السوق في مفترق طرق يتشابك فيه عواصف سياسية متعددة وعدم يقين.
** بقلم: تشاندلر ، فورسايت نيوز **
في المساء من 3 مارس حتى صباح 4 مارس، وسط سحب الظلام الاقتصادي العالمي، فشلت إعلانات ترامب بشأن إدراج الأصول المشفرة في خطة الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي في عكس الاتجاه العام للسوق. أثار إعلان ترامب بشأن إدراج الأصول المشفرة في الاحتياطي الاستراتيجي احتفالًا مؤقتًا في السوق، ولكن سرعان ما عادت الأمور إلى سابق عهدها. ارتفعت بيتكوين مؤقتًا وانخفضت بنسبة 13٪ في وقت لاحق، وشبهت تمامًا الزيادة. وصلت إيثريوم إلى 2550 دولارًا ثم انخفضت إلى ما يقرب من 2000 دولار، وحتى انخفضت أدنى نقطة في الفترة الأخيرة. انخفضت الرموز البديلة الأخرى التي كانت تقود الارتفاعات بشكل كبير أيضًا.
وفي الوقت نفسه، انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل حاد أيضًا، حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.76٪، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 2.64٪، وتحول مؤشر داو إلى هبوط حاد بعد ارتفاعه بما يقرب من 200 نقطة، حيث انخفض بأكثر من 600 نقطة. وكشفت أسهم التكنولوجيا، بوصفها ممثلة للأصول ذات المخاطر، عن ضغوط بيع أكثر خطورة، حيث انخفض سعر أسهم NVIDIA بشكل حاد بنسبة ما يقرب من 9٪، بينما انخفض مؤشر السبعة الكبار في صناعة التكنولوجيا في الولايات المتحدة، المعروف باسم Magnificent 7، بنسبة 3.45٪. وقامت الأموال بالانسحاب السريع من الأصول ذات المخاطر العالية، والتحول نحو ملاذات الأمان التقليدية، مما أدى إلى تشكيل نمط تداول تقليدي للملاذات الآمنة.
!
وفقا لبيانات CoinMarketCap ، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة إلى أقل من 3 تريليون دولار مرة أخرى ، لتصل إلى مستوى منخفض جديد منذ نوفمبر 2024. توسع نطاق التصفية في سوق المشتقات بشكل كبير ، حيث تظهر إحصائيات Coinglass أن مبلغ التصفية على مدار 24 ساعة للشبكة بأكملها وصل إلى 1.068 مليار دولار ، منها 38،600 دولار تم تصفيتها بواسطة عقود Bitcoin و 20،700 دولار بواسطة عقود Ethereum.
الحرب التجارية تثير الذعر في الأسواق
كرر ترامب التعريفات الجمركية بنسبة 25٪ على كندا والمكسيك اعتبارا من 4 مارس وأوضح أنه "لا يوجد مجال للتفاوض". كما ذكر ترامب أنه اعتبارا من 2 أبريل ، ستواجه الدول التي تفرض تعريفات جمركية على المنتجات الأمريكية تعريفات انتقامية متساوية. كندا مستعدة لفرض تعريفات انتقامية على سلع أمريكية بقيمة 155 مليار دولار. وفي معارضة صريحة نادرة لهذه السياسة، قال بافيت إن الرسوم الجمركية كانت "في بعض النواحي عملا من أعمال الحرب" من شأنها أن تؤدي إلى التضخم وتضر بالمستهلكين.
يواجه الاقتصاد الأمريكي حاليا حالة نادرة من هشاشة الاقتصاد الكلي. خفض نموذج الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعاته لانكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول إلى 2.8٪ من 1.5٪ ، وهو خفض مزدوج تقريبا يتجاوز بكثير مراجعات التوقعات الاقتصادية العادية ويشير إلى أن الأساسيات الاقتصادية تتدهور بوتيرة متسارعة. وفي الوقت نفسه، كان نشاط التصنيع راكدا تقريبا، في حين بلغت أسعار المواد الخام أعلى مستوى لها في عامين، مما يشكل مقدمة نموذجية للركود التضخمي. كان هذا المزيج من النمو الراكد والضغوط التضخمية تاريخيا كابوسا لصانعي سياسات الاقتصاد الكلي، لأنه يقوض فعالية أدوات السياسة النقدية التقليدية. وعلى هذه الخلفية، حذر داليو، مؤسس بريدج ووتر، من أنه إذا لم تخفض الولايات المتحدة عجزها، فإنها ستواجه أزمة ديون في غضون ثلاث سنوات.
