كان ذلك مبنيًا على الأطر التي دافع عنها التوأمان منذ أكثر من عقد.

الموقع الحالي: الثروة، النفوذ، والإيمان المستمر

بحلول أوائل 2026، تقدر فوربس صافي ثروة توأمي وينكلفوس مجتمعة بحوالي $9 مليار، مع تمثيل حيازاتهم من بيتكوين لأكبر فئة أصول لديهم. يمتلكون حوالي 70,000 بيتكوين—أي حوالي 0.33% من جميع البيتكوين الموجودة—بقيمة تزيد عن $6 مليار عند الأسعار الحالية التي تتجاوز 87,000 دولار. بالإضافة إلى بيتكوين، يحتفظون بمراكز مهمة في إيثريوم، وFilecoin، وأصول رقمية أخرى.

إعلان شركة Gemini عن تقديمها لطلب طرح عام خاص في يونيو 2025 يشير إلى انتقال آخر: من مؤسسين خاصين إلى قادة شركة عامة. رحلة المنصة من شركة ناشئة إلى كيان عام محتمل تعكس نضوج صناعة العملات الرقمية بشكل أوسع—تحول ساعد التوأمان على بنائه.

لكن تأثيرهم يتجاوز التمويل. في 2024، أصبحوا جزءًا من مالكي نادي كرة القدم Real Bedford، واستثمروا 4.5 مليون دولار في فريق إنجليزي من الدرجة الثامنة بهدف الترقية إلى الدوري الممتاز. تبرع والدهم بـ $4 مليون في بيتكوين لجامعة غروف سيتي لإنشاء كلية الأعمال التوأم. كما تبرع التوأمان أنفسهم بـ $10 مليون لمدرسة Greenwich Country Day—مدرستهم الأم—وهو أكبر هدية من الخريجين في تاريخ المدرسة.

تعكس هذه الأفعال رؤية معينة للعالم: يعتقدون بعمق في دور بيتكوين كمستقبل للمال، وأنهم على استعداد لنشر ثروتهم بطرق تدمج العملة الرقمية في المؤسسات والبنى التحتية السائدة.

النمط الذي يميزهم

ما يربط قرار تسوية فيسبوك، واستثمار بيتكوين، ورهان Gemini ليس الحظ أو الصدفة، بل القدرة المستمرة على التعرف على الاتجاهات التحولية مبكرًا والتزام رأس المال بحسم عندما يكون الإيمان عاليًا والنتائج غير مؤكدة. فهم التوأمان أن فيسبوك يتجه نحو مسار معين عندما كانت النتيجة غير واضحة. أدركوا إمكانات بيتكوين عندما كانت تُعامل كمزحة. بنوا بنية تحتية للتبادل عندما كان القطاع مجزأًا وغير منظم.

هذا النمط—تحديد نقاط التحول، وفهم تأثيرات الشبكة، والتموضع للاعتماد على المدى الطويل—هو ما يميز التوأمين عن غيرهم ممن قاموا باستثمارات مماثلة في البداية. كثير من الناس امتلكوا بيتكوين مبكرًا. قليلون استخدموه لتمويل الدعوة التنظيمية الشاملة وتطوير البنية التحتية المؤسسية.

مع استمرار دمج العملات الرقمية في التمويل والمجتمع السائد، تبدو القرارات التي اتخذها التوأمان في 2008 و2013 أكثر بُعدًا عن التوقع. لم يخترعوا بيتكوين أو فيسبوك، لكنهم أدركوا ما ستصبح عليه هذه المنصات عندما ظل معظم المراقبين متشككين. ذلك الإدراك—وشجاعتهم في التصرف بناءً عليه—بنى إرثًا يتجاوز ثروتهم الشخصية بكثير.