🚀 التكديس الثابت: تسلا وسبيس إكس تحتفظان بقيمة 1.7 مليار دولار من البيتكوين رغم خسائر المحاسبة في الربع الرابع

!

في عرض كبير من القناعة المؤسسية، حافظت شركتا إيلون ماسك على تسلا وسبيس إكس في ممتلكاتهما من البيتكوين طوال الربع الرابع المتقلب من عام 2025. وفقا لتقرير أرباح تسلا بتاريخ 28 يناير 2026، احتفظت الشركة ب 11,509 بيتكوين استمر في التكديس، حتى وهو يمتص أموالا غير نقدية \239 مليون دولار رسوم تقصير بسبب انخفاض سعر البيتكوين من 114,000 دولار إلى نطاق أقل من 90,000 دولار. وبالمثل، تتمسك سبيس إكس بتقدير 8,285 بيتكوين، بقيمة تقارب \730 مليون دولار. يمثل هذا الموقف “لا شراء، لا بيع” تحولا كبيرا عن عصر مبيعات تسلا المذعورة في 2022، مما يشير إلى أن إمبراطورية ماسك الآن ترى البيتكوين كأصول استراتيجية طويلة الأمد للخزانة من الذهب الرقمي بدلا من مجرد لعبة مضاربية قصيرة الأمد.

أرباح تسلا للربع الرابع: النظر إلى ما بعد انخفاض الضرر البالغ 239 مليون دولار

كشفت النتائج المالية لتسلا للربع الرابع من عام 2025 عن نهج مرن لمواجهة تقلبات الأصول الرقمية.

• ضجيج المحاسبة: بينما يبدو أن الضرر البالغ 239 مليون دولار من السوق كبير، صاغ المدير المالي فيبهاف تانيجا ذلك بأنه عائق بسيط غير نقدي مقارنة بهوامش الطاقة القياسية وربح السهم الربحي.
• اللعبة على الطويل: على عكس التصفية بنسبة 75٪ التي شهدتها عام 2022، فإن قرار تسلا بالاحتفاظ بعملة البيتكوين البالغ 11,509 يشير إلى استراتيجية متعمدة لمعاملة البيتكوين كوسيلة تحوط للندرة. مع كومة نقدية تتجاوز 44 مليار دولار، ترى الشركة تعرضها للبيتكوين كجزء رمزيا قوي من خزانتها طويلة الأجل.

سبيس إكس: الصامت \730 مليون دولار من المسؤول عن الهيكل

بينما تستعد سبيس إكس لطرح عام عام بقيمة \5 تريليون دولار+ في عام 2026، تعكس استراتيجيتها للبيتكوين صبر تسلا المؤسسي.

• الاحتياط المستمر: تمتلك سبيس إكس ما يقدر ب 8,200 إلى 8,285 بيتكوين ولم تشارك في بيع ذي معنى لأكثر من ثلاث سنوات. يصنف المحللون الآن تحركات المحفظة الداخلية على أنها “ترقيات المحفظة” أو توحيد بدلا من إشارات التصفية.
• القائد غير المؤسسي: تمثل هذه الحزمة واحدة من أكبر مقتنيات البيتكوين غير المؤسسية في العالم، مما يضع سبيس إكس كلاعب رئيسي في مجال الأصول الرقمية خارج شركات العملات الرقمية البحتة.

التحول المؤسسي: البيتكوين كذهب رقمي

يتناقض سلوك شركات ماسك مع الاتجاه المؤسسي الأوسع لعام 2025، الذي شهد خروج العديد من الشركات العامة من مراكز العملات الرقمية خلال أحداث تقلبات عالية.

• التحوط الأيديولوجي: بالنسبة لإمبراطورية تتجه نحو الذكاء الاصطناعي والروبوتات والتوسع بين الكواكب، يظل البيتكوين قطعة أيديولوجية من لغز بقيمة عدة تريليونات الدولارات، و"احتياطي استراتيجي" يشير إلى الإيمان بالقيمة متعددة السنوات.
• إشارة السوق: يعتقد المحللون أنه إذا استقر البيتكوين أو استأنف صعوده، فقد يؤدي ثبات تسلا وسبيس إكس إلى موجة ثانية من تبني الشركات مع سعي المزيد من سندات الخزانة للتحوط ضد تآكل العملة الورقية.

تنويه مالي أساسي

هذا التحليل لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. تستند تقارير حيازات بيتكوين لشركتي تسلا وسبيس إكس إلى إقرارات أرباح الربع الرابع من 2025 وتحليل الطرف الثالث على السلسلة حتى أواخر يناير 2026. تعكس رسوم التعقيم غير النقدية قواعد المحاسبة وفقا لمبادئ المحاسبة المقبولة في المحاسبة ولا تشير إلى ضائقة تشغيلية أو خسارة تحقق في رأس المال. يظل البيتكوين أصلا شديد التقلب؛ تضمينها في سندات الخزانة للشركات تنطوي على مخاطر كبيرة وقد تؤثر سلبا على تقييمات الأسهم. دائما قم بإجراء بحثك الشامل (DYOR) واستشر محترفا ماليا مرخصا قبل اتخاذ قرارات الاستثمار في الشركات العامة أو الأصول الرقمية.

هل قرار تسلا بالاحتفاظ بعملها البالغ 11,509 بيتكوين هو إشارة تفاؤل بقيمة 100 ألف دولار، أم مجرد رفض لخسارة؟