#HongKongPlansNewVAGuidelines

تتقدم هونغ كونغ بقوة في تنظيم العملات الرقمية — وليس هذا حملة قمع.
بل هو خطوة ذكية لجعل هونغ كونغ المركز الأكثر ثقة وتنظيمًا للعملات الرقمية في آسيا.
يتم تقديم القواعد الجديدة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC)، الهيئة التنظيمية المالية الرئيسية في هونغ كونغ.
هدفهم الرئيسي واضح:
حماية المستثمرين
جذب المؤسسات العالمية
تحسين سيولة السوق
بناء جسر آمن بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية
تريد هونغ كونغ الابتكار في مجال العملات الرقمية — ولكن في بيئة مسيطرة ومهنية.
ما هي “الأصول الافتراضية” (VA)؟
تشمل الأصول الافتراضية:
بيتكوين (BTC)
إيثيريوم (ETH)
العملات المستقرة
الأصول الواقعية المرمزة
الرموز الرقمية والمشتقات الرقمية
بدلاً من حظرها أو تقييدها بشكل كبير، تقوم هونغ كونغ بإنشاء قواعد تشغيل واضحة للشركات والمستثمرين.
🔹 فبراير 2026: تحديثات تنظيمية مهمة
في 11 فبراير 2026، قدمت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة إجراءات جديدة مهمة لتعزيز منظومة العملات الرقمية.
1️⃣ التداول بالهامش للمستثمرين المحترفين
يمكن للوسطاء المرخصين الآن السماح بالتداول بالهامش باستخدام BTC و ETH كضمان.
لكن:
يؤهل فقط المستثمرون المحترفون
تطبق ضوابط مخاطر قوية
تظل متطلبات رأس المال والمراقبة صارمة
هذه الخطوة تزيد السيولة ولكن تتجنب المخاطر المفرطة للمستثمرين الأفراد.
2️⃣ العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية (Perps)
لأول مرة، قدمت هونغ كونغ إطار عمل لعقود العملات الرقمية الدائمة.
هذه العقود:
لا تحتوي على تاريخ انتهاء صلاحية
تستخدم أنظمة معدل التمويل
متاحة فقط للمستثمرين المحترفين
تتضمن أنظمة تصفية تلقائية
تتبع قواعد شفافية صارمة
هذا يقرب هونغ كونغ من الأسواق العالمية الرئيسية للمشتقات — ولكن مع رقابة وحماية أقوى.
3️⃣ السماح بصانعي سوق تابعين
يمكن للمنصات الرقمية المرخصة (VATPs) الآن السماح للشركات التابعة بتقديم خدمات صناعة السوق.
وهذا يعني:
عمق أفضل لكتاب الأوامر
فروقات أضيق
سيولة محسنة
مراقبة صارمة لتضارب المصالح
تضمن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة أن تكون هذه الأنشطة شفافة وتحت إشراف دقيق.
🔹 رؤية أكبر: خارطة طريق ASPIRe
في 2025، أطلقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة استراتيجيتها طويلة المدى المسماة خارطة طريق ASPIRe.
تركز هذه الخارطة على:
توسيع الوصول للمستثمرين المحترفين
تعزيز حماية المستثمرين
زيادة تنوع المنتجات
تحسين البنية التحتية وأنظمة الحفظ
بناء التعاون التنظيمي الدولي
الآن في 2026، يتم تنفيذ هذه الخارطة بنشاط.
🔹 توسيع نظام الترخيص
تعد هونغ كونغ أيضًا قوانين أوسع ستتطلب ترخيصًا لـ:
شركات تداول العملات الرقمية
مزودي خدمات الحفظ للعملات الرقمية
المستشارين ومديري المحافظ للعملات الرقمية
مصدري العملات المستقرة
سيواجه النشاط غير المرخص عقوبات صارمة.
هذا يظهر أن هونغ كونغ تريد منظومة عملات رقمية منظمة ومهنية بالكامل، وليس سوقًا رمادية.
🔹 ماذا يعني هذا لسوق العملات الرقمية؟
✅ تأثير إيجابي
قد يدخل المستثمرون المؤسساتيون بثقة أكبر
زيادة السيولة في أسواق التداول الفوري والمشتقات
مصداقية عالمية متزايدة
نمو محتمل في صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المرمزة
تكامل أقوى بين البنوك ومنصات العملات الرقمية
تضع هونغ كونغ نفسها بين الولايات القضائية الصارمة والبورصات الخارجية غير المنظمة — وتقدم ابتكارًا مع الأمان.
⚠ تحديات محتملة
قد تكون تكاليف الامتثال مرتفعة للشركات الصغيرة
لا يزال الوصول إلى الرافعة المالية للمستثمرين الأفراد محدودًا
قد تزيد الرقابة المستمرة من متطلبات التشغيل
لكن بشكل عام، الاتجاه يظل نحو النمو.
🔹 نظرة نهائية
رسالة هونغ كونغ واضحة جدًا:
“العملات الرقمية مرحب بها — ولكن يجب أن تعمل وفق قواعد صارمة وشفافة.”
بدلاً من المنافسة مع التمويل التقليدي، تدمج هونغ كونغ العملات الرقمية في نظامها المالي.
قد تصبح 2026 نقطة تحول رئيسية مع تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز للعملات الرقمية الأكثر ودية للمؤسسات في آسيا.
يصبح الهيكل التنظيمي أكثر وضوحًا وقوة ونضجًا — وهو أمر عامًّا صعودي لتطوير العملات الرقمية على المدى الطويل في المنطقة.