#JapanBondMarketSell-Off

✨تأثر سوق السندات الياباني بشكل كبير بعد بيع مفاجئ عقب وعد رئيس الوزراء سانا تكايتشي بخفض ضريبة استهلاك الطعام والسياسات المالية التوسعية قبل الانتخابات المبكرة القادمة. أدى ذلك إلى وصول عوائد السندات طويلة الأجل (خصوصًا 30 و40 سنة) إلى مستويات قياسية في سوق السندات التي تبلغ قيمتها 7.6 تريليون دولار؛ حيث تجاوز عائد السندات لمدة 40 سنة 4% للمرة الأولى، مسجلاً أعلى مستوى له منذ 30 عامًا. قام المستثمرون ببيع السندات وسط مخاوف من تراجع الانضباط المالي في ظل عبء الدين العام الضخم في اليابان (حوالي 250% من الناتج المحلي الإجمالي)؛ مما دفع عوائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 2.38% و20 سنة إلى 3.47%. كما أدى هذا البيع الحاد في السوق إلى ارتفاع عوائد السندات الأمريكية والأوروبية، مما خلق تقلبات في أسواق الدين العالمية ورفع التحذير من أن نظام أسعار الفائدة المنخفضة الذي استمر لفترة طويلة في اليابان على وشك الانتهاء.
🔹🔸🔹تفاصيل الدين العام الياباني🔹🔸🔹
اليابان واحدة من الدول ذات أعلى عبء ديون عام في العالم، حيث يبلغ دين الحكومة المركزية حوالي 1.33 تريليون ين (حوالي 9 تريليون دولار أمريكي) حتى عام 2025. هذا الدين يعادل حوالي 230-236% من الناتج المحلي الإجمالي (236.7% في نهاية عام 2024، وتقديرات تصل إلى حوالي 230%). الغالبية العظمى من الدين داخلي، حيث يمتلك المستثمرون المحليون أكثر من 88% منه: بنك اليابان (BOJ) يمتلك الحصة الأكبر (حوالي 46%)، يليه شركات التأمين (15-16%) والبنوك (14-15%). حصة المستثمرين الأجانب محدودة. إن الإنفاق على الضمان الاجتماعي ومدفوعات فوائد الديون يشكلان حوالي 60% من الميزانية، مع اعتماد ميزانية السنة المالية 2026 على رقم قياسي قدره 122.3 تريليون ين، وتزايد تكاليف خدمة الدين بأكثر من 10% بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. بينما ظل عبء الدين العام الضخم في اليابان قابلاً للإدارة لسنوات بفضل بيئة أسعار فائدة منخفضة وشراء البنك الياباني للسندات، إلا أن المخاطر تتزايد مع ارتفاع أسعار الفائدة.