مؤخرًا رأيت الكثيرين يختلط عليهم الأمر حول معنى EPS وعلاقته بتقييم الأسهم. لذلك أريد أن أشارك ما فهمته عن هذا المؤشر المهم.

إذن، EPS هو اختصار لـ أرباح السهم، والذي بشكل أساسي يُظهر كم من الأرباح يمكن تقسيمها على كل سهم. معادلته بسيطة جدًا: خذ صافي أرباح الشركة، اطرح توزيعات الأسهم الممتازة، ثم اقسم على عدد الأسهم العادية القائمة. النتيجة هي EPS، أي كم من الربح بالروبية يمكن للمساهمين الاستفادة منه لكل سهم.

لماذا هذا مهم؟ إذا كان EPS مرتفعًا، عادةً يعني أن الشركة مربحة وتحقق أرباحًا جيدة. على العكس، انخفاض EPS يدل على ضعف الربحية. لكن لا تتخذ قرارًا بناءً على EPS فقط، لأنه هناك مؤشر آخر يجب النظر إليه معًا وهو نسبة PE.

نسبة PE هي سعر السهم مقسومًا على EPS. وهنا يبدأ الأمر في أن يكون مثيرًا. إذا كانت نسبة PE عالية، فهذا يعني أن سعر السهم مرتفع نسبيًا بالنسبة للأرباح، مما قد يدل على أن السوق يتوقع نموًا كبيرًا للشركة في المستقبل. على العكس، إذا كانت نسبة PE منخفضة، فهذا يعني أن السعر رخيص نسبيًا، والسوق قد يكون متشائمًا بشأن النمو.

دعني أقدم لك مثالًا لتوضيح الأمر أكثر. تخيل أن هناك شركة تحقق صافي أرباح قدره 20 مليون يوان و10 ملايين سهم قائمة. إذن، EPS هو 2 يوان لكل سهم. إذا كان سعر السهم الآن 40 يوان، فإن نسبة PE تكون 20. بمعنى أن المستثمر مستعد لدفع 20 ضعف أرباح السهم لامتلاك هذا السهم. مرتفعة نوعًا ما، أليس كذلك؟ هذا يعني أن السوق لديه توقعات كبيرة.

إذن، EPS في الحقيقة هو جسر لفهم تقييم شركة ما. هذان المؤشران يكملان بعضهما البعض. EPS يُظهر الربحية، بينما PE يُظهر ما إذا كان السعر المعروض من السوق عادلًا أم لا. إذا كنت تريد الاستثمار، فمن الأفضل أن تجمع بينهما للحصول على صورة أوضح قبل اتخاذ القرار.