لقد كنت أراقب البيانات الاقتصادية عن كثب وهناك شيء مثير يحدث الآن قد يعيد تشكيل جدول زمن دورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية التي كنا نتوقعها.

لذا، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ISM وصل للتو إلى 52.7 - أعلى قراءة منذ عام 2022. والأهم من ذلك، أنه ظل فوق 50 لثلاثة أشهر متتالية الآن. هذا توسع، وهو مهم لأن قطاع التصنيع في الولايات المتحدة كان يتقلص لمدة تقارب الثلاث سنوات قبل ذلك. تاريخيًا، عندما يبدأ النشاط التصنيعي في الانتعاش بهذه الطريقة، فإنه عادةً ما يشير إلى تحسن ظروف السيولة عبر الأسواق، وهذا عادةً ما يكون عندما تتحرك العملات الرقمية.

النمط واضح جدًا إذا نظرت إلى الوراء. الانتعاشات الكبرى للعملات الرقمية في 2013، 2017، و2021 تزامنت جميعها مع انتعاشات اقتصادية كلية مماثلة. عندما يتوسع التصنيع وتخفف الظروف المالية، يتدفق المال إلى الأصول ذات المخاطر - بما في ذلك العملات الرقمية. حتى خلال الظروف الأكثر تشددًا مؤخرًا، لا زالت البيتكوين تتجاوز 100 ألف دولار، مما يظهر أن هناك طلبًا أساسيًا بغض النظر عن الرياح المعاكسة الكلية.

قال المستثمر الكلي راؤول بال عن ذلك نقطة مثيرة للاهتمام. قال بشكل أساسي إن العملات الرقمية لا توجد في فراغ - فهي تتبع دورة الأعمال. وفقًا لتحليله، نحن نواجه دورة مدتها خمس سنوات هذه المرة، وليس نمط النصف التقليدي الذي يستمر أربع سنوات. رأيه هو أن مؤشر ISM يجب أن يصل إلى ذروته بحلول 2026، وهو ما يتماشى مع ما نراه الآن في أوائل 2026.

هناك طريقتان يفكر بهما الناس حول توقيت الدورة الصاعدة القادمة. الأولى، نموذج النصف التقليدي - حيث كانت ذروات ارتفاعات البيتكوين السابقة تتوقف حوالي 200 يوم بعد أحداث النصف، مع نصف أبريل 2024 يتبعه تجميع ثم ارتفاعات جديدة في 2025. وفقًا لهذا النمط، قد نرى قمة أخرى كبيرة لاحقًا في هذه الدورة، وربما تمتد إلى أواخر 2026 أو أكثر. الثانية، النموذج المدفوع بالاقتصاد الكلي - إذا استمر توسع ISM وانخفضت أسعار الفائدة، فإن السيولة المتزايدة قد تسرع دورة السوق الصاعدة للعملات الرقمية بشكل أسرع من الجداول الزمنية المعتادة.

ما هو مثير للاهتمام هو أن الأموال المؤسسية بدأت بالفعل في التمركز لهذا الأمر. أظهر استطلاع لـ Coinbase أن 74% من المستثمرين المؤسسيين يتوقعون ارتفاع أسعار العملات الرقمية خلال الـ 12 شهرًا القادمة، و73% يخططون لزيادة تعرضهم للأصول الرقمية في 2026. هذا تموضع مهم جدًا.

بالطبع، التحولات في السيولة والعوامل الجيوسياسية ستظل مهمة. لكن الآن، مع توسع التصنيع وتحسن الصورة الكلية، فإن الظروف لبدء دورة سوق صاعدة مستدامة للعملات الرقمية بدأت تتشكل. من الجدير مراقبة كيف ستتطور الأمور خلال الأشهر القليلة القادمة.