تعليق المساعدة العسكرية الأمريكية لأوكرانيا يزيد من عدم اليقين
وفقا لتقارير وسائل الإعلام الأمريكية التي نقلتها وكالة أنباء شينخوا ، أمر ترامب بتعليق جميع المساعدات العسكرية لأوكرانيا حتى يظهر الزعيم الأوكراني "صدقا في التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا".
وجاء القرار بعد مشادة ساخنة بين ترامب وزيلينسكي في المكتب البيضاوي. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن إدارة ترامب توقفت عن تمويل مبيعات الأسلحة الجديدة إلى أوكرانيا وتدرس تجميد شحنات الأسلحة في المخزونات الأمريكية ، مما قد يؤثر بشكل خطير على قدرة أوكرانيا على القتال في لحظة حرجة في القتال ضد القوات الروسية.
وردا على التغيير في السياسة الأمريكية، اتفق القادة الأوروبيون في قمة لندن على تشكيل "تحالف من المتطوعين" لوضع خطة سلام لأوكرانيا مقدمة إلى ترامب، والتي ستشمل توفير قوات برية وأصول عسكرية. كما أعلنت المملكة المتحدة عن حزم مساعدات عسكرية جديدة ، بما في ذلك 1.6 مليار جنيه إسترليني لدعم شراء الصواريخ المضادة للطائرات وصفقة قرض دفاعي بقيمة 2.26 مليار جنيه إسترليني.
قد يبشر هذا التحول في السياسة بتغيير جوهري في السياسة الأمريكية تجاه أوكرانيا، فضلا عن إعادة هيكلة محتملة للمشهد الأمني الدولي، وارتفاع توقعات السوق للتصعيد الجيوسياسي في المستقبل، مما يدفع المستثمرين إلى سحب الأموال من الأصول الخطرة مثل الأسهم الأمريكية والأصول المشفرة ومطاردة أصول الملاذ الآمن، مما يتسبب في انخفاض كلا السوقين في نفس الوقت.
في الوقت نفسه، تشير هذه التغييرات في هيكل الأمان إلى أن الأزمات الاقتصادية التقليدية قد تتداخل مع مخاطر سياسية دولية، لتشكل نظام متعدد المستويات. يمكن أن تثير قرارات تعليق المساعدات العسكرية الأمريكية لأوكرانيا المزيد من التدابير الدفاعية في المنطقة، وقد تؤدي هذه الأحداث إلى مزيد من عدم اليقين السياسي والاقتصادي، مما يزيد من تأثيره على الأسواق المالية العالمية. يواجه المستثمرون بيئة خارجية تتدهور باستمرار، ويجدون صعوبة في تحديد أي فئة من الأصول يمكن أن تساعدهم على تجنب المخاطر بشكل أفضل، وبالتالي يختارون الانتظار بفضل، مما يؤدي إلى انخفاض سيولة السوق، مما يزيد من اتجاه الأسهم الأمريكية والأسواق المشفرة نحو التراجع المتزامن.
نقطة عرض السوق الحرجة
السوق حاليا في نقطة تحول حيث تتشابك العواصف السياسية المتعددة والشكوك ، وارتفعت توقعات المستثمرين للمخاطر العالمية بشكل كبير تحت تأثير اضطرابات الرسوم الجمركية وتعليق المساعدات العسكرية الأمريكية لأوكرانيا. وقد خلق هذا التوقع شعورا بالعزوف عن المخاطرة للصناديق، مما أدى إلى انخفاض متزامن في الأصول الخطرة التقليدية مثل الأسهم الأمريكية وأسواق الأصول المشفرة، وتضررت ثقة السوق بشدة. وفي الوقت نفسه، ألقت التوترات الجيوسياسية المتزايدة بظلالها على سوق الأصول المشفرة على المدى القريب، مما أثار الشكوك حول توقعات الاقتصاد الكلي وضعف السيولة، مما أدى إلى ارتفاع علاوات المخاطر.
في هذا السياق، هناك عدة احتمالات لاتجاهات سوق العملات المشفرة في المستقبل. من جهة، سوف تستضيف الولايات المتحدة اجتماعًا أوليًا لأصول العملات المشفرة في 7 مارس، حيث من المتوقع أن يعيد خطاب ترامب وشرحه المستقبلي لخطط احتياطية البيتكوين الاستراتيجية الوطنية إدخال الحماس إلى السوق، وإرسال إشارات إيجابية لبعض الأصول الرقمية. من ناحية أخرى، على الرغم من أن فكرة "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الوطني" التي طرحها ترامب في العام الماضي جذبت الانتباه، إلا أن كيفية تنفيذها على نحو محدد من قبل الحكومة الأمريكية لا تزال غير واضحة، ومنطقها الداخلي وقابليتها للتنفيذ ما زالت تتعرض لشكوك واسعة النطاق. إذا اتخذت الولايات المتحدة في المستقبل نهجًا يتمثل في بناء احتياطي يشمل البيتكوين عن طريق الاحتفاظ به ومصادرة الأصول، فقد تبدأ دورها التدريجي في دعم السوق، ولكن ما إذا كان هذا النمط يمكن أن يحقق توازنًا بين العمليات السياسية وتطور السوق بشكل تلقائي، يتطلب مراقبة تفاصيل السياسة وقوة التنفيذ.
بصفة عامة، من المتوقع أن يسعى سوق العملات المشفرة في المستقبل إلى تحقيق التوازن بين تحولات السياسة والوضع الأمني الدولي والبيئة الاقتصادية العالمية. من منظور متوسط وطويل الأمد، إذا استقرت الأوضاع الاقتصادية العالمية وتوجهت السياسات باتجاه واضح، فإن الأصول الرقمية قد تتعافى تدريجياً من التقلبات الحالية. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يواجه السوق مستويات عالية من عدم اليقين، حيث تبقى معاملات المخاطرة ومعدلات التقلب عند مستويات مرتفعة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الولايات المتحدة تواجه صعوبة في الحفاظ على احتياطيات السوق المشفرة، حيث تفشل بيتكوين مرة أخرى في الحفاظ على مستوى 90000 دولار
** بقلم: تشاندلر ، فورسايت نيوز **
في المساء من 3 مارس حتى صباح 4 مارس، وسط سحب الظلام الاقتصادي العالمي، فشلت إعلانات ترامب بشأن إدراج الأصول المشفرة في خطة الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي في عكس الاتجاه العام للسوق. أثار إعلان ترامب بشأن إدراج الأصول المشفرة في الاحتياطي الاستراتيجي احتفالًا مؤقتًا في السوق، ولكن سرعان ما عادت الأمور إلى سابق عهدها. ارتفعت بيتكوين مؤقتًا وانخفضت بنسبة 13٪ في وقت لاحق، وشبهت تمامًا الزيادة. وصلت إيثريوم إلى 2550 دولارًا ثم انخفضت إلى ما يقرب من 2000 دولار، وحتى انخفضت أدنى نقطة في الفترة الأخيرة. انخفضت الرموز البديلة الأخرى التي كانت تقود الارتفاعات بشكل كبير أيضًا.
وفي الوقت نفسه، انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل حاد أيضًا، حيث تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.76٪، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 2.64٪، وتحول مؤشر داو إلى هبوط حاد بعد ارتفاعه بما يقرب من 200 نقطة، حيث انخفض بأكثر من 600 نقطة. وكشفت أسهم التكنولوجيا، بوصفها ممثلة للأصول ذات المخاطر، عن ضغوط بيع أكثر خطورة، حيث انخفض سعر أسهم NVIDIA بشكل حاد بنسبة ما يقرب من 9٪، بينما انخفض مؤشر السبعة الكبار في صناعة التكنولوجيا في الولايات المتحدة، المعروف باسم Magnificent 7، بنسبة 3.45٪. وقامت الأموال بالانسحاب السريع من الأصول ذات المخاطر العالية، والتحول نحو ملاذات الأمان التقليدية، مما أدى إلى تشكيل نمط تداول تقليدي للملاذات الآمنة.
!
وفقا لبيانات CoinMarketCap ، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة إلى أقل من 3 تريليون دولار مرة أخرى ، لتصل إلى مستوى منخفض جديد منذ نوفمبر 2024. توسع نطاق التصفية في سوق المشتقات بشكل كبير ، حيث تظهر إحصائيات Coinglass أن مبلغ التصفية على مدار 24 ساعة للشبكة بأكملها وصل إلى 1.068 مليار دولار ، منها 38،600 دولار تم تصفيتها بواسطة عقود Bitcoin و 20،700 دولار بواسطة عقود Ethereum.
الحرب التجارية تثير الذعر في الأسواق
كرر ترامب التعريفات الجمركية بنسبة 25٪ على كندا والمكسيك اعتبارا من 4 مارس وأوضح أنه "لا يوجد مجال للتفاوض". كما ذكر ترامب أنه اعتبارا من 2 أبريل ، ستواجه الدول التي تفرض تعريفات جمركية على المنتجات الأمريكية تعريفات انتقامية متساوية. كندا مستعدة لفرض تعريفات انتقامية على سلع أمريكية بقيمة 155 مليار دولار. وفي معارضة صريحة نادرة لهذه السياسة، قال بافيت إن الرسوم الجمركية كانت "في بعض النواحي عملا من أعمال الحرب" من شأنها أن تؤدي إلى التضخم وتضر بالمستهلكين.
يواجه الاقتصاد الأمريكي حاليا حالة نادرة من هشاشة الاقتصاد الكلي. خفض نموذج الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعاته لانكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول إلى 2.8٪ من 1.5٪ ، وهو خفض مزدوج تقريبا يتجاوز بكثير مراجعات التوقعات الاقتصادية العادية ويشير إلى أن الأساسيات الاقتصادية تتدهور بوتيرة متسارعة. وفي الوقت نفسه، كان نشاط التصنيع راكدا تقريبا، في حين بلغت أسعار المواد الخام أعلى مستوى لها في عامين، مما يشكل مقدمة نموذجية للركود التضخمي. كان هذا المزيج من النمو الراكد والضغوط التضخمية تاريخيا كابوسا لصانعي سياسات الاقتصاد الكلي، لأنه يقوض فعالية أدوات السياسة النقدية التقليدية. وعلى هذه الخلفية، حذر داليو، مؤسس بريدج ووتر، من أنه إذا لم تخفض الولايات المتحدة عجزها، فإنها ستواجه أزمة ديون في غضون ثلاث سنوات.
تعليق المساعدة العسكرية الأمريكية لأوكرانيا يزيد من عدم اليقين
وفقا لتقارير وسائل الإعلام الأمريكية التي نقلتها وكالة أنباء شينخوا ، أمر ترامب بتعليق جميع المساعدات العسكرية لأوكرانيا حتى يظهر الزعيم الأوكراني "صدقا في التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا".
وجاء القرار بعد مشادة ساخنة بين ترامب وزيلينسكي في المكتب البيضاوي. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن إدارة ترامب توقفت عن تمويل مبيعات الأسلحة الجديدة إلى أوكرانيا وتدرس تجميد شحنات الأسلحة في المخزونات الأمريكية ، مما قد يؤثر بشكل خطير على قدرة أوكرانيا على القتال في لحظة حرجة في القتال ضد القوات الروسية.
وردا على التغيير في السياسة الأمريكية، اتفق القادة الأوروبيون في قمة لندن على تشكيل "تحالف من المتطوعين" لوضع خطة سلام لأوكرانيا مقدمة إلى ترامب، والتي ستشمل توفير قوات برية وأصول عسكرية. كما أعلنت المملكة المتحدة عن حزم مساعدات عسكرية جديدة ، بما في ذلك 1.6 مليار جنيه إسترليني لدعم شراء الصواريخ المضادة للطائرات وصفقة قرض دفاعي بقيمة 2.26 مليار جنيه إسترليني.
قد يبشر هذا التحول في السياسة بتغيير جوهري في السياسة الأمريكية تجاه أوكرانيا، فضلا عن إعادة هيكلة محتملة للمشهد الأمني الدولي، وارتفاع توقعات السوق للتصعيد الجيوسياسي في المستقبل، مما يدفع المستثمرين إلى سحب الأموال من الأصول الخطرة مثل الأسهم الأمريكية والأصول المشفرة ومطاردة أصول الملاذ الآمن، مما يتسبب في انخفاض كلا السوقين في نفس الوقت.
في الوقت نفسه، تشير هذه التغييرات في هيكل الأمان إلى أن الأزمات الاقتصادية التقليدية قد تتداخل مع مخاطر سياسية دولية، لتشكل نظام متعدد المستويات. يمكن أن تثير قرارات تعليق المساعدات العسكرية الأمريكية لأوكرانيا المزيد من التدابير الدفاعية في المنطقة، وقد تؤدي هذه الأحداث إلى مزيد من عدم اليقين السياسي والاقتصادي، مما يزيد من تأثيره على الأسواق المالية العالمية. يواجه المستثمرون بيئة خارجية تتدهور باستمرار، ويجدون صعوبة في تحديد أي فئة من الأصول يمكن أن تساعدهم على تجنب المخاطر بشكل أفضل، وبالتالي يختارون الانتظار بفضل، مما يؤدي إلى انخفاض سيولة السوق، مما يزيد من اتجاه الأسهم الأمريكية والأسواق المشفرة نحو التراجع المتزامن.
نقطة عرض السوق الحرجة
السوق حاليا في نقطة تحول حيث تتشابك العواصف السياسية المتعددة والشكوك ، وارتفعت توقعات المستثمرين للمخاطر العالمية بشكل كبير تحت تأثير اضطرابات الرسوم الجمركية وتعليق المساعدات العسكرية الأمريكية لأوكرانيا. وقد خلق هذا التوقع شعورا بالعزوف عن المخاطرة للصناديق، مما أدى إلى انخفاض متزامن في الأصول الخطرة التقليدية مثل الأسهم الأمريكية وأسواق الأصول المشفرة، وتضررت ثقة السوق بشدة. وفي الوقت نفسه، ألقت التوترات الجيوسياسية المتزايدة بظلالها على سوق الأصول المشفرة على المدى القريب، مما أثار الشكوك حول توقعات الاقتصاد الكلي وضعف السيولة، مما أدى إلى ارتفاع علاوات المخاطر.
في هذا السياق، هناك عدة احتمالات لاتجاهات سوق العملات المشفرة في المستقبل. من جهة، سوف تستضيف الولايات المتحدة اجتماعًا أوليًا لأصول العملات المشفرة في 7 مارس، حيث من المتوقع أن يعيد خطاب ترامب وشرحه المستقبلي لخطط احتياطية البيتكوين الاستراتيجية الوطنية إدخال الحماس إلى السوق، وإرسال إشارات إيجابية لبعض الأصول الرقمية. من ناحية أخرى، على الرغم من أن فكرة "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الوطني" التي طرحها ترامب في العام الماضي جذبت الانتباه، إلا أن كيفية تنفيذها على نحو محدد من قبل الحكومة الأمريكية لا تزال غير واضحة، ومنطقها الداخلي وقابليتها للتنفيذ ما زالت تتعرض لشكوك واسعة النطاق. إذا اتخذت الولايات المتحدة في المستقبل نهجًا يتمثل في بناء احتياطي يشمل البيتكوين عن طريق الاحتفاظ به ومصادرة الأصول، فقد تبدأ دورها التدريجي في دعم السوق، ولكن ما إذا كان هذا النمط يمكن أن يحقق توازنًا بين العمليات السياسية وتطور السوق بشكل تلقائي، يتطلب مراقبة تفاصيل السياسة وقوة التنفيذ.
بصفة عامة، من المتوقع أن يسعى سوق العملات المشفرة في المستقبل إلى تحقيق التوازن بين تحولات السياسة والوضع الأمني الدولي والبيئة الاقتصادية العالمية. من منظور متوسط وطويل الأمد، إذا استقرت الأوضاع الاقتصادية العالمية وتوجهت السياسات باتجاه واضح، فإن الأصول الرقمية قد تتعافى تدريجياً من التقلبات الحالية. ومع ذلك، في الوقت الحالي، يواجه السوق مستويات عالية من عدم اليقين، حيث تبقى معاملات المخاطرة ومعدلات التقلب عند مستويات مرتفعة.