لقد قرأت للتو عن وضع السيولة في شركة بلو أول، وبصراحة، التشابهات التي يرسمها الناس مع عام 2008 تستحق الانتباه. لست أقول إنه مقارنة مباشرة، لكن المشاكل الهيكلية في التمويل التقليدي الآن مذهلة جدًا.

لمن لا يتابع عن كثب، تواجه بلو أول بعض التحديات الحقيقية في السيولة تتصاعد. نوع يجعل المستثمرين المؤسسيين متوترين. وعندما يشعر المؤسسون بالتوتر، فإنهم يميلون إلى فعل شيء واحد: تقليل المخاطر بشكل حاد. هذا عادةً يعني بيع الأصول عبر جميع القطاعات، ونعم، يشمل ذلك العملات المشفرة.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. السبب الرئيسي وراء وجودنا في هذا الوضع يعود إلى حقبة zirp. سنوات من سياسة أسعار الفائدة الصفرية خلقت مشكلة السعي وراء العائد بشكل هائل. اضطر الجميع إلى الاستثمار في أصول أكثر خطورة فقط للحصول على عائد. الآن بعد أن لم تعد المعدلات عند الصفر، بدأ الهيكل بأكمله في التصدع.

الشيء الذي يغفله معظم الناس هو أن هذا النوع من الاضطراب في التمويل التقليدي يخلق فعليًا نوافذ فرص للبيتكوين. خلال عام 2008، بدأ الناس يتساءلون عما إذا كانت المؤسسات التقليدية يمكن الوثوق بها في أموالها. هل تتذكر ذلك؟ نحن نرى شعورًا مشابهًا يتشكل الآن.

إذا حدث حدث سيولة كبير، فستظهر مرحلتان. أولاً، بيع ذعر عبر كل شيء مع محاولة الناس جمع السيولة. من المحتمل أن يؤثر ذلك أيضًا على البيتكوين - فهو دائمًا يتأثر في سيناريوهات الضغط الحاد. ولكن بعد ذلك، بمجرد أن يهدأ الذعر الفوري، تأتي المرحلة الثانية. تتدخل البنوك المركزية، تنخفض المعدلات، وتعود السياسات المرتبطة بـ zirp فجأة. هذا هو الوقت الذي عادةً ما يحقق فيه البيتكوين مكاسب، لأن الناس يبدأون في التفكير مرة أخرى في تدهور العملة.

لا أقول إنه مضمون، لكن الإعداد موجود بالتأكيد. وضع بلو أول يستحق المراقبة ليس لأنه يتعلق مباشرة بالعملات المشفرة، بل لأنه يعكس أعراض اختلالات اقتصادية أعمق. وهذه الاختلالات غالبًا ما تكون جيدة جدًا لصالح سردية البيتكوين في النهاية.

من المفيد مراقبة كيف يتطور هذا خلال الأشهر القادمة.