ما الذي يدفع بيتكوين للهبوط دون 90 ألف دولار: كشف ديناميات السوق

انخفضت قيمة البيتكوين مؤخرًا إلى ما دون مستوى 90,000 دولار، عاكسة بعض الزخم الذي تم تحقيقه خلال جلسات التداول الآسيوية. تداولت العملة الرقمية الرائدة حول 90.04 ألف دولار عند وقت النشر، مع ظهور ضعف واضح في السوق الأوسع عبر العملات البديلة الرئيسية. انخفضت إيثريوم إلى 3.02 ألف دولار، بينما تراجعت XRP وسولانا ودوغكوين عن أعلى مستوياتها الأخيرة، مما أدى إلى دفع المعنويات العامة للعملات المشفرة نحو الانخفاض.

ضعف ناسداك يثير تراجع البيتكوين، مكشفًا عن ارتباط السوق

يعكس الانخفاض الأخير للعملة الرقمية ضعفًا في مؤشرات الأسهم الأمريكية المستقبلية، خاصة مؤشر ناسداك 100 الثقيل بالتكنولوجيا. حتى وقت التداول الأخير، كانت عقود futures الخاصة بناساداك منخفضة بحوالي 0.5% خلال اليوم، مما يشير إلى نغمة حذرة للأسواق التقليدية. هذا التوافق ليس صدفة — إذ تحافظ البيتكوين والسوق الأوسع للعملات المشفرة على ارتباط إيجابي قوي مع ناسداك، وفقًا لتحليل من Wintermute. يصبح هذا الارتباط أكثر وضوحًا خلال اتجاهات هبوط ناسداك، مما يعني أن ضعف سوق الأسهم يترجم مباشرة إلى ضغط بيع على الأصول الرقمية.

انخفض مؤشر CoinDesk 20 إلى حوالي 2,726، متراجعًا من أعلى مستوياته السابقة عند 2,789 خلال جلسات التداول الآسيوية. يعكس هذا التراجع مدى تزامن أسواق العملات المشفرة مع الأسهم التقليدية، خاصة خلال ساعات التداول الأمريكية.

المتداولون يقللون الرافعة المالية مع تقلص العقود المفتوحة

أدى ضغط البيع إلى تحول ملحوظ في مواقف المتداولين، مع تدهور شهية المخاطرة. كشفت بيانات من Coinglass أن إجمالي العقود المفتوحة في عقود البيتكوين الآجلة على مستوى العالم انخفض إلى حوالي 533,000 بيتكوين من الذروة السابقة عند 540,000 بيتكوين. يعكس هذا الانخفاض قيام المتداولين بتقليل رهاناتهم ذات الرافعة المالية وسط زيادة التقلبات وعدم اليقين، وهو موقف دفاعي يشير إلى حذر المعنويات على الرغم من الارتفاعات الصعودية الأخيرة.

ظهر انخفاض العقود المفتوحة بوضوح مع اقتراب البيتكوين من مستوى 90,000 دولار. عندما ارتفعت الأسعار في البداية إلى 90,000 دولار، كانت العقود المفتوحة قد توسعت إلى 540,000 بيتكوين، مما يعكس زيادة المراكز الصعودية. يشير نمط التراجع والتقليل من الرافعة إلى أن المتداولين يعيدون تقييم تعرضهم للمخاطر في سوق عرضة لتقلبات حادة خلال اليوم.

ضعف جلسة التداول الأمريكية: حصاد خسائر الضرائب يعقد التعافي

ظهر نمط مثير للاهتمام في الأسابيع الأخيرة: تظهر البيتكوين وإيثريوم أداءً ضعيفًا بشكل خاص خلال ساعات التداول الأمريكية. وفقًا لتحليل من Laser Digital، يرجع هذا الضعف الهيكلي بشكل رئيسي إلى تدفقات حصاد خسائر الضرائب في نهاية العام. “لقد انخفض كل من BTC و ETH بنسبة 3% أو أكثر خلال جلسات التداول الأمريكية على مدار الأسبوع الماضي، مع تعافيها خلال ساعات آسيا”، أشار محللو Laser Digital. يعكس هذا الديناميكي الأداء الضعيف الأوسع للأصول المشفرة على مدار العام مقارنة بفئات الاستثمار العالمية الأخرى، مما يدفع المستثمرين إلى تأمين الخسائر لأغراض تحسين الضرائب.

يخلق التباين بين ساعات التداول الأمريكية والآسيوية عائقًا هيكليًا أمام تعافي الأسعار خلال ساعات السوق الأمريكية، حتى مع إظهار المتداولين الآسيويين اهتمامًا شرائيًا متجددًا. يبرز هذا النمط كيف يمكن للعوامل الاقتصادية الكلية، بخلاف العرض والطلب الفنيين، أن تؤثر على حركة البيتكوين على المدى القصير.

تحليل موجة إليوت يشير إلى توحيد قادم

قدم جون غلوفر، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Ledn والمتخصص في موجة إليوت، نظرة أكثر توازنًا على الرغم من التقلبات قصيرة الأمد. قال غلوفر: “يبدو مخطط سعر البيتكوين واعدًا جدًا لمزيد من الارتفاعات في المستقبل”، “لكن هناك قدرًا أقل من اليقين في المدى القريب.” اقترح أن السوق قد يتداول بشكل جانبي أو أقل قليلاً خلال الأسابيع والأشهر القادمة، مع احتمالية ظهور فرص شراء بين مستويات 71,000 و84,000 دولار.

يتوافق هذا المنظور مع بيئة عدم المخاطرة الحالية. يكتفي المتداولون بتوحيد المكاسب الأخيرة بدلاً من السعي بشكل مفرط وراء مستويات أعلى وسط عدم اليقين الكلي وتحول نحو الأصول الآمنة.

موجة التصفية تبرز مخاطر الرافعة المالية

أسفرت التقلبات الأخيرة عن تصفية مراكز مشتقات كبيرة. تعرضت أكثر من $625 مليون من مراكز العملات المشفرة ذات الرافعة المالية للتصفية خلال فترة 24 ساعة حديثة، مع توزيع الخسائر بشكل متساوٍ تقريبًا بين البائعين على المراكز الطويلة والقصيرة، مما أثر على حوالي 150,000 متداول. كانت Hyperliquid الأكثر تضررًا، حيث تم تصفية مركز ETH-USD بقيمة 40.22 مليون دولار، وسجلت المنصة إجمالي تصفيات يقارب 220.8 مليون دولار، أغلبها من مراكز قصيرة تفاجأت بانتعاش الأسعار.

تؤكد هذه السلاسل من التصفية على المخاطر الكامنة في استخدام الرافعة المالية بشكل مفرط خلال الأسواق المضطربة، خاصة عندما تخلق حالة عدم اليقين الكلي حول سياسة التجارة الأمريكية وتقلبات سوق السندات تقلبات غير متوقعة.

الخلاصة الرئيسية

يعكس الانخفاض الأخير للبيتكوين دون مستوى 90,000 دولار تلاقٍ لعوامل متعددة: الرياح المعاكسة الكلية من ضعف سوق الأسهم الأمريكية، الضغط البيعي الهيكلي من حصاد خسائر الضرائب، تقليل الرافعة المالية من قبل المتداولين الحذرين، وعدم اليقين المستمر حول السياسات. بينما تشير التحليلات الفنية طويلة الأمد إلى وعد، فإن التوحيد على المدى القصير يبدو مرجحًا، مع تمركز المتداولين الأذكياء بشكل دفاعي وإضافة تعرض بشكل انتقائي عند مستويات سعرية أدنى.