تخطط شركة SpaceX لتخصيص 30% من حصة الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد

SpaceX تعيد تشكيل منطق الاكتتاب التقليدي في وول ستريت من خلال خطة اكتتاب أولي غير مسبوقة.

في 26 مارس، نقلت رويترز عن مصادر مطلعة أن ماسك يناقش تخصيص ما يصل إلى 30% من حصص الاكتتاب الأولي لشركة SpaceX للمستثمرين الأفراد، وهو ما يزيد بأكثر من ثلاثة أضعاف النسبة المعتادة.

ووفقًا للتقارير، يهدف هذا الإجراء إلى استقرار سعر السهم بفضل قاعدة المعجبين الكبيرة المخلصة لماسك، ومنع حدوث تقلبات حادة بعد الإدراج، مثل “رفع السعر ثم البيع”. في الوقت نفسه، تقوم SpaceX بتخصيص وظائف البنوك بطريقة مخصصة للغاية، مكسرة النموذج التقليدي الذي تتنافس فيه المؤسسات بشكل واسع على المستثمرين.

قد تصل القيمة المحتملة لهذا الاكتتاب الأولي إلى 1.75 تريليون دولار، مما يجعله واحدًا من أكبر معاملات الإدراج في التاريخ.

يقارن العاملون في السوق درجة الطلب من المستثمرين الأفراد على هذا الاكتتاب الأولي بالاجواء التي شهدها إدراج جوجل قبل عشرين عامًا، مع توقعات بأن يكون الطلب شديدًا، مع تغطية شاملة تتراوح من مكاتب العائلات الثرية التي تتابع SpaceX منذ زمن بعيد، إلى المستثمرين الصغار والمتوسطي الحجم الذين يجذبهم سحر ماسك الشخصي.

حصة المستثمرين الأفراد في أرقام قياسية، والمساهمون المخلصون يُعتبرون من stabilizers

وفقًا لما ذكرته رويترز، نقل ماسك من خلال المدير المالي لشركة SpaceX، بريت جونسن، هذه الخطة إلى وول ستريت، حيث سيتم تخصيص ما يصل إلى 30% من حصص الاكتتاب الأولي للمستثمرين الأفراد. بالمقارنة، عادةً ما تكون النسبة المخصصة للمستثمرين الأفراد في الاكتتابات العامة 5% إلى 10%.

تستند خطوة SpaceX إلى منطق سوقي واضح: المستثمرون الذين يتتبعون الشركة في السوق الخاصة لفترة طويلة يكونون أقل احتمالًا لبيع أسهمهم فور الإدراج، مما يساعد على تقليل تقلبات سعر السهم الحادة.

ذكرت التقارير عن مصادر مطلعة أن الخطة لم تُحدد نهائيًا وقد تتغير.

وسبق أن ذكرت وسائل الإعلام التقنية The Information أن نسبة تخصيص المستثمرين الأفراد قد تتجاوز 20%، وأن البنوك ستُعطى مهامًا واضحة. وأكدت رويترز أن 30% هي الهدف الأقصى، مما يعزز هذا الاتجاه.

تقسيم عمل البنوك بدقة، وماسك يتولى قيادة هيكل الاكتتاب

على عكس النموذج التقليدي الذي تتنافس فيه البنوك الاستثمارية الكبرى على نطاق واسع، تتبنى SpaceX هيكلًا يُعرف باسم “الحلبة”، حيث يتم توجيه البنوك المختلفة إلى مجموعات معينة من المستثمرين ومناطق جغرافية محددة.

وفقًا للتقارير عن مصادر مطلعة، قام ماسك بتحديد تقسيم عمل البنوك الاستثمارية:

• تقوم بنك أوف أمريكا بتوزيع حصص المساهمين الأفراد المحليين، مع التركيز على العملاء الأفراد ذوي الثروات العالية ومكاتب العائلات؛

• بينما يخدم بنك مورغان ستانلي المستثمرين الأفراد الصغار والمتوسطين من خلال منصة E*Trade؛

• تتولى UBS مسؤولية توسيع السوق الدولية للمستثمرين من الفئتين المذكورتين؛

• بينما تتولى سيتي بنك تنسيق توزيع حصص المستثمرين الأفراد الدوليين والمؤسسات، وتقديم الأسهم للمستثمرين الأفراد في الخارج من خلال البنوك الشريكة ذات الخبرة الإقليمية.

فيما يتعلق بالأسواق الإقليمية، تتولى Mizuho اليابان، وبنك باركلي المملكة المتحدة، وبنك دويتشه ألمانيا، وبنك كندا الملكي كندا.

المنطق الأساسي وراء هذا الترتيب هو العلاقات الشخصية والتعاون السابق، بدلاً من المنافسة السوقية البحتة، مما يدل على أن SpaceX تتولى السيطرة النشطة على هيكل رأس المال وتكوين المستثمرين في الاكتتاب الأولي.

أثر علامة ماسك التجارية يعزز ثقة المستثمرين الأفراد

تستند استراتيجية المستثمرين الأفراد لشركة SpaceX إلى قاعدة المستثمرين الشخصيين التي تراكمت على مدى فترة طويلة من الوقت تحت قيادة ماسك.

قال رووان تايلور، الشريك الإداري في Liberty Hall Capital Partners، وهي مؤسسة استثمار خاصة في مجال الطيران والدفاع:

هذه هي اللحظة التي تشعر أنها تحدث مرة واحدة في العمر، ويجب أن تشارك فيها.

وقارن حرارة هذا الاكتتاب الأولي بما شهدته جوجل قبل عشرين عامًا عند دخولها السوق المالية، مشيرًا إلى أن “حماس المستثمرين هو تعبير عن الثقة في ماسك”.

لقد نجح ماسك سابقًا في تحويل تسلا من علامة تجارية صغيرة للسيارات الكهربائية إلى إنتاج ضخم، وتحويل ستارلينك من تجربة مرتفعة التكلفة إلى شبكة قمر صناعي قابلة لتحقيق أرباح مستدامة، مما جعل العديد من المستثمرين يثقون في حكمه بشأن تقنيات جديدة.

في مجال إطلاق الصواريخ، أصبحت SpaceX رائدة وتواصل الدفع برؤية ماسك طويلة الأجل لجعل البشرية نوعًا عبر الكواكب. هذه الخصائص التي تجمع بين النجاح التجاري والسرد الكبير، قد أوجدت قاعدة من المؤسسات والمستثمرين الأفراد التي تراكمت على مدى سنوات في السوق الخاصة، مما يوفر أرضية طبيعية لاستراتيجية المستثمرين الأفراد في هذا الاكتتاب الأولي.

لم تحدد SpaceX بعد الحجم النهائي للإصدار والجدول الزمني. حاليًا، يحتفظ الرقم القياسي لأكبر اكتتاب أولي عالمي بشركة أرامكو السعودية، التي جمعت حوالي 29 مليار دولار في عام 2019.