من الولادة حتى الآن: مقال يوضح موقع الهيكل الدوري الكامل لإيثريوم

الكثير من الناس الآن يناقشون مسألة قصيرة الأمد:
هل ستنتعش ETH؟ هل انتهى الأمر فعلاً؟
لكن إذا لم نمدد النظر ليشمل دورة الحياة الكاملة، فإن هذه الأسئلة في الواقع لا معنى لها.
هذه التحليل يركز على شيء واحد فقط:
من بداية ولادتها في 2015، وضع إيثريوم في إطار دورة كاملة، لنرى في أي مرحلة هي الآن.
أولاً، الهيكل الكامل لدورة حياة إيثريوم
1️⃣ 2015–2016: فترة التجميع الأولي
في هذه المرحلة: لا مؤسسات، لا ETF، لا ارتباطات كونية، سيولة منخفضة جداً
السعر يتحرك بشكل أفقي على المدى الطويل.
هذا هو الهيكل "بداية البذرة": أصول تجريبية تقنية، توافقات نادرة، تراكم منخفض التقلب.
2️⃣ 2017–2018: الفقاعة الأولى
الدافع: موجة ICO الحارة
السعر يرتفع بسرعة إلى 1000+، ثم ينهار إلى 80.
اللغة الهيكلية واضحة جداً: الانتشار → السخونة الزائدة → انهيار الهيكل
هذه الدورة تعلم السوق حقيقة أساسية:
ETH بطبيعته أصل عالي التقلب، يحمل جين الفقاعة والتصفية.
3️⃣ 2019–2020: إعادة بناء القاع
في هذه المرحلة: حركة أفقية، حجم التداول يتقلص، المشاعر تصل إلى أدنى مستوى
تُصنف على أنها: انتهاء التدهور → إصلاح أفقي → تراكم من جديد
هذه هي فترة إعادة بناء الهيكل الحقيقية.
4️⃣ 2020–2022: الدورة الكبرى الثانية
الدافع: تيسير السيولة العالمية، DeFi، NFT
السعر من 80 ارتفع إلى 4800.
ثم حدث رفع أسعار الفائدة، وتقليل الرافعة المالية، وانخفض السعر إلى منطقة 800–1000.
هذه هي المرة الأولى التي نشهد فيها سوق صعود وهبوط على مستوى المؤسسات.
5️⃣ 2023–2025: الدورة الثالثة (تأسيس المؤسسات + التوجه الكوني)
هذه الدورة تختلف عن التاريخ: يوجد ETF مباشر، مشاركة عميقة من المؤسسات، ارتباط عالي بأسواق الأسهم الأمريكية، ارتباط قوي بسيولة الاقتصاد الكلي
لم تعد ETH مجرد أصل تشفير، بل أصبحت: جزء من نظام الأصول الخطرة العالمي.
السعر مرة أخرى اقترب من 4800 ثم تراجع.
ثانياً، الموقع في التاريخ
السعر الحالي حوالي 1960.
السؤال ليس "هل سيرتفع؟"،
بل: هل هو تصحيح استمراري في سوق صاعد؟ أم تدهور في الدورة الثالثة؟
من خلال الشارت الشهري
يتم تشكيل قمة عند 4800 مرة أخرى
والسعر الآن عاد إلى ما دون 2000
لا توجد بنية قوية مع حجم تداول كبير يعكس انعكاساً حاسماً
اللغة الهيكلية تقول: تراجع بعد قمة مزدوجة، دخول مرحلة التدهور في الدورة المتوسطة
وهذا ليس مجرد تصحيح عادي.
من خلال الشارت الأسبوعي: القمم لا ترفع، القيعان تنخفض تدريجياً، ميل الهبوط واضح
مما يدل على أن الهيكل الهابط لم يُصلح بعد.
ثالثاً، تقييم المرحلة
وفقاً لنموذج الأربع مراحل الثابت: الانطلاق → الانتشار → السخونة → التدهور
الحالي هو: التدهور في منتصف الدورة الثالثة
لماذا ليس قاعاً؟
لأنه لم يظهر هلع شديد مع حجم تداول كبير، ولا مشاعر متطرفة، ولا حركة أفقية طويلة الأمد لبناء القاع.
رابعاً، معنى الرقم 2000
2000 ليس مجرد رقم عادي. هو: مركز مهم في 2021–2022، منطقة تكافؤ طويلة الأمد بين الثيران والدببة، نقطة توازن طويلة الأمد بين القوى الشرائية والبيعية.
إذا استمر الشارت الشهري في الإغلاق أدنى من 2000: فإن الهيكل سيدخل مرحلة إعادة تسعير أعمق
قد يختبر مستويات: 1600، 1200، 1000–1400، وهي مناطق كثيفة تاريخياً.
خامساً، متى يُعتبر الهيكل قد تحوّل إلى قوة؟
يجب أن تتوفر ثلاث شروط:
الشرط الأول: استحقاق وقف الهبوط - توقف الهبوط على الشارت الأسبوعي، ظهور قاع أعلى
الشرط الثاني: إصلاح الهيكل - العودة فوق 2400–2450، وعدم كسر مستوى الدعم عند العودة
الشرط الثالث: استعادة الاتجاه
العودة على الشارت الشهري فوق 2800–2900، مع الحفاظ عليها
بدون الشرط الثالث، لا يُعتبر هناك اتجاه.
سادساً، التغيّر غير القابل للعكس
إيثريوم شهدت تغيرين هيكليين:
1️⃣ ارتباط عالي بأسواق الأسهم الأمريكية
2️⃣ أصبحت أصول سيولة كونية
وهذا يعني أن الاتجاه المستقبلي:
لن يتحدد فقط بالسرد التشفيري
بل سيتحدد بدورة السيولة العالمية.
سابعاً، تقييم هادئ حالياً
ETH لم تمت، لكنها ليست في مرحلة الصعود الرئيسية.
هي أقرب إلى: التدهور في منتصف الدورة الثالثة
إذا لم يحافظ على 2000:
قد يدخل في تصفية أعمق.
وإذا حافظ على 2000 وتماسك لعدة أشهر:
فهو إشارة لبناء قاع.
ثامناً، ما يُسمح وما يُمنع
مسموح: انتظار تأكيد توقف الهبوط على الشارت الأسبوعي، انتظار استعادة 2400، اختبار خفيف، عدم تحميل مركز كبير
ممنوع: الشراء بكثافة تحت 2000، اعتبار الارتداد اتجاهاً، استبدال الهيكل بالسرد.
ملخص الدورة كاملة بكلمة واحدة: ETH جوهره هو مضخم السيولة ومُرَتِّب الأصول الخطرة.
المرحلة الحالية:
في منتصف تدهور الدورة الثالثة
لم يدخل بعد مرحلة التصفية النهائية
ولم يبدأ مرحلة جديدة
لا يراهن على الارتداد، فقط ينتظر الهيكل.