إذن إليك ما كنت أتابعه مؤخرًا. نحن في وسط انهيار كارثي للعملات الرقمية - بيتكوين انخفضت بأكثر من 40% من ذروتها، وبصراحة، بعض السرديات التي كانت تدعمها بدأت تتصدع.

دعني أشرح ما لفت انتباهي. بيتكوين لا تزال ضخمة - بقيمة سوقية حوالي 1.5 تريليون دولار، وهو أمر مذهل. لكن العام الماضي أغلقت في المنطقة الحمراء، على الرغم من أن الذهب ارتفع بنسبة 64% خلال نفس الفترة. هذا هو الجزء الذي يزعجني. إذا كانت بيتكوين من المفترض أن تكون هذا الذهب الرقمي، هذا المخزن للقيمة الذي يلجأ إليه الناس عندما تصبح الأمور فوضوية، فلماذا تخلى عنها المستثمرون وذهبوا إلى الذهب الحقيقي عندما وصل العجز الأمريكي إلى 1.8 تريليون دولار وكانت مخاوف التضخم في كل مكان؟ هذا اختبار كبير فشل فيه، برأيي.

ثم هناك جانب الدفع. حتى بعض أكبر مؤيدي بيتكوين يترددون الآن. شركة Ark Investment Management خفضت هدف سعرها لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار لأنهم الآن يعتقدون أن العملات المستقرة هي اللعبة الحقيقية. وعندما تنظر إلى الأرقام، يبدو الأمر منطقيًا - حيث وصلت قيمة المعاملات بالعملات المستقرة إلى 3.5 تريليون دولار خلال 30 يومًا في ديسمبر، وهو أكثر من ضعف ما تعالجه فيزا وPayPal معًا. بالإضافة إلى ذلك، يقول 50% من المستهلكين الأمريكيين إنهم سيستخدمون العملات المستقرة، و71% من جيل Z.

الآن، مايكل سايلور أضاف مليون $204 دولار آخر إلى بيتكوين من خلال شركته MicroStrategy، مما رفع حصتهم إلى حوالي 3.6% من كل بيتكوين موجود. هذا هو نوع القناعة التي تجعل الناس يفكرون "ربما يجب أن أشتري الانخفاض أيضًا." تاريخيًا، كل انخفاض في بيتكوين كان يمكن شراؤه منذ 2009، فهناك سابقة على ذلك.

لكن هنا حيث أظل متشككًا. لقد شهدنا انهيارين كبيرين من قبل - 2017-2018 و2021-2022 - حيث خسرت بيتكوين أكثر من 70% من ذروتها. قد لا نكون في القاع بعد. وأعتقد حقًا أن هناك مزيدًا من الشك حول مستقبل بيتكوين الآن أكثر مما رأيت من قبل. فرضية المخزن للقيمة تتعرض للتشكيك، وسردية آلية الدفع تتحدىها العملات المستقرة، والمشاعر مختلفة تمامًا.

تاريخيًا، تعافت بيتكوين من كل انهيار. لكن هذا لا يعني أن الانهيار انتهى. إذا كنت تفكر في الشراء، ربما احتفظ بكميات صغيرة وادير مخاطرك بشكل مناسب. قد يكون للانهيار في العملات الرقمية مجال للمزيد من الانخفاض.