#NvidiaQ4RevenueSurges73%

نيفيديا (NASDAQ: NVDA) أصدرت أرباح الربع المالي الرابع للسنة المالية 2026 في 25 فبراير 2026 (للربع المنتهي في 25 يناير 2026). العنوان البارز هو ارتفاع الإيرادات بنسبة 73% على أساس سنوي (YoY) إلى رقم قياسي قدره 68.1 مليار دولار (GAAP: 68.127 مليار دولار)، بزيادة 20% على التوالي من الربع الثالث الذي بلغ 57.006 مليار دولار. هذا يتجاوز توقعات المحللين @E1~$66.2 مليار( ومتوسط التوجيه السابق لشركة نفيديا @E1~)مليار(، مما يمثل واحدًا من أقوى الأرباع في تاريخ الشركة ويؤكد على ازدهار بنية الذكاء الاصطناعي المستمر.

.
1. الأداء العام للإيرادات
إيرادات الربع الرابع: رقم قياسي قدره 68.1 مليار دولار $65 بالضبط 68.127 مليار دولار GAAP).
نمو سنوي: +73% من 39.331 مليار دولار في الربع الرابع للسنة المالية 2025.
نمو ربعي: +20% من 57.006 مليار دولار في الربع الثالث للسنة المالية 2026 — أكبر زيادة متتالية على الإطلاق لشركة نفيديا.
إيرادات السنة المالية الكاملة 2026: رقم قياسي قدره 215.9 مليار دولار (GAAP: 215.938 مليار دولار).
نمو سنوي: +65% من 130.497 مليار دولار في السنة المالية 2025.
تقدم ربعي في السنة المالية 2026: اتجاه متسارع — الربع الأول: ~44.1 مليار دولار، الربع الثاني: ~46.7 مليار دولار، الربع الثالث: ~57.0 مليار دولار، الربع الرابع: 68.1 مليار دولار — يظهر زخمًا يتصاعد طوال العام.

2. قطاع مراكز البيانات (محرك الذكاء الاصطناعي الأساسي)
إيرادات الربع الرابع: رقم قياسي قدره 62.3 مليار دولار.
نمو سنوي: +75%.
نمو ربعي: +22%.
يمثل أكثر من 91% (تقريبًا 91.5%) من إجمالي إيرادات الشركة — ارتفاع كبير مقارنة بالسنوات السابقة.
إيرادات مراكز البيانات للسنة الكاملة: ~193.7–$197.3 مليار (تختلف التقارير قليلاً؛ بزيادة ~68% على أساس سنوي عن العام السابق).
المحركات الفرعية الرئيسية:
الحوسبة (بطاقات GPU مثل Hopper، Blackwell): مساهمة ضخمة من بنية Blackwell مثل B200، GB200، Blackwell Ultra(.
الشبكات: ~11.0 مليار دولار في الربع الرابع )ارتفاع >3.5 أضعاف على أساس سنوي( — مدفوعًا بـ NVLink، Spectrum-X Ethernet، InfiniBand لمجموعات الذكاء الاصطناعي الكبيرة.
تجاوزت إيرادات الشبكات للسنة الكاملة )مليار دولار( — ارتفاع أكثر من 10 أضعاف مقارنة بـ FY2021 بعد استحواذ Mellanox).
مصادر الطلب: Hyperscalers $31 غالبيتها في القطاع(، الشركات، مطورو نماذج الذكاء الاصطناعي )OpenAI، Anthropic(، مشاريع الذكاء الاصطناعي السيادية )تضاعفت إلى أكثر من(، وعمليات سير العمل الذكية.

3. قطاعات الأعمال الأخرى
الألعاب:
الربع الرابع: 3.7 مليار دولار.
نمو سنوي: +47% )طلب RTX 50-series المبني على Blackwell بعد الإطلاق(.
نمو ربعي: -13% $30B تعديلات المخزون بعد العطلات).
السنة الكاملة: 16.0 مليار دولار (+41% على أساس سنوي) — الآن ~5–6% من إجمالي الإيرادات.
التصوير الاحترافي (ProViz):
الربع الرابع: رقم قياسي قدره 1.3 مليار دولار (بعض التقارير تقول ~1.32 مليار دولار).
نمو سنوي: +159%.
نمو ربعي: +74% — أحد أسرع القطاعات نموًا.
السنة الكاملة: 3.2 مليار دولار (+70% على أساس سنوي).
مدفوعًا بأدوات الإبداع المعززة بالذكاء الاصطناعي، Omniverse، محطات العمل.
السيارات والأنظمة المدمجة: نمو إيجابي ثابت (الذكاء الاصطناعي للقيادة الذاتية، الروبوتات، أنظمة الحافة) — نمو معتدل لكنه ثابت؛ الربع الرابع ليس دائمًا مفصولًا بشكل دقيق لكنه يتماشى مع الاتجاهات الأوسع.

4. الربحية والهامش
الهامش الإجمالي:
GAAP: 75.0% (+2.0 نقطة مئوية على أساس سنوي، +1.6 نقطة مئوية على أساس ربعي).
غير GAAP: 75.2% (+1.7 نقطة مئوية على أساس سنوي).
يعكس أسعارًا مميزة على منتجات الذكاء الاصطناعي، إنتاجية فعالة، مزيج عالي من Blackwell، وتخفيف مخصصات المخزون القديمة.
صافي الدخل:
GAAP: ~39.6–(مليار دولار)تختلف التقارير؛ بزيادة ~79–94% على أساس سنوي من ~22.1 مليار دولار في العام السابق(.
ربحية السهم )EPS$43 :
GAAP مخفف: 1.76 دولار (+98% على أساس سنوي).
غير GAAP معدل: 1.62 دولار (+82% على أساس سنوي من 0.89 دولار؛ تفوقت على التوقعات التي كانت ~1.53 دولار بحوالي ~6%).
دخل التشغيل: مستويات قياسية؛ GAAP ~130.4 مليار دولار للسنة الكاملة.
التدفق النقدي الحر: قياسي ~(مليار دولار في الربع الرابع؛ للسنة الكاملة ~)مليار دولار.
عوائد المساهمين: 41.1 مليار دولار في السنة المالية 2026 (إعادة شراء الأسهم + الأرباح).

5. توجيهات الربع الأول للسنة المالية 2027 والتوقعات المستقبلية
الإيرادات: 78.0 مليار دولار ±2% @E1~$76.4–$79.6 مليار$35 — أعلى بكثير من التوقعات الإجماعية @E1~$72–73 مليار$97 ، مما يشير إلى نمو يقارب 77% على أساس سنوي.
الهامش الإجمالي: ~75% (هدف متوسط بين GAAP/غير GAAP).

الافتراضات والتعليقات الرئيسية:
لا يُفترض إيرادات حوسبة مراكز البيانات من الصين (قيود التصدير).
من المتوقع نمو متتالي طوال عام 2026 — متجاوزًا تقديرات فرص Blackwell/Rubin التي تزيد عن 500 مليار دولار سابقًا.

الالتزامات بالإمداد عند مستويات قياسية (تمتد حتى 2027).
إطلاق منصة Vera Rubin القادمة (شحن العينات؛ الإنتاج في النصف الثاني من 2026) للجيل القادم من الكفاءة.

6. أبرز تصريحات الإدارة (الرئيس التنفيذي Jensen Huang والمديرة المالية Colette Kress)
"طلب الحوسبة ينمو بشكل أسي" — نقطة انعطاف في الذكاء الاصطناعي الذاتي مع وكلاء مستقلين يقودون الاستنتاج/التدريب.

"اعتماد" متزايد بشكل كبير لوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ العملاء "يسارعون للاستثمار في حوسبة الذكاء الاصطناعي."
تحديثات Hyperscalers؛ أعمال الذكاء الاصطناعي السيادية تتجاوز 30 مليار دولار؛ الشركات ترى عائد استثمار هائل.
"لا يوجد تباطؤ مرئي" — إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي كمصانع للذكاء الاصطناعي لتحقيق مكاسب إنتاجية.

7. رد فعل السوق والتداعيات الأوسع
تحرك الأسهم: مكاسب أولية بعد ساعات التداول، لكن تراجعت حوالي 5% في اليوم التالي على الرغم من تجاوز الأرقام — التوقعات العالية مُسعرة؛ مخاوف التقييم (رأس مال السوق ~4–5 تريليون دولار).
رأي المحللين: غالبية التوصيات "شراء" / "شراء قوي" (؛ الانخفاضات تُعتبر فرصًا.

لماذا يهم الأمر:
يؤكد على دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة — لا "فقاعة" تنفجر؛ الطلب من استثمارات رأس المال الضخمة التي تتجاوز 700 مليار دولار من Hyperscalers، الشركات، السياديين.
التحصين التنافسي لنفيديا: منظومة CUDA، الحوسبة الكاملة )رقائق + الشبكات + البرمجيات(.
المخاطر: الجغرافيا السياسية، المنافسة )AMD، ASICs المخصصة(، محتمل أن يتباطأ الإنفاق في المستقبل — لكن المسار الحالي يظهر نموًا فائقًا حتى 2026–2027.
السياق الأوسع: يضع نفيديا كمستفيد رئيسي من عصر الذكاء الاصطناعي؛ "الحوسبة = الإيرادات" للعملاء يعزز دورة التفاعل.

باختصار، ارتفاع الإيرادات بنسبة 73% ليس معزولًا — إنه جزء من زخم متسارع يمتد لعدة أرباع مدفوع بسيطرة الذكاء الاصطناعي. كل مقياس )الإيرادات، الهوامش، ربحية السهم، التوجيه( سجل أرقامًا قياسية أو تجاوز التوقعات، مما يعزز مكانة نفيديا في ريادة ثورة الحوسبة المعجلة. هذا التقرير يكسر الشكوك قصيرة الأمد ويشير إلى أرقام أكبر في المستقبل. 🚀