‍#创作者冲榜

باستخدام البيتكوين لشراء منزل، وافقت الحكومة الأمريكية!

شركة فاني ماي (Fannie Mae)، أكبر شركة تمويل عقاري في الولايات المتحدة والتي اشتهرت بأزمة الرهن العقاري الثانوية، على قبول الرهون العقارية المشفرة، وهو حدث تاريخي لدخول الأصول المشفرة إلى القطاع المالي التقليدي في أمريكا.

الخميس الماضي، أعلنت شركة الرهن العقاري Better Home & Finance وبورصة العملات المشفرة الأمريكية Cbase Global عن إطلاق منتج رهن عقاري جديد، يسمح للمشترين برهن عملاتهم المشفرة عند الحصول على قرض مضمون من فاني ماي، دون الحاجة لبيع العملات المشفرة لدفع الدفعة الأولى نقدًا.

👉هذه ليست المرة الأولى التي يتم فيها تقديم الرهن العقاري المشفر، لكن فاني ماي تجعل الأمر ذا معنى استثنائي

فاني ماي هي أكبر شركة تمويل عقاري في أمريكا، وهذا سيجعل هذه المنتجات أكثر انتشارًا

فاني ماي مدعومة من الحكومة الفيدرالية وتخضع لرقابة هيئة التمويل العقاري الفيدرالية

حجم أصول فاني ماي يصل إلى 4.1 تريليون دولار

يوجد حوالي 52 مليون شخص في أمريكا يمتلكون أصولًا مشفرة

👉نطاق واسع للاستخدامات

عند شراء منزل، يبدأ المشترون باستخدام أصولهم المشفرة. أظهرت دراسة لـ Redfin في عام 2025 أن حوالي 13% من جيل الألفية وجيل Z باعوا أصولهم المشفرة لدفع الدفعة الأولى.

الهدف من هذا المنتج هو تلبية احتياجات المشترين المحتملين، الذين لا يرغبون في استخدام مدخراتهم لدفع الدفعة الأولى، ولا يريدون بيع أصولهم المشفرة لتجنب دفع ضرائب الأرباح الرأسمالية، والاستمرار في الاحتفاظ بحصصهم في سوق العملات المشفرة.

طريقة عمل هذا المنتج كالتالي: يجب أن يكون المقترض لديه حساب Cbase، ويقدم طلبين للقرض من Better، أحدهما قرض عقاري قياسي والآخر قرض ثانٍ بضمان الأصول المشفرة، يُستخدم لدفع الدفعة الأولى على القرض الأول. كلا القرضين يُحتفظ بهما من قبل Better، ويحتاج المقترض فقط إلى سداد دفعة شهرية واحدة. العيب في هذا النموذج هو أن المقترض يتحمل فوائد كلا القرضين، مما يزيد من التكلفة الإجمالية.

قال Vishal Garg، المدير التنفيذي لشركة Better: بمجرد رهن الأصول المشفرة كدفعة أولى، لا يمكن للمالك تداول هذه الأصول. إذا انخفضت قيمة العملات المشفرة في الحساب، طالما استمر المالك في السداد الشهري، فلن يتأثر القرض العقاري.

👉أكبر ابتكار: عدم الانفجار، وعدم إضافة هامش ضمان

هذا هو الفرق الجوهري بينه وبين القروض المشفرة التقليدية:

❌ النموذج التقليدي (مثل DeFi / CeFi)

انخفاض BTC → إضافة هامش ضمان

عدم الإضافة → تصفية قسرية

✅ النموذج الجديد للقروض العقارية

حتى لو انخفض سعر البيتكوين: لا يتم إضافة ضمان، ولا يتم التصفية القسرية، ولا تتغير شروط القرض العقاري

الحالة الوحيدة التي تؤدي إلى التصفية: تأخر السداد لأكثر من 60 يومًا

الجوهر: من “منطق التداول” → “منطق الائتمان”

👉مهم جدًا للبيتكوين

1. ربط “الثروة على السلسلة → الأصول الواقعية”

في الماضي: الأصول المشفرة ≠ أصول معترف بها من قبل البنوك

شراء منزل يتطلب: بيع العملة → دفع الضرائب → خسارة المركز

الآن: يمكن الرهن مباشرة، دون الخروج من السوق

2. تعزيز الخصائص المالية للبيتكوين مرة أخرى

البيتكوين يتحول من: أصول للمضاربة إلى أصول للرهون / أصول شبيهة بالذهب

الأصول المشفرة تدخل عصر “الطلب الحقيقي”

في الماضي: منطق الارتفاع كان قائمًا على السرد، والمشاعر، والمضاربة

المستقبل: مدفوعًا باستخدامات السوق (شراء منزل، تمويل، رهن)

3. خطوة مهمة لدخول البيتكوين إلى السوق المالي التقليدي

استغل البيتكوين هذه الفرصة ليغير من هويته من أصول للمضاربة إلى أصول للرهون، بينما حصلت العملات المشفرة على “تصريح مرور” لدخول النظام المالي السائد من خلال ارتباطها بسوق العقارات.