تحليل يومي للعملات الأجنبية: أرباح Nvidia قد تكون كبيرة للعملات الأجنبية

(MENAFN- ING) USD: رد الفعل على أرباح نيفيديا قد يكون دليلاً

عاد الهدوء إلى أسهم التكنولوجيا أمس، لكنه يبدو مؤقتًا قبل أرباح نيفيديا المهمة اليوم. مع استمرار قلق بعض المستثمرين بشأن أسهم الذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن تحتاج نيفيديا إلى تجاوز التوقعات وتقديم توجيهات قوية لطمأنة السوق بشكل ملموس. في هذه المرحلة، تبدو مخاطر الهبوط على معنويات المخاطر العالمية من خلال الفشل أكبر من الفوائد من النجاح.

في سوق العملات المتقدمة، فإن فشل الأرباح قد يضع الدولار الأسترالي، الدولار النيوزيلندي، والكورون النرويجي في خطر أكبر. من بينهم، الدولار الأسترالي في وضع مفرط الشراء بشكل خاص، حيث تظهر بيانات CFTC أكبر مراكز شراء مضاربة في مجموعة العشرة. أظهر مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر يناير بنسبة 3.8%، وهو أعلى قليلاً من المتوقع، مما أعطى دعمًا إضافيًا للدولار الأسترالي، مع توقع رفع سعر الفائدة في مايو. ومع ذلك، فإن قصة داخلية قوية لن تكفي لحماية الدولار الأسترالي في تصحيح الأسهم.

إذا انخفض الدولار الأمريكي بالتزامن مع العملات ذات المخاطر العالية، فسيكون ذلك إشارة مقلقة على أن الأسواق تتطور لمخاوف أوسع تتعلق بالولايات المتحدة مرتبطة بتقييمات الذكاء الاصطناعي. نشعر أن هذا أقل احتمالًا، وأن الدولار سيستمر في احترام علاقته المنخفضة – ولكن لا تزال سلبية – مع الأسهم الأمريكية.

بالأمس، كانت البيانات الأمريكية داعمة للدولار، حيث ارتفعت ثقة المستهلكين إلى 91 في تقرير فبراير، بينما تم تقليل انخفاض الشهر الماضي في المراجعة. في خطابه عن حالة الاتحاد، ركز الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصاد وتراجع التضخم، لكنه كرر أيضًا احتمال الصراع مع إيران، على الرغم من تفضيله لحل سلمي.

ما لم تكن أرباح نيفيديا تهز السوق، فإننا نفضل نطاق 97.50-98.0 لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY).

فرانشيسكو بيسولي

EUR: التقييم لا يزال غير داعم

هناك بعض البيانات النهائية التي ستصدر في أوروبا اليوم (ناتج الناتج المحلي الإجمالي الألماني، مؤشر أسعار المستهلكين لمنطقة اليورو) – وهي قليلة التأثير على السوق. خطاب رئيس البنك المركزي الأوروبي لاغارد غدًا في البرلمان الأوروبي هو المحرك المحتمل الوحيد لليورو هذا الأسبوع، قبل أرقام التضخم السريعة يوم الجمعة.

لا يزال زوج اليورو/الدولار يتداول في منطقة التقييم المبالغ فيه على المدى القصير رغم الانخفاض الأخير في الأسعار الفورية. تفاوت سعر الفائدة على المبادلة لمدة عامين مع الدولار اتسع بنحو 10 نقاط أساس لصالح الدولار طوال فبراير، وأسعار النفط المرتفعة ساهمت أيضًا في الضغط على القيمة العادلة لزوج EUR/USD.

ومع ذلك، تظل مخاوف التركيز على المخاطر المرتبطة بالولايات المتحدة واضحة، ومن المرجح أن تستمر في تشجيع الشراء عند انخفاض EUR/USD. نحن لا نزال نعتقد أن الدعم عند 1.1750-60 يمكن أن يصمد في الوقت الحالي.

فرانشيسكو بيسولي

HUF: الفورنت لا يتأثر بالبنك المركزي ويستمر في التعزيز

تماشيًا مع التوقعات، خفض البنك المركزي المجري سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.25% يوم الثلاثاء بعد أن ظل دون تغيير لمدة 16 شهرًا. على الرغم من أن المحافظ فارغا تجنب أي التزام مسبق، نعتقد أن هذا مجرد بداية. لا يمكننا القول بالتأكيد، لكن استنادًا إلى الوضع الحالي، نتوقع خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في مارس.

نظرًا للتوقعات الواسعة لخفض الفائدة من قبل البنك المركزي المجري والنبرة الحيادية، لم تقدم مؤتمر الصحافة في فبراير سببًا كبيرًا لتحرك في سوق الصرف الأجنبي. في الخلفية، ربما يشهد الفورنت انتقالًا من مراكز شراء طويلة على أساس الحمل إلى مراكز طويلة قبل الانتخابات، وعلى الرغم من بدء دورة الخفض، لم نرَ الكثير من التحركات في زوج اليورو/الفورنت. إذا حدث شيء، فإن السوق يدفع السعر نحو الانخفاض. من الواضح أن المتداولين غير متأثرين بتآكل العائد وقد يغامرون بمحاولة بناء مراكز شراء جديدة على الفورنت. من ناحية أخرى، قد يكون من الصعب العثور على أدنى مستويات جديدة لزوج EUR/HUF تحت 377 قبل الانتخابات مع استمرار البنك المركزي في خفض المعدلات. لذلك، نتوقع تدرجًا تدريجيًا ومستقرًا نحو الانخفاض، لكن بشكل أبطأ مما رأينا حتى الآن.

فرانتيشك تابورسكي

PLN: بنك مركزي متحفظ مقابل سوق أكثر تيسيرًا

قال محافظ البنك المركزي البولندي أدام غلابينسكي في مقابلة أمس إن التضخم سيكون قريبًا من هدف البنك المركزي البالغ 2.5% هذا العام وربما في عام 2027، مما يشير إلى أن هذا سيكون التوقع الجديد للبنك المركزي البولندي الذي سيُعلن في مارس. على الرغم من أن المحافظ لم يعلق على مستوى الفائدة، إلا أن ذلك يوحي بوجود مساحة مريحة لمزيد من خفض الفائدة في مارس. بالمثل، علق عضو المجلس النقدي بريزيميسلاف ليتوينيوك على الوضع، معتبرًا أن خفض الفائدة في مارس “مرجح جدًا”. في الوقت نفسه، يرى إمكانية انخفاض التضخم أكثر بسبب التغيير في سلة مؤشر أسعار المستهلكين، والتي لا تزال قيد التنفيذ، حيث علقت الهيئة الإحصائية نشر التقدير المسبق. وفقًا لليتوينيوك، من المحتمل أن تنخفض المعدلات إلى 3.50% من 4.00% الحالية.

بشكل عام، كان نغمة أعضاء المجلس النقدي متحفظة، ويبدو أن خفض الفائدة أكثر احتمالًا. من ناحية أخرى، السوق يضع في اعتباره بشكل أساسي معدل نهائي عند 3.25%، بينما يركز بيان البنك على 3.50% كنهاية للدورة. بالطبع، شهدنا عدة مفاجآت سلبية في التضخم، لذا فإن السوق يحتفظ بوسادة مفهومة بأن هذا الاتجاه سيستمر، مما سيدفع البنك المركزي إلى أن يكون أكثر تيسيرًا. من ناحية أخرى، في الوقت الحالي، لا يوجد الكثير مما يدل على ضرورة توقع خفض إضافي للفائدة، والمخاطر تميل إلى الارتفاع إذا فاجأ الاقتصاد بقوته أو لم ينخفض التضخم كما هو متوقع.

زوج اليورو/الزلوطي لا يقدم الكثير من القصة هذا العام، وحتى الآن في فبراير، لم يأتِ إلا بتضييق إضافي للنطاق الضيق أصلًا من 4.200-230 في يناير إلى 4.210-230 حاليًا. مع الأخذ في الاعتبار ما سبق، فإن المخاطر على زوج EUR/PLN تعتبر أدنى من 4.210 في رأينا. ومع ذلك، لا نزال بعيدين عن وجود قناعة قوية باتجاه السوق التالي.

فرانتيشك تابورسكي