مضيق هرمز في خطر: لماذا قد يؤدي هجوم أمريكي إلى ارتفاع النفط إلى أكثر من 120 دولارًا وجعل بيتكوين ينخفض

----
السوق لا يركز حقًا على السياسة كما يعتقد الناس. هو يركز على النفط. هناك الضغط الحقيقي يتراكم. مضيق هرمز هو أحد أهم الطرق في العالم ويمر عبره حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية. إذا عرقل شيء ما أو أبطأ تلك الطريق، فإن التأثير ليس بسيطًا. ينتشر عبر كل شيء من أسعار الوقود إلى تكاليف الغذاء إلى التضخم.

الوضع الحالي بسيط. هناك تصاعد في التوتر وتهديد حقيقي بأن الولايات المتحدة قد تضرب البنية التحتية للطاقة الإيرانية إذا ساءت الأمور. هذا ليس مجرد كلام. إذا تم استهداف البنية التحتية، فهي ليست شيئًا يعود للعمل بسرعة. قد يستغرق الأمر أسابيع أو حتى شهورًا. هذا هو الخطر الحقيقي.

لا تحتاج إلى إغلاق كامل لمضيق هرمز لكي يتحرك النفط بقوة. حتى مجرد الخوف من الاضطراب يمكن أن يدفع الأسعار للارتفاع. إذا توقعت أن ينخفض العرض بنسبة حوالي 15% إلى 20%، فإن النفط لا يظل ثابتًا. يتحرك بسرعة. لهذا السبب ينظر العديد من المتداولين بالفعل إلى $100 كأساس و$120 أو أكثر كاحتمال حقيقي إذا تصاعدت الأمور.

النقطة الأساسية هنا هي أن النفط ليس مجرد أصل آخر. هو مرتبط بكل شيء. عندما يرتفع النفط، ترتفع تكاليف النقل. عندما ترتفع تكاليف النقل، تصبح السلع أكثر تكلفة. هذا يساهم في التضخم. بمجرد أن يبدأ التضخم في الارتفاع مرة أخرى، لا يمكن للبنوك المركزية أن تتراخى. يؤخرون خفض الفوائد أو حتى يشددون السياسة أكثر. هذا هو المكان الذي يبدأ فيه الضغط على الأصول ذات المخاطر.

وهنا يأتي دور بيتكوين. الكثير من الناس يحبون القول إن بيتكوين هو تحوط أو ذهب رقمي. هذه الفكرة تعمل على المدى الطويل، لكن على المدى القصير يتصرف بشكل مختلف جدًا. عندما تتشدد السيولة، لا يتصرف بيتكوين كملاذ آمن. يتصرف كأصل مخاطرة.

لذا إذا قفز النفط إلى 120 دولارًا، فإن رد الفعل التسلسلي واضح. ارتفاع النفط يعني ارتفاع التضخم. ارتفاع التضخم يعني أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. عندما تظل الفوائد مرتفعة، تنخفض السيولة في النظام. عندما تنخفض السيولة، عادةً ما تكافح الأصول مثل بيتكوين.

لقد رأينا أنماطًا مماثلة من قبل. خلال صدمات النفط السابقة، لم تنتظر الأسواق حتى تتضرر بشكل كامل قبل أن تتفاعل. يبدأ التحرك بالتوقعات. بمجرد أن يعتقد المتداولون أن العرض سيكون ضيقًا، تقفز أسعار النفط. هذا القفز يساهم في توقعات التضخم. ثم تبدأ عوائد السندات في الارتفاع. بمجرد ارتفاع العوائد، يتحول المال بعيدًا عن الأصول ذات المخاطر.

لقد تبعت بيتكوين هذا النمط أكثر من مرة. خلال الضغوط macro المفاجئة، تميل إلى الانخفاض أولاً. ليس لأنها شبكة ضعيفة، ولكن لأن المستثمرين الكبار ينقلون أموالهم إلى مراكز أكثر أمانًا. النقد، السلع، والأدوات قصيرة الأجل تصبح أكثر جاذبية خلال فترات عدم اليقين.

هناك أيضًا عامل توقيت يغفل عنه معظم الناس. عادةً، بيتكوين لا يتفاعل أولاً. يتحرك النفط أولاً. ثم تتحرك السندات. ثم يتبع بيتكوين. إذا كنت تراقب بيتكوين فقط، فأنت متأخر بالفعل. الإشارة موجودة في سوق النفط.

إذا ساء الوضع في مضيق هرمز ولم يتم التوصل إلى حل سريع، فهناك عدة طرق يمكن أن تتطور بها الأمور. إذا كان هناك حل دبلوماسي، فمن المرجح أن ينخفض النفط مرة أخرى وتهدأ الأسواق. في تلك الحالة، قد يتحرك بيتكوين للأعلى مرة أخرى مع تحسن ظروف السيولة.

إذا كانت هناك ضربات محدودة وبعض الاضطرابات، فقد يبقى النفط بين $100 و120 دولارًا. هذا النوع من البيئة يخلق حالة من عدم اليقين. قد يتحرك بيتكوين جانبياً مع تقلبات حادة مع تفاعل المتداولين مع كل عنوان جديد.

أسوأ سيناريو هو اضطراب كبير يؤثر بشكل كبير على العرض. في تلك الحالة، يمكن أن يتجاوز النفط $120 وحتى أعلى. ذلك سيزيد من خطر التباطؤ العالمي. من المحتمل أن ينخفض بيتكوين على المدى القصير لأن السيولة ستتضيق بسرعة. لكن لاحقًا، إذا اضطرت البنوك المركزية إلى الاستجابة بتسهيل السياسة، قد يتعافى بيتكوين ويصعد مرة أخرى.

هناك طبقة أخرى يسهل تجاهلها. قضايا الطاقة يمكن أن تؤثر على تعدين العملات الرقمية. إذا تضررت البنية التحتية في المناطق الرئيسية، فقد يؤثر ذلك على نشاط التعدين ومعدل التجزئة. هذا لا يتحرك السعر دائمًا على الفور، لكنه يضيف مستوى آخر من عدم اليقين للسوق.

في نهاية المطاف، المحرك الرئيسي هنا ليس الحرب نفسها، بل السيولة. النفط هو مجرد المحفز الذي يؤثر على التضخم وقرارات السياسة. $BTC يتفاعل مع تلك الظروف أكثر من أي شيء آخر.

لذا، إذا تحرك النفط نحو 120 دولارًا، فإن التأثير على بيتكوين ليس عشوائيًا. يتبع مسارًا واضحًا. قلة السيولة تعني ضغطًا أكبر. وطالما أن ذلك مستمر، من الصعب على بيتكوين أن يتحرك بحرية.

لهذا السبب، يهم مضيق هرمز جدًا الآن. هو ليس مجرد موقع على الخريطة. هو نقطة رئيسية تربط الإمدادات العالمية، التضخم، والأسواق المالية. إذا تعطّل، ستشعر الآثار في كل مكان.

ولـ$BTC ، الاتجاه سيعتمد أقل على العناوين وأكثر على كيفية تشكيل النفط لتدفق الأموال في النظام.