لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول قطاع البرمجيات قد يكون من الجدير الانتباه إليه. على مدار العام الماضي، كانت أسهم البرمجيات تتراجع بشكل كبير مقارنة بالسوق الأوسع بنحو 20 نقطة مئوية - أسوأ أداء نسبي منذ عام 2022. يجن جنون معظم الناس من أن الذكاء الاصطناعي سيقضي على البرمجيات التقليدية، لكنني أعتقد أن ذلك يخلق في الواقع واحدة من أفضل فرص الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي التي رأيناها منذ سنوات.

فريق أبحاث مورغان ستانلي وضع حججًا مضادة مقنعة: ستؤدي مكاسب الإنتاجية من الذكاء الاصطناعي إلى توسيع قاعدة المطورين وتحفيز موجة من مبادرات التحديث. هذا هو نوع الرياح الداعمة التي يمكن أن تستفيد منها شركات البرمجيات بشكل كبير.

لقد كنت أتابع اسمين تحديدًا. أبلوفن (AppLovin) هي منصة تكنولوجيا إعلانات حققت نجاحًا كبيرًا في تحسين الحملات باستخدام الذكاء الاصطناعي. ما يميزها هو نموذج إيراداتها - فهي تتقاضى أجرًا بناءً على أداء الإعلان الفعلي بدلاً من مجرد أخذ حصة من الإنفاق كما يفعل المنافسون. محرك التوصية بالذكاء الاصطناعي (Axon) يتفوق بشكل كبير على البدائل. ذكرت Morningstar أنهم يحققون عوائد أفضل بنسبة 45% على إنفاق الإعلانات مقارنة بـ Meta وأكثر من 100% من TikTok ومنصات مماثلة. تتوقع وول ستريت نمو أرباح سنوي بنسبة 58% حتى عام 2027، ويبلغ متوسط هدف السعر من قبل المحللين حوالي 775 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع حوالي 45% من المستويات الحالية.

ثم هناك أتلّاسيان (Atlassian)، التي تطور برمجيات التعاون للفرق التقنية وغير التقنية. لقد بنوا شيئًا فريدًا - هم المنصة الوحيدة التي تربط فرق DevOps، وفرق الأعمال، وإدارة خدمات تكنولوجيا المعلومات على نظام واحد. هذا يخلق إمكانات كبيرة للترقية والبيع الإضافي. لقد أطلقوا مؤخرًا Rovo، وهو مجموعة أدوات ذكاء اصطناعي توليدية تتعامل مع البحث الذكي، وأتمتة العمليات، وتوليد الشفرات. كشركة راسخة عبر عدة فئات، قد تكون واحدة من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي للاستثمار فيها مع استمرار موجة الذكاء الاصطناعي هذه. يتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة 22% سنويًا حتى منتصف 2027، مع هدف سعر وسطي حوالي 225 دولارًا، وهو أعلى بنسبة حوالي 84% من مستوى التداول الحالي.

الجزء المثير هو أن كلا الشركتين تتجاوزان تقديرات الأرباح باستمرار - أبلوفن بنسبة 21% في المتوسط وأتلّاسيان بنسبة 16% - مما يشير إلى أن وول ستريت قد تكون تقدرها بأقل من قيمتها الحقيقية. تقييمات قطاع البرمجيات قد تراجعت بما يكفي بحيث ترى قيمة حقيقية في أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي للاستثمار فيها الآن. السؤال هو هل تعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيخلق فرصًا جديدة أم سيدمر الفرص الحالية. أنا أراهن على الأول.