هناك شيء غريب يحدث مع صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين مؤخرًا. لقد رأيت أن مليارات الدولارات تدخل إلى هذه الصناديق، لكن سعر البيتكوين لا يرتفع كما يتوقع المرء. إنه أمر غريب، أليس كذلك؟

يفترض معظم الناس أنه إذا كان هناك هذا القدر الكبير من المال يتدفق نحو صناديق ETF للبيتكوين، فيجب أن يرتفع السعر تلقائيًا. لكن محللًا كان يتابع هذا الأمر شرح أن هناك في الواقع عدة عوامل تلعب دورًا. أولًا، المستثمرون المؤسسيون الكبار الذين يشترون ETF لا يبحثون بالضرورة عن حركة سعر قصيرة المدى، بل عن تعرض طويل الأمد. ثانيًا، سوق البيتكوين الفوري لا يزال مختلفًا جدًا عن سوق المشتقات وصناديق ETF.

نقطة أخرى مثيرة للاهتمام هي أنه عندما يقرر الناس شراء ETF بدلاً من البيتكوين المباشر، فإنهم يستخدمون وسيلة أكثر مؤسسية وتنظيمًا، لكن ذلك لا يعني أن هناك ضغط شراء في السوق الفوري. إنها تدفقات رأس مال تتجه إلى جانب مختلف من النظام البيئي.

على أي حال، تذكير بأن تدفق المال لا يترجم دائمًا مباشرة إلى حركة سعر. السوق أكثر تعقيدًا من مجرد دخول وخروج رأس المال.