التحليل الفني لـ BTC و ETH: تحليل موجي من أعلى المستويات التاريخية إلى مستويات الدعم

شهد سوق العملات الرقمية خلال الأشهر القليلة الماضية تصحيحًا عميقًا. حتى منتصف فبراير 2026، انخفضت القيمة السوقية المتداولة لـ BTC إلى 132.8 مليار دولار، وتراجعت قيمة ETH إلى 23.5 مليار دولار. يشعر المشاركون في السوق بالحيرة بشكل عام — فبالرغم من أن هذه الارتدادات كانت تُتوقع أن تكون قوية، إلا أنها دخلت في تصحيح حاد مرة أخرى. تحاول هذه المقالة، من خلال التحليل الفني، رسم وتوضيح المنطق المعقد لهذا الاتجاه السعري.

الحالة الراهنة للسوق: تصنيف القيمة السوقية وهروب الذعر

مقارنةً ببداية سوق الثور في 8 أبريل 2025، لم تكن أداءات العملات الرئيسية مرضية. انخفض BTC من أعلى مستوى تاريخي حوالي 126000 دولار إلى 66470 دولار حاليًا، مسجلاً انخفاضًا يقارب 47%. أما ETH فكانت أوضاعها أكثر حدة، حيث هبطت من أعلى مستوى عند 4957 دولار إلى 1950 دولار، محققة انخفاضًا إجماليًا يزيد عن 61%.

وأبرز ظاهرة في هذا التصحيح هو هروب الذعر. تظهر البيانات على السلسلة أن التدفقات الرئيسية لـ BTC و ETH تجاوزت 5 مليارات دولار، مما يعكس ضغط البيع الواسع من قبل المؤسسات والمستثمرين الأفراد. العديد من المستثمرين الأفراد اشتروا عند سعر 2600 دولار، لكنهم وجدوا أنفسهم محاصرين في الانخفاض اللاحق، مع تزايد الخسائر على حساباتهم يومًا بعد يوم.

رسم موجي على المخطط الشهري: هل انتهت الموجة الهابطة ذات الخمس موجات؟

من منظور التحليل الفني، السؤال الأهم هو: في أي مرحلة من دورة السوق الهابطة نحن؟ إذا استخدمنا نظرية الموجات لمراقبة المخطط الشهري، فإن هبوط BTC و ETH يمكن رسمه كموجة هابطة قياسية من خمس موجات.

هبوط BTC على المخطط الشهري بلغ 12.4% (شهريًا)، مع تصحيح من القمة إلى القاع تجاوز 40%. أما ETH فهبط بنسبة 21.6%، مع تصحيح إجمالي يزيد عن 55%. من خلال هذه الأرقام، من الصعب تحديد ما إذا كانت الموجة الخامسة قد انتهت. المفتاح هو مراقبة قوة وهيكل الارتداد القادم.

إذا تمكن الارتداد من اختراق مقاومات رئيسية، فهذا قد يشير إلى أن السوق الهابطة قد تكون في مراحلها النهائية؛ وإذا كان الارتداد ضعيفًا، فذلك يدل على أن هناك هبوطًا أعمق في الانتظار.

تحليل مستويات الدعم: المنطقة الحاسمة لتركز الحيتان

مستويات الدعم هي المفتاح لفهم اتجاه السوق القادم. بناءً على بيانات السلسلة وتحليل توزيع التكاليف، فإن المنطقة الحاسمة لدعم BTC تقع بين 68000 و69000 دولار. هذه المنطقة تمثل مركز تكاليف رئيسي لعناوين الحيتان القديمة، وتُعد متوسط تكلفة حامليها على المدى الطويل.

فماذا يعني مستوى 75000 دولار؟ هو مجرد منطقة تراكم تكاليف للمؤسسات الكبرى. على سبيل المثال، شركة MicroStrategy الأمريكية المدرجة في السوق، والتي أنشأت مركزًا بقيمة 4.5 مليار دولار من BTC عبر عدة جولات من الشراء. هل يمكن لهذه المؤسسات أن تصمد في وجه الاتجاه العام، أم ستضطر إلى البيع؟ هذا ما يستحق المراقبة.

إذا انعكس الاتجاه فعلاً نحو الهبوط، فحتى هذه الحيتان الكبيرة ستجد صعوبة في دعم السوق بمفردها. لذلك، فإن الدعم الرئيسي لـ BTC هو المنطقة بين 68000 و69000 دولار، وليس 75000 دولار.

توجهات رأس المال والاتجاه العام

إشارة أخرى من السوق تأتي من تغير السيولة المالية. على الرغم من أن أكثر من 5 مليارات دولار خرجت من التدفقات الرئيسية خلال الأسابيع الماضية، إلا أن النظرة الكلية تشير إلى أن تكلفة رأس المال العالمية في تراجع مستمر. هذا يعني أن لحظة دخول رأس المال الرخيص قد تكون قريبة.

بعبارة أخرى، قد تكون الأزمة الحالية مجرد حالة من الذعر المؤقت من السيولة، وليست خطرًا نظاميًا على الأساسيات. وإذا استمر انخفاض تكلفة رأس المال، فمن المحتمل أن يعاد تنشيط حماس المؤسسات للشراء عند الانخفاض.

استراتيجيات التداول العملية: نصائح للتحول بين الصعود والهبوط

من منظور التداول، ينبغي أن تكون استراتيجية العمل الحالية على النحو التالي:

• خلال الارتداد، يمكن النظر في شراء ETH حول 2350 دولار بشكل جزئي. هذا السعر خرج من حالة الذعر الشديد، ويحتوي على نسبة مخاطرة إلى عائد معقولة. أما بالنسبة لـ BTC، فالموقع المناسب هو حوالي 81000 دولار، بحيث يكون هناك تناغم بين الاثنين.

• إذا تمكنت من الشراء عند هذه المستويات، فإن الخطوة التالية هي مراقبة قوة الارتداد. إذا لم يتمكن الارتداد من اختراق القمم السابقة (ETH عند 2600 دولار، وBTC فوق 75000 دولار)، فيجب أن تكون مستعدًا لجني الأرباح بسرعة، والاستعداد لاحتمال هبوط ثانٍ. وإذا اخترق الارتداد هذه المقاومة، فسيكون من الضروري إعادة تقييم اتجاه السوق.

• حاليًا، لا تزال قوة السوق في التعافي ضعيفة. في ظل هذا الوضع، فإن الحذر في إدارة الصفقات، وتحقيق أرباح صغيرة أولاً، ثم الانتظار لمزيد من التطورات، هو النهج الأكثر أمانًا.

تحذيرات السوق وتوقعاته المستقبلية

نود أن نؤكد أن التحليل أعلاه يعتمد على الملاحظات الفنية وبيانات السيولة، ولا يُعد نصيحة استثمارية. سوق العملات الرقمية أكثر تقلبًا بكثير من الأصول التقليدية، وأي عملية تداول تنطوي على مخاطر حقيقية على رأس المال.

رغم أن التصحيح الحالي عميق، إلا أن التاريخ يُظهر أن مثل هذه العمليات في البحث عن القاع ليست غريبة. المهم هو الصبر وانتظار إشارات تأكيد الاتجاه، وعدم الانجراف وراء الشراء أو البيع بشكل عشوائي. نجاح هذا الاختبار يعتمد على قدرة كل مشارك على إدارة المخاطر وتحمل الضغوط النفسية.