خاف المستهلكون من أزمة تضخم جراء رسوم ترامب الجمركية. أين هي؟

دانييل دي فيزي، يو إس إيه توداي

11 فبراير 2026 5 دقائق قراءة

لقد كان العديد من المستهلكين الأمريكيين يستعدون لفرض رسوم الرئيس دونالد ترامب لاندلاع ارتفاع دراماتيكي في أسعار المستهلك، مما يدفع معدل التضخم إلى منطقة الخطر.

لا زالوا ينتظرون.

ظل معدل التضخم السنوي عند 2.7% في ديسمبر، مختتماً سنة شهدت تقلبات بين 2% و3%.

الأسعار ترتفع. لكن العديد من الأمريكيين توقعوا أن تدفع الرسوم التضخم إلى مستويات أعلى بكثير.

“إنها قصة أخبار جيدة أن التأثير الاقتصادي للرسوم أقل مما بدا أنه قد يكون”، قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميكا، في حديثه ليو إس إيه توداي في ديسمبر.

الرئيس دونالد ترامب شن حملة رسوم عدوانية في 2025.

أثارت رسوم ترامب مخاوف مروعة من التضخم

في مايو، توقع المستهلكون الذين استطلعت آراؤهم جامعة ميشيغان أن ترتفع الأسعار بنسبة 6.6% خلال العام التالي.

وتوقع رجال الأعمال الذين استطلعت آراؤهم بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا في الربع الثالث من 2025 أن ترتفع الأسعار بنسبة 4.7% في العام القادم.

كانت تلك التوقعات المروعة تعتمد على الرسوم الجمركية. فالرسوم هي ضرائب، وعادةً ما يمررها رجال الأعمال على الأقل جزء من تكلفتها للمستهلكين.

عندما كشف ترامب عن رسوم شاملة في أبريل، استعد العديد من قادة الأعمال لموجة عقابية من التضخم.

“حجم وسرعة وصول هذه الأسعار إلينا غير مسبوقة إلى حد ما في التاريخ”، قال جون ديفيد ريني، المدير المالي لشركة وول مارت، في حديثه لصحيفة وول ستريت جورنال في مايو.

خاف المستهلكون من أن يتصاعد التضخم تحت رسوم الاستيراد التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.

إليك كم كلفت الرسوم الأمريكيين

بعد ما يقرب من عام، فرضت الرسوم تكلفة كبيرة على الأسر الأمريكية.

تساوى رسوم ترامب مع زيادة ضريبية قدرها 1000 دولار لكل أسرة في 2025، وفقًا لتقرير صدر في 6 فبراير من مؤسسة الضرائب غير الحزبية. وستكلف كل أسرة 1300 دولار إضافية في 2026.

تعد رسوم ترامب أكبر زيادة ضريبية منذ عام 1993، وفقًا لتحليل مؤسسة الضرائب.

على الرغم من تلك التكاليف، لم تصل أزمة التضخم الناتجة عن الرسوم التي كانت تخشاها الكثيرون، وربما لن تصل أبدًا.

في مؤتمر صحفي في 10 ديسمبر، اقترح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن الولايات المتحدة لديها القليل من الخوف من تضخم الرسوم في الأشهر القادمة.

قال باول إن التضخم المرتبط بالرسوم من المفترض أن يبلغ ذروته في أوائل 2026. وأضاف أن التأثير “لا ينبغي أن يكون كبيرًا”، وقال: “يجب أن يكون بضع أجزاء من العشر من المئة، أو أقل من ذلك”.

بعبارة أخرى، يتوقع رئيس الاحتياطي الفيدرالي أن الرسوم ستكاد لا تُذكر في أسعار المستهلكين في 2026.

معدل تضخم 3% ليس رائعًا. يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى هدف تضخم عند 2%. لكن، ليس سيئًا جدًا أيضًا. عندما يتحدث صانعو السياسات عن “أزمة” تضخم، يقول الاقتصاديون عادةً إنهم يتحدثون عن معدل سنوي يتراوح بين 5% و10% أو أكثر.

تستمر القصة  

هل لا تزال أزمة التضخم ممكنة؟ كم زادت الرسوم من الأسعار بالفعل؟ هل ستسبب الرسوم مزيدًا من التضخم في 2026؟ لماذا لم تتسبب في مزيد من التضخم في 2025؟

لنأخذ تلك الأسئلة واحدة تلو الأخرى.

لا تزال أسعار المستهلكين قد ترتفع في 2026 بسبب رسوم الاستيراد التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.

هل لا تزال أزمة التضخم ممكنة؟

عندما يتعلق الأمر بالتضخم، فكل شيء ممكن دائمًا. ومع ذلك، في هذه المرحلة، لا يتوقع عدد قليل من المراقبين ارتفاعًا في أسعار المستهلكين في 2026.

هدأ المستهلكون من مخاوفهم الأسوأ من التضخم. يتوقع المتسوق العادي الآن أن ترتفع الأسعار بنسبة 3.1% خلال العام القادم، وفقًا لاستطلاع يناير الذي أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

يتوقع الاقتصاديون أن ينخفض التضخم إلى 2.6% في 2026، وفقًا لاستطلاع نوفمبر الذي أجرته الجمعية الوطنية لاقتصاد الأعمال.

معظم الاقتصاديين لم يخافوا أبدًا من أزمة تضخم. في أبريل، عند ذروة حروب الرسوم، توقعت نفس الدراسة أن يصل التضخم إلى 3.4% بشكل معتدل بحلول نهاية 2025.

اليوم، تتراوح التوقعات الأدنى.

“تشير الأرقام الأخيرة إلى أن التضخم قد بلغ ذروته”، قال مايكل بيرس، كبير الاقتصاديين في أكسفورد إيكونومكس، في حديثه في يناير.

كم زادت الرسوم من الأسعار بالفعل؟

حتى أواخر 2025، أضافت الرسوم حوالي 0.7 نقطة مئوية إلى معدل التضخم في الولايات المتحدة، وفقًا لورقة بحثية نُشرت في نوفمبر من قبل المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية.

وبدون الرسوم، كانت تلك المعدلات التضخمية في أواخر 2025 ستكون أقرب إلى 2% منها إلى 3%.

“هذا فرق كبير جدًا”، قال أليكس جاكويز، رئيس السياسات والدفاع في منظمة جراوندورك كولابوريتيف غير الربحية، في حديثه ليو إس إيه توداي في ديسمبر.

هل ستسبب الرسوم مزيدًا من التضخم في 2026؟

تُشير العديد من التوقعات إلى أن الرسوم ستستمر في رفع الأسعار خلال الأشهر الأولى من 2026، ولكن ليس بشكل كبير.

قال باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، للصحفيين في 10 ديسمبر إنه يتوقع أن يبلغ تضخم الرسوم ذروته “في الربع الأول أو نحو ذلك” من 2026، مع تأثير قليل على معدل التضخم.

يتفق بعض الاقتصاديين الآخرين.

“التضخم الناتج عن الرسوم لا يزال يتجه عبر سلسلة التوريد”، قال آدامز من بنك كوميكا. “ومن المحتمل أن ينتهي هذا العملية في الوصول إلى المستهلك في النصف الأول من 2026.”

ومع ذلك، يتوقع آدامز أن يظل معدل التضخم “ثابتًا حول 3%” خلال تلك الأشهر.

يحذر محللون آخرون، مع ذلك، من أن تأثير الرسوم لا يزال بعيدًا عن الانتهاء.

“شركة تلو الأخرى تخبرنا بأنها لا تزال تتكتم على معظم صدمة الأسعار من الواردات”، قال كريس روبكي، كبير الاقتصاديين في فوردبوندز، في حديثه ليو إس إيه توداي في ديسمبر. “لكن 2026 قد تكون قصة مختلفة.”

لماذا لم تتسبب الرسوم في مزيد من التضخم؟

بعض التوقعات المروعة حول الرسوم والتضخم كانت تفترض أن المستهلكين الأمريكيين سيتحملون العبء الأكبر من تلك الضرائب.

لم يحدث ذلك. فقط حوالي 20% من رسوم ترامب “مررت” إلى المستهلكين، وفقًا لدراسة من المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية.

عندما تنتقل المنتجات المستوردة من بلد منشئها إلى تجار التجزئة الأمريكيين إلى المستهلكين، يتراجع تأثيرها في كل محطة.

قبل المصدرين أسعارًا أقل للمنتجات التي يبيعونها للمصنعين والتجار الأمريكيين، قال آدامز. وأضعفت اقتصاد الصين، قال، مما أدى إلى انخفاض أسعار الصادرات الصينية.

أما تجار التجزئة الأمريكيون، “فلم يكونوا إما غير قادرين أو غير راغبين في تمرير كامل تكاليف الرسوم على المستهلكين”، قال جاكويز من جراوندورك كولابوريتيف، جزئيًا بسبب مخاوف من فقدان أعمالهم. سعت بعض الشركات إلى نسخ أرخص من نفس المنتجات من دول ذات رسوم أقل.

وأخيرًا، قام ترامب بإلغاء بعض رسومه الخاصة، مما قلل من تأثيرها على المستهلكين.

بين الاستثناءات، والصفقات التجارية، والاستبعادات الأخرى، تفيد تقارير بوليتيكو أن حوالي نصف جميع الواردات الأمريكية الآن تدخل البلاد بدون رسوم.

ظهرت هذه المقالة أصلاً على يو إس إيه توداي: خاف المستهلكون من أزمة تضخم رسوم ترامب. هل ستحدث أبدًا؟