هل لاحظت أن معظم الأسواق لا تعمل فعلاً كما تصفها الكتب المدرسية؟ المنافسة في العالم الحقيقي لا تشبه نظرية المنافسة الكاملة على الإطلاق. ما نراه هو منافسة غير كاملة، وبصراحة، فهي موجودة في كل مكان بمجرد أن تبدأ في الانتباه.

المسألة هي، عندما يكون هناك عدد أقل من اللاعبين يتحكمون في السوق، ومنتجات مميزة، وحواجز تمنع دخول منافسين جدد، يتغير كل شيء. تصبح الأسعار مرنة. تتغير ديناميكيات السوق. كمستثمر، هذا مهم لأنه يؤثر مباشرة على أداء الشركات وكيف يجب أن تفكر في التقييمات.

هناك بشكل أساسي ثلاثة أنواع من المنافسة غير الكاملة التي تستحق الفهم. المنافسة الاحتكارية هي على الأرجح الأكثر شيوعًا، حيث يوجد العديد من الشركات التي تبيع منتجات مماثلة ولكن ليست متطابقة. فكر في الأمر، الاحتكار القليل هو عندما تسيطر مجموعة من الشركات المهيمنة على السوق وغالبًا ما تنسق تحركاتها. ثم هناك الاحتكار، حيث تضع شركة واحدة القواعد.

إليك ما هو مثير للاهتمام حول أمثلة المنافسة غير الكاملة في الواقع. خذ قطاع الوجبات السريعة كمثال. ماكدونالدز وبرجر كينج يبيعان في الأساس نفس الشيء، لكن كل منهما حجز لنفسه مكانة من خلال العلامة التجارية، وتعديلات على المنتجات، وتجربة العملاء. هذا التميز يسمح لهم بفرض أسعار أعلى مما تسمح به المنافسة الصافية. نفس القصة تنطبق على الفنادق، حيث الموقع، والمرافق، والسمعة تتيح لكل منشأة تحديد سعرها الخاص.

صناعة الأدوية أيضًا حالة كلاسيكية. براءات الاختراع تخلق احتكارات مؤقتة، مما يعني أن الشركات يمكنها فرض أسعار عالية. هذا حاجز أمام الدخول يعمل تمامًا كما هو مصمم.

أما الجانب الآخر، فهو أن الشركات ذات القوة السوقية الكبيرة يمكنها الابتكار بشكل مكثف وبناء علامات تجارية قوية. لكنها أيضًا قد تسيء استخدام تلك القوة، من خلال فرض أسعار مبالغ فيها أو تقليل الجودة. لهذا السبب تتدخل الجهات التنظيمية بفرض قوانين مكافحة الاحتكار وغيرها من القواعد. التوازن بين السماح للشركات بالمنافسة وحماية المستهلكين دائمًا ما يكون صعبًا.

بالنسبة للمستثمرين، فإن التداعيات حقيقية. الشركات التي تمتلك مزايا تنافسية قوية، أو تقنيات مملوكة، أو قواعد عملاء مخلصين، يمكنها الحفاظ على هوامش ربح أعلى وعوائد أفضل. لكن الأرباح قد تكون متقلبة في بيئات تنافسية عالية. التحركات الاستراتيجية من قبل اللاعبين الكبار يمكن أن تغير التقييمات بسرعة.

الاستنتاج الرئيسي هو التعرف على متى تخلق المنافسة غير الكاملة فرصة حقيقية من خلال الابتكار واستحواذ السوق، ومتى تكون مجرد استغلال من قبل اللاعبين الراسخين للأرباح. التنويع عبر القطاعات والتحليل الدقيق لموقف كل شركة التنافسية الفعلي يساعدك على التنقل في هذا السوق. لا تنخدع بشركة واحدة أو صناعة واحدة. الأسواق التي تكافئ التميز والحواجز أمام الدخول اليوم قد تواجه اضطرابات غدًا.