لقد كنت أبحث في الأسهم التي عادةً ما تصمد عندما يصبح السوق متقلبًا، وبصراحة، هناك أنماط مثيرة للاهتمام تستحق الفهم إذا كنت تفكر في تعديل محفظتك.

في أوائل 2025، كانت أسماء وول ستريت الكبرى قلقة جدًا بشأن احتمالات الركود. رفعت جولدمان ساكس احتمالية الركود خلال سنة واحدة إلى 45%، بينما كانت جي بي مورغان تقول إنها تصل إلى 60% - ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى عدم اليقين بشأن حرب التجارة والمخاوف من التعريفات الجمركية. هذه الاحتمالات تجعل من الجدير التفكير في الأسهم التي تؤدي بشكل أفضل خلال فترات الركود عندما تتشدد الأمور.

فما الفئات التي تصمد فعلاً؟ هناك الخيار الدفاعي الواضح - الشركات التي تصنع أشياء يحتاجها الناس بغض النظر عن الظروف الاقتصادية. السلع الأساسية مثل الطعام والمشروبات، المرافق التي تتعامل مع المياه والكهرباء، الرعاية الصحية والأدوية والأجهزة الطبية. وتجار التجزئة المخفضة أيضًا، حيث يصبح الناس أكثر وعيًا بالأسعار بسرعة عندما تكون الأوقات صعبة. ثم هناك ما أسمّيه زاوية "الترف الصغير" - قد يقلل الناس من الإنفاق على المنازل والسيارات، لكنهم لا يزالون يشترون اشتراك نتفليكس أو يذهبون إلى ماكدونالدز لوجبة مريحة. هذا هو سلوك المستهلك الحقيقي.

عند النظر إلى الركود العظيم من 2007-2009، تحصل على نقاط مرجعية قوية. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 35.6% بما في ذلك الأرباح الموزعة. لكن بعض الأسهم؟ نتفليكس ارتفعت بنسبة 23.6%. وول مارت زادت بنسبة 7.3%. وماكدونالدز أضافت 4.7%. في المقابل، أسهم مناجم الذهب والمرافق مثل NextEra Energy وAmerican Water Works تكاد لا تتغير أو تنخفض قليلاً - لا شيء مقارنة بأضرار السوق الأوسع. هذه الأسهم الأفضل خلال فترات الركود أظهرت مرونة حقيقية.

ما هو مثير للاهتمام هو أن المرافق لا تحصل على الاهتمام الكافي. شركة American Water Works وNextEra Energy تفوقتا بشكل كبير منذ 2008. هيرشي مثال آخر - انخفضت فقط بنسبة 7.2% خلال تلك الأزمة بينما انهارت بقية السوق. شركة Church & Dwight، شركة Arm and Hammer، انخفضت بنسبة 9.6% لكنها لا تزال تتفوق على السوق. هذه ليست أسماء لامعة تراها في كل مكان، لكنها فعالة.

قصة الذهب أكثر تعقيدًا. أسهم مناجم الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ارتفعت خلال الأوقات الصعبة، لكنها تتراجع خلال الأسواق الصاعدة. هي دورية ومتقلبة - أفضل للمتداولين الذين ي timing الأمور أكثر من المستثمرين على المدى الطويل.

إليك ما أعتقد أنه مهم: نعم، كانت احتمالات الركود مرتفعة في 2025، ومن المنطقي اختبار محفظتك. لكن إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، لا تبيع الأسهم النمو بسرعة أو تذهب بالكامل نحو الخيارات الدفاعية. توقيت السوق شبه مستحيل، وربما تفوت الارتداد المبكر للانتعاش إذا كنت جالسًا في نقد. أفضل الأسهم التي يجب امتلاكها خلال الركود هي تلك التي تتناسب مع أفقك الزمني الفعلي، وليس فقط ما يبدو آمنًا الآن.

البيانات واضحة جدًا - المرافق، السلع الأساسية، والخيارات الانتقائية من الأسهم الترفيهية كانت تاريخيًا أفضل الأسهم خلال فترات الركود. لكن الصورة الأكبر؟ البقاء مستثمرًا يتفوق على محاولة تجنب الركود تمامًا